SEC aprova a primeira moeda estável com juros YLDS, abrindo uma nova era de rendimento para moedas estáveis

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente aprovou a primeira moeda estável com juros YLDS lançada pela Figure Markets. Esta medida não só marca o reconhecimento das autoridades regulatórias à inovação financeira em criptomoedas, como também indica que as moedas estáveis estão a transformar-se de meras ferramentas de pagamento em ativos de rendimento em conformidade. Isso pode trazer mais oportunidades para o setor das moedas estáveis, tornando-o um novo campo inovador que atrairá fundos institucionais em grande escala, após o Bitcoin.

Razões pelas quais a SEC aprovou o YLDS

Em 2024, o lucro anual de um emissor de stablecoin chegará a US$ 13,7 bilhões, superando o lucro dos gigantes financeiros tradicionais. Estes lucros provêm principalmente de rendimentos de investimentos em ativos de reserva, mas não estão relacionados com os detentores. As stablecoins remuneradas viram essa oportunidade e propuseram o conceito de "redistribuição dos direitos de renda dos ativos".

O núcleo da moeda estável com juros reside em permitir que os detentores usufruam diretamente dos rendimentos, ao tokenizar os direitos de receita dos ativos subjacentes, mantendo a estabilidade. Este modelo de "possuir moeda e gerar juros" reduz as barreiras de entrada e realiza a "democratização dos rendimentos". Embora isso reduza os lucros das instituições emissoras, aumenta significativamente a atratividade das moedas estáveis com juros.

O YLDS foi aprovado pela SEC principalmente porque está em conformidade com os regulamentos de valores mobiliários atuais. Como os Estados Unidos ainda não introduziram um marco regulatório sistemático para stablecoins, stablecoins com juros, como YLDS, que podem gerar renda, são semelhantes em estrutura aos produtos tradicionais de renda fixa e claramente pertencem à categoria de "títulos", e não há controvérsia regulatória.

No entanto, isso não significa que as dificuldades regulatórias de outros stablecoins tradicionais serão resolvidas imediatamente. Espera-se que a legislação de regulamentação de stablecoins nos EUA comece a ser implementada gradualmente nos próximos 1 a 1,5 anos. Nos próximos 1-2 anos, pode haver mais produtos de stablecoins que pagam juros e isso também incentivará outros países e regiões a considerar questões regulatórias relacionadas.

Impacto das stablecoins com juros

A SEC aprovou o YLDS, o que sugere que a moeda estável pode evoluir de um "substituto de dinheiro" para um novo tipo de ativo que possui simultaneamente as características de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento". Isso acelerará o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.

As stablecoins com juros podem não só gerar rendimentos estáveis, mas também melhorar a rotação do capital através de transações on-chain sem intermediários e ininterruptas. Algumas instituições de pesquisa apontaram que fundos de hedge e gestores de ativos começaram a incorporar stablecoins em suas estratégias de gestão de caixa. A aprovação do YLDS aumentará ainda mais a participação de investidores institucionais.

Há análises que preveem que a moeda estável com juros verá um crescimento explosivo nos próximos 3-5 anos, ocupando cerca de 10-15% do mercado de moedas estáveis, tornando-se a próxima categoria de ativos criptográficos a atrair a atenção de grandes instituições, após o Bitcoin.

A ascensão das stablecoins com juros também consolidará ainda mais o domínio do dólar no mundo cripto. Enquanto o mundo físico está a desdolarizar a um ritmo acelerado, o mundo digital on-chain continua a aproximar-se do dólar. Seja a aplicação em larga escala de stablecoins em dólares americanos ou a onda de tokenização iniciada pelas instituições, ela está fortalecendo a influência dos ativos em dólares dos EUA no mercado de criptomoedas.

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Conclusão

A aprovação do YLDS não é apenas um avanço de conformidade para a inovação cripto, mas também um marco na democratização das finanças. Revela a procura contínua do mercado por "dinheiro gera dinheiro". Com a melhoria da estrutura regulatória e o influxo de fundos institucionais, as stablecoins com juros provavelmente remodelarão o mercado de stablecoins e aumentarão a tendência de dolarização da inovação financeira cripto. No entanto, este processo tem de equilibrar inovação e risco para evitar repetir os erros do passado. Só assim as stablecoins com juros podem realmente alcançar o objetivo da renda universal.