Küresel Stablecoin Düzeni Yeniden Şekilleniyor: Regülasyon ve Ticaretin Mücadelesi
Küresel düzenleyici ortamın giderek netleştiği bir bağlamda, stablecoin kavramı sermaye piyasalarında yeni bir heyecan dalgası yaratıyor. Veriler, ilgili endeksin Haziran ortasında ardı ardına birçok gün büyük bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu refah manzarasının arkasında, bir sonraki nesil finansal altyapı biçimi etrafında ayrışmalar oluşmaya başlıyor. Çin'in internet teknolojisi devi JD.com, üst düzey yöneticilerinin kamuya açık açıklamalarıyla bu küresel rekabete benzersiz bir şekilde katılıyor.
JD Group Yönetim Kurulu Başkanı Liu Qiangdong, yakın zamanda şirketin dünya genelindeki ana para birimi ülkelerinde stablecoin lisansı almak için planlar yaptığını belirtti. Hedef, küresel işletmeler arasındaki sınır ötesi ödeme maliyetlerini %90 azaltmak ve verimliliği 10 saniye altına çıkarmaktır. Bu açıklamanın arkasında, kendi iş zorluklarını çözmekten küresel finans ağı inşasına kadar büyük bir yol haritası çizilmektedir.
Son zamanlara kadar, dış dünyanın JD.com'un küresel finansal yapılandırmasını gerçekten anlaması mümkün olmamıştı. Liu Qiangdong, şirket stratejisini tartışırken, JD.com'un uluslararası işlerinin yerelleştirilmiş bir yol izleyeceğini vurguladı; yerel e-ticaret, altyapı, çalışanlar, tedarik ve gönderim üzerine odaklanarak marka ürün satışına önem verecek. Bu yerelleştirme düşüncesi, onun stablecoin yapılandırmasını anlamanın anahtarıdır.
Global ana pazarlarında "yerel JD" modelini kopyalamak için şirketin her pazar için yerel işlem yetenekleri sağlaması gerekmektedir. Örneğin, Japonya'da etkin bir şekilde işletme yürütmek için yen stabilcoin'e, Avrupa'da ise euro stabilcoin'e ihtiyaç vardır. İş ihtiyaçlarından kaynaklanan bu uyum gerekliliği, "yerel stabilcoin lisansı" için aktif bir arayışı teşvik etmektedir. Stabilcoin ağının ilk hedefi, küresel dağıtımlı iş için birleşik ve verimli bir finansal işletim sistemi oluşturmaktır.
B2B ödeme ağı kurulduktan sonra, JD.com C tarafı pazarına girmeyi ve dünya genelindeki tüketicilerin JD.com stablecoin ile ödeme yapma vizyonunu gerçekleştirmeyi planlıyor. Bu sınır ötesi tüketim deneyiminin en büyük zorluğu geleneksel döviz sürtüşmesi. Mevcut stablecoin piyasası büyük ölçüde ABD doları stablecoin'ine bağımlı, ABD dışındaki kullanıcılar ödeme yaparken hala sık sık para birimi değiştirmek zorunda kalıyor, bu da maliyetleri artırıyor ve verimliliği düşürüyor. JD.com'un birinci aşamada inşa ettiği çok para birimli stablecoin sistemi, bu sorunun çözümünde kritik bir rol oynayacak ve dünya genelindeki kullanıcılara kesintisiz ödeme ve anlık döviz hizmetleri sunan programlanabilir, yüksek verimli bir "blok zinciri döviz piyasası" haline dönüşme potansiyeline sahip.
JD'nin stablecoin stratejisinin temeli, geleneksel ticaret hesaplaşma pazarına doğrudan hitap etmekte olup, uyumlu olmayı ana rekabet avantajı olarak belirlemekte ve şeffaf, verimli ödeme çözümlerine acil ihtiyaç duyan küresel somut işletmelere hizmet etmeye odaklanmaktadır. Bu strateji, JD Coin Chain Teknolojisi CEO'su Liu Peng'in geçmişi ile yüksek derecede örtüşmektedir; zira kendisi WeChat Pay'in tasarımına derinlemesine katılmış ve ödeme teknolojisini gerçek sanayi senaryolarına entegre etmeye adamıştır.
JD'nin oluşturduğu finansal ağ yeterli likidite ve güven temeli kazandıkça, stabilize para stratejisinin şirket içi uzlaşma sisteminden açık bir "uluslararası stabilize para uzlaşma merkezi"ne dönüşmesi bekleniyor.
