Informe Semanal Macroeconómico: El mercado bajo presión, mantener la cautela antes de la implementación de aranceles
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, el mercado de activos de riesgo mostró una tendencia general de fluctuación, continuando con el ambiente de espera de la semana pasada. A excepción del oro, que continuó su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas mostraron un desempeño débil. Con la actitud de un político hacia los aranceles de automóviles volviéndose más dura, el sentimiento del mercado se debilitó claramente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado relativamente tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. Aunque la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins y la dirección política sigue siendo expansiva, esto no ha revertido inmediatamente la tendencia de baja del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado debe esperar a que se implemente una política de aranceles equivalente para obtener una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
Esta semana, los datos económicos se centran en el mercado laboral de EE. UU. y el indicador PCE. El modelo GDPNow predice que el crecimiento del PIB del primer trimestre será del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. A partir de varios datos, la tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no se han presentado señales definitivas de recesión.
En el mercado laboral, aunque el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue ligeramente inferior a lo esperado, los datos a más largo plazo muestran una clara debilidad en el mercado laboral. De las 387 áreas metropolitanas de EE. UU., 290 han visto un aumento en la tasa de desempleo. En ciertas regiones, el número de personas que continúan solicitando el subsidio por desempleo se encuentra en su nivel más alto en casi dos años, lo que refleja una creciente presión en el mercado laboral.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, con tasas anuales y mensuales por encima de los valores pronosticados. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del gasto personal se desaceleró, reflejando que la economía actual presenta una combinación de "crecimiento débil + alta inflación". En los datos del PCE, el costo de los servicios es el principal factor que impulsa la inflación y no se ve afectado por los aranceles, lo que muestra que el último tramo para la disminución de la inflación aún enfrenta desafíos.
3. Liquidez y tasas de interés
El índice de liquidez amplio de la Reserva Federal mejoró ligeramente esta semana, manteniéndose alrededor de los 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una tendencia "bear steepening", con la parte más larga subiendo más rápido que la parte más corta. El comercio de derivados de tasas de interés muestra que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, reflejando la preocupación del mercado por la inflación.
La presión en el mercado de crédito está aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose. Esto contrasta con la tendencia de los rendimientos de los bonos del gobierno, lo que indica que los inversores están preocupados por el aumento de la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría aumentar el costo de refinanciación de las empresas, lo que reduciría el margen de beneficios; esta es una señal anticipada del aumento del riesgo de recesión en la economía estadounidense.
II. Perspectiva macroeconómica de la próxima semana
1. Variables clave
El mayor variable del mercado la próxima semana es la implementación de la política de aranceles equivalentes el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el mercado actualmente frágil.
2. Datos importantes
Se debe prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. en marzo y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión económica.
3. Sugerencias de inversión
En el actual entorno macroeconómico de "economía débil + alta inflación + políticas cambiantes", se sugiere adoptar las siguientes estrategias:
Defensa como prioridad, evitar perseguir aumentos y vender en caídas
Asignar moderadamente fondos cuantitativos de arbitraje, oro, bonos del tesoro estadounidense y otros activos de refugio.
Mantener cautela con las acciones tecnológicas de alta valoración y los activos criptográficos, se recomienda reducir posiciones o mover el stop a la baja.
Si el impacto arancelario es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría recuperarse a corto plazo, pero no significa que haya un cambio de tendencia, todavía se necesita más apoyo macroeconómico positivo.
En general, la vulnerabilidad actual del mercado es alta, se aconseja a los inversores que mantengan la paciencia y esperen señales más claras. Ejecute estrictamente las estrategias de control de riesgos y evite operaciones agresivas. Preste atención a la implementación de aranceles equivalentes y a los datos de empleo de EE. UU. para estar preparado para la próxima fase de decisiones de inversión.
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DeFiCaffeinator
· hace17h
El precio del oro puede volver a subir, ha muerto otra ola.
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CryptoNomics
· hace17h
lol imagina comerciar sin hacer primero una regresión bayesiana... ngmi
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FUDwatcher
· hace17h
Los aranceles han llegado, ¿de qué hay que asustarse? Si tiene que caer, que caiga.
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TokenBeginner'sGuide
· hace17h
Pequeño recordatorio: según los últimos datos de Bloomberg, el indicador de volatilidad ha alcanzado un máximo de 12 meses, se sugiere que los novatos eviten riesgos por el momento.
Los activos de riesgo fluctúan, el mercado se muestra cauteloso antes de la implementación de la política arancelaria.
Informe Semanal Macroeconómico: El mercado bajo presión, mantener la cautela antes de la implementación de aranceles
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, el mercado de activos de riesgo mostró una tendencia general de fluctuación, continuando con el ambiente de espera de la semana pasada. A excepción del oro, que continuó su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas mostraron un desempeño débil. Con la actitud de un político hacia los aranceles de automóviles volviéndose más dura, el sentimiento del mercado se debilitó claramente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado relativamente tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. Aunque la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins y la dirección política sigue siendo expansiva, esto no ha revertido inmediatamente la tendencia de baja del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado debe esperar a que se implemente una política de aranceles equivalente para obtener una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
Esta semana, los datos económicos se centran en el mercado laboral de EE. UU. y el indicador PCE. El modelo GDPNow predice que el crecimiento del PIB del primer trimestre será del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. A partir de varios datos, la tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no se han presentado señales definitivas de recesión.
En el mercado laboral, aunque el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue ligeramente inferior a lo esperado, los datos a más largo plazo muestran una clara debilidad en el mercado laboral. De las 387 áreas metropolitanas de EE. UU., 290 han visto un aumento en la tasa de desempleo. En ciertas regiones, el número de personas que continúan solicitando el subsidio por desempleo se encuentra en su nivel más alto en casi dos años, lo que refleja una creciente presión en el mercado laboral.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, con tasas anuales y mensuales por encima de los valores pronosticados. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del gasto personal se desaceleró, reflejando que la economía actual presenta una combinación de "crecimiento débil + alta inflación". En los datos del PCE, el costo de los servicios es el principal factor que impulsa la inflación y no se ve afectado por los aranceles, lo que muestra que el último tramo para la disminución de la inflación aún enfrenta desafíos.
3. Liquidez y tasas de interés
El índice de liquidez amplio de la Reserva Federal mejoró ligeramente esta semana, manteniéndose alrededor de los 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una tendencia "bear steepening", con la parte más larga subiendo más rápido que la parte más corta. El comercio de derivados de tasas de interés muestra que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, reflejando la preocupación del mercado por la inflación.
La presión en el mercado de crédito está aumentando, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose. Esto contrasta con la tendencia de los rendimientos de los bonos del gobierno, lo que indica que los inversores están preocupados por el aumento de la presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría aumentar el costo de refinanciación de las empresas, lo que reduciría el margen de beneficios; esta es una señal anticipada del aumento del riesgo de recesión en la economía estadounidense.
II. Perspectiva macroeconómica de la próxima semana
1. Variables clave
El mayor variable del mercado la próxima semana es la implementación de la política de aranceles equivalentes el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el mercado actualmente frágil.
2. Datos importantes
Se debe prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. en marzo y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión económica.
3. Sugerencias de inversión
En el actual entorno macroeconómico de "economía débil + alta inflación + políticas cambiantes", se sugiere adoptar las siguientes estrategias:
En general, la vulnerabilidad actual del mercado es alta, se aconseja a los inversores que mantengan la paciencia y esperen señales más claras. Ejecute estrictamente las estrategias de control de riesgos y evite operaciones agresivas. Preste atención a la implementación de aranceles equivalentes y a los datos de empleo de EE. UU. para estar preparado para la próxima fase de decisiones de inversión.