Біткойн може все ще коливатися поблизу своїх історичних максимумів, але за лаштунками ринок надсилає зовсім інше повідомлення. Хоча ціни залишаються вище $100,000, попит обвалюється – і це не незначне падіння. Згідно з новими даними від CryptoQuant, імпульс попиту тепер впав до найнижчого рівня в історії Біткойна, а постачання короткострокових ходлерів швидко зменшується. Якщо ви задавалися питанням, чому Біткойн останнім часом здається трохи нестабільним, це може бути причиною.
Давайте заглянемо глибше в те, що відбувається під капотом.
Попит на Біткойн тільки що впав – і це історично
Перший графік, поділений CryptoQuant, показує "Моментум попиту" Біткойна – метрику, яка порівнює 30-денну зміну короткострокового постачання з 30-денною зміною довгострокового постачання. Простими словами, він показує, скільки нового попиту надходить в порівнянні з тим, скільки довгострокових утримувань відбувається. Коли моментум попиту позитивний, це означає, що покупці ( особливо нові ) входять на ринок. Коли він негативний, це вказує на те, що короткострокові ходлери залишають ринок швидше, ніж довгострокові ходлери можуть поглинати.
Джерело: X/@cryptoquant_com
Зараз це число впало до –2 мільйонів BTC – найнижчого показника за всю історію. Графік підкреслює це інтенсивною червоною зоною, значно глибшою за все побачене під час минулих корекцій. Не під час краху COVID у березні 2020 року. Не під час заборони на видобуток у Китаї у травні 2021 року. Навіть не під час хаосу, викликаного крахом FTX. Цей поточний рівень негативної інерції стоїть окремо.
І ось дивна частина – хоча попит падає як з обриву, ціна Біткойна майже не змінилася. Вона все ще знаходиться близько до максимумів, підтримувана припливами ETF та переконанням довгострокових ходлерів. Але розрив між ціною та попитом зростає, і історично ці види розривів не тривають вічно. Коли новий попит висихає, ринок врешті-решт відчуває це.
Постачання короткострокових ходлерів швидко падає
Другий графік зосереджується на постачанні за віком – зокрема, скільки Біткойн утримується короткостроковими та довгостроковими ходлерами. Фіолетова область представляє короткострокових ходлерів, і вона швидко зменшується. Наприкінці травня вони утримували близько 5,3 мільйона BTC. Тепер, всього через кілька тижнів, ця цифра впала до 4,5 мільйона BTC.
Джерело: X/@cryptoquant_com
Це чистий збиток у 800,000 BTC в короткострокових руках, що сильно вказує на те, що нові інвестори покидають ринок. Це ті типи покупців, які зазвичай підвищують волатильність, сприяють ралі та додають ліквідності на ринку. Їхній вихід сигналізує про одне: нові гроші вичерпуються.
Залишається домінуюча присутність довгострокових ходлерів – адрес, які не рухали своїм Біткойном протягом місяців. Хоча цих учасників зазвичай вважають міцною основою, вони не додають свіжого попиту. Вони не купують, вони утримують. І якщо ніхто новий не заходить на ринок, щоб підштовхнути ціни вгору, ралі починає втрачати потужність.
Це також проблема, коли йдеться про стійкість. Якщо щось налякає ринок – макроудар, регуляторний заголовок або викуп ETF – і довгострокові ходлери починають продавати, може не вистачити покупців, щоб поглинути шок.
Читайте також: Чи була зустріч FOMC повною катастрофою для Біткойна та Крипто?
Чому це важливо зараз
Комбінація рекордно низького попиту та швидко зменшуваного короткострокового постачання малює дуже чітку картину: поточний Біткойн-раллі не підтримується широкою участю інвесторів. Воно утримується відносно невеликою групою відданих ходлерів та інституційними потоками. Але якщо будь-яка з цих груп зробить крок назад, Біткойн може зазнати жорсткої корекції.
Це не означає, що Біткойн зламаний. Це все ще потужний актив з дорослішою фінансовою екосистемою. Але ринки залежать від імпульсу, ліквідності та припливу. Зараз ці елементи швидко зникають. Поки нові гроші не повернуться – будь то від роздрібних інвесторів, нових інвесторів ETF або глобального інтересу – цінова дія Біткойна може залишатися крихкою та відірваною від свого базового попиту.
У минулих циклах подібні умови передували різким падінням перед поверненням нових покупців. Чи відбудеться це знову зараз, покаже час, але знаки попередження звучать голосно та чітко.
Біткойн може все ще виглядати сильним на поверхні – але під ним він працює на залишках.
Підписуйтеся на наш канал YouTube для щоденних оновлень крипто, ринкових інсайтів та експертного аналізу.