ABD stablecoin yasası: belirsiz sınırlar altında düzenleyici oyun
Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri farklı bir kural sistemi inşa ediyor. Dikkat çeken "GENIUS Act" stabilcoin yasası, Amerika Birleşik Devletleri Senatosu'nda 68-30 gibi ezici bir oyla kabul edildi. Ancak bu, düzenleyici uzun yürüyüşün sadece başlangıcı. Bu yasa tasarısı birçok değişiklik önerisi aldı; bunlardan biri, ana faaliyeti finansal olmayan halka açık şirketlerin, "stabilcoin sertifikasyon gözden geçirme komitesi"nin oybirliğiyle onayını almadan ödeme amaçlı stabilcoin çıkaramayacaklarını öneren önemli bir madde. Bu maddenin nihai yorumu ve uygulama kuralları, Fed, Hazine Bakanlığı gibi düzenleyici kurumlar tarafından belirlenecek.
Eğer kısıtlamalar sıkı bir şekilde uygulanırsa, Amazon, Walmart gibi teknoloji devlerinin lisanslı émisyoncularla işbirliği yapması gerekebilir, kendi stabilcoinlerini çıkarmak yerine. Eyalet düzeyinde büyük uyum yatırımları yapmış mevcut émisyoncular için bu, federal yasalarla korunmuş bir düzenleyici engel haline gelebilir.
Küresel stablecoin piyasasının iki modeli
Dijital yuan dışında, Çin ve ABD global stablecoin pazarındaki gelişim yollarında iki farklı model sergilemektedir: biri, Jingdong'un temsil ettiği Asya modeli, ticari devlerin öncülüğünde "dikey entegrasyon" peşinde; diğeri ise ABD'yi temsil eden model, düzenleyici tarafından yönlendirilmekte, "ihraç ve dağıtımın ayrılması" eğilimindedir, ancak nihai kuralların belirsizliği pazara büyük bir alan bırakmaktadır.
jeopolitik finansın yeni düzeni
Bu gelişmeler, küresel para sistemi reformları ve SWIFT sistemine olan bağımlılığın yeniden değerlendirilmesi bağlamında gerçekleşmektedir. JD'nin stratejisi, yalnızca ticari verimlilik hesaplamalarının ötesine geçmiştir ve offshore yuan stablecoin'in çıkarılmasını desteklemekte ve teşvik etmektedir, ancak bunun nihai olarak gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, ana karadaki düzenlemelere bağlıdır. Bir kez kurulduğunda, bu çok para birimli stablecoin ağı, kendisi dolar hegemonyasına bağımlı olmayan verimli bir küresel ticaret likidite katmanı olacaktır.
Bu nedenle, JD.com'un stratejisi, piyasa tarafından yönlendirilen, aşağıdan yukarıya bir RMB uluslararasılaşma keşfi olarak görülebilir. Küresel ölçekte, düzenleyici ve ticari faktörlerin birlikte yönlendirdiği, bir sonraki nesil finansal altyapının biçimini belirleyebilecek büyük bir mücadeleye dikkatle bakılmaktadır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel stablecoin yapısının yeniden şekillenmesi: Regülasyon ve ticaret mücadelesindeki yeni fırsatlar
Küresel Stablecoin Düzeni Yeniden Şekilleniyor: Regülasyon ve Ticaretin Mücadelesi
Küresel düzenleyici ortamın giderek netleştiği bir bağlamda, stablecoin kavramı sermaye piyasalarında yeni bir heyecan dalgası yaratıyor. Veriler, ilgili endeksin Haziran ortasında ardı ardına birçok gün büyük bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu refah manzarasının arkasında, bir sonraki nesil finansal altyapı biçimi etrafında ayrışmalar oluşmaya başlıyor. Çin'in internet teknolojisi devi JD.com, üst düzey yöneticilerinin kamuya açık açıklamalarıyla bu küresel rekabete benzersiz bir şekilde katılıyor.
JD Group Yönetim Kurulu Başkanı Liu Qiangdong, yakın zamanda şirketin dünya genelindeki ana para birimi ülkelerinde stablecoin lisansı almak için planlar yaptığını belirtti. Hedef, küresel işletmeler arasındaki sınır ötesi ödeme maliyetlerini %90 azaltmak ve verimliliği 10 saniye altına çıkarmaktır. Bu açıklamanın arkasında, kendi iş zorluklarını çözmekten küresel finans ağı inşasına kadar büyük bir yol haritası çizilmektedir.
JD'nin stablecoin stratejisi: Yerelleşmeden küreselleşmeye
Son zamanlara kadar, dış dünyanın JD.com'un küresel finansal yapılandırmasını gerçekten anlaması mümkün olmamıştı. Liu Qiangdong, şirket stratejisini tartışırken, JD.com'un uluslararası işlerinin yerelleştirilmiş bir yol izleyeceğini vurguladı; yerel e-ticaret, altyapı, çalışanlar, tedarik ve gönderim üzerine odaklanarak marka ürün satışına önem verecek. Bu yerelleştirme düşüncesi, onun stablecoin yapılandırmasını anlamanın anahtarıdır.
Global ana pazarlarında "yerel JD" modelini kopyalamak için şirketin her pazar için yerel işlem yetenekleri sağlaması gerekmektedir. Örneğin, Japonya'da etkin bir şekilde işletme yürütmek için yen stabilcoin'e, Avrupa'da ise euro stabilcoin'e ihtiyaç vardır. İş ihtiyaçlarından kaynaklanan bu uyum gerekliliği, "yerel stabilcoin lisansı" için aktif bir arayışı teşvik etmektedir. Stabilcoin ağının ilk hedefi, küresel dağıtımlı iş için birleşik ve verimli bir finansal işletim sistemi oluşturmaktır.
B2B ödeme ağı kurulduktan sonra, JD.com C tarafı pazarına girmeyi ve dünya genelindeki tüketicilerin JD.com stablecoin ile ödeme yapma vizyonunu gerçekleştirmeyi planlıyor. Bu sınır ötesi tüketim deneyiminin en büyük zorluğu geleneksel döviz sürtüşmesi. Mevcut stablecoin piyasası büyük ölçüde ABD doları stablecoin'ine bağımlı, ABD dışındaki kullanıcılar ödeme yaparken hala sık sık para birimi değiştirmek zorunda kalıyor, bu da maliyetleri artırıyor ve verimliliği düşürüyor. JD.com'un birinci aşamada inşa ettiği çok para birimli stablecoin sistemi, bu sorunun çözümünde kritik bir rol oynayacak ve dünya genelindeki kullanıcılara kesintisiz ödeme ve anlık döviz hizmetleri sunan programlanabilir, yüksek verimli bir "blok zinciri döviz piyasası" haline dönüşme potansiyeline sahip.
JD'nin stablecoin stratejisinin temeli, geleneksel ticaret hesaplaşma pazarına doğrudan hitap etmekte olup, uyumlu olmayı ana rekabet avantajı olarak belirlemekte ve şeffaf, verimli ödeme çözümlerine acil ihtiyaç duyan küresel somut işletmelere hizmet etmeye odaklanmaktadır. Bu strateji, JD Coin Chain Teknolojisi CEO'su Liu Peng'in geçmişi ile yüksek derecede örtüşmektedir; zira kendisi WeChat Pay'in tasarımına derinlemesine katılmış ve ödeme teknolojisini gerçek sanayi senaryolarına entegre etmeye adamıştır.
JD'nin oluşturduğu finansal ağ yeterli likidite ve güven temeli kazandıkça, stabilize para stratejisinin şirket içi uzlaşma sisteminden açık bir "uluslararası stabilize para uzlaşma merkezi"ne dönüşmesi bekleniyor.
ABD stablecoin yasası: belirsiz sınırlar altında düzenleyici oyun
Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri farklı bir kural sistemi inşa ediyor. Dikkat çeken "GENIUS Act" stabilcoin yasası, Amerika Birleşik Devletleri Senatosu'nda 68-30 gibi ezici bir oyla kabul edildi. Ancak bu, düzenleyici uzun yürüyüşün sadece başlangıcı. Bu yasa tasarısı birçok değişiklik önerisi aldı; bunlardan biri, ana faaliyeti finansal olmayan halka açık şirketlerin, "stabilcoin sertifikasyon gözden geçirme komitesi"nin oybirliğiyle onayını almadan ödeme amaçlı stabilcoin çıkaramayacaklarını öneren önemli bir madde. Bu maddenin nihai yorumu ve uygulama kuralları, Fed, Hazine Bakanlığı gibi düzenleyici kurumlar tarafından belