Інноваційні спроби інтеграції RWA з Децентралізованими фінансами, але Ліквідність та Управління ризиками залишаються ключовими у майбутньому.
Автор: ChandlerZ, Foresight News
Цього року сфера реальних світових активів (RWA) залишається на високому рівні активності, загальна ринкова капіталізація в мережі перевищила 23,9 мільярда доларів (без урахування стейблкоїнів). У розділі INVEST на платформі даних RWA.XYZ, окрім відомих інвестиційних портфелів, таких як BUIDL, PAXOS GOLD, Nest, як один з представницьких інвестиційних стратегій RWA в екосистемі Plume, поступово привертає увагу ринку.
Nest шляхом створення різноманітних RWA Vault надає користувачам можливість вносити стейблкоїни до Vault та отримувати відповідні токени прибутку. Ці Vault мають підставові активи, що охоплюють державні облігації, приватний кредит, енергію та інші категорії активів. nTOKEN, що випускаються Vault, можуть використовуватися в мережі з стейблкоїнами та іншими активами, у поєднанні з механізмом стимулювання PLUME, утворюючи спробу з'єднати традиційні RWA з DeFi в інноваційній моделі.
Що таке NEST?
Nest є продуктом протоколу RWA, розробленим Plume, який належить до класу «ланцюгових дохідних стратегій», що упаковують реальні активи в ланцюговий сейф (Vault) і випускають токени. Загальна структура Nest більше нагадує модульну фондову систему, побудовану навколо реальних активів; сам Nest не володіє коштами користувачів, всі кошти безпосередньо блокуються в смарт-контракті на ланцюгу, що гарантує безпеку та прозорість коштів.
Кожен Vault відповідає набору реальних активів, випущених фінансовими установами, включаючи державні облігації США, приватні кредити, ETF, структуровані борги тощо. Ці активи надаються регульованими особами та зберігаються через депозитарні установи, процес випуску та управління активами підлягає комплаєнс-аудиту, дані на ланцюгу є відкритими для перевірки. На відміну від деяких традиційних проектів RWA, які все ще покладаються на ручні операції або розрахунки в бек-офісі, Nest реалізував повністю автоматизоване виконання на всьому ланцюгу, правила обігу активів та розподіл доходів закладені в смарт-контракти, що зменшує людське втручання до мінімуму.
У процесі дотримання нормативних вимог Nest за допомогою механізму AML та оцінки загроз на основі Plume звільняє від традиційного процесу KYC, забезпечуючи відповідність вимогам. Користувачам потрібно лише мати адресу гаманця для участі, що знижує бар'єри входу та розширює сферу застосування.
Шлях використання коштів є прямим і прозорим. Користувачі вносять стейблкоїн pUSD у Vault, система миттєво карбує nTOKEN (наприклад, nALPHA, nETF тощо), що представляє позицію, цей токен автоматично підвищує свою вартість в міру отримання прибутку від активів у Vault, і може вільно циркулювати в DEX або кредитних протоколах Plume, створюючи замкнутий екологічний цикл ліквідності та зростання активів на блокчейні.
Скажемо просто, Nest представляє стратегії фіксованого доходу, в яких беруть участь лише установи, в онлайновому вигляді, звичайні користувачі можуть отримати права на дохід від активів через стейблкоїни. Процес не потребує відкриття рахунку або ручного схвалення, кошти не проходять через жодні облікові записи платформи, весь процес виконується за допомогою смарт-контрактів, поєднуючи відповідність, безпеку та можливість комбінування, що відкриває більш прозорий та доступний вхід для інвестицій у RWA.
Механізм доходу Vault Nest
Vault є основною складовою частиною протоколу Nest, по суті, це смарт-контрактний пул на блокчейні, призначений для конфігурації реальних світових активів та автоматичного розподілу прибутків. Користувачі вносять pUSD, після чого Vault мінтить nTOKEN (такі як nALPHA, nTBILL, nETF тощо), який має цінність, що постійно зростає разом з грошовими потоками, які генерують базові активи.
Кожен Vault відповідає чітко визначеній стратегії розподілу активів, ризик і очікувана прибутковість різняться:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Цільовий APY 11.50%, в основному складається з приватного кредитування, товарних фондів та структурованого кредитування, підходить для інвесторів, які прагнуть до високих доходів.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): цільовий APY 5.50%, активи в основному складаються з короткострокових державних облігацій США, акцент на стабільність та ліквідність.
Nest Basis Vault (nBASIS): цільовий APY 8.00%, використовує хеджеву структуру криптовалюти та державних облігацій, розроблено як ціново нейтральну стратегію.
Nest ETF Vault (nETF): Цільовий APY 8.80%, конфігурація, така як BUCK, Blackstone SRLN та інші інституційні ETF, зосереджені на стабільному доході від дивідендів.
