USUAL giao thức:披着RWA外衣的高风险项目

USUAL giao thức là một dự án rủi ro cao mang danh nghĩa lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Giao thức này có tổng cộng 5 loại token: token quản trị USUAL(, stablecoin USD0), token trái phiếu 4 năm USD0++(, phiên bản USUAL staking USUALX) và token riêng dành cho đội ngũ và nhà đầu tư USUAL*(.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2696e8c8ec50eb7ad6783bfe8da67a80.webp(

Nhóm dự án đã đưa ra một khẩu hiệu khá hấp dẫn: mang lợi suất ổn định 4% từ trái phiếu chính phủ Mỹ lên blockchain, mà không cần giấy phép và ngưỡng đầu tư tối thiểu. Tuy nhiên, tỷ lệ 4% không đủ thu hút đối với nhiều nhà đầu tư tiền điện tử.

Để làm điều này, dự án đã đưa ra một kế hoạch hấp dẫn hơn: người dùng có thể đúc USD0++ với giá 1 đô la, đồng thời nhận được token USUAL làm phần thưởng, được cho là có thể mang lại tỷ lệ lợi nhuận 70%. Ngay cả khi giá USUAL giảm một nửa, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm vẫn có thể đạt 28%.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(

Mô hình lợi suất cao này đã thu hút không ít nhà đầu tư mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ đặt câu hỏi về những rủi ro liên quan. USD0++ tuy được đúc theo tỷ giá 1 đô la, nhưng thực chất là một đồng token trái phiếu có thời gian khóa 4 năm, giá trị thực tế sau khi chiết khấu với tỷ suất lợi nhuận 4% chỉ còn 0.84 đô la.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(

Để xóa bỏ lo ngại của nhà đầu tư, bên dự án cho phép đổi USDC bất cứ lúc nào với tỷ lệ 1:1, và đã thiết lập nhiều kho trên một nền tảng cho vay, cố định giá oracle của USD0++ là 1 đô la. Điều này tạo ra ảo giác rằng USD0++ có thể được đổi bất cứ lúc nào với giá 1 đô la, dẫn đến việc một số nhà đầu tư bắt đầu thực hiện các giao dịch với đòn bẩy cao.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(

Tuy nhiên, bên dự án đột ngột đóng cửa kênh hoàn trả USD0++ 1:1, giảm giá hoàn trả xuống còn 0,87 đô la. Điều này có nghĩa là dự án đã rút khoảng 260 triệu đô la từ tổng giá trị khóa gần 2 tỷ đô la, gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a5115955f8106cf9a81bc80f39bc1f3.webp(

Nhà phát triển dự án cho biết số tiền này sẽ được phân bổ cho những người đặt cọc USUAL ) và những người nắm giữ USUALX (. Đồng thời, các token USUAL* mà đội ngũ và nhà đầu tư nắm giữ cũng có thể chia sẻ phần lợi nhuận này, trong đó đội ngũ chiếm hơn 60%.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(

Mục đích của chuỗi hoạt động này là để duy trì sự vận hành của dự án, ngăn chặn vòng xoáy tử thần do giá USUAL liên tục giảm gây ra. Tuy nhiên, thực chất đây là hành động kéo dài tuổi thọ của dự án bằng cách hy sinh một phần lợi ích của các người tham gia.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(

Đối với những nhà đầu tư chưa tham gia USUAL, nên giữ sự thận trọng, không nên dễ dàng can thiệp. Những nhà đầu tư đã tham gia cần cân nhắc liệu có nên tiếp tục nắm giữ hay kịp thời cắt lỗ. Trong thị trường tiền điện tử thiếu sự quản lý hiệu quả, hành vi của các bên dự án thường thiếu ràng buộc đạo đức, nhà đầu tư cần nâng cao cảnh giác, đánh giá rủi ro một cách thận trọng.

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(

![Âm mưu và dương mưu của USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86c08f5d22105d45dff3ada3fd4764c2.webp(