Nueva configuración de regulación en criptomonedas en Estados Unidos: reservas estratégicas de Bitcoin y legislación sobre moneda estable lideran el cambio global
Innovación en la regulación de activos digitales: Estados Unidos lidera el nuevo panorama de Activos Cripto a nivel mundial
El 7 de marzo de 2025, el gobierno de Estados Unidos aprobó la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", logrando un gran avance a nivel institucional. Esta ley incorpora 200,000 BTC (aproximadamente el 6% de la circulación) en reservas nacionales que no se pueden vender permanentemente, implementando por primera vez una reforma del lado de la oferta en el mercado de Bitcoin. Este innovador mecanismo de "aumento de cero costo" elude hábilmente las disputas fiscales, y su profunda importancia radica en institucionalizar la certeza de los derechos, integrando Bitcoin en la infraestructura financiera nacional, sentando las bases para la competencia de soberanía monetaria en la era digital.
En la cumbre de Activos Cripto convocada al día siguiente en la Casa Blanca, el gobierno anunció la aceleración del proceso legislativo de la "Ley de Responsabilidad de Monedas Estables", lo que marca el inicio de una nueva fase en la reestructuración integral del sistema de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos.
Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin: Pionera en el "Almacenamiento a Nivel Nacional"
El 7 de marzo de 2025, la política de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos alcanzó un hito histórico. El gobierno firmó oficialmente la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", clasificando las 200,000 monedas de Bitcoin acumuladas a largo plazo por el departamento de justicia como activos estratégicos nacionales y estableciendo un mecanismo de prohibición de venta permanente. Aunque esta ley no aumentó directamente la cantidad de Bitcoin que posee el gobierno, logró una "congelación a nivel nacional" al congelar casi el 6% de la circulación de Bitcoin, cambiando fundamentalmente el equilibrio de oferta y demanda en el mercado. A largo plazo, la ley fortalece la propiedad de Bitcoin como "oro digital" a través de la institucionalización de derechos, formando una colaboración política con la "Ley de Aceptación de Impuestos de Bitcoin" implementada primero en Texas, marcando la transformación clave del modelo de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos.
El mecanismo de "aumento de participación a costo cero" innovador en el proyecto de ley permite expandir continuamente la escala de reservas a través de procedimientos judiciales conformes, evitando así las controversias políticas sobre el gasto fiscal tradicional y reservando espacio para ajustes de políticas posteriores. Es notable que el "proyecto de ley de deducción fiscal de Bitcoin" que avanza simultáneamente en Texas demuestra el esfuerzo del gobierno estatal por competir en la narrativa de la economía encriptada a través de la innovación institucional. Esta interacción regulatoria entre el gobierno federal y estatal impulsa a Estados Unidos a construir rápidamente el primer sistema de regulación de activos encriptados a múltiples niveles del mundo, estableciendo una base para consolidar su posición como centro global de cumplimiento en criptografía.
La reacción del mercado ante la ley fue inicialmente algo volátil. Al principio, debido a que el gobierno de EE. UU. no compró directamente Bitcoin, esto fue interpretado por algunos como una señal negativa, lo que llevó a que el precio de Bitcoin subiera y luego bajara. Posteriormente, las opiniones de largo plazo optimistas comenzaron a dominar, impulsando un fuerte rebote en el precio, que finalmente se fijó en 91000 dólares. De hecho, cuando el gobierno anunció que incluiría Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales, el mercado ya había respondido adecuadamente a este factor positivo, y en el futuro se necesitará que otros países sigan el ejemplo.
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin en Estados Unidos podría desencadenar una reacción en cadena global. Si otras economías importantes imitan la creación de reservas estratégicas en Activos Cripto, basándose en el modelo teórico de elasticidad de oferta y demanda, este cambio estructural brindará al precio de Bitcoin al menos 2-3 órdenes de magnitud de espacio para una reevaluación de su valor, reconfigurando fundamentalmente el sistema de valoración de activos digitales a nivel mundial. Cabe destacar que si economías pequeñas adoptan políticas similares, el impacto en el rango de valor de Bitcoin sería relativamente limitado, a menos que haya un seguimiento masivo y sostenido.
