Пропозиція покращення HIP-3, випущена Hyperliquid у травні 2025 року, викликала широку увагу в сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростіша працездатна версія вже запущена в Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а ключовий крок у плані розвитку Hyperliquid, що може мати глибокий вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку ознайомитися з загальною концепцією дизайну Hyperliquid, що починається з трьох його основних пропозицій.
Триетапна стратегія розвитку Hyperliquid
Hyperliquid побудував поетапну, функціонально завершену фінансову екосистему завдяки трьом ключовим пропозиціям з покращення.
HIP-1: зменшити бар'єри для додавання монет
Протягом тривалого часу нові проекти на основних торгових платформах стикалися з проблемами непрозорості, високих витрат та суворих умов. HIP-1 надає командам криптопроектів ще один варіант. Він дозволяє будь-кому без дозволу створювати нові токени на Hyperliquid, подібно до стандарту ERC-20. Команди проектів повинні сплатити певну плату, щоб створити свій токен і автоматично запустити ринок спотових ордерів, що значно знижує бар'єри для виходу активів на публічний ринок.
HIP-2: Автоматизоване створення ринку
Іншим викликом, з яким стикається новий токен після запуску, є холодний старт ліквідності. HIP-2, також відомий як "Гіперліквідність", є рідною автоматизованою ліквіднісною стратегією протоколу Hyperliquid. Він виступає в ролі маркет-мейкера, надаючи базову ліквідність для нових ринків, ефективно вирішуючи проблему холодного старту на початкових етапах запуску нових активів.
HIP-3: право на створення відкритого безстрокового ринку
Безстрокові контракти є найбільшою сферою торгівельного обсягу на крипторинку. HIP-3, також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals", повністю відкриває права на створення ринку безстрокових контрактів. Будь-який "будівельник", який заблокує 1 000 000 HYPE, може розгорнути власний безстроковий контракт на Hyperliquid.
Будівельники можуть самостійно визначати різні ключові параметри, включаючи вибір застави, цінового оракула, ліміт важелів та параметри маржі тощо. Крім того, вони можуть отримувати 50% від комісії за торгівлю на цьому ринку як прибуток.
Після виконання цих трьох кроків Hyperliquid переходить від простого децентралізованого торгового майданчика для кінцевих користувачів до рівня фінансової інфраструктури, перевершуючи інших конкурентів у наративі та породжуючи нову бізнес-екосистему та ігрові механіки.
Потенційний вплив HIP-3
Відповідає тенденції токенізації реальних активів
HIP-3 встановив вимогу до застави в 1 мільйон HYPE токенів, цей механізм відбору забезпечує участь лише серйозних гравців з великим капіталом. Інституційний капітал, ймовірно, націлиться на традиційні фінансові ринки з великим і стабільним обсягом торгівлі, такі як основні світові фондові індекси, сировинні товари та основні валютні пари.
Наприклад, якщо на Hyperliquid розгорнути відповідні безстрокові контракти на ф'ючерси індексу S&P 500, навіть якщо отримати лише 0,1% від обсягу торгівлі CME, дохід будівельника може становити близько 250 000 доларів на день. Це дуже привабливо для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, модульний дизайн HIP-3 дозволяє Hyperliquid краще адаптуватися до характеристик різних типів реальних активів, закладаючи основу для безпечного та ефективного впровадження різних реальних активів у блокчейн.
Сприяти виникненню нової екосистеми токенів
Незважаючи на високий поріг застави та проблеми з початковою ліквідністю HIP-3, спільнота може використовувати переваги комбінаційності Децентралізованих фінансів, щоб запропонувати рішення від третіх сторін. Наприклад, можуть з'явитися агрегаторські протоколи, які дозволяють дрібним інвесторам залучати кошти для розгортання безстрокових контрактів через краудфандинг, що не лише дозволяє звичайним користувачам брати участь у доходах HIP-3, але й може вирішити проблеми ліквідності нового ринку через токенізовані винагороди.
З появою та розвитком таких "агрегаторів ліквідності" може розгорітися "війна Hyperliquid" за користувацькі депозити HYPE, співпрацю з проектами та право на розподіл реального доходу, подібно до ранньої "війни Curve". Це ще більше розширить сфери застосування HYPE та ринковий попит, забезпечуючи стабільну підтримку для його ціни.
Задоволення вимог до торгівлі акціями перед виходом на ринок
Функція Hyperps платформи Hyperliquid у поєднанні з HIP-3 забезпечила можливість задовольнити попит ринку на торгівлю акціями приватних компаній. Хоча цей механізм пропонує ф'ючерсні контракти, а не справжні акції, він надає роздрібним інвесторам можливість отримувати прибуток від коливань цін цих компаній, а що важливіше, забезпечує функцію виявлення цін.
Гнучкість у відповіді на конкуренцію з централізованими біржами
Зважаючи на виклики з боку таких регульованих бірж, як Coinbase і Kraken, які почали пропонувати послуги торгівлі ф'ючерсами, перевагою Hyperliquid є його гнучкість і швидкість реагування. HIP-3 перетворить ринок контрактів на "бездозвільну" операцію, що ще більше підвищує чутливість платформи до потреб ринку, з чим централізованим біржам важко конкурувати.