Nest PayFi Vault（nPAYFI）：цільовий APY 14.00%, активи беруться з дебіторської заборгованості, фінансування рахунків-фактур тощо, ризики та доходи є високими.
Розрахунок доходу відбувається в режимі реального часу на блокчейні. Коли активи генерують відсотки або грошові потоки, Vault автоматично зараховує доходи до загальних активів, підвищуючи викупну вартість кожного nTOKEN, користувачам не потрібно вручну отримувати доходи, щоб насолоджуватися ними. nTOKEN є стандартним токеном ERC-20, який можна використовувати для позик і торгівлі в екосистемі Plume, а також можна викупити, при цьому викуп потрібно здійснити в межах відповідного ліквідного циклу.
Річна норма прибутковості, що відображається для кожного сховища, є приблизною APY, яка базується на минулих показниках портфеля та ринкових даних. На фактичну прибутковість впливатимуть коливання ринку, динаміка розподілу активів та інші фактори, а на сторінці Nest також відображається поточний APY за останні 7 днів для довідки користувачів.
Ліквідність та управління ризиками RWA Vault
На відміну від традиційних продуктів Децентралізовані фінанси, виведення коштів з Nest Vault має затримку в часі. Деякі Vault підтримують викуп в той же день, але більшість викупів потрібно чекати 7-10 днів, точна тривалість залежить від характеристик ліквідності базових активів. Ця риса не є зручною для користувачів, які часто перебудовують портфель або займаються короткостроковим арбітражем.
Оскільки ліквідність обмежена, інвестори повинні нести певний ризик блокування коштів. Nest компенсує цей ризик, випускаючи токени PLUME як стимул. Для участі в механізмі стимулювання також необхідно одночасно заблокувати токени Royco, хоча прибутки високі, ліквідність і гнучкість обмежені.
З точки зору структури прибутку, Vault отримує доходи від стабільного грошового потоку реального світу, а не покладається на нові інвестиції або зростання цін на токени, що забезпечує високу стійкість. Для інвесторів, які готові прийняти період блокування та розуміють ритм роботи RWA, Nest пропонує чіткий шлях до розподілу ризику та прибутку на основі механізму стимулювання.
Підсумок
Nest як спроба поєднання RWA та DeFi досліджує можливі шляхи інвестицій в реальні активи на блокчейні. Він пропонує більш відповідне і з певною ліквідністю рішення для оцифрування традиційних активів, але як знайти баланс між безпекою активів, ліквідністю та стабільністю доходу все ще є основною проблемою, яку потрібно вирішити в майбутньому в цій сфері. Продуктивність Nest можливо надасть корисні підказки для глибокої інтеграції RWAfi та DeFi, але його зрілість і широке застосування ще потребують перевірки ринком.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
RWA трасса гаряча, NEST є прототипом RWAFi+Децентралізовані фінанси?
Автор: ChandlerZ, Foresight News
Цього року сфера реальних світових активів (RWA) залишається на високому рівні активності, загальна ринкова капіталізація в мережі перевищила 23,9 мільярда доларів (без урахування стейблкоїнів). У розділі INVEST на платформі даних RWA.XYZ, окрім відомих інвестиційних портфелів, таких як BUIDL, PAXOS GOLD, Nest, як один з представницьких інвестиційних стратегій RWA в екосистемі Plume, поступово привертає увагу ринку.
Nest шляхом створення різноманітних RWA Vault надає користувачам можливість вносити стейблкоїни до Vault та отримувати відповідні токени прибутку. Ці Vault мають підставові активи, що охоплюють державні облігації, приватний кредит, енергію та інші категорії активів. nTOKEN, що випускаються Vault, можуть використовуватися в мережі з стейблкоїнами та іншими активами, у поєднанні з механізмом стимулювання PLUME, утворюючи спробу з'єднати традиційні RWA з DeFi в інноваційній моделі.
Що таке NEST?
Nest є продуктом протоколу RWA, розробленим Plume, який належить до класу «ланцюгових дохідних стратегій», що упаковують реальні активи в ланцюговий сейф (Vault) і випускають токени. Загальна структура Nest більше нагадує модульну фондову систему, побудовану навколо реальних активів; сам Nest не володіє коштами користувачів, всі кошти безпосередньо блокуються в смарт-контракті на ланцюгу, що гарантує безпеку та прозорість коштів.
