Galaxy Digital: 加密财库的幕后推手与多元化战略

近期，加密货币市场热度不减，各种币种轮番上演涨势。在这场财库叙事中，Galaxy Digital扮演着重要的幕后角色。该公司正在加速合规转型和多元化战略，涉足从资产管理到基础设施搭建等多个领域。

Galaxy成为加密财库的重要合作伙伴

越来越多的企业正将部分资产配置到比特币和以太坊等主流加密货币中，用于资产储备、抗通胀避险，甚至创造财务收益。尽管市场对某些加密财务公司的杠杆水平和债务偿还能力存在担忧，但Galaxy Digital研究主管Alex Thorn认为这些担忧被明显夸大。他指出，从整体规模来看，这些公司的债务规模相对有限，且大多数债务的到期时间均在未来两年以上。

Galaxy为两类企业财库参与者提供服务：

1. 自主管理型企业：可使用Galaxy的机构级技术平台，自行进行交易、借贷和质押操作。
2. 寻求托管管理型企业：可与Galaxy Asset Management合作，获得全面的管理策略与基础设施支持。

据悉，Galaxy已成为超过15家领先企业加密财库项目的首选合作伙伴，其中部分合作伙伴已承诺投入超40亿美元的资金用于加密资产。在某些案例中，Galaxy还以直接投资方身份支持这些企业的数字资产战略。

加密财库的定制服务也正成为Galaxy重要的收入来源之一。以SharpLink Gaming为例，Galaxy不仅投资该公司，还与其签署资产管理协议，负责管理其以太坊金库。根据美国SEC文件显示，SharpLink需向Galaxy支付年费率为0.25%至1.25%不等的分级资产管理费，最低每年为125万美元。

此外，Galaxy还在不断优化质押服务以满足机构需求。公司与Fireblocks、Zodia Custody、BitGo和Liquid Collective等机构合作，扩大其质押业务。据官方称，截至今年上半年，Galaxy的质押资产规模达到31.5亿美元。

上市后加速多元化战略

Galaxy正试图以更为多元的结构性战略应对高波动、高不确定性的加密市场环境。目前，Galaxy的业务架构主要围绕三大核心板块展开：全球市场（涵盖交易及投资银行业务）、资产管理，以及数字基础设施解决方案（包括挖矿、质押协议支持和自托管技术）。

今年第一季度，Galaxy出现2.95亿美元的净亏损，主要由于加密资产价格下跌以及与Helios数据中心挖矿业务关停。尽管短期业绩承压，但Galaxy仍手握充足资金。截至2025年一季度末，该机构持有11亿美元的现金与稳定币，以及19亿美元股本储备。

为推动收入多样化，Galaxy正在扩大其他生态布局：

1. 资产管理业务：Galaxy通过与多个全球金融机构合作，扩大对加密ETF的布局。公司在加拿大、欧洲和美国市场都有相关产品。

2. 数字基础设施：Galaxy正在打造下一代AI基础设施Helios。公司计划利用发行股票所得的净收益，用于收购子公司Galaxy Digital Holdings LP，从而继续扩建其位于西德克萨斯州的Helios数据中心园区。

3. 合规化进程：Galaxy完成了从开曼群岛迁册至美国的重组，正式在纳斯达克上市，股票代码为GLXY。

为了扫清合规障碍、实现顺利转型，Galaxy还与美国纽约总检察长办公室达成2亿美元的和解协议，以解决LUNA代币操纵案。

总的来说，Galaxy Digital正通过多样化布局和合规化努力，积极应对加密市场的不确定性，力求在这个快速发展的行业中保持领先地位。