Заключення
HIP-3 представляє собою важливий крок для Hyperliquid у напрямку перетворення на основну фінансову інфраструктуру для зв'язку реальних активів, інноваційної екосистеми та швидкого реагування на потреби ринку. Незважаючи на те, що попереду ще багато викликів, таких як ефективне спрямування ліквідності нових ринків та реагування на складне глобальне регуляторне середовище, HIP-3 безсумнівно малює нам більш відкритий, комбінований та наповнений уявою фінансовий майбутнє у блокчейні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гіперлікідність HIP-3 реформ: як відкритий вічний ринок перетворить Децентралізовані фінанси
Пропозиція покращення HIP-3, випущена Hyperliquid у травні 2025 року, викликала широку увагу в сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростіша працездатна версія вже запущена в Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а ключовий крок у плані розвитку Hyperliquid, що може мати глибокий вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку ознайомитися з загальною концепцією дизайну Hyperliquid, що починається з трьох його основних пропозицій.
Триетапна стратегія розвитку Hyperliquid
Hyperliquid побудував поетапну, функціонально завершену фінансову екосистему завдяки трьом ключовим пропозиціям з покращення.
HIP-1: зменшити бар'єри для додавання монет
Протягом тривалого часу нові проекти на основних торгових платформах стикалися з проблемами непрозорості, високих витрат та суворих умов. HIP-1 надає командам криптопроектів ще один варіант. Він дозволяє будь-кому без дозволу створювати нові токени на Hyperliquid, подібно до стандарту ERC-20. Команди проектів повинні сплатити певну плату, щоб створити свій токен і автоматично запустити ринок спотових ордерів, що значно знижує бар'єри для виходу активів на публічний ринок.
HIP-2: Автоматизоване створення ринку
Іншим викликом, з яким стикається новий токен після запуску, є холодний старт ліквідності. HIP-2, також відомий як "Гіперліквідність", є рідною автоматизованою ліквіднісною стратегією протоколу Hyperliquid. Він виступає в ролі маркет-мейкера, надаючи базову ліквідність для нових ринків, ефективно вирішуючи проблему холодного старту на початкових етапах запуску нових активів.
HIP-3: право на створення відкритого безстрокового ринку
Безстрокові контракти є найбільшою сферою торгівельного обсягу на крипторинку. HIP-3, також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals", повністю відкриває права на створення ринку безстрокових контрактів. Будь-який "будівельник", який заблокує 1 000 000 HYPE, може розгорнути власний безстроковий контракт на Hyperliquid.
Будівельники можуть самостійно визначати різні ключові параметри, включаючи вибір застави, цінового оракула, ліміт важелів та параметри маржі тощо. Крім того, вони можуть отримувати 50% від комісії за торгівлю на цьому ринку як прибуток.
Після виконання цих трьох кроків Hyperliquid переходить від простого децентралізованого торгового майданчика для кінцевих користувачів до рівня фінансової інфраструктури, перевершуючи інших конкурентів у наративі та породжуючи нову бізнес-екосистему та ігрові механіки.
Потенційний вплив HIP-3
HIP-3 встановив вимогу до застави в 1 мільйон HYPE токенів, цей механізм відбору забезпечує участь лише серйозних гравців з великим капіталом. Інституційний капітал, ймовірно, націлиться на традиційні фінансові ринки з великим і стабільним обсягом торгівлі, такі як основні світові фондові індекси, сировинні товари та основні валютні пари.
Наприклад, якщо на Hyperliquid розгорнути відповідні безстрокові контракти на ф'ючерси індексу S&P 500, навіть якщо отримати лише 0,1% від обсягу торгівлі CME, дохід будівельника може становити близько 250 000 доларів на день. Це дуже привабливо для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, модульний дизайн HIP-3 дозволяє Hyperliquid краще адаптуватися до характеристик різних типів реальних активів, закладаючи основу для безпечного та ефективного впровадження різних реальних активів у блокчейн.
Незважаючи на високий поріг застави та проблеми з початковою ліквідністю HIP-3, спільнота може використовувати переваги комбінаційності Децентралізованих фінансів, щоб запропонувати рішення від третіх сторін. Наприклад, можуть з'явитися агрегаторські протоколи, які дозволяють дрібним інвесторам залучати кошти для розгортання безстрокових контрактів через краудфандинг, що не лише дозволяє звичайним користувачам брати участь у доходах HIP-3, але й може вирішити проблеми ліквідності нового ринку через токенізовані винагороди.
З появою та розвитком таких "агрегаторів ліквідності" може розгорітися "війна Hyperliquid" за користувацькі депозити HYPE, співпрацю з проектами та право на розподіл реального доходу, подібно до ранньої "війни Curve". Це ще більше розширить сфери застосування HYPE та ринковий попит, забезпечуючи стабільну підтримку для його ціни.
Функція Hyperps платформи Hyperliquid у поєднанні з HIP-3 забезпечила можливість задовольнити попит ринку на торгівлю акціями приватних компаній. Хоча цей механізм пропонує ф'ючерсні контракти, а не справжні акції, він надає роздрібним інвесторам можливість отримувати прибуток від коливань цін цих компаній, а що важливіше, забезпечує функцію виявлення цін.
Зважаючи на виклики з боку таких регульованих бірж, як Coinbase і Kraken, які почали пропонувати послуги торгівлі ф'ючерсами, перевагою Hyperliquid є його гнучкість і швидкість реагування. HIP-3 перетворить ринок контрактів на "бездозвільну" операцію, що ще більше підвищує чутливість платформи до потреб ринку, з чим централізованим біржам важко конкурувати.
Заключення
HIP-3 представляє собою важливий крок для Hyperliquid у напрямку перетворення на основну фінансову інфраструктуру для зв'язку реальних активів, інноваційної екосистеми та швидкого реагування на потреби ринку. Незважаючи на те, що попереду ще багато викликів, таких як ефективне спрямування ліквідності нових ринків та реагування на складне глобальне регуляторне середовище, HIP-3 безсумнівно малює нам більш відкритий, комбінований та наповнений уявою фінансовий майбутнє у блокчейні.