Những người bắt chước Michael Saylor đang tăng nhanh.
Hàng chục công ty giao dịch công khai, một công ty truyền thông do gia đình Tổng thống Trump kiểm soát và áp phích cổ phiếu meme GameStop (GME) đều đang đặt cược rằng Saylor đã sử dụng để biến một công ty phần mềm kinh doanh tình báo thành một gã khổng lồ bitcoin có tên là Strategy (MSTR).
Bản kế hoạch do Saylor phát triển là sử dụng sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phần để thêm bitcoin vào bảng cân đối kế toán của một công ty — và rất nhiều.
Kể từ khi Saylor lần đầu tiên công bố kế hoạch của mình vào tháng 8 năm 2020, Chiến lược đã tích lũy được hơn 580.000 bitcoin có giá trị hiện tại là 40,6 tỷ đô la và trở thành người nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất của loại tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Cổ phiếu của công ty ông đã tăng hơn 2.900%, vượt xa mức tăng 76% của S&P 500.
Bây giờ, nhiều người bắt chước đang cố gắng tái tạo thành công giá cổ phiếu đó với những cược lớn của riêng họ, thêm bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ ngay cả khi các công ty của họ ban đầu hoạt động bên ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử.
Kể từ năm 2023, các công ty đại chúng đã tăng mức độ tiếp xúc của họ với tài sản kỹ thuật số lên 160% và hiện nắm giữ khoảng 3,4% tổng số bitcoin đang lưu hành, theo nhà phân tích Bernstein Gautam Chhugani.
Tổng cộng, 80 công ty đã áp dụng cái gọi là "chuẩn bitcoin" bằng cách nắm giữ bitcoin như một phần trong dự trữ kho bạc của họ, theo Bernstein và dữ liệu được Coinkite theo dõi. Nhiều công ty trong số đó đang phát hành cổ phiếu, sử dụng nợ hoặc kết hợp cả hai để tài trợ cho các khoản đầu tư của họ.
Gần đây, giới hạn cho sự quan tâm của nhà đầu tư đối với một trò chơi như vậy đã được thử nghiệm. Tuần trước, cổ phiếu của công ty truyền thông Trump Media & Technology Group (DJT) và nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop đều giảm khoảng 10% sau các thông báo riêng biệt để tích lũy bitcoin.
Trump Media đã tiết lộ kế hoạch huy động 2,5 tỷ đô la để tạo ra những gì họ tuyên bố sẽ là một trong những kho bạc bitcoin lớn nhất được nắm giữ bởi bất kỳ công ty đại chúng nào, lưu ý rằng đây là một phần của chiến lược rộng lớn hơn để tích hợp các tài sản kỹ thuật số trên hệ sinh thái tài chính và truyền thông của mình.
"Chúng tôi coi bitcoin là một công cụ tối thượng của tự do tài chính," Giám đốc điều hành và chủ tịch Trump Media Devin Nunes nói trong thông cáo.
GameStop, có lẽ là cổ phiếu meme nổi tiếng nhất được các nhà đầu tư bình dân chấp nhận trong những ngày đầu của đại dịch COVID-19, cho biết họ đã mua 4,710 bitcoin — một khoản đầu tư được định giá hơn 500 triệu đô la vào thời điểm thông báo.
'Nó không phức tạp'
GameStop và Trump Media - công ty mẹ của nền tảng truyền thông xã hội Truth Social và dịch vụ phát trực tuyến Truth+ - không phải là những công ty duy nhất bên ngoài thế giới tiền điện tử xoay trục với cách tiếp cận của Saylor.
Câu chuyện tiếp tục. Trong số 80 công ty hiện nắm giữ bitcoin như một phần trong dự trữ kho bạc của họ, ít nhất 36 công ty xuất phát từ các lĩnh vực khác ngoài tiền điện tử, theo một đánh giá của Yahoo Finance về các trang web và hồ sơ công ty.
