Висока частка ринку Біткойна, де можливості для альткоїнів?
Коли альткоїни виглядають безнадійно, можливо, це ключовий момент для ринкової стратегії, це саме те, в чому крипторинок найбільше спеціалізується — випробування твоєї віри.
В даний час альткоїни продовжують слабшати щодо біткоїна, при цьому домінування біткоїна на ринку коливається поблизу максимумів циклу. Ринкові настрої розділилися: з одного боку, від нудьги від вичікування, а з іншого — агресивне бажання монет з малою капіталізацією. Це не означає, що завтрашній бичачий ринок альткоїнів ось-ось почнеться, і інвесторам потрібно уникати сліпої паніки.
! [Ринкова частка біткойна все ще висока, чи є ще сезон наслідувань?] ](https://img.gateio.im/social/moments-73381388327f426921a92b7f8d7714c4)
Бичачий ринок досі триває
Біткойн все ще є головним героєм ринку. Від постійного надходження коштів в ETF до корпоративної активізації (включаючи GameStop, Trump Media та Strive тощо), довіра інституцій постійно забезпечує Біткойну підтримку.
Це одна з причин слабкої роботи альткоінів - біткоіни хапає багато ліквідності. Поки цей домінуючий наратив не охолоне, Ethereum та інші криптовалюти з великою капіталізацією буде важко запустити, а монети з малою капіталізацією буде ще важче змінити ситуацію.
Сезон альтів почнеться після помітного зниження домінування Біткойна, а не в очікуванні сплеску, поки він ще перебуває на пікових рівнях циклу.
Цикли та структура ринку однаково важливі
Крипторинок значною мірою дотримується циклічної моделі тривалістю близько 4 років, яка зумовлена поєднанням халвінгу біткоїна, умов ліквідності та циклів впровадження технологій. З більш макроекономічної точки зору, 2025 рік здається другою половиною цього циклу, коли параболічний ринок починає формуватися.
Однак це також час частих помилкових висипань. У 2021 році, після того, як Ethereum перевершив Bitcoin, альткоїни зазнали вибухового зростання. І прямо зараз Ethereum все ще слабкий по відношенню до Bitcoin. Якщо ви поспішаєте купити монету з невеликою капіталізацією до того, як у Ethereum станеться явний розворот, це рівнозначно передчасному викриттю ризику.
Більш розумною стратегією є накопичення сили, зосередження на тих, які справді залучають капітал, великих капіталізацій монет (таких як AAVE, UNI, LINK тощо).
Короткострокові можливості стають явними, але ще не підтверджені.
Професійні трейдери зосереджуються на ключових цінових діапазонах, що є правильним підходом. Прорив верхньої межі діапазону може спровокувати високий ризик зростання альткоїнів. Але дії повинні залишатися дисциплінованими:
Використовуйте показники Біткойна як тригерний сигнал, а не безпосередню ціль для торгівлі
Виберіть альткоїни з чіткими трендами, такі як HYPE, AAVE, CRV, для відносно низькоризикового розміщення
Слідкуйте за відносною ефективністю Ethereum проти Bitcoin, без сили Ethereum не було б сезону справжніх альткоїнів
Непарні винагороди вимагають терпіння
Справжній асиметричний прибуток походить від завчасного планування та вкладання достатньо коштів у наратив, що дійсно накопичує цінність:
Ончейн безстрокові контракти (наприклад, Hyperliquid, Virtual)
Довгострокові угоди на основі ефіру з реальним грошовим потоком
Реальні DeFi проекти з викупом (як AAVE)
Нативні проєкти з перевагами в ланцюжку (Base, Solana, BNB тощо, зверніть увагу, що це не проєкти з малою капіталізацією)
Сезон альткоїнів починається в наступному порядку: біткоїн досягає нового історичного максимуму (завершено), потім Ethereum пробивається (очікує на розгляд), монети з великою капіталізацією зростають (є ознаки), далі йде середня капіталізація і, нарешті, стрімко зростає ціна з малою капіталізацією.
Ми наразі знаходимося у перехідному періоді між першою та другою стадіями. Зберігайте терпіння та додавайте позиції при корекції.
! [Ринкова частка біткойна все ще висока, чи є ще сезон наслідувань?] ](https://img.gateio.im/social/moments-84ae3960579717cc46795e0bb03a37ab)
Спостереження за індустрією за тиждень
Ефективність капіталу – в центрі уваги нової гонки
AMM (автоматизовані маркет-мейкери) і грошові ринки сходяться прискореними темпами: модель EulerSwap «LP як застава» і філософія Hyperdrive «запозичення проти портфеля» вказують на майбутнє, в якому «простою ліквідність неприйнятна». Ця конвергенція підкреслює ідею про те, що кожен актив повинен досягати подвійної прибутковості.