Un análisis profundo muestra que el impacto duradero de este proyecto de ley radica en la lucha por el poder financiero detrás de la política de reservas estratégicas. La experiencia histórica indica que Estados Unidos, al establecer reservas estratégicas de petróleo y un sistema de reservas de oro, logró dominar el poder de fijación de precios de las materias primas a nivel mundial. La actual tendencia del mercado de Bitcoin que presenta una "exportación del marco regulatorio estadounidense" es, en esencia, una lucha por la soberanía monetaria en la era digital. Para otros países, la decisión de establecer reservas estratégicas de activos cripto ha trascendido el ámbito de las decisiones económicas puras, convirtiéndose en una elección estratégica para la seguridad financiera nacional en la era de la economía digital, lo cual debe ser tomado en serio.
Legislación sobre monedas estables y fusión con el sistema bancario: de "impulsado por la especulación" a "potenciado por la tecnología"
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin ha traído una gran volatilidad al mercado. Sin embargo, lo que el mercado esperaba con más ansias era la cumbre de activos cripto de la Casa Blanca del 8 de marzo. Aunque el contenido de la cumbre fue mediocre, el gobierno adelantó el cronograma legislativo de la "Ley de Responsabilidad de los Estables" para completarlo antes del receso del Congreso en agosto, lo que trae importantes oportunidades para la legislación de monedas estables y la fusión con el sistema bancario.
El gobierno considera que la clave para poner fin al fenómeno de "exclusión bancaria" de las criptomonedas radica en construir un marco regulatorio a nivel federal, enfocándose especialmente en regular los estándares de reservas y la cualificación de las instituciones para la emisión de monedas estables. Este proceso legislativo se ha extendido cuatro meses más que el plan de "legislación de cien días" propuesto inicialmente por el Senado. Según el marco legislativo divulgado por el Departamento del Tesoro, el nuevo proyecto de ley establecerá una estructura de regulación de doble nivel de "licencia federal + licencia estatal", exigiendo a los emisores mantener un 100% de reservas en dólares y conectarse a un sistema de auditoría en tiempo real. Este diseño incorpora las experiencias de regulación de la Oficina de Servicios Financieros del Estado de Nueva York y logra una uniformidad de estándares a través del mecanismo de revisión federal de la Reserva Federal.
Las instituciones con licencia están remodelando la estructura de poder del mercado de Activos Cripto. La participación del volumen de comercio al contado en plataformas de negociación en cumplimiento pasó del 42% en 2024 al 79% en el segundo trimestre de 2025. El flujo neto de fondos semanales de 4.7 mil millones de dólares es 12 veces mayor que el de las plataformas no licenciadas, y esta brecha se refleja de manera particularmente evidente en un conocido activo digital estable, cuyo 99.1% de tasa de cumplimiento de reservas respalda un volumen de comercio diario de 500 mil millones de dólares, ocupando el 68% del mercado global de pagos en Activos Cripto. Cuando el sistema de compensación lanzado por un intercambio en colaboración con varios grandes bancos muestra un aumento del 80% en la eficiencia y una reducción del 60% en los costos, la ventaja tecnológica de los jugadores con licencia se ha vuelto evidente.
La revolución tecnológica del sistema bancario se ha convertido en un nuevo motor de crecimiento para la industria. El tiempo de pago transfronterizo se ha reducido de 10-60 minutos con la blockchain tradicional a menos de 3 segundos, y la tasa de fallos en los asentamientos ha caído del 2.3% al 0.07%. Estas mejoras provienen de la integración del sistema de liquidación en tiempo real de la Reserva Federal. Un informe del Banco de Pagos Internacionales señala que el sistema automatizado de KYC ha reducido el costo de verificación por cliente de 120 dólares a 48 dólares, impulsando directamente a un importante banco a ganar 1.5 millones de nuevos usuarios en su cartera de cumplimiento en tres meses, de los cuales el 63% tuvo su primer contacto con activos cripto. Este salto en eficiencia está reconfigurando los patrones de comportamiento de los participantes del mercado, con el porcentaje de usuarios de cola larga que realizan transacciones diarias por debajo de 100 dólares aumentando del 12% al 29%.