Điều đó bao gồm các công ty tham gia vào mọi thứ, từ sản xuất than và bảo hiểm ô tô đến trò chơi điện tử và bán lẻ trực tuyến.
“Nó không phức tạp, thậm chí không có rủi ro, theo ý kiến của tôi, nó chỉ là điều mới mẻ.” Saylor tháng trước đã nói với một khán giả tham dự hội nghị ở Orlando, Fla., tập trung vào việc chỉ cho các công ty khác cách áp dụng chiến lược kho bạc bitcoin của ông.
"Nếu bạn muốn gấp 10 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin. Nếu bạn muốn gấp 100 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin bằng tiền của người khác. Nếu bạn muốn gấp 1000 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin bằng tiền của người khác và sau đó bạn tận dụng bitcoin", ông nói thêm.
Sự hợp nhất của thị trường chứng khoán thành những gã khổng lồ công nghệ lớn đã loại bỏ cơ hội cho các công ty nhỏ hơn mang lại lợi nhuận cho cổ đông của họ phù hợp với các chỉ số chứng khoán lớn, ông nói với khán giả là thủ quỹ công ty, nhân viên tài chính và các giám đốc điều hành khác.
Michael Saylor phát biểu trên sân khấu trong Hội nghị Bitcoin 2023 tại Miami Beach, Fla. (Ảnh của Jason Koerner/Getty Images cho Bitcoin Magazine) · Jason Koerner qua Getty Images Bitcoin, Saylor giải thích, là cơ hội tốt nhất của họ để thoát khỏi tình huống khó khăn này.
"Kế hoạch mua lại Bitcoin của MSTR cho thấy cách các công ty tăng trưởng thấp có thể tối ưu hóa phân bổ vốn từ một doanh nghiệp tăng trưởng thấp sang quỹ BTC có lợi suất cao," Bernstein's Chhugani đã viết trong một báo cáo vào tháng Năm.
"Vì không có con đường rõ ràng nào phía trước cho việc tạo ra giá trị" tại những công ty đó, và "sự thành công của mô hình MSTR cung cấp cho họ một con đường tạo ra giá trị hiếm hoi, những công ty này được định vị độc đáo để áp dụng sách hướng dẫn Bitcoin của Chiến lược," Chhugani bổ sung.
Tuy nhiên, phương pháp này có những rủi ro, vì bitcoin có thể rất biến động.
Giá bitcoin đã tăng khoảng 57% trong năm qua và đã đạt mức cao nhất là trên 109.000 USD vào tháng Giêng. Nhưng giá cũng đã giảm xuống dưới 80.000 USD vào tháng Tư khi cuộc chiến thương mại của Trump làm rối loạn thị trường chứng khoán trước khi phục hồi trở lại.
"Rủi ro chính khi thực hiện chiến lược 'quỹ bitcoin' có đòn bẩy là sự giảm giá nhanh chóng của bitcoin có thể dẫn đến khả năng phá sản," giáo sư David Yermack từ Trường Kinh doanh Stern thuộc NYU cho biết với Yahoo Finance.
Một thách thức khác là "quy mô của MSTR rất khó tái tạo," Chhugani viết. "Theo quan điểm của chúng tôi, không phải mọi kho Bitcoin đều sẽ thành công chỉ bằng cách sao chép sách chiến lược của MSTR."
'Đó là cách bạn tự bị bỏng'
Những rủi ro không làm mờ đi sự nhiệt tình của các nhà đầu tư, những người đã rót hàng tỷ đô la vào các công ty thực hiện một số phiên bản đặt cược của Strategy trong vài tháng qua và một số công ty lớn nhất thậm chí còn chưa ra mắt.
"Tôi cá nhân khá tò mò để xem thị trường sẽ hiểu chúng tôi như thế nào," Jack Mallers, Giám đốc điều hành của Twenty One Capital Inc., một công ty sắp công khai bắt chước Chiến lược của Saylor với sự hỗ trợ từ công ty đầu tư Nhật Bản SoftBank, nhà phát hành stablecoin Tether Holdings, và ngân hàng đầu tư Phố Wall Cantor Fitzgerald LP.