Запис "Без нових коштів у Біткойн: Найгірший імпульс попиту, що коли-небудь фіксувався" вперше з'явився на CaptainAltcoin.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Немає нових грошей в Біткойні: Найгірша динаміка попиту, що коли-небудь фіксувалася
Біткойн може все ще коливатися поблизу своїх історичних максимумів, але за лаштунками ринок надсилає зовсім інше повідомлення. Хоча ціни залишаються вище $100,000, попит обвалюється – і це не незначне падіння. Згідно з новими даними від CryptoQuant, імпульс попиту тепер впав до найнижчого рівня в історії Біткойна, а постачання короткострокових ходлерів швидко зменшується. Якщо ви задавалися питанням, чому Біткойн останнім часом здається трохи нестабільним, це може бути причиною.
Давайте заглянемо глибше в те, що відбувається під капотом.
Попит на Біткойн тільки що впав – і це історично
Перший графік, поділений CryptoQuant, показує "Моментум попиту" Біткойна – метрику, яка порівнює 30-денну зміну короткострокового постачання з 30-денною зміною довгострокового постачання. Простими словами, він показує, скільки нового попиту надходить в порівнянні з тим, скільки довгострокових утримувань відбувається. Коли моментум попиту позитивний, це означає, що покупці ( особливо нові ) входять на ринок. Коли він негативний, це вказує на те, що короткострокові ходлери залишають ринок швидше, ніж довгострокові ходлери можуть поглинати.
Джерело: X/@cryptoquant_com
Зараз це число впало до –2 мільйонів BTC – найнижчого показника за всю історію. Графік підкреслює це інтенсивною червоною зоною, значно глибшою за все побачене під час минулих корекцій. Не під час краху COVID у березні 2020 року. Не під час заборони на видобуток у Китаї у травні 2021 року. Навіть не під час хаосу, викликаного крахом FTX. Цей поточний рівень негативної інерції стоїть окремо.
І ось дивна частина – хоча попит падає як з обриву, ціна Біткойна майже не змінилася. Вона все ще знаходиться близько до максимумів, підтримувана припливами ETF та переконанням довгострокових ходлерів. Але розрив між ціною та попитом зростає, і історично ці види розривів не тривають вічно. Коли новий попит висихає, ринок врешті-решт відчуває це.
Постачання короткострокових ходлерів швидко падає
Другий графік зосереджується на постачанні за віком – зокрема, скільки Біткойн утримується короткостроковими та довгостроковими ходлерами. Фіолетова область представляє короткострокових ходлерів, і вона швидко зменшується. Наприкінці травня вони утримували близько 5,3 мільйона BTC. Тепер, всього через кілька тижнів, ця цифра впала до 4,5 мільйона BTC.
Джерело: X/@cryptoquant_com
Це чистий збиток у 800,000 BTC в короткострокових руках, що сильно вказує на те, що нові інвестори покидають ринок. Це ті типи покупців, які зазвичай підвищують волатильність, сприяють ралі та додають ліквідності на ринку. Їхній вихід сигналізує про одне: нові гроші вичерпуються.
Залишається домінуюча присутність довгострокових ходлерів – адрес, які не рухали своїм Біткойном протягом місяців. Хоча цих учасників зазвичай вважають міцною основою, вони не додають свіжого попиту. Вони не купують, вони утримують. І якщо ніхто новий не заходить на ринок, щоб підштовхнути ціни вгору, ралі починає втрачати потужність.
Це також проблема, коли йдеться про стійкість. Якщо щось налякає ринок – макроудар, регуляторний заголовок або викуп ETF – і довгострокові ходлери починають продавати, може не вистачити покупців, щоб поглинути шок.
Читайте також: Чи була зустріч FOMC повною катастрофою для Біткойна та Крипто?
Чому це важливо зараз
Комбінація рекордно низького попиту та швидко зменшуваного короткострокового постачання малює дуже чітку картину: поточний Біткойн-раллі не підтримується широкою участю інвесторів. Воно утримується відносно невеликою групою відданих ходлерів та інституційними потоками. Але якщо будь-яка з цих груп зробить крок назад, Біткойн може зазнати жорсткої корекції.
Це не означає, що Біткойн зламаний. Це все ще потужний актив з дорослішою фінансовою екосистемою. Але ринки залежать від імпульсу, ліквідності та припливу. Зараз ці елементи швидко зникають. Поки нові гроші не повернуться – будь то від роздрібних інвесторів, нових інвесторів ETF або глобального інтересу – цінова дія Біткойна може залишатися крихкою та відірваною від свого базового попиту.
У минулих циклах подібні умови передували різким падінням перед поверненням нових покупців. Чи відбудеться це знову зараз, покаже час, але знаки попередження звучать голосно та чітко.
Біткойн може все ще виглядати сильним на поверхні – але під ним він працює на залишках.
Підписуйтеся на наш канал YouTube для щоденних оновлень крипто, ринкових інсайтів та експертного аналізу.
Запис "Без нових коштів у Біткойн: Найгірший імпульс попиту, що коли-небудь фіксувався" вперше з'явився на CaptainAltcoin.