Galaxy Digital: 加密財庫的幕後推手與多元化戰略

近期，加密貨幣市場熱度不減，各種幣種輪番上演漲勢。在這場財庫敘事中，Galaxy Digital扮演着重要的幕後角色。該公司正在加速合規轉型和多元化戰略，涉足從資產管理到基礎設施搭建等多個領域。

Galaxy成爲加密財庫的重要合作夥伴

越來越多的企業正將部分資產配置到比特幣和以太坊等主流加密貨幣中，用於資產儲備、抗通脹避險，甚至創造財務收益。盡管市場對某些加密財務公司的槓杆水平和債務償還能力存在擔憂，但Galaxy Digital研究主管Alex Thorn認爲這些擔憂被明顯誇大。他指出，從整體規模來看，這些公司的債務規模相對有限，且大多數債務的到期時間均在未來兩年以上。

Galaxy爲兩類企業財庫參與者提供服務：

1. 自主管理型企業：可使用Galaxy的機構級技術平台，自行進行交易、借貸和質押操作。
2. 尋求托管管理型企業：可與Galaxy Asset Management合作，獲得全面的管理策略與基礎設施支持。

據悉，Galaxy已成爲超過15家領先企業加密財庫項目的首選合作夥伴，其中部分合作夥伴已承諾投入超40億美元的資金用於加密資產。在某些案例中，Galaxy還以直接投資方身分支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務也正成爲Galaxy重要的收入來源之一。以SharpLink Gaming爲例，Galaxy不僅投資該公司，還與其簽署資產管理協議，負責管理其以太坊金庫。根據美國SEC文件顯示，SharpLink需向Galaxy支付年費率爲0.25%至1.25%不等的分級資產管理費，最低每年爲125萬美元。

此外，Galaxy還在不斷優化質押服務以滿足機構需求。公司與Fireblocks、Zodia Custody、BitGo和Liquid Collective等機構合作，擴大其質押業務。據官方稱，截至今年上半年，Galaxy的質押資產規模達到31.5億美元。

上市後加速多元化戰略

Galaxy正試圖以更爲多元的結構性戰略應對高波動、高不確定性的加密市場環境。目前，Galaxy的業務架構主要圍繞三大核心板塊展開：全球市場（涵蓋交易及投資銀行業務）、資產管理，以及數字基礎設施解決方案（包括挖礦、質押協議支持和自托管技術）。

今年第一季度，Galaxy出現2.95億美元的淨虧損，主要由於加密資產價格下跌以及與Helios數據中心挖礦業務關停。盡管短期業績承壓，但Galaxy仍手握充足資金。截至2025年一季度末，該機構持有11億美元的現金與穩定幣，以及19億美元股本儲備。

爲推動收入多樣化，Galaxy正在擴大其他生態布局：

1. 資產管理業務：Galaxy通過與多個全球金融機構合作，擴大對加密ETF的布局。公司在加拿大、歐洲和美國市場都有相關產品。

2. 數字基礎設施：Galaxy正在打造下一代AI基礎設施Helios。公司計劃利用發行股票所得的淨收益，用於收購子公司Galaxy Digital Holdings LP，從而繼續擴建其位於西德克薩斯州的Helios數據中心園區。

3. 合規化進程：Galaxy完成了從開曼羣島遷冊至美國的重組，正式在納斯達克上市，股票代碼爲GLXY。

爲了掃清合規障礙、實現順利轉型，Galaxy還與美國紐約總檢察長辦公室達成2億美元的和解協議，以解決LUNA代幣操縱案。

總的來說，Galaxy Digital正通過多樣化布局和合規化努力，積極應對加密市場的不確定性，力求在這個快速發展的行業中保持領先地位。