恐慌與貪婪指數是什麼？加密貨幣的“情緒晴雨表”全解析

在劇烈波動的加密貨幣市場中，恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index） 被譽爲投資者的情緒指南針。這一指標以 0 到 100 的數值量化市場情緒：0 代表極度恐慌，100 代表極度貪婪，劃分爲四個關鍵區間：

• 0-24（極度恐懼）
• 25-49（恐懼）
• 50-74（貪婪）
• 75-100（極度貪婪）。

其核心理念源自巴菲特的名言：“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”，旨在幫助投資者捕捉市場極端情緒下的機會。

指數如何運作？多維度數據融合計算

該指數由平台 Alternative.me 基於加密貨幣市場特性開發，通過六大權重指標綜合計算（總和 100%）：

1. 波動性（25%）：比特幣短期波動率異常上升通常預示市場恐懼。
2. 市場動量與交易量（25%）：持續放量漲可能暗示貪婪情緒蔓延。
3. 社交媒體情緒（15%）：分析 Twitter/X 等平台的互動量與關鍵詞情緒（如“牛市”“崩盤”）。
4. 比特幣主導地位（10%）：資金湧入比特幣（佔比上升）常反映避險情緒，轉向山寨幣則顯示風險偏好增強。
5. 谷歌趨勢（10%）：搜索“比特幣暴跌”或“買入加密貨幣”等關鍵詞的熱度變化。
6. 調查（15%，已暫停）：歷史情緒投票數據。

實戰意義：極端情緒往往是反向信號

• 極度恐懼（小於25）：市場可能超跌，例如 2025 年 4 月特朗普加徵關稅政策引發恐慌，指數跌至 21-25，形成潛在買入機會。
• 極度貪婪（大於75）：預警市場過熱，如 2024 年 3 月比特幣突破 68,000 美元時，指數達 90，隨後出現回調。

歷史數據顯示，恐慌區間常對應價格低點，而貪婪區間需警惕泡沫風險。

局限性：非萬能指標，需結合其他工具

1. 比特幣中心化：主要反映 BTC 情緒，山寨幣市場可能偏離。
2. 滯後性：依賴歷史數據，難以預測突發黑天鵝事件（如交易所黑客攻擊）。
3. 版本差異：不同平台（如 CoinMarketCap、Glassnode）權重算法不同，結果可能分歧。

專業建議：與鏈上數據（TVL）、技術指標（RSI） 結合使用，避免單一依賴。

結語：理性駕馭情緒浪潮

恐慌與貪婪指數爲投資者提供了市場情緒的實時快照，尤其在極端值時具有策略參考價值。然而，加密貨幣市場受多重變量驅動，成功的投資仍需結合基本面分析、風險管理與冷靜判斷。正如市場反復驗證的真理：“指標是工具，決策在人心”。