El peso macroeconómico de los activos cripto ha entrado en una fase de cambio cualitativo. El modelo de cálculo del Fondo Monetario Internacional muestra que cada aumento del 10% en la capitalización de mercado cripto contribuye marginalmente en 0.2 puntos porcentuales al PIB de EE. UU., un valor que tiene un valor estratégico en el contexto de un déficit fiscal de 38 billones de dólares. La correlación fuerte entre el aumento del 25% en la volatilidad de Bitcoin monitorizada por un gigante de gestión de activos y los cambios en el balance de la Reserva Federal expone que el mercado cripto se ha convertido en un nuevo medio de transmisión de liquidez en dólares. Las predicciones de un gran banco cuantifican aún más esta tendencia, sugiriendo que para 2027, los activos cripto manejarán el 35% del volumen de liquidación de pagos globales y obtendrán estatus de moneda legal en 17 principales economías. Cuando la potenciación tecnológica y el marco regulatorio resuenan, el desenlace de esta transformación será la reestructuración digital del orden financiero global.
Reconstrucción de la interconexión entre la macroeconomía y el mercado de encriptación: las subidas y bajadas aún están influenciadas por la economía de EE. UU.
La situación mencionada en general parece ser favorable, pero no significa que el mercado de Activos Cripto pueda continuar subiendo, ya que el mercado de Activos Cripto está profundamente vinculado con el mercado de valores de EE. UU. La política de expansión fiscal del gobierno y el juego de políticas monetarias de la Reserva Federal están remodelando la lógica de precios de las Activos Cripto. La manifestación más directa es que, desde que se aprobó oficialmente el ETF de Bitcoin, la correlación entre el precio de Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. se ha vuelto más significativa. Los datos muestran que el coeficiente de correlación móvil de 30 días entre Bitcoin y el índice S&P 500 ha aumentado de 0.35 en 2023 a 0.78 en el segundo trimestre de 2025. Por lo tanto, las subidas y bajadas del mercado de Activos Cripto están inextricablemente vinculadas con el mercado de valores de EE. UU. e incluso con la economía estadounidense.
La Reserva Federal se encuentra atrapada en un dilema de políticas entre "controlar la inflación" y "combatir la recesión". Actualmente, la economía estadounidense enfrenta la situación más típica de estanflación desde la década de 1970, donde la combinación de "alta inflación + bajo crecimiento" coloca a la Reserva Federal en una encrucijada: si continúa aumentando las tasas de interés para controlar la inflación, el costo de los intereses de la deuda de 35 billones de dólares consumirá el 17% de los ingresos fiscales federales; si opta por reducir las tasas para estimular la economía, podría repetir el error de la hiperinflación de 1980. Históricamente, en entornos de estanflación similares, la mediana de la volatilidad de tres meses de Bitcoin alcanza el 86%.
La agitación de la economía estadounidense puede llevar a una contracción de la liquidez en los mercados de capital. En un entorno de mercado normal, la contracción de liquidez desencadenaría la entrada de fondos de arbitraje para equilibrar la oferta y la demanda. Sin embargo, en momentos de confusión sobre las expectativas políticas, este mecanismo de autorregulación puede fallar: los operadores, incapaces de prever la función de respuesta de la Reserva Federal, tienden a adoptar una postura de espera en lugar de actuar como creadores de mercado. Cuando los proveedores de liquidez reducen colectivamente su exposición, el mercado puede caer en un "agujero negro de liquidez" — la caída de precios provoca más retiros de fondos, creando un ciclo vicioso.