Twenty One đã huy động được 685 triệu đô la vốn từ các nhà đầu tư tư nhân bằng cách phát hành cả nợ và vốn chủ sở hữu, khiến nó trở thành công ty nắm giữ bitcoin lớn thứ ba.
Nó dự định niêm yết thông qua một phương tiện mua lại mục đích đặc biệt do Cantor thành lập gọi là Cantor Equity Partners (CEP).
Giá cổ phiếu của phương tiện đầu tư này đã tăng 300% kể từ thông báo vào tháng 4.
Trong khi thừa nhận có những nghi ngờ rằng không phải tất cả các công ty bắt chước Chiến lược sẽ thành công, Mallers đã chỉ ra kỷ lục 16 năm rưỡi của bitcoin như là tín hiệu rõ ràng nhất cho thành công trong tương lai của công ty ông.
"Các nhà đầu tư nên luôn cẩn thận khi giả định rằng họ vượt trội hơn trí tuệ so với thị trường," Mallers nói. "Đó là cách bạn tự làm tổn thương mình."
Donald Trump tại Hội nghị Bitcoin 2024 ở Nashville, Tenn. (Ảnh của Johnnie Izquierdo cho The Washington Post qua Getty Images) · The Washington Post qua Getty Images Một người theo dõi Chiến lược khác, Nakamoto Holdings, muốn thêm một lớp phức tạp nữa vào kế hoạch kho bạc bitcoin khi chính thức ra mắt trong quý ba thông qua một vụ sáp nhập ngược. Kế hoạch là mua lại và trở thành một nhà sản xuất nhiều người bắt chước Chiến lược hơn.
David Bailey, một cố vấn tiền mã hóa cho Trump và là người sáng lập BTC Inc., sẽ điều hành công ty với tư cách là CEO sau khi sáp nhập. Ông đã nói trong một cuộc phỏng vấn vào tháng trước rằng Nakamoto đang tìm cách biến 25 công ty công khai riêng biệt thành những kẻ bắt chước chiến lược “trong vòng một năm.”
“Chúng tôi được truyền cảm hứng từ Michael Saylor, nhưng chúng tôi không chỉ đơn thuần thực hiện chiến lược kho bạc bitcoin,” Bailey nói với Yahoo Finance.
Nakamoto, sẽ giao dịch dưới mã NAKA, đã chứng kiến sự gia tăng gây quỹ của mình để phản ứng với thông báo của Twenty One Capital. Thông qua sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và các khoản vay ngắn hạn từ các nhà đầu tư tư nhân, bao gồm cả tỷ phú tiền điện tử Trung Quốc Jihan Wu, công ty đã huy động được 710 triệu đô la, theo thông cáo báo chí của mình.
KindlyMD, công ty phần mềm chăm sóc sức khỏe mà Nakamoto đang sử dụng như một phương tiện để niêm yết công khai nhanh chóng, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 370% kể từ thông báo ngày 12 tháng 5.
“Thành thật mà nói, điều này gần giống như hiện tượng cổ phiếu meme, nơi mà chúng ta biết rằng mọi người đang đổ xô vào chỉ vì nó đã thành công với MicroStrategy,” giáo sư Omid Malekan tại Trường Kinh doanh Columbia cho biết.
“Bất kỳ lợi ích nào có thể đạt được trong một thị trường số tăng lên có thể trở nên vấn đề trong một thị trường số giảm xuống.”
David Hollerith là một phóng viên cao cấp của Yahoo Finance, chuyên viết về ngân hàng, tiền điện tử và các lĩnh vực khác trong tài chính.
Nhấp vào đây để xem phân tích sâu về tin tức và sự kiện mới nhất của thị trường chứng khoán đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Các người bắt chước bitcoin của Michael Saylor đang tăng lên, từ Trump đến GameStop
Những người bắt chước Michael Saylor đang tăng nhanh.
