El 16 de junio, Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, advirtió que la estrategia de las empresas que cotizan en bolsa de utilizar Bitcoin como activo de tesorería está en riesgo. Cuando el precio de las acciones está cerca de sus tenencias netas de bitcoin (NAV), continuar financiando la compra de bitcoin a través de acciones adicionales puede resultar en la dilución del capital de los accionistas. Por ejemplo, Semler Scientific, una empresa de tecnología médica, aunque posee 3,808 BTC (unos USD 405 millones), el precio de sus acciones ha caído más del 45% durante el año, y su capitalización de mercado actual es de sólo USD 435 millones, y la relación precio/NAV de las acciones ha caído a 0,82 veces.
Sigel sugiere a las empresas establecer mecanismos de control de riesgos: si el precio de las acciones se mantiene por debajo de 0.95 veces el NAV durante 10 días consecutivos, se debe suspender la financiación y realizar una revisión estratégica sobre la desconexión entre las tenencias de Bitcoin y el precio de las acciones. Él señala especialmente que la remuneración de los altos ejecutivos debería estar vinculada al crecimiento del NAV por acción, en lugar de simplemente perseguir Bitcoin.