Hệ sinh thái tài sản thế giới thực trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác được đưa lên chuỗi thông qua hình thức token hóa. Giá trị của những tài sản này đến từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi quy định tài chính hiện có.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn đầu tư tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận thị trường vốn toàn cầu.
Ngày nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ đô la Mỹ, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ cách đây một năm.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản được mã hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng lạc quan hơn dự đoán rằng, đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản được mã hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA sẽ tăng đáng kể trong tương lai đã rõ ràng.
Lợi ích của việc token hóa RWA
Tokenization RWA mang lại một loạt các lợi thế đột phá mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Hoa Kỳ. Việc mã hóa tài sản đã làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong khung giờ hạn chế, tài sản token hóa có sẵn 24/7. Sự sẵn có liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Khả năng kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ. Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Minh bạch: RWA dựa trên chuỗi khối cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường lòng tin và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả vận hành: Việc loại bỏ các quy trình xử lý thủ công nhiều tầng và đối chiếu đã làm giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Trong thời điểm cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã tương đương hoặc thậm chí vượt qua một số sàn giao dịch truyền thống. Token hóa RWA đã tận dụng được thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể vào và ra thị trường nhanh hơn và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: đại diện cho chứng khoán hóa quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: Đồng tiền số chính đại diện cho đô la Mỹ. Tín dụng tư nhân: Đại diện cho các công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân trong thế giới thực.
Bất động sản: Thực hiện tài sản bất động sản được mã hóa với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho chứng nhận quyền sở hữu tài sản vật lý độc nhất.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng có nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ hiệu quả nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại một hội nghị gần đây, Solana đã công bố hợp tác với một công ty phần mềm R3( để phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda của ), đây là một cột mốc quan trọng trong việc thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác của Solana.
Corda là một trong những blockchain được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương của một quốc gia quản lý CBDC(, nền tảng token hóa D-FMI của một ngân hàng thanh toán bù trừ, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất toàn cầu )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính nổi tiếng.
Mạng riêng dựa trên Corda dẫn đầu lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản chưa được tiết lộ cho R3, và chủ tịch Quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác lần này.
Lần tích hợp này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào blockchain công cộng.
Giải quyết ổn định tiền tệ trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện giải quyết chuyển nhượng tài sản token hóa bằng ổn định tiền tệ trên Solana ) như USDC(, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hay giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
) cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, giá trị thị trường vượt qua 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng. Sự truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường vì các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành lần đầu ra công chúng tại Mỹ ###IPO( nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế kênh huy động vốn của các doanh nghiệp mới nổi.
Token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
![Hệ sinh thái RWA toàn cảnh trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
)# Chuông Mở Cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên chuỗi khối, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate ### Superstate Services LLC (, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, các mã thông báo của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào các vị thế tổng hợp, tài sản được bao bọc hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng )KYC(, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu đối với các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên một số sàn giao dịch.
Một công ty ) HODL ( là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Superstate đứng sau Opening Bell được lãnh đạo bởi một người tiên phong DeFi, người là người sáng lập một giao thức cho vay và là đối tác của một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử từ sớm.
)# Sàn giao dịch nào xStocks
Trong một cuộc họp vào tháng 5 năm 2025, một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất trên toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
(# Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM###.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự kiến sẽ mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký có sự quản lý. Những token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ### như TSLA(. Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được tài sản được mã hóa ) như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, DEX và các tổ chức, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
)# Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng mã hoá chứng khoán truyền thống tuân thủ trên Solana. Sau khi bị một công ty mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để theo giá thị trường theo thời gian thực
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Tài sản được mã hóa trong bảy lĩnh vực được bao phủ đầy đủ.
Hệ sinh thái tài sản thế giới thực trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác được đưa lên chuỗi thông qua hình thức token hóa. Giá trị của những tài sản này đến từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi quy định tài chính hiện có.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn đầu tư tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận thị trường vốn toàn cầu.
Ngày nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ đô la Mỹ, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ cách đây một năm.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản được mã hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng lạc quan hơn dự đoán rằng, đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản được mã hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA sẽ tăng đáng kể trong tương lai đã rõ ràng.
Lợi ích của việc token hóa RWA
Tokenization RWA mang lại một loạt các lợi thế đột phá mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Hoa Kỳ. Việc mã hóa tài sản đã làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong khung giờ hạn chế, tài sản token hóa có sẵn 24/7. Sự sẵn có liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Khả năng kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ. Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Minh bạch: RWA dựa trên chuỗi khối cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường lòng tin và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả vận hành: Việc loại bỏ các quy trình xử lý thủ công nhiều tầng và đối chiếu đã làm giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Trong thời điểm cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã tương đương hoặc thậm chí vượt qua một số sàn giao dịch truyền thống. Token hóa RWA đã tận dụng được thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể vào và ra thị trường nhanh hơn và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: đại diện cho chứng khoán hóa quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: Đồng tiền số chính đại diện cho đô la Mỹ. Tín dụng tư nhân: Đại diện cho các công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân trong thế giới thực.
Bất động sản: Thực hiện tài sản bất động sản được mã hóa với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho chứng nhận quyền sở hữu tài sản vật lý độc nhất.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng có nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ hiệu quả nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại một hội nghị gần đây, Solana đã công bố hợp tác với một công ty phần mềm R3( để phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda của ), đây là một cột mốc quan trọng trong việc thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác của Solana.
Corda là một trong những blockchain được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương của một quốc gia quản lý CBDC(, nền tảng token hóa D-FMI của một ngân hàng thanh toán bù trừ, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất toàn cầu )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính nổi tiếng.
Mạng riêng dựa trên Corda dẫn đầu lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản chưa được tiết lộ cho R3, và chủ tịch Quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác lần này.
Lần tích hợp này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào blockchain công cộng.
Giải quyết ổn định tiền tệ trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện giải quyết chuyển nhượng tài sản token hóa bằng ổn định tiền tệ trên Solana ) như USDC(, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hay giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
) cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, giá trị thị trường vượt qua 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng. Sự truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường vì các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành lần đầu ra công chúng tại Mỹ ###IPO( nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế kênh huy động vốn của các doanh nghiệp mới nổi.
Token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
![Hệ sinh thái RWA toàn cảnh trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
)# Chuông Mở Cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên chuỗi khối, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate ### Superstate Services LLC (, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, các mã thông báo của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào các vị thế tổng hợp, tài sản được bao bọc hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng )KYC(, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu đối với các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên một số sàn giao dịch.
Một công ty ) HODL ( là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Superstate đứng sau Opening Bell được lãnh đạo bởi một người tiên phong DeFi, người là người sáng lập một giao thức cho vay và là đối tác của một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử từ sớm.
)# Sàn giao dịch nào xStocks
Trong một cuộc họp vào tháng 5 năm 2025, một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất trên toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
(# Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM###.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự kiến sẽ mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký có sự quản lý. Những token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ### như TSLA(. Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được tài sản được mã hóa ) như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, DEX và các tổ chức, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
)# Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng mã hoá chứng khoán truyền thống tuân thủ trên Solana. Sau khi bị một công ty mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để theo giá thị trường theo thời gian thực