Hàng chục công ty giao dịch công khai, một công ty truyền thông do gia đình Tổng thống Trump kiểm soát và áp phích cổ phiếu meme GameStop (GME) đều đang đặt cược rằng Saylor đã sử dụng để biến một công ty phần mềm kinh doanh tình báo thành một gã khổng lồ bitcoin có tên là Strategy (MSTR).
Bản kế hoạch do Saylor phát triển là sử dụng sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phần để thêm bitcoin vào bảng cân đối kế toán của một công ty — và rất nhiều.
Kể từ khi Saylor lần đầu tiên công bố kế hoạch của mình vào tháng 8 năm 2020, Chiến lược đã tích lũy được hơn 580.000 bitcoin có giá trị hiện tại là 40,6 tỷ đô la và trở thành người nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất của loại tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Cổ phiếu của công ty ông đã tăng hơn 2.900%, vượt xa mức tăng 76% của S&P 500.
Bây giờ, nhiều người bắt chước đang cố gắng tái tạo thành công giá cổ phiếu đó với những cược lớn của riêng họ, thêm bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ ngay cả khi các công ty của họ ban đầu hoạt động bên ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử.
Kể từ năm 2023, các công ty đại chúng đã tăng mức độ tiếp xúc của họ với tài sản kỹ thuật số lên 160% và hiện nắm giữ khoảng 3,4% tổng số bitcoin đang lưu hành, theo nhà phân tích Bernstein Gautam Chhugani.
Tổng cộng, 80 công ty đã áp dụng cái gọi là "chuẩn bitcoin" bằng cách nắm giữ bitcoin như một phần trong dự trữ kho bạc của họ, theo Bernstein và dữ liệu được Coinkite theo dõi. Nhiều công ty trong số đó đang phát hành cổ phiếu, sử dụng nợ hoặc kết hợp cả hai để tài trợ cho các khoản đầu tư của họ.
Gần đây, giới hạn cho sự quan tâm của nhà đầu tư đối với một trò chơi như vậy đã được thử nghiệm. Tuần trước, cổ phiếu của công ty truyền thông Trump Media & Technology Group (DJT) và nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop đều giảm khoảng 10% sau các thông báo riêng biệt để tích lũy bitcoin.
Trump Media đã tiết lộ kế hoạch huy động 2,5 tỷ đô la để tạo ra những gì họ tuyên bố sẽ là một trong những kho bạc bitcoin lớn nhất được nắm giữ bởi bất kỳ công ty đại chúng nào, lưu ý rằng đây là một phần của chiến lược rộng lớn hơn để tích hợp các tài sản kỹ thuật số trên hệ sinh thái tài chính và truyền thông của mình.
"Chúng tôi coi bitcoin là một công cụ tối thượng của tự do tài chính," Giám đốc điều hành và chủ tịch Trump Media Devin Nunes nói trong thông cáo.
GameStop, có lẽ là cổ phiếu meme nổi tiếng nhất được các nhà đầu tư bình dân chấp nhận trong những ngày đầu của đại dịch COVID-19, cho biết họ đã mua 4,710 bitcoin — một khoản đầu tư được định giá hơn 500 triệu đô la vào thời điểm thông báo.
'Nó không phức tạp'
GameStop và Trump Media - công ty mẹ của nền tảng truyền thông xã hội Truth Social và dịch vụ phát trực tuyến Truth+ - không phải là những công ty duy nhất bên ngoài thế giới tiền điện tử xoay trục với cách tiếp cận của Saylor.
Câu chuyện tiếp tục. Trong số 80 công ty hiện nắm giữ bitcoin như một phần trong dự trữ kho bạc của họ, ít nhất 36 công ty xuất phát từ các lĩnh vực khác ngoài tiền điện tử, theo một đánh giá của Yahoo Finance về các trang web và hồ sơ công ty.
