穩定幣法案：Web3行業的新機遇與挑戰

穩定幣已成爲Web3行業不可或缺的一部分。近期，穩定幣發行商Circle上市後的驚人表現引發了廣泛關注。其股價在短短兩周內實現了三倍增長，這一現象背後的推動力主要來自美國參議院於6月17日通過的GENIUS穩定幣法案。

該法案的核心內容包括：

1. 建立聯邦和州雙軌監管體系
2. 要求1:1儲備比例，限定儲備資產類型
3. 強化信息披露和審計機制
4. 實施牌照和合規要求
5. 執行反洗錢和制裁合規措施
6. 加強消費者保護

法案的一個關鍵點是儲備資產的規定，這可能是特朗普政府重視該法案的主要原因。通過要求穩定幣發行商持有短期美債，美國政府可以降低融資成本，同時鞏固美元的全球儲備貨幣地位。

市場對Circle給予了較高估值，這反映了投資者對穩定幣行業未來發展的樂觀預期。有分析認爲，到2028年全球穩定幣市值可能達到2萬億美元。穩定幣發行商有望成爲僅次於聯準會和外國央行的第三大美債買家。

穩定幣產業鏈涵蓋了發行、渠道分銷、應用場景和技術配套等多個環節。除了已經佔據主導地位的Tether和Circle，支付巨頭如PayPal和Stripe也可能進入這一領域。對於創業公司來說，穩定幣在細分場景的應用可能更具吸引力，例如小額跨境支付等。

在二級市場，除Circle外，Coinbase等相關公司也可能受益於穩定幣行業的發展。此外，DeFi借貸協議如Aave和Morpho，以及將美國國債鏈上化的企業如Ondo和Maple Finance等可能會從穩定幣規模增長中獲得機會。

隨着穩定幣法案的推進，這一行業正面臨新的機遇與挑戰。投資者和創業者需要密切關注政策動向和市場變化，以把握未來可能出現的投資機會。