Ончейн-анализ (on-chain analysis) — це методика дослідження крипторинку, основана на відкритих даних самого блокчейна. Оскільки кожна транзакція фіксується на блокчейні і не може бути змінена, будь-який користувач може подивитися мережу і дізнатися, куди рухаються кошти і як розподіляються активи між гаманцями. Така прозорість перетворює блокчейн в величезну базу фундаментальних даних, яка допомагає виявляти попит, оцінювати ризики і навіть прогнозувати зміну ціни. У цьому учасникам ринку допомагає ончейн-анализ.
Зміст* Принципи ончейн-аналізу
Основні метрики і що вони показують
Як застосовувати метрики на практиці
Обмеження та підводні камені
Інструменти та платформи для ончейн-аналізу
Приклади роботи з ончейн-аналізу
Висновок
Принципи ончейн-аналізу
Відкритість даних. Блокчейн — це розподілений реєстр, журнал, копія якого зберігається на тисячах нод (мережевих вузлів). Дані не приховані за банківською таємницею або корпоративними серверами: їх можна отримати через публічний оглядач або API.
Незмінність записів. Після того як блок підтверджено, внести правки неможливо. Значить, статистика не піддається ретуші, а фальсифікація транзакцій виключена на технічному рівні.
Хронологія та повнота. У блокчейні можна прослідкувати історію будь-якої монети з моменту створення до поточного блоку. Це дає досліднику весь життєвий цикл активу без пробілів.
Основні метрики і що вони показують
| Метрика | Що вимірює | Про що сигналізує | Практичний висновок |
| --- | --- | --- | --- |
| Активні адреси | Кількість унікальних гаманців, що здійснили хоча б одну транзакцію за період | Зростання відображає приплив користувачів і попит на мережу | Підтверджує органічний інтерес до проєкту |
| Обсяг транзакцій | Сумарну вартість переказів за добу, тиждень, місяць | Високий обсяг вказує на реальне економічне використання мережі | Допомагає відрізнити спекулятивний ріст ціни від фундаментального |
| Хешрейт | Сукупну обчислювальну потужність Proof-of-Work мережі | Зростаючий хешрейт робить мережу надійнішою та підтверджує інтерес майнерів | Падіння може передвіщати технічні ризики та зниження довіри |
| Баланс біржових гаманців | Кількість монет на гарячих і холодних гаманцях централізованих бірж | Приток монет на біржу — потенційна пропозиція до продажу; відтік — накопичення | Корисно для оцінки короткострокового тиску на ціну |
| TVL (Total Value Locked) | Вартість активів, заблокованих у смарт-контрактах DeFi | Довіра та залученість користувачів в екосистему | Порівняння TVL різних мереж показує, де зосереджена ліквідність |
| NVT (Мережева вартість до транзакцій) | Ринкова капіталізація / денний обсяг переказів | Високі значення часто збігаються з фазами перекупленості | Метрика фундаментальної переоцінки, аналог P/E |
| MVRV (Ринкова вартість до реалізованої вартості) | Капіталізацію / вартість монет за ціною останнього руху | Значення < 1 вказують на перепроданість, > 3 — на перегрів | Допомагає зловити дно і вершину циклу |
| HODL Waves | Розподіл UTXO (незареєстрований залишок транзакції) за віком монет | Частка «старих» монет зростає під час накопичення, зменшується при розподілі | Корисно для оцінки довгострокової впевненості інвесторів |
Як застосовувати метрики на практиці
Підтвердження тренда. Зростання ціни біткоїна, яке супроводжується зростанням активних адресів та обсягів, підтверджує здоровий бичачий ринок. Якщо ціна зростає, а активність падає, велика ймовірність корекції.
Статистика активних біткоїн-адресів. Джерело: CryptoQuant Раннє виявлення продажів великих гравців. Великі переводи BTC на біржу завчасно попереджають про можливу розпродаж — можна скоротити плече або зафіксувати частину прибутку.
Графік притоку активів на криптобіржі. Джерело: CryptoQuant Визначення фази ринку за MVRV. Історично MVRV нижче одиниці збігався з капітуляцією майнерів (грудень 2018-го, червень 2022-го). Купівля в такі періоди статистично давала кращу дохідність в довгостроковій перспективі.
Біткоїн MVRV. Джерело: CryptoQuant Порівняння екосистем за TVL. У 2023 році зростання TVL Arbitrum та Optimism випередило зростання їхніх нативних токенів: ліквідність пішла в мережі раніше, ніж це відобразилося на ціні. Аналітики, які слідкували за TVL, змогли зайти в позицію до пампа.
Статистика TVL мереж. Джерело: DeFi Lama### Обмеження та підводні камені
Офчейн-транзакції. Переводи всередині біржі, на Lightning Network або через мости видні не одразу, тому реальний рух капіталу може відрізнятися від ончейн-картинки.
Спотворення активності. Проект здатен роздути метрику активних адресів роздачею токенів або внутрішнім «пінг-понгом» коштів між пов'язаними гаманцями.
Потрібен контекст. Високий приплив стейблкоїнів на біржі може означати як підготовку до покупок, так і бажання піти в стабільний актив. Ончейн-дані важливі, але без макроекономіки, новин і токеноміки картина не буде повною.
Вартість просунутих даних. Більшість платформ надає лише базову статистику безкоштовно. Розширені запити, історичні вивантаження та сповіщення коштують грошей, що обмежує можливості роздрібного інвестора.
Інструменти та платформи для ончейн-аналізу
| Платформа | Фокус і можливості | Мережі | Вартість базового плану | Кому підійде |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Glassnode | Сотні метрик, зручні графіки, щотижневі огляди | BTC, ETH, великі альткоїни | Безкоштовно / Advanced від $39 | Роздрібні інвестори, фонди |
| CryptoQuant | Потоки на біржі, дані майнерів, індекси настроїв | BTC, ETH, стейблкоїни | Безкоштовно / Advanced від $39 | Дейтрейдери |
| Dune | Кастомні SQL-запити, тисячі дашбордів спільноти | EVM-сумісні мережі | Безкоштовно / Pro від $349 | Аналітики та розробники |
| Nansen | Маркування «розумних» гаманців, NFT та DeFi-потоки | EVM-набори | Від $150 | Професійні фонди |
| Arkham | Відстеження переміщення активів, маркування гаманців | Більшість великих мереж | Від $99/міс (стартовий план) | Приватним та інституційним трейдерам, on-chain аналітикам |
| DeFi Llama | Відстеження ончейн-метрик DeFi | Більшість великих мереж | Безкоштовно/ PRO режим за $300 на місяць | Інвестори, трейдери |
Приклади роботи по ончейн-аналізу
Весна 2021 року. Напередодні корекції з $64 000 до $30 000 баланс біткоїна на біржах різко зріс, а MVRV перевищив 3. Ці два сигнали разом попередили про перегрів ринку.
Ведмежий ринок 2022-го. У червні MVRV опустився нижче 0,85, а індекс страху і жадності залишався в зоні «екстремальний страх». Інвестори, які застосували стратегію «накопичення при MVRV<1», отримали вигоду, коли ринок відновився до весни 2023-го.
Сектор NFT. Аналітики Nansen помітили концентрацію токенів в руках топ-гаманців перед різкими сплесками цін на окремі колекції. Відстеження адресів «розумного» капіталу допомогло зайти на ринок до хайпу.
Заключення
Ончейн-аналіз використовує унікальну прозорість блокчейну, перетворюючи «сирі» транзакції в фундаментальні сигнали. Метрики, такі як баланс бірж або MVRV, додають глибини до класичних методів технічного та новинного аналізу, дозволяючи інвестору бачити, як насправді рухається капітал. Однак дані вимагають грамотного контексту та розуміння обмежень, інакше хибні кореляції можуть призвести до помилок. Найкращий підхід — почати з базових показників, поступово додаючи складні інструменти і завжди звіряти висновки з загальноринковою ситуацією.
Практична порада: тримайте в закладках безкоштовні дашборди Glassnode та CryptoQuant для оперативних сигналів, а коли знадобиться кастомна аналітика, переходьте на Dune або платні плани Nansen. Так ви поступово перейдете від спостерігача до повноцінного блокчейн-дослідника і зможете приймати рішення, спираючись не на емоції, а на дані.
Згідно з правилами Trust Project, освітній контент на цьому сайті публікується тільки для загального ознайомлення. Політика BeInCrypto — надавати якісну та правдиву інформацію, проводити власні дослідження, а також створювати інформативний і корисний контент для читачів. BeInCrypto може розповідати про своїх партнерів у своїх матеріалах за взаємною угодою, однак ці угоди не роблять контент упередженим або таким, що вводить в оману. Вся відповідальність за будь-які дії, які читач вживає на основі інформації, розміщеної на нашому сайті, лежить на самому читачеві. Також зверніть увагу, що наші «Умови та положення», «Політика конфіденційності» та «Дисклеймери» були оновлені.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ончейн-аналіз криптовалют: як використовувати
Ончейн-анализ (on-chain analysis) — це методика дослідження крипторинку, основана на відкритих даних самого блокчейна. Оскільки кожна транзакція фіксується на блокчейні і не може бути змінена, будь-який користувач може подивитися мережу і дізнатися, куди рухаються кошти і як розподіляються активи між гаманцями. Така прозорість перетворює блокчейн в величезну базу фундаментальних даних, яка допомагає виявляти попит, оцінювати ризики і навіть прогнозувати зміну ціни. У цьому учасникам ринку допомагає ончейн-анализ.
Зміст* Принципи ончейн-аналізу
Принципи ончейн-аналізу
Основні метрики і що вони показують
| Метрика | Що вимірює | Про що сигналізує | Практичний висновок | | --- | --- | --- | --- | | Активні адреси | Кількість унікальних гаманців, що здійснили хоча б одну транзакцію за період | Зростання відображає приплив користувачів і попит на мережу | Підтверджує органічний інтерес до проєкту | | Обсяг транзакцій | Сумарну вартість переказів за добу, тиждень, місяць | Високий обсяг вказує на реальне економічне використання мережі | Допомагає відрізнити спекулятивний ріст ціни від фундаментального | | Хешрейт | Сукупну обчислювальну потужність Proof-of-Work мережі | Зростаючий хешрейт робить мережу надійнішою та підтверджує інтерес майнерів | Падіння може передвіщати технічні ризики та зниження довіри | | Баланс біржових гаманців | Кількість монет на гарячих і холодних гаманцях централізованих бірж | Приток монет на біржу — потенційна пропозиція до продажу; відтік — накопичення | Корисно для оцінки короткострокового тиску на ціну | | TVL (Total Value Locked) | Вартість активів, заблокованих у смарт-контрактах DeFi | Довіра та залученість користувачів в екосистему | Порівняння TVL різних мереж показує, де зосереджена ліквідність | | NVT (Мережева вартість до транзакцій) | Ринкова капіталізація / денний обсяг переказів | Високі значення часто збігаються з фазами перекупленості | Метрика фундаментальної переоцінки, аналог P/E | | MVRV (Ринкова вартість до реалізованої вартості) | Капіталізацію / вартість монет за ціною останнього руху | Значення < 1 вказують на перепроданість, > 3 — на перегрів | Допомагає зловити дно і вершину циклу | | HODL Waves | Розподіл UTXO (незареєстрований залишок транзакції) за віком монет | Частка «старих» монет зростає під час накопичення, зменшується при розподілі | Корисно для оцінки довгострокової впевненості інвесторів |
Як застосовувати метрики на практиці
Підтвердження тренда. Зростання ціни біткоїна, яке супроводжується зростанням активних адресів та обсягів, підтверджує здоровий бичачий ринок. Якщо ціна зростає, а активність падає, велика ймовірність корекції.
Офчейн-транзакції. Переводи всередині біржі, на Lightning Network або через мости видні не одразу, тому реальний рух капіталу може відрізнятися від ончейн-картинки.
Спотворення активності. Проект здатен роздути метрику активних адресів роздачею токенів або внутрішнім «пінг-понгом» коштів між пов'язаними гаманцями.
Потрібен контекст. Високий приплив стейблкоїнів на біржі може означати як підготовку до покупок, так і бажання піти в стабільний актив. Ончейн-дані важливі, але без макроекономіки, новин і токеноміки картина не буде повною.
Вартість просунутих даних. Більшість платформ надає лише базову статистику безкоштовно. Розширені запити, історичні вивантаження та сповіщення коштують грошей, що обмежує можливості роздрібного інвестора.
Інструменти та платформи для ончейн-аналізу
| Платформа | Фокус і можливості | Мережі | Вартість базового плану | Кому підійде | | --- | --- | --- | --- | --- | | Glassnode | Сотні метрик, зручні графіки, щотижневі огляди | BTC, ETH, великі альткоїни | Безкоштовно / Advanced від $39 | Роздрібні інвестори, фонди | | CryptoQuant | Потоки на біржі, дані майнерів, індекси настроїв | BTC, ETH, стейблкоїни | Безкоштовно / Advanced від $39 | Дейтрейдери | | Dune | Кастомні SQL-запити, тисячі дашбордів спільноти | EVM-сумісні мережі | Безкоштовно / Pro від $349 | Аналітики та розробники | | Nansen | Маркування «розумних» гаманців, NFT та DeFi-потоки | EVM-набори | Від $150 | Професійні фонди | | Arkham | Відстеження переміщення активів, маркування гаманців | Більшість великих мереж | Від $99/міс (стартовий план) | Приватним та інституційним трейдерам, on-chain аналітикам | | DeFi Llama | Відстеження ончейн-метрик DeFi | Більшість великих мереж | Безкоштовно/ PRO режим за $300 на місяць | Інвестори, трейдери |
Приклади роботи по ончейн-аналізу
Заключення
Ончейн-аналіз використовує унікальну прозорість блокчейну, перетворюючи «сирі» транзакції в фундаментальні сигнали. Метрики, такі як баланс бірж або MVRV, додають глибини до класичних методів технічного та новинного аналізу, дозволяючи інвестору бачити, як насправді рухається капітал. Однак дані вимагають грамотного контексту та розуміння обмежень, інакше хибні кореляції можуть призвести до помилок. Найкращий підхід — почати з базових показників, поступово додаючи складні інструменти і завжди звіряти висновки з загальноринковою ситуацією.
.aff-primary { дисплей: немає; } .aff-secondary { дисплей: блоковий; } .aff-тернарний { дисплей: немає; }
Web3 та криптовалюти: з чого почати?
! Про блокчейн читати
! Про Web3 читати
! Про криптовалюту читати
! Про криптогаманець читати
! Про криптобіржі читати
Web3 та криптовалюти: з чого почати?
! Про блокчейн читати
! Про Web3 читати
! Про криптовалюту читати
! Про криптогаманець читати
! Про криптобіржі читати
Web3 та криптовалюти: з чого почати?
! Про блокчейн
! Про Web3
! Про криптовалюту
! Про криптогаманець
! Про криптобіржі
Дисклеймер
Згідно з правилами Trust Project, освітній контент на цьому сайті публікується тільки для загального ознайомлення. Політика BeInCrypto — надавати якісну та правдиву інформацію, проводити власні дослідження, а також створювати інформативний і корисний контент для читачів. BeInCrypto може розповідати про своїх партнерів у своїх матеріалах за взаємною угодою, однак ці угоди не роблять контент упередженим або таким, що вводить в оману. Вся відповідальність за будь-які дії, які читач вживає на основі інформації, розміщеної на нашому сайті, лежить на самому читачеві. Також зверніть увагу, що наші «Умови та положення», «Політика конфіденційності» та «Дисклеймери» були оновлені.