БіткойнDeFi з концепції до практичного застосування
Запуск Mezo стейблкоїна MUSD, забезпеченого Bitcoin, і прийняття cbBTC у форку Liquity показують, що розробники починають розглядати Bitcoin як цінну заставу, а не просто цифрове золото. Біткойн стає безпечним заставним активом, подібним до казначейських облігацій США у криптосвіті, як безпечний, так і дохідний.
Модульна інфраструктура прискорює розвиток
Хуки Uniswap v4 (Gamma) і портування Uniswap від Bittensor на EVM показують, що інклюзивні розширення забезпечують централізовану функціональність, подібну до обміну. Можна передбачити, що відбудеться вибух кастомізованих торгових інтерфейсів, що зробить кожну DEX продуктом на рівні платформи.
Кросчейнний рівень ліквідності прагне до сплющення
Кросчейн-кредитування Malda, VaultBridge від Katana та міст USDC-to-Bitcoin від Starknet замінюють користувацький досвід традиційного мосту на власні абстракції. Варто відзначити таку тенденцію: ліквідність більше не обмежується конкретним блокчейном. Коли користувачі не знають про існування ланцюга, конкуренція між ланцюгами дійсно добігає кінця.
Конкуренція за прибуток від стейблкоїнів посилюється
Від 19% прибутковості, запропонованої TermMax, до програми стимулювання RLUSD від Ripple і до 20-кратного множника кредитного плеча Pendle, продукти DeFi з фіксованим доходом швидко розвиваються. Продукти для заможних клієнтів наголошують на перевагах «прибутковості інституційного рівня без компромісів щодо зберігання».
Бали та перевірка особи стали ключем до зростання користувачів
Перевірені завдання штучного інтелекту Лагранжа та система верифікації відбитків долоні Humanity показують, що механізми винагороди проти Сибіли стають мейнстрімом. Ринок переходить від безладних аірдропів до «аірдропів із підтвердженням особи», щоб відрізнити їх від нестримних регулярних кампаній із аірдропів.
Міст між реальними активами та установами продовжує розширюватися
Компонування Curve у Plume, механізм викупу доходів Origin та RLUSD від Ripple інтегрують традиційні фінансові механізми в інфраструктуру DeFi. Наративи, підкріплені активами, продовжують привертати увагу, а прозорість і реальні вигоди стають основними перевагами проектів RWA.
Аналіз ринкових настроїв
Біткоїн продовжує досягати нових історичних максимумів, проте настрій більшості криптотрейдерів надзвичайно втомлений. Цей розділений настрій цілком правдоподібний: більшість графіків альткоїнів, за якими стежать роздрібні інвестори, були обмежені діапазоном протягом кількох місяців. У поєднанні з тим, що літо не за горами, трейдери звикли до слабких книг ордерів і раптових розпродажів у міжсезоння, що призвело до великої кількості нервозності в соціальних мережах.
хвиля налаштування підприємств Біткойн
Ринок, схоже, повернувся до того, що було у 2020 році. За останній тиждень GameStop, SharpLink, Strive, Blockchain Group і навіть Trump Media разом виділили понад $3 млрд на прямі покупки біткоїнів. Їх логіка проста: в умовах, коли готівка знецінюється приблизно на 5% в реальному вираженні, а довгострокові облігації майже не мають цінності, біткойн є єдиним основним ліквідним активом, який може по-справжньому перемогти інфляцію за п'ять років.
Ця міграція активів має далекосяжні наслідки:
Поглинути спотову пропозицію на ринку, подібно до ефекту припливу коштів ETF на початку року, роблячи кожну одиницю біткойна більш дефіцитною
Встановлено ризиковий бенчмарк для традиційних керуючих фондами: "Якщо роздрібна компанія, відома спекуляціями на мем-акціях, виділяє 5% Біткойну, чому ми не можемо?"
Це може перетворити попередні періодичні відскоки на більш структуроване повільне зростання. Іронічно, що чим краще виступає Біткойн, тим більше може бути відкладено сезон альтів; хоча ринкова домінантність має ознаки досягнення піку, справжніми тримачами монет є CFO компаній, а не часті трейдери.