Perspectiva de la industria en el contexto global
La reciente orientación de la política estadounidense está provocando una transformación del paradigma regulatorio global. El modelo de reservas soberanas de activos digitales construido por la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", junto con el camino de fusión bancaria establecido por la "Ley de Responsabilidad de las Monedas Estables", ofrece un marco regulatorio replicable a nivel mundial. A medida que los países del G20 implementan sucesivamente las regulaciones sobre Activos Cripto, el mercado global está evolucionando de la fase de "arbitraje regulatorio" a la fase de "competencia institucional".
En la nueva era donde la economía digital y la geopolítica están entrelazadas, la reconstrucción del marco regulatorio de activos cripto ha superado el mero ámbito de las normas técnicas, convirtiéndose en una dimensión importante de la competitividad financiera nacional. La práctica política actual de Estados Unidos indica que quien logre construir primero un sistema de regulación que combine innovación inclusiva y prevención de riesgos, podrá ocupar una posición estratégica en la competencia global de la economía digital. Para las economías globales que se encuentran en un periodo crucial de transformación digital, esta transformación del paradigma regulatorio representa tanto un desafío como una histórica oportunidad para reconfigurar el orden financiero internacional.
Sin embargo, el desarrollo revolucionario del mercado de Activos Cripto guiado por Estados Unidos también ha hecho que la volatilidad actual del mercado de Activos Cripto esté estrechamente relacionada con la economía estadounidense. Al observar la economía estadounidense para analizar el mercado de Activos Cripto, necesitamos hacer un llamado a los países de todo el mundo para que participen activamente en la construcción de la regulación del mercado de Activos Cripto y evitar que Estados Unidos ejerza una influencia dominante sobre el mercado de Activos Cripto.
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MetaLord420
· 07-30 15:42
alcista比啊搞这么大存货
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UnluckyMiner
· 07-30 15:37
Otra vez va a ser una bomba.
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ZkSnarker
· 07-30 15:25
bueno bueno... resulta que los estados nación son solo hodlers glorificados lmao
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MidnightGenesis
· 07-30 15:17
Los datos on-chain han cambiado. Presta atención al tiempo de despliegue y la configuración de permisos de la DIRECCIÓN del tesoro nacional. Aquí hay algo sospechoso.
Nueva configuración de regulación en criptomonedas en Estados Unidos: reservas estratégicas de Bitcoin y legislación sobre moneda estable lideran el cambio global
Innovación en la regulación de activos digitales: Estados Unidos lidera el nuevo panorama de Activos Cripto a nivel mundial
El 7 de marzo de 2025, el gobierno de Estados Unidos aprobó la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", logrando un gran avance a nivel institucional. Esta ley incorpora 200,000 BTC (aproximadamente el 6% de la circulación) en reservas nacionales que no se pueden vender permanentemente, implementando por primera vez una reforma del lado de la oferta en el mercado de Bitcoin. Este innovador mecanismo de "aumento de cero costo" elude hábilmente las disputas fiscales, y su profunda importancia radica en institucionalizar la certeza de los derechos, integrando Bitcoin en la infraestructura financiera nacional, sentando las bases para la competencia de soberanía monetaria en la era digital.
En la cumbre de Activos Cripto convocada al día siguiente en la Casa Blanca, el gobierno anunció la aceleración del proceso legislativo de la "Ley de Responsabilidad de Monedas Estables", lo que marca el inicio de una nueva fase en la reestructuración integral del sistema de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos.
Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin: Pionera en el "Almacenamiento a Nivel Nacional"
El 7 de marzo de 2025, la política de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos alcanzó un hito histórico. El gobierno firmó oficialmente la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", clasificando las 200,000 monedas de Bitcoin acumuladas a largo plazo por el departamento de justicia como activos estratégicos nacionales y estableciendo un mecanismo de prohibición de venta permanente. Aunque esta ley no aumentó directamente la cantidad de Bitcoin que posee el gobierno, logró una "congelación a nivel nacional" al congelar casi el 6% de la circulación de Bitcoin, cambiando fundamentalmente el equilibrio de oferta y demanda en el mercado. A largo plazo, la ley fortalece la propiedad de Bitcoin como "oro digital" a través de la institucionalización de derechos, formando una colaboración política con la "Ley de Aceptación de Impuestos de Bitcoin" implementada primero en Texas, marcando la transformación clave del modelo de regulación de Activos Cripto en Estados Unidos.
