香港成爲全球 Web3 中心的機遇與挑戰

近期，香港金融管理局發布了關於穩定幣相關活動監管的文件，這符合香港將新一代數字資產與其完善的傳統金融生態系統相連接的戰略。香港在建立清晰全面的框架方面已經取得穩步進展，對穩定幣的監管也在意料之中。

然而，僅僅擁有完善的監管還不足以讓香港在全球 Web3 中心的競爭中脫穎而出。要想在與其他潛在中心相比獲得可持續的優勢，香港還需要成爲支持數字資產創建和交易的數字基礎設施的領導者，從而吸引業內最優秀的人才。

香港曾是許多知名加密貨幣交易所的所在地，現在仍然擁有亞洲城市中最多的比特幣 ATM 機。但是，從2019年開始，由於疫情和謹慎的政策，香港在全球加密貨幣行業的地位有所下降。

錯過加密貨幣行業的瘋狂繁榮和蕭條，也許並不是壞事。一些曾經在香港創立的加密貨幣公司最終引發了巨額金融災難，拖垮了整個行業。選擇在海外上市的加密貨幣礦業公司，現在大多陷入財務困境，並因其對環境的負面影響而受到嚴厲批評。

加密貨幣行業已經進入重置模式，這給了香港一個絕佳的機會來重新定義 Web3 中心應該如何運作。今年，我們看到更多跡象表明中國政府將區塊鏈和數字資產視爲經濟增長的潛在來源。香港獲得了支持來探索一條不受內地政策限制的創新和全球融合之路。與此同時，在一些大型加密貨幣公司崩潰之後，美國和歐洲正在收緊其加密貨幣監管。這可能會讓更多圍繞數字資產的活動向東轉移，爲香港重獲其影響力創造了良好時機。

作爲全球最強大的資本市場之一，香港完善的金融監管框架和頂尖金融與技術人才是其顯著優勢。憑藉其成熟的資本市場，香港的數字資產行業也是科技與金融的獨特結合。這使其成爲創建現實世界區塊鏈應用的理想之地，尤其是在資產代幣化方面。

香港政府的目標是爲公共與私營部門合作創造有利環境。當政府機構、金融機構、科技巨頭和加密貨幣原生建設者共同合作時，數字資產就有可能更好地融入現實世界的經濟，並產生超越虛擬世界的影響。

香港還可以利用中國大陸的科技創業者資源。創造了與西方領先公司相當的 Web2 產品的中國互聯網公司，依然擁有許多與數字資產和 Web3 相關的專業知識。在香港上市的中國 Web2 巨頭已經在試水數字資產。香港可能正是他們所需要的發展溫牀。

然而，香港在成爲 Web3 中心的過程中也面臨挑戰。首先，針對傳統資產設計的現有監管框架，可能不適用於快速發展的數字資產和尖端科技。香港數字資產監管的"相同業務、相同風險、相同規則"原則，意味着傳統的金融監管也適用於數字資產。僅僅是獲得牌照的高難度門檻，已讓其成爲更有利於成熟機構的賽場。創新往往來自不可預知的"草根"階層，因此，如何爲自下而上的創新創造空間是一個亟待解決的問題。

此外，從根本上說 Web3 是一場科技運動，但香港並不是擁有與其他科技中心相同資源的地方。因此，香港也需要有差異化的面向數字資產的技術基礎設施。

數字資產的安全性不同於傳統資產。它們的鏈上特性意味着，數字資產不能像傳統金融那樣依賴一個封閉的安全系統。牌照或者定期審計，無法確保中心化平台上客戶資金的安全。需要像多方計算這樣的先進技術，讓資產所有者對其資產擁有完全的控制權或共同管理權。

香港需要發展什麼樣的 Web3 基礎設施？鑑於去年散戶投資者損失慘重，2023 年對機構業務來說將更有希望。數字資產主要由交易所、礦池、投資基金和其他機構持有。爲降低中心化平台的風險，這些資產中很大一部分最終將轉移到採用最新技術解決方案的托管平台。

更重要的是，爲了符合新的監管，機構也需要能實現分布式私鑰管理和資金隔離的解決方案。托管、機構錢包和數字安全只是數字資產生態系統所需基礎設施的一些例子。

加密貨幣行業過去三年的繁榮和蕭條週期向我們展示了可能出現的問題。香港正處於有利地位，可以吸取所有的經驗教訓，用於建立一個具有適當監管環境和技術基礎設施的 Web3 中心，促進創新同時又管理好風險。