Điều đó bao gồm các công ty tham gia vào mọi thứ, từ sản xuất than và bảo hiểm ô tô đến trò chơi điện tử và bán lẻ trực tuyến.
“Nó không phức tạp, thậm chí không có rủi ro, theo ý kiến của tôi, nó chỉ là điều mới mẻ.” Saylor tháng trước đã nói với một khán giả tham dự hội nghị ở Orlando, Fla., tập trung vào việc chỉ cho các công ty khác cách áp dụng chiến lược kho bạc bitcoin của ông.
"Nếu bạn muốn gấp 10 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin. Nếu bạn muốn gấp 100 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin bằng tiền của người khác. Nếu bạn muốn gấp 1000 lần số tiền của mình, bạn mua bitcoin bằng tiền của người khác và sau đó bạn tận dụng bitcoin", ông nói thêm.
Sự hợp nhất của thị trường chứng khoán thành những gã khổng lồ công nghệ lớn đã loại bỏ cơ hội cho các công ty nhỏ hơn mang lại lợi nhuận cho cổ đông của họ phù hợp với các chỉ số chứng khoán lớn, ông nói với khán giả là thủ quỹ công ty, nhân viên tài chính và các giám đốc điều hành khác.
Michael Saylor phát biểu trên sân khấu trong Hội nghị Bitcoin 2023 tại Miami Beach, Fla. (Ảnh của Jason Koerner/Getty Images cho Bitcoin Magazine) · Jason Koerner qua Getty Images Bitcoin, Saylor giải thích, là cơ hội tốt nhất của họ để thoát khỏi tình huống khó khăn này.
"Kế hoạch mua lại Bitcoin của MSTR cho thấy cách các công ty tăng trưởng thấp có thể tối ưu hóa phân bổ vốn từ một doanh nghiệp tăng trưởng thấp sang quỹ BTC có lợi suất cao," Bernstein's Chhugani đã viết trong một báo cáo vào tháng Năm.
"Vì không có con đường rõ ràng nào phía trước cho việc tạo ra giá trị" tại những công ty đó, và "sự thành công của mô hình MSTR cung cấp cho họ một con đường tạo ra giá trị hiếm hoi, những công ty này được định vị độc đáo để áp dụng sách hướng dẫn Bitcoin của Chiến lược," Chhugani bổ sung.
Tuy nhiên, phương pháp này có những rủi ro, vì bitcoin có thể rất biến động.
Giá bitcoin đã tăng khoảng 57% trong năm qua và đã đạt mức cao nhất là trên 109.000 USD vào tháng Giêng. Nhưng giá cũng đã giảm xuống dưới 80.000 USD vào tháng Tư khi cuộc chiến thương mại của Trump làm rối loạn thị trường chứng khoán trước khi phục hồi trở lại.
"Rủi ro chính khi thực hiện chiến lược 'quỹ bitcoin' có đòn bẩy là sự giảm giá nhanh chóng của bitcoin có thể dẫn đến khả năng phá sản," giáo sư David Yermack từ Trường Kinh doanh Stern thuộc NYU cho biết với Yahoo Finance.
Một thách thức khác là "quy mô của MSTR rất khó tái tạo," Chhugani viết. "Theo quan điểm của chúng tôi, không phải mọi kho Bitcoin đều sẽ thành công chỉ bằng cách sao chép sách chiến lược của MSTR."
'Đó là cách bạn tự bị bỏng'
Những rủi ro không làm mờ đi sự nhiệt tình của các nhà đầu tư, những người đã rót hàng tỷ đô la vào các công ty thực hiện một số phiên bản đặt cược của Strategy trong vài tháng qua và một số công ty lớn nhất thậm chí còn chưa ra mắt.
"Tôi cá nhân khá tò mò để xem thị trường sẽ hiểu chúng tôi như thế nào," Jack Mallers, Giám đốc điều hành của Twenty One Capital Inc., một công ty sắp công khai bắt chước Chiến lược của Saylor với sự hỗ trợ từ công ty đầu tư Nhật Bản SoftBank, nhà phát hành stablecoin Tether Holdings, và ngân hàng đầu tư Phố Wall Cantor Fitzgerald LP.