El mecanismo de "aumento de participación a costo cero" innovador en el proyecto de ley permite expandir continuamente la escala de reservas a través de procedimientos judiciales conformes, evitando así las controversias políticas sobre el gasto fiscal tradicional y reservando espacio para ajustes de políticas posteriores. Es notable que el "proyecto de ley de deducción fiscal de Bitcoin" que avanza simultáneamente en Texas demuestra el esfuerzo del gobierno estatal por competir en la narrativa de la economía encriptada a través de la innovación institucional. Esta interacción regulatoria entre el gobierno federal y estatal impulsa a Estados Unidos a construir rápidamente el primer sistema de regulación de activos encriptados a múltiples niveles del mundo, estableciendo una base para consolidar su posición como centro global de cumplimiento en criptografía.
La reacción del mercado ante la ley fue inicialmente algo volátil. Al principio, debido a que el gobierno de EE. UU. no compró directamente Bitcoin, esto fue interpretado por algunos como una señal negativa, lo que llevó a que el precio de Bitcoin subiera y luego bajara. Posteriormente, las opiniones de largo plazo optimistas comenzaron a dominar, impulsando un fuerte rebote en el precio, que finalmente se fijó en 91000 dólares. De hecho, cuando el gobierno anunció que incluiría Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales, el mercado ya había respondido adecuadamente a este factor positivo, y en el futuro se necesitará que otros países sigan el ejemplo.
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin en Estados Unidos podría desencadenar una reacción en cadena global. Si otras economías importantes imitan la creación de reservas estratégicas en Activos Cripto, basándose en el modelo teórico de elasticidad de oferta y demanda, este cambio estructural brindará al precio de Bitcoin al menos 2-3 órdenes de magnitud de espacio para una reevaluación de su valor, reconfigurando fundamentalmente el sistema de valoración de activos digitales a nivel mundial. Cabe destacar que si economías pequeñas adoptan políticas similares, el impacto en el rango de valor de Bitcoin sería relativamente limitado, a menos que haya un seguimiento masivo y sostenido.
Un análisis profundo muestra que el impacto duradero de este proyecto de ley radica en la lucha por el poder financiero detrás de la política de reservas estratégicas. La experiencia histórica indica que Estados Unidos, al establecer reservas estratégicas de petróleo y un sistema de reservas de oro, logró dominar el poder de fijación de precios de las materias primas a nivel mundial. La actual tendencia del mercado de Bitcoin que presenta una "exportación del marco regulatorio estadounidense" es, en esencia, una lucha por la soberanía monetaria en la era digital. Para otros países, la decisión de establecer reservas estratégicas de activos cripto ha trascendido el ámbito de las decisiones económicas puras, convirtiéndose en una elección estratégica para la seguridad financiera nacional en la era de la economía digital, lo cual debe ser tomado en serio.
Legislación sobre monedas estables y fusión con el sistema bancario: de "impulsado por la especulación" a "potenciado por la tecnología"
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin ha traído una gran volatilidad al mercado. Sin embargo, lo que el mercado esperaba con más ansias era la cumbre de activos cripto de la Casa Blanca del 8 de marzo. Aunque el contenido de la cumbre fue mediocre, el gobierno adelantó el cronograma legislativo de la "Ley de Responsabilidad de los Estables" para completarlo antes del receso del Congreso en agosto, lo que trae importantes oportunidades para la legislación de monedas estables y la fusión con el sistema bancario.
El gobierno considera que la clave para poner fin al fenómeno de "exclusión bancaria" de las criptomonedas radica en construir un marco regulatorio a nivel federal, enfocándose especialmente en regular los estándares de reservas y la cualificación de las instituciones para la emisión de monedas estables. Este proceso legislativo se ha extendido cuatro meses más que el plan de "legislación de cien días" propuesto inicialmente por el Senado. Según el marco legislativo divulgado por el Departamento del Tesoro, el nuevo proyecto de ley establecerá una estructura de regulación de doble nivel de "licencia federal + licencia estatal", exigiendo a los emisores mantener un 100% de reservas en dólares y conectarse a un sistema de auditoría en tiempo real. Este diseño incorpora las experiencias de regulación de la Oficina de Servicios Financieros del Estado de Nueva York y logra una uniformidad de estándares a través del mecanismo de revisión federal de la Reserva Federal.
Las instituciones con licencia están remodelando la estructura de poder del mercado de Activos Cripto. La participación del volumen de comercio al contado en plataformas de negociación en cumplimiento pasó del 42% en 2024 al 79% en el segundo trimestre de 2025. El flujo neto de fondos semanales de 4.7 mil millones de dólares es 12 veces mayor que el de las plataformas no licenciadas, y esta brecha se refleja de manera particularmente evidente en un conocido activo digital estable, cuyo 99.1% de tasa de cumplimiento de reservas respalda un volumen de comercio diario de 500 mil millones de dólares, ocupando el 68% del mercado global de pagos en Activos Cripto. Cuando el sistema de compensación lanzado por un intercambio en colaboración con varios grandes bancos muestra un aumento del 80% en la eficiencia y una reducción del 60% en los costos, la ventaja tecnológica de los jugadores con licencia se ha vuelto evidente.
La revolución tecnológica del sistema bancario se ha convertido en un nuevo motor de crecimiento para la industria. El tiempo de pago transfronterizo se ha reducido de 10-60 minutos con la blockchain tradicional a menos de 3 segundos, y la tasa de fallos en los asentamientos ha caído del 2.3% al 0.07%. Estas mejoras provienen de la integración del sistema de liquidación en tiempo real de la Reserva Federal. Un informe del Banco de Pagos Internacionales señala que el sistema automatizado de KYC ha reducido el costo de verificación por cliente de 120 dólares a 48 dólares, impulsando directamente a un importante banco a ganar 1.5 millones de nuevos usuarios en su cartera de cumplimiento en tres meses, de los cuales el 63% tuvo su primer contacto con activos cripto. Este salto en eficiencia está reconfigurando los patrones de comportamiento de los participantes del mercado, con el porcentaje de usuarios de cola larga que realizan transacciones diarias por debajo de 100 dólares aumentando del 12% al 29%.
El peso macroeconómico de los activos cripto ha entrado en una fase de cambio cualitativo. El modelo de cálculo del Fondo Monetario Internacional muestra que cada aumento del 10% en la capitalización de mercado cripto contribuye marginalmente en 0.2 puntos porcentuales al PIB de EE. UU., un valor que tiene un valor estratégico en el contexto de un déficit fiscal de 38 billones de dólares. La correlación fuerte entre el aumento del 25% en la volatilidad de Bitcoin monitorizada por un gigante de gestión de activos y los cambios en el balance de la Reserva Federal expone que el mercado cripto se ha convertido en un nuevo medio de transmisión de liquidez en dólares. Las predicciones de un gran banco cuantifican aún más esta tendencia, sugiriendo que para 2027, los activos cripto manejarán el 35% del volumen de liquidación de pagos globales y obtendrán estatus de moneda legal en 17 principales economías. Cuando la potenciación tecnológica y el marco regulatorio resuenan, el desenlace de esta transformación será la reestructuración digital del orden financiero global.
Reconstrucción de la interconexión entre la macroeconomía y el mercado de encriptación: las subidas y bajadas aún están influenciadas por la economía de EE. UU.
La situación mencionada en general parece ser favorable, pero no significa que el mercado de Activos Cripto pueda continuar subiendo, ya que el mercado de Activos Cripto está profundamente vinculado con el mercado de valores de EE. UU. La política de expansión fiscal del gobierno y el juego de políticas monetarias de la Reserva Federal están remodelando la lógica de precios de las Activos Cripto. La manifestación más directa es que, desde que se aprobó oficialmente el ETF de Bitcoin, la correlación entre el precio de Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. se ha vuelto más significativa. Los datos muestran que el coeficiente de correlación móvil de 30 días entre Bitcoin y el índice S&P 500 ha aumentado de 0.35 en 2023 a 0.78 en el segundo trimestre de 2025. Por lo tanto, las subidas y bajadas del mercado de Activos Cripto están inextricablemente vinculadas con el mercado de valores de EE. UU. e incluso con la economía estadounidense.
La Reserva Federal se encuentra atrapada en un dilema de políticas entre "controlar la inflación" y "combatir la recesión". Actualmente, la economía estadounidense enfrenta la situación más típica de estanflación desde la década de 1970, donde la combinación de "alta inflación + bajo crecimiento" coloca a la Reserva Federal en una encrucijada: si continúa aumentando las tasas de interés para controlar la inflación, el costo de los intereses de la deuda de 35 billones de dólares consumirá el 17% de los ingresos fiscales federales; si opta por reducir las tasas para estimular la economía, podría repetir el error de la hiperinflación de 1980. Históricamente, en entornos de estanflación similares, la mediana de la volatilidad de tres meses de Bitcoin alcanza el 86%.
La agitación de la economía estadounidense puede llevar a una contracción de la liquidez en los mercados de capital. En un entorno de mercado normal, la contracción de liquidez desencadenaría la entrada de fondos de arbitraje para equilibrar la oferta y la demanda. Sin embargo, en momentos de confusión sobre las expectativas políticas, este mecanismo de autorregulación puede fallar: los operadores, incapaces de prever la función de respuesta de la Reserva Federal, tienden a adoptar una postura de espera en lugar de actuar como creadores de mercado. Cuando los proveedores de liquidez reducen colectivamente su exposición, el mercado puede caer en un "agujero negro de liquidez" — la caída de precios provoca más retiros de fondos, creando un ciclo vicioso.
Perspectiva de la industria en el contexto global
La reciente orientación de la política estadounidense está provocando una transformación del paradigma regulatorio global. El modelo de reservas soberanas de activos digitales construido por la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", junto con el camino de fusión bancaria establecido por la "Ley de Responsabilidad de las Monedas Estables", ofrece un marco regulatorio replicable a nivel mundial. A medida que los países del G20 implementan sucesivamente las regulaciones sobre Activos Cripto, el mercado global está evolucionando de la fase de "arbitraje regulatorio" a la fase de "competencia institucional".
En la nueva era donde la economía digital y la geopolítica están entrelazadas, la reconstrucción del marco regulatorio de activos cripto ha superado el mero ámbito de las normas técnicas, convirtiéndose en una dimensión importante de la competitividad financiera nacional. La práctica política actual de Estados Unidos indica que quien logre construir primero un sistema de regulación que combine innovación inclusiva y prevención de riesgos, podrá ocupar una posición estratégica en la competencia global de la economía digital. Para las economías globales que se encuentran en un periodo crucial de transformación digital, esta transformación del paradigma regulatorio representa tanto un desafío como una histórica oportunidad para reconfigurar el orden financiero internacional.
Sin embargo, el desarrollo revolucionario del mercado de Activos Cripto guiado por Estados Unidos también ha hecho que la volatilidad actual del mercado de Activos Cripto esté estrechamente relacionada con la economía estadounidense. Al observar la economía estadounidense para analizar el mercado de Activos Cripto, necesitamos hacer un llamado a los países de todo el mundo para que participen activamente en la construcción de la regulación del mercado de Activos Cripto y evitar que Estados Unidos ejerza una influencia dominante sobre el mercado de Activos Cripto.