Шифрування активів стає новою стратегією для публічних компаній, викликавши жваве обговорення на ринку

В останні роки нова модель, що поєднує шифрування активів і фондовий ринок, виникає в публічних компаніях, стаючи новим наративом для відновлення корпоративної вартості. Оскільки традиційні методи втрачають ефективність, все більше компаній починають наслідувати одну відому технологічну компанію, включаючи біткойн, ефір та інші шифровані активи до балансу, розпочинаючи гру з повторного оцінювання.

Згідно з даними статистики, наразі 30 компаній, що котируються на американських фондових ринках, оголосили про плани з резервування шифрування. Ці компанії охоплюють не лише технологічну та фінансову сфери, а й традиційні галузі, такі як охорона здоров'я, біофармацевтика, електронна комерція, освіта, автомобілі на нових джерелах енергії, торгівля сільськогосподарською продукцією, розважальні медіа тощо. Більшість підприємств стикаються з спільними викликами, такими як відсутність зростання основного бізнесу, уповільнення оцінки та нестача ліквідності, тому включення шифрованих активів до резервів є не лише фінансовою стратегією, а й спробою змінити наратив капітальних ринків.

З точки зору структури активів, біткойн все ще є основним вибором для резервів, близько 20 компаній чітко включили BTC. Ефір поступово стає другою найбільш популярною активом, деякі компанії також обирають більш різноманітні стратегії портфоліо активів. Ця тенденція розпочалася в 2020 році, але до четвертого кварталу 2024 року вона лише увійде в інтенсивний сплеск.

Участь беруть підприємства, більшість з яких є малими та середніми компаніями з капіталізацією від 100 мільйонів до 1 мільярда доларів, а цільові резерви коливаються від кількох мільйонів до десятків мільярдів доларів. Варто зазначити, що цільові резерви деяких компаній значно перевищують їхню капіталізацію, що створює очевидний ефект ризикового важеля. Що стосується динаміки цін на акції, то більшість підприємств після оголошення планів резервування переживають короткострокові різкі сплески, середнє максимальне зростання становить 438,53%.

Окрім самої поведінки резервування, деякі підприємства також посилюють ринковий ефект через стратегічну співпрацю з крипто-гігантами або відомими капіталами. Такий контекст надає підприємствам екологічний дискурс, що виходить за межі фінансового розподілу, підвищуючи інтеграцію їхніх активів на блокчейні та капітальних ринках.

Однак ця тенденція також викликала суперечки на ринку щодо управління ризиками, маніпуляцій з ринком та адаптації інститутів. Деякі експерти вважають це зміною парадигми капітальної структури, попереджаючи, що традиційні компанії можуть бути виведені з гри. Є також думка, що це ще один циклічний прояв прагнення засновників до гарячих грошей, який, як очікується, триватиме 1-2 роки до зникнення інтересу.

Щодо управління ризиками, деякі експерти рекомендують не публікувати підтвердження резервів на ланцюгу, щоб уникнути ризику тривалого відстеження. Інша точка зору підкреслює, що ризик не є чорно-білим, ключовим є знайти правильний баланс. Деякі керівники великих компаній у сфері шифрування також поділилися своїми роздумами щодо ухвалення рішень, підкреслюючи, що надмірна агресивність може призвести до серйозних наслідків.

Щодо дій деяких малих і середніх компаній, які оголосили про великі резерви в криптовалютах, деякі аналітики висловлюють сумніви, що це може бути лише засобом для підвищення цін на акції. Водночас також надходять застереження, що постійне збільшення інвестицій в шифрування через кредитне фінансування може відхилятися від традиційної фінансової стратегії компаній і може вплинути на ліквідність ринку та стабільність цін.

В цілому, шифрувальні активи переходять від фінансових резервів до рівня корпоративної стратегії, але їхній успіх чи невдача зрештою повинні бути перевірені ринком. У майбутньому, сталий характер структури резервів підприємств, здатність активів до зростання вартості та прозорість поведінки в мережі стануть ключовими факторами, які визначатимуть, чи зможе ця тенденція розвиватися здоровим чином.