Twenty One đã huy động được 685 triệu đô la vốn từ các nhà đầu tư tư nhân bằng cách phát hành cả nợ và vốn chủ sở hữu, khiến nó trở thành công ty nắm giữ bitcoin lớn thứ ba.
Nó dự định niêm yết thông qua một phương tiện mua lại mục đích đặc biệt do Cantor thành lập gọi là Cantor Equity Partners (CEP).
Giá cổ phiếu của phương tiện đầu tư này đã tăng 300% kể từ thông báo vào tháng 4.
Trong khi thừa nhận có những nghi ngờ rằng không phải tất cả các công ty bắt chước Chiến lược sẽ thành công, Mallers đã chỉ ra kỷ lục 16 năm rưỡi của bitcoin như là tín hiệu rõ ràng nhất cho thành công trong tương lai của công ty ông.
"Các nhà đầu tư nên luôn cẩn thận khi giả định rằng họ vượt trội hơn trí tuệ so với thị trường," Mallers nói. "Đó là cách bạn tự làm tổn thương mình."
Donald Trump tại Hội nghị Bitcoin 2024 ở Nashville, Tenn. (Ảnh của Johnnie Izquierdo cho The Washington Post qua Getty Images) · The Washington Post qua Getty Images Một người theo dõi Chiến lược khác, Nakamoto Holdings, muốn thêm một lớp phức tạp nữa vào kế hoạch kho bạc bitcoin khi chính thức ra mắt trong quý ba thông qua một vụ sáp nhập ngược. Kế hoạch là mua lại và trở thành một nhà sản xuất nhiều người bắt chước Chiến lược hơn.
David Bailey, một cố vấn tiền mã hóa cho Trump và là người sáng lập BTC Inc., sẽ điều hành công ty với tư cách là CEO sau khi sáp nhập. Ông đã nói trong một cuộc phỏng vấn vào tháng trước rằng Nakamoto đang tìm cách biến 25 công ty công khai riêng biệt thành những kẻ bắt chước chiến lược “trong vòng một năm.”
“Chúng tôi được truyền cảm hứng từ Michael Saylor, nhưng chúng tôi không chỉ đơn thuần thực hiện chiến lược kho bạc bitcoin,” Bailey nói với Yahoo Finance.
Nakamoto, sẽ giao dịch dưới mã NAKA, đã chứng kiến sự gia tăng gây quỹ của mình để phản ứng với thông báo của Twenty One Capital. Thông qua sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và các khoản vay ngắn hạn từ các nhà đầu tư tư nhân, bao gồm cả tỷ phú tiền điện tử Trung Quốc Jihan Wu, công ty đã huy động được 710 triệu đô la, theo thông cáo báo chí của mình.
KindlyMD, công ty phần mềm chăm sóc sức khỏe mà Nakamoto đang sử dụng như một phương tiện để niêm yết công khai nhanh chóng, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 370% kể từ thông báo ngày 12 tháng 5.
“Thành thật mà nói, điều này gần giống như hiện tượng cổ phiếu meme, nơi mà chúng ta biết rằng mọi người đang đổ xô vào chỉ vì nó đã thành công với MicroStrategy,” giáo sư Omid Malekan tại Trường Kinh doanh Columbia cho biết.
“Bất kỳ lợi ích nào có thể đạt được trong một thị trường số tăng lên có thể trở nên vấn đề trong một thị trường số giảm xuống.”
David Hollerith là một phóng viên cao cấp của Yahoo Finance, chuyên viết về ngân hàng, tiền điện tử và các lĩnh vực khác trong tài chính.
Nhấp vào đây để xem phân tích sâu về tin tức và sự kiện mới nhất của thị trường chứng khoán đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
Xem Bình luận