Lüks Tüketim: Şifreleme Boğa Koşusu'nun Zirve Uyarı Sinyali

Her döngüde zenginliği gösterme anları vardır. Bu gösteriş sadece zincir üzerindeki verilerde veya cüzdan ekran görüntülerinde değil, aynı zamanda gerçek dünyada zenginliği sergilemekte de önemlidir. Bir yıl önce isimsiz olan bazı insanlar, bugün lüks saatler satın alabiliyor ve bunların fotoğraflarını çevrimiçi olarak paylaşabiliyor.

Bu görünüşte önemsiz davranış, aslında piyasa psikolojisinde önemli bir değişimi simgeliyor. Bu olguyu en temel açıdan analiz edelim.

Neden saatler zenginlik göstergesi olarak seçiliyor? Sebep çok basit, bazı lüks saat markaları Veblen mallarıdır. Bu tür malların özelliği, fiyatları yükseldikçe talebin artmasıdır. Onların değeri işlevsellikte değil, fiyatın kendisinin temsil ettiği statü sembolündedir.

Zenginleşen yeni zenginler, en acil olarak dünyaya zenginliklerini ilan etmek isterler. Arazi veya devlet tahvili satın almazlar, bunun yerine zenginliği simgeleyen nesneleri, saatler, lüks arabalar ve bazen de NFT'leri tercih ederler.

Ancak, bu fenomenin arkasındaki anlam, yüzeyde göründüğünden çok daha karmaşık.

Gecikmeli Göstergeler

2020'den 2024'e kadar olan veriler, saat pazarının şifreleme fiyatlarıyla belirli bir ilişki içinde olduğunu, ancak tamamen senkronize olmadığını göstermektedir.

2021'de birçok kişi saat fiyatlarının şifreleme para birimleriyle senkronize bir şekilde arttığını düşündü. Ancak gerçekte, saat pazarındaki patlama, Bitcoin'in ilk kez tarihî zirveye ulaştığı dönemde gerçekleşmedi. NFT fiyatları mülk fiyatlarıyla eşdeğer seviyelere fırladığında, saat pazarı gerçekten canlanmaya başladı.

Bu saat piyasası, şifreleme boğa koşusunun başlangıcı değil, piyasanın zirve sinyalidir. Lüks tüketim pazarı gecikmeli bir özelliğe sahip olup, bu özellik onu ilginç bir gözlem göstergesi haline getirir.

Veriler, saat endeksinin yükseliş sırasında şifreleme para birimlerinin gerisinde kaldığını, ardından daha sonra zirveye ulaştığını ve nihayetinde neredeyse eş zamanlı olarak çakıldığını gösteriyor. Şifreleme piyasası çakıldıktan sonraki bir yıl içinde, bazı marka saatlerin fiyatları neredeyse %30 düştü.

Bu fenomenin nedeni, talebin ortadan kalkması değil, fiyat artışını tetikleyen temel talebin (kimlik sembolü) azalmasıdır. Bu nedenle, saatler tipik olmayan bir piyasa duygu göstergesi haline gelir; bu, temelleri yansıtmaz, yalnızca piyasa duygusunu yansıtır ve birçok mevcut göstergeden daha sezgisel bir etkiye sahiptir.

Alternatif Göstergeler

Geleneksel finans alanında volatilite endeksleri (örneğin VIX endeksi) ve sözleşme piyasasında finansman oranları vardır. Ancak bunlar dolaylı göstergelerdir. Lüks mallar ise farklıdır; bu hem yatırımcıların davranışlarını hem de duygularını yansıtır.

Bir saat fiyatının perakende satış fiyatının iki katına çıktığını veya birinin özel yapım NFT saatini sergilediğini gördüğünüzde, bu genellikle şifreleme boğa koşusunun zirveye yaklaşmakta olduğunun bir işaretidır. Zaten zenginlik yaratıldığına göre, bir sonraki adım doğal olarak israf olmaktır.

Mevcut Dönem Aşaması

Şu anda, tarihsel zirveye bir kez daha yaklaşıyoruz, ana şifreleme para birimlerinin fiyatları artıyor. Ancak, saat pazarı nispeten sakin. Fiyatlar sabit, bazı modeller hatta satılmıyor, bayiler de stokta kalmadığını bildirmiyor, primler de büyük değil.

Bu yüzeydeki durgunluk tam tersini işaret ediyor olabilir. Aslında, bu döngüde biriken kârlar henüz geniş ölçüde realize edilmedi. Son zamanlardaki Meme coin patırtısı yalnızca az sayıda milyonere yol açtı, bu sayı şifreleme pazarının genel ölçeği ile kıyaslandığında pek fazla değil.

Ancak, şimdi saat fiyatlarının tekrar arttığına dair işaretler gözlemlenebiliyor. Saat hakkında tartışmalar şifreleme topluluğunda daha sık hale geldi, ancak ilgi 2021 kadar yüksek değil.

Dikkate değer olan, bir önceki boğa koşusunda, lüks saat satışlarının ancak sonlara doğru belirgin şekilde artmasıdır. Bu durum, Bitcoin'in ilk zirvesine ulaştığı zaman değil, ikinci zirveden sonra meydana geldi, çünkü o zaman herkes kendini zengin hissetmeye başlamıştı.

Tarihin ritmi

Son birkaç ayda, durum biraz değişti, Bitcoin ile saat fiyatları arasında belirli bir düzeyde bir ilişki ortaya çıkmaya başladı. Her ne kadar hareketler tam olarak uyumlu olmasa da, yeterince belirgin.

2021 yılındaki model, şifreleme paralarının önce yükselmesi, ardından NFT çılgınlığının başlaması ve sonrasında saat fiyatlarının fırlamasıydı. Saat piyasası belirli bir gecikme gösterdi, ikisi tam olarak senkronize değildi.

O zaman, saat piyasası mı başlıyor? Durum biraz farklı görünüyor. Bu sefer lüks saatler ve Bitcoin neredeyse aynı anda yükselmeye başladı ve mart ayından bu yana, hareketleri büyük ölçüde senkronize.

Ancak, dikkatli bir gözle bazı farklılıklar keşfedilebilir. Bitcoin tarihi zirveye yaklaşırken, saat fiyatları aynı durumda değil. Çoğu saat markasının fiyat göstergeleri, 2022 zirvesinin çok altında kalmaya devam ediyor; sadece birkaç üst düzey marka dışında, saat pazarı genel olarak bir düşüş trendinde.

Bazı markaların fiyatları, perakende satış fiyatına göre %30-40 düştü. Bu veri, iki önemli bilgiyi ortaya koyuyor: birincisi, pazar henüz heyecan dönemine girmedi; ikincisi, çoğu saat hala ideal bir yatırım aracı değil. Saatlerin tasarımındaki asıl amaç değer korumak değil, değer duygusunu iletmektir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, saat fiyatlarının artmasının, piyasa zirvesinde olduğumuz anlamına gelmediğidir; ancak bu, boğa koşusunun ortasına girdiğimizi gösterir. İnsanlar genellikle zorluklar geçtikten sonra sembolik harcamalar yapmaya istekli olurlar. Bu genellikle boğa döngüsünün ortasında, yaklaşık üçte iki civarında olduğumuz anlamına gelir.

Zenginlik birikiyor, güven geri kazanılıyor. Ancak gerçek lüks tüketim çılgınlığı henüz tam olarak başlamadı. "Zenginleşme tüketimi" anı geldiğinde, hiçbir grafik veya göstergeye bakmasanız bile bunu açıkça hissedeceksiniz.