Кожен Vault відповідає набору реальних активів, випущених фінансовими установами, включаючи державні облігації США, приватні кредити, ETF, структуровані борги тощо. Ці активи надаються регульованими особами та зберігаються через депозитарні установи, процес випуску та управління активами підлягає комплаєнс-аудиту, дані на ланцюгу є відкритими для перевірки. На відміну від деяких традиційних проектів RWA, які все ще покладаються на ручні операції або розрахунки в бек-офісі, Nest реалізував повністю автоматизоване виконання на всьому ланцюгу, правила обігу активів та розподіл доходів закладені в смарт-контракти, що зменшує людське втручання до мінімуму.
У процесі дотримання нормативних вимог Nest за допомогою механізму AML та оцінки загроз на основі Plume звільняє від традиційного процесу KYC, забезпечуючи відповідність вимогам. Користувачам потрібно лише мати адресу гаманця для участі, що знижує бар'єри входу та розширює сферу застосування.
Шлях використання коштів є прямим і прозорим. Користувачі вносять стейблкоїн pUSD у Vault, система миттєво карбує nTOKEN (наприклад, nALPHA, nETF тощо), що представляє позицію, цей токен автоматично підвищує свою вартість в міру отримання прибутку від активів у Vault, і може вільно циркулювати в DEX або кредитних протоколах Plume, створюючи замкнутий екологічний цикл ліквідності та зростання активів на блокчейні.
Скажемо просто, Nest представляє стратегії фіксованого доходу, в яких беруть участь лише установи, в онлайновому вигляді, звичайні користувачі можуть отримати права на дохід від активів через стейблкоїни. Процес не потребує відкриття рахунку або ручного схвалення, кошти не проходять через жодні облікові записи платформи, весь процес виконується за допомогою смарт-контрактів, поєднуючи відповідність, безпеку та можливість комбінування, що відкриває більш прозорий та доступний вхід для інвестицій у RWA.
Механізм доходу Vault Nest
Vault є основною складовою частиною протоколу Nest, по суті, це смарт-контрактний пул на блокчейні, призначений для конфігурації реальних світових активів та автоматичного розподілу прибутків. Користувачі вносять pUSD, після чого Vault мінтить nTOKEN (такі як nALPHA, nTBILL, nETF тощо), який має цінність, що постійно зростає разом з грошовими потоками, які генерують базові активи.
Кожен Vault відповідає чітко визначеній стратегії розподілу активів, ризик і очікувана прибутковість різняться:
Розрахунок доходу відбувається в режимі реального часу на блокчейні. Коли активи генерують відсотки або грошові потоки, Vault автоматично зараховує доходи до загальних активів, підвищуючи викупну вартість кожного nTOKEN, користувачам не потрібно вручну отримувати доходи, щоб насолоджуватися ними. nTOKEN є стандартним токеном ERC-20, який можна використовувати для позик і торгівлі в екосистемі Plume, а також можна викупити, при цьому викуп потрібно здійснити в межах відповідного ліквідного циклу.
Річна норма прибутковості, що відображається для кожного сховища, є приблизною APY, яка базується на минулих показниках портфеля та ринкових даних. На фактичну прибутковість впливатимуть коливання ринку, динаміка розподілу активів та інші фактори, а на сторінці Nest також відображається поточний APY за останні 7 днів для довідки користувачів.
Ліквідність та управління ризиками RWA Vault
На відміну від традиційних продуктів Децентралізовані фінанси, виведення коштів з Nest Vault має затримку в часі. Деякі Vault підтримують викуп в той же день, але більшість викупів потрібно чекати 7-10 днів, точна тривалість залежить від характеристик ліквідності базових активів. Ця риса не є зручною для користувачів, які часто перебудовують портфель або займаються короткостроковим арбітражем.
Оскільки ліквідність обмежена, інвестори повинні нести певний ризик блокування коштів. Nest компенсує цей ризик, випускаючи токени PLUME як стимул. Для участі в механізмі стимулювання також необхідно одночасно заблокувати токени Royco, хоча прибутки високі, ліквідність і гнучкість обмежені.
З точки зору структури прибутку, Vault отримує доходи від стабільного грошового потоку реального світу, а не покладається на нові інвестиції або зростання цін на токени, що забезпечує високу стійкість. Для інвесторів, які готові прийняти період блокування та розуміють ритм роботи RWA, Nest пропонує чіткий шлях до розподілу ризику та прибутку на основі механізму стимулювання.
Підсумок
Nest як спроба поєднання RWA та DeFi досліджує можливі шляхи інвестицій в реальні активи на блокчейні. Він пропонує більш відповідне і з певною ліквідністю рішення для оцифрування традиційних активів, але як знайти баланс між безпекою активів, ліквідністю та стабільністю доходу все ще є основною проблемою, яку потрібно вирішити в майбутньому в цій сфері. Продуктивність Nest можливо надасть корисні підказки для глибокої інтеграції RWAfi та DeFi, але його зрілість і широке застосування ще потребують перевірки ринком.