DeFi злиття: межі між AMM та ринком монет зникають
Коли фінансові директори компаній продовжують купувати Біткойн, розробники DeFi усувають межі між обміном, заставою та фіксованим доходом.
Euler інтегрував хуки Uniswap-v4 в кредитний двигун, що дозволяє LP токенам автоматично ставати забезпеченням для позик, забезпечуючи миттєву ліквідність без простою TVL. Hyperdrive дозволяє трейдерам Hyperliquid використовувати USDe або USDT для кредитування їх сплячих маржинальних контрактів, а ZK-рух Malda "кредитування на вимогу" робить крос-ланцюговий міст лише частиною користувацького досвіду.
Ця тенденція передбачає, що будь-який актив у смарт-контракті повинен мати подвійну корисність: один раз для виходу на ринок і один раз для генерації прибутку. Це робить липкість протоколу для користувача більш липкою, а професійні арбітражери стискають спред, завдяки чому ризикові активи поступово стають ближче до реальних активів.
Міграція ліквідності: мережі L2 тихо піднімаються
TVL Hyperliquid продовжує зростати, обсяги торгів на Base стабільно зростають, дані DEX на BNB-ланцюзі показують сильні результати (хоча зростання Polyhedra головним чином викликане боротьбою роботів за ZK-бали).
Ефіріум все ще залишається важливим центром притоку коштів, але ці кошти в основному спрямовуються на такі великі токени, як AAVE, UNI, LINK, PEPE. Роздрібні ліквідні ферми вже перемістилися на сайдчейн, основна мережа більше схожа на майданчик для діяльності інституцій.
Мем токенів та викуп вартості
Зворотний викуп AAVE, керований управлінням, зробив його токени улюбленим об'єктом накопичення для установ, що призвело до найстабільнішого припливу спотів з весни. Ринок мем-токенів поділяється на дві категорії: «лідери ротації» (наприклад, PEPE, VIRTUAL, SPX6900), в яких установи можуть брати участь, і короткострокові цілі (наприклад, DINNER, Fartcoin), які є суто роздрібними спекуляціями.
Екосистема Solana представляє більш децентралізований потік коштів - лістинг на біржі MEW, безперервний розподіл аірдропів JUP і потенційні проекти, такі як BRETT і KAITO, привертають увагу. Ця фрагментація різко контрастує з централізованим наративом Ethereum.
NFT: область, тимчасово забута ринком
Популярність Bitcoin Ordinal значно знизилася, обсяг торгів не змінився, а «старому киту» також складно підтримувати мінімальну ціну. За відсутності нової політики пом'якшення ліквідності або нового наративу, який перепозиціонує JPEG як утиліти, а не як хизування активами, гроші, які спочатку ганялися за NFT, перемістилися на мем-токени із заохоченням за бали.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн має високу частку ринку, як правильно визначити час для розміщення альткоїнів?
Висока частка ринку Біткойна, де можливості для альткоїнів?
Коли альткоїни виглядають безнадійно, можливо, це ключовий момент для ринкової стратегії, це саме те, в чому крипторинок найбільше спеціалізується — випробування твоєї віри.
В даний час альткоїни продовжують слабшати щодо біткоїна, при цьому домінування біткоїна на ринку коливається поблизу максимумів циклу. Ринкові настрої розділилися: з одного боку, від нудьги від вичікування, а з іншого — агресивне бажання монет з малою капіталізацією. Це не означає, що завтрашній бичачий ринок альткоїнів ось-ось почнеться, і інвесторам потрібно уникати сліпої паніки.
! [Ринкова частка біткойна все ще висока, чи є ще сезон наслідувань?] ](https://img.gateio.im/social/moments-73381388327f426921a92b7f8d7714c4)
Бичачий ринок досі триває
Біткойн все ще є головним героєм ринку. Від постійного надходження коштів в ETF до корпоративної активізації (включаючи GameStop, Trump Media та Strive тощо), довіра інституцій постійно забезпечує Біткойну підтримку.
Це одна з причин слабкої роботи альткоінів - біткоіни хапає багато ліквідності. Поки цей домінуючий наратив не охолоне, Ethereum та інші криптовалюти з великою капіталізацією буде важко запустити, а монети з малою капіталізацією буде ще важче змінити ситуацію.
Сезон альтів почнеться після помітного зниження домінування Біткойна, а не в очікуванні сплеску, поки він ще перебуває на пікових рівнях циклу.
Цикли та структура ринку однаково важливі
Крипторинок значною мірою дотримується циклічної моделі тривалістю близько 4 років, яка зумовлена поєднанням халвінгу біткоїна, умов ліквідності та циклів впровадження технологій. З більш макроекономічної точки зору, 2025 рік здається другою половиною цього циклу, коли параболічний ринок починає формуватися.
Однак це також час частих помилкових висипань. У 2021 році, після того, як Ethereum перевершив Bitcoin, альткоїни зазнали вибухового зростання. І прямо зараз Ethereum все ще слабкий по відношенню до Bitcoin. Якщо ви поспішаєте купити монету з невеликою капіталізацією до того, як у Ethereum станеться явний розворот, це рівнозначно передчасному викриттю ризику.
Більш розумною стратегією є накопичення сили, зосередження на тих, які справді залучають капітал, великих капіталізацій монет (таких як AAVE, UNI, LINK тощо).
Короткострокові можливості стають явними, але ще не підтверджені.
Професійні трейдери зосереджуються на ключових цінових діапазонах, що є правильним підходом. Прорив верхньої межі діапазону може спровокувати високий ризик зростання альткоїнів. Але дії повинні залишатися дисциплінованими:
Непарні винагороди вимагають терпіння
Справжній асиметричний прибуток походить від завчасного планування та вкладання достатньо коштів у наратив, що дійсно накопичує цінність:
Сезон альткоїнів починається в наступному порядку: біткоїн досягає нового історичного максимуму (завершено), потім Ethereum пробивається (очікує на розгляд), монети з великою капіталізацією зростають (є ознаки), далі йде середня капіталізація і, нарешті, стрімко зростає ціна з малою капіталізацією.
Ми наразі знаходимося у перехідному періоді між першою та другою стадіями. Зберігайте терпіння та додавайте позиції при корекції.
! [Ринкова частка біткойна все ще висока, чи є ще сезон наслідувань?] ](https://img.gateio.im/social/moments-84ae3960579717cc46795e0bb03a37ab)
Спостереження за індустрією за тиждень
Ефективність капіталу – в центрі уваги нової гонки
AMM (автоматизовані маркет-мейкери) і грошові ринки сходяться прискореними темпами: модель EulerSwap «LP як застава» і філософія Hyperdrive «запозичення проти портфеля» вказують на майбутнє, в якому «простою ліквідність неприйнятна». Ця конвергенція підкреслює ідею про те, що кожен актив повинен досягати подвійної прибутковості.
БіткойнDeFi з концепції до практичного застосування
Запуск Mezo стейблкоїна MUSD, забезпеченого Bitcoin, і прийняття cbBTC у форку Liquity показують, що розробники починають розглядати Bitcoin як цінну заставу, а не просто цифрове золото. Біткойн стає безпечним заставним активом, подібним до казначейських облігацій США у криптосвіті, як безпечний, так і дохідний.
Модульна інфраструктура прискорює розвиток
Хуки Uniswap v4 (Gamma) і портування Uniswap від Bittensor на EVM показують, що інклюзивні розширення забезпечують централізовану функціональність, подібну до обміну. Можна передбачити, що відбудеться вибух кастомізованих торгових інтерфейсів, що зробить кожну DEX продуктом на рівні платформи.
Кросчейнний рівень ліквідності прагне до сплющення
Кросчейн-кредитування Malda, VaultBridge від Katana та міст USDC-to-Bitcoin від Starknet замінюють користувацький досвід традиційного мосту на власні абстракції. Варто відзначити таку тенденцію: ліквідність більше не обмежується конкретним блокчейном. Коли користувачі не знають про існування ланцюга, конкуренція між ланцюгами дійсно добігає кінця.
Конкуренція за прибуток від стейблкоїнів посилюється
Від 19% прибутковості, запропонованої TermMax, до програми стимулювання RLUSD від Ripple і до 20-кратного множника кредитного плеча Pendle, продукти DeFi з фіксованим доходом швидко розвиваються. Продукти для заможних клієнтів наголошують на перевагах «прибутковості інституційного рівня без компромісів щодо зберігання».
Бали та перевірка особи стали ключем до зростання користувачів
Перевірені завдання штучного інтелекту Лагранжа та система верифікації відбитків долоні Humanity показують, що механізми винагороди проти Сибіли стають мейнстрімом. Ринок переходить від безладних аірдропів до «аірдропів із підтвердженням особи», щоб відрізнити їх від нестримних регулярних кампаній із аірдропів.
Міст між реальними активами та установами продовжує розширюватися
Компонування Curve у Plume, механізм викупу доходів Origin та RLUSD від Ripple інтегрують традиційні фінансові механізми в інфраструктуру DeFi. Наративи, підкріплені активами, продовжують привертати увагу, а прозорість і реальні вигоди стають основними перевагами проектів RWA.
Аналіз ринкових настроїв
Біткоїн продовжує досягати нових історичних максимумів, проте настрій більшості криптотрейдерів надзвичайно втомлений. Цей розділений настрій цілком правдоподібний: більшість графіків альткоїнів, за якими стежать роздрібні інвестори, були обмежені діапазоном протягом кількох місяців. У поєднанні з тим, що літо не за горами, трейдери звикли до слабких книг ордерів і раптових розпродажів у міжсезоння, що призвело до великої кількості нервозності в соціальних мережах.
хвиля налаштування підприємств Біткойн
Ринок, схоже, повернувся до того, що було у 2020 році. За останній тиждень GameStop, SharpLink, Strive, Blockchain Group і навіть Trump Media разом виділили понад $3 млрд на прямі покупки біткоїнів. Їх логіка проста: в умовах, коли готівка знецінюється приблизно на 5% в реальному вираженні, а довгострокові облігації майже не мають цінності, біткойн є єдиним основним ліквідним активом, який може по-справжньому перемогти інфляцію за п'ять років.
Ця міграція активів має далекосяжні наслідки:
Це може перетворити попередні періодичні відскоки на більш структуроване повільне зростання. Іронічно, що чим краще виступає Біткойн, тим більше може бути відкладено сезон альтів; хоча ринкова домінантність має ознаки досягнення піку, справжніми тримачами монет є CFO компаній, а не часті трейдери.
DeFi злиття: межі між AMM та ринком монет зникають
Коли фінансові директори компаній продовжують купувати Біткойн, розробники DeFi усувають межі між обміном, заставою та фіксованим доходом.
Euler інтегрував хуки Uniswap-v4 в кредитний двигун, що дозволяє LP токенам автоматично ставати забезпеченням для позик, забезпечуючи миттєву ліквідність без простою TVL. Hyperdrive дозволяє трейдерам Hyperliquid використовувати USDe або USDT для кредитування їх сплячих маржинальних контрактів, а ZK-рух Malda "кредитування на вимогу" робить крос-ланцюговий міст лише частиною користувацького досвіду.
Ця тенденція передбачає, що будь-який актив у смарт-контракті повинен мати подвійну корисність: один раз для виходу на ринок і один раз для генерації прибутку. Це робить липкість протоколу для користувача більш липкою, а професійні арбітражери стискають спред, завдяки чому ризикові активи поступово стають ближче до реальних активів.
Міграція ліквідності: мережі L2 тихо піднімаються
TVL Hyperliquid продовжує зростати, обсяги торгів на Base стабільно зростають, дані DEX на BNB-ланцюзі показують сильні результати (хоча зростання Polyhedra головним чином викликане боротьбою роботів за ZK-бали).
Ефіріум все ще залишається важливим центром притоку коштів, але ці кошти в основному спрямовуються на такі великі токени, як AAVE, UNI, LINK, PEPE. Роздрібні ліквідні ферми вже перемістилися на сайдчейн, основна мережа більше схожа на майданчик для діяльності інституцій.
Мем токенів та викуп вартості
Зворотний викуп AAVE, керований управлінням, зробив його токени улюбленим об'єктом накопичення для установ, що призвело до найстабільнішого припливу спотів з весни. Ринок мем-токенів поділяється на дві категорії: «лідери ротації» (наприклад, PEPE, VIRTUAL, SPX6900), в яких установи можуть брати участь, і короткострокові цілі (наприклад, DINNER, Fartcoin), які є суто роздрібними спекуляціями.
Екосистема Solana представляє більш децентралізований потік коштів - лістинг на біржі MEW, безперервний розподіл аірдропів JUP і потенційні проекти, такі як BRETT і KAITO, привертають увагу. Ця фрагментація різко контрастує з централізованим наративом Ethereum.
NFT: область, тимчасово забута ринком
Популярність Bitcoin Ordinal значно знизилася, обсяг торгів не змінився, а «старому киту» також складно підтримувати мінімальну ціну. За відсутності нової політики пом'якшення ліквідності або нового наративу, який перепозиціонує JPEG як утиліти, а не як хизування активами, гроші, які спочатку ганялися за NFT, перемістилися на мем-токени із заохоченням за бали.