VanEck propone una estructura de bono innovadora: combina la exposición a los bonos del gobierno de EE. UU. y Bitcoin
El departamento de investigación de activos digitales de VanEck ha propuesto recientemente un concepto innovador de producto financiero llamado "Bitcoin Bond", que tiene como objetivo abordar la necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares que el gobierno de EE. UU. enfrentará pronto. Esta nueva herramienta de deuda combina la deuda pública de EE. UU. con la exposición a Bitcoin, tratando de satisfacer la necesidad de financiamiento soberano mientras proporciona protección contra la inflación a los inversores.
Este concepto fue propuesto en una cumbre estratégica de reservas de Bitcoin. Los bonos Bitcoin están diseñados como valores a 10 años, de los cuales el 90% tiene exposición a bonos del gobierno de EE. UU. tradicionales y el 10% tiene exposición a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos.
Cuando el bono venza, los inversores recibirán el valor total de la parte de la deuda pública de EE. UU. así como el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que el rendimiento al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de la apreciación del Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
El objetivo de esta estructura es equilibrar los intereses de los inversores en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al mismo tiempo que se tiene en cuenta la creciente demanda de los inversores para cubrirse contra la devaluación del dólar y la inflación de activos.
Según el análisis, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija del bono y de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin. Para un bono con una tasa nominal del 4%, el punto de equilibrio de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin es del 0%. Sin embargo, para bonos con tasas de interés más bajas, el umbral de equilibrio es más alto.
Si la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará significativamente en todos los niveles de tasas de interés nominales, y los rendimientos de los inversores podrían alcanzar hasta el 282%. Sin embargo, en el caso de la devaluación de Bitcoin, los bonos de baja tasa de interés nominal podrían generar rendimientos negativos severos.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el rendimiento clave de los bonos Bit será la reducción de los costos de financiamiento. Incluso si el Bitcoin solo se aprecia ligeramente o se mantiene sin cambios, el Tesoro ahorrará en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales a tasa fija del 4%.
A pesar de los posibles beneficios, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja de Bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza. Además, el Tesoro necesita emitir más deuda para compensar los fondos utilizados para comprar Bitcoin.
Para mejorar esta propuesta, los posibles ajustes de diseño incluyen proporcionar a los inversores cierta protección a la baja para contrarrestar el riesgo de caídas bruscas de Bitcoin.
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BlindBoxVictim
· hace5h
La operación misteriosa ha llegado
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RegenRestorer
· hace18h
Pegarme en el pie con una piedra.
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ProofOfNothing
· hace19h
Alto riesgo, alta recompensa
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OnChainArchaeologist
· 07-30 15:17
Es realmente interesante.
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CryptoSurvivor
· 07-30 15:17
Cobertura mejor herramienta
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NftRegretMachine
· 07-30 15:09
Aún hay que ver la reacción del mercado.
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FlippedSignal
· 07-30 15:03
La configuración de la combinación es un poco interesante.
VanEck propone bonos Bit: una herramienta de deuda innovadora que fusiona los bonos del gobierno de EE. UU. y Bitcoin.
VanEck propone una estructura de bono innovadora: combina la exposición a los bonos del gobierno de EE. UU. y Bitcoin
El departamento de investigación de activos digitales de VanEck ha propuesto recientemente un concepto innovador de producto financiero llamado "Bitcoin Bond", que tiene como objetivo abordar la necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares que el gobierno de EE. UU. enfrentará pronto. Esta nueva herramienta de deuda combina la deuda pública de EE. UU. con la exposición a Bitcoin, tratando de satisfacer la necesidad de financiamiento soberano mientras proporciona protección contra la inflación a los inversores.
Este concepto fue propuesto en una cumbre estratégica de reservas de Bitcoin. Los bonos Bitcoin están diseñados como valores a 10 años, de los cuales el 90% tiene exposición a bonos del gobierno de EE. UU. tradicionales y el 10% tiene exposición a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos.
Cuando el bono venza, los inversores recibirán el valor total de la parte de la deuda pública de EE. UU. así como el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que el rendimiento al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de la apreciación del Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
El objetivo de esta estructura es equilibrar los intereses de los inversores en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al mismo tiempo que se tiene en cuenta la creciente demanda de los inversores para cubrirse contra la devaluación del dólar y la inflación de activos.
Según el análisis, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija del bono y de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin. Para un bono con una tasa nominal del 4%, el punto de equilibrio de la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin es del 0%. Sin embargo, para bonos con tasas de interés más bajas, el umbral de equilibrio es más alto.
Si la tasa de crecimiento anual compuesta de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará significativamente en todos los niveles de tasas de interés nominales, y los rendimientos de los inversores podrían alcanzar hasta el 282%. Sin embargo, en el caso de la devaluación de Bitcoin, los bonos de baja tasa de interés nominal podrían generar rendimientos negativos severos.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el rendimiento clave de los bonos Bit será la reducción de los costos de financiamiento. Incluso si el Bitcoin solo se aprecia ligeramente o se mantiene sin cambios, el Tesoro ahorrará en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales a tasa fija del 4%.
A pesar de los posibles beneficios, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja de Bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza. Además, el Tesoro necesita emitir más deuda para compensar los fondos utilizados para comprar Bitcoin.
Para mejorar esta propuesta, los posibles ajustes de diseño incluyen proporcionar a los inversores cierta protección a la baja para contrarrestar el riesgo de caídas bruscas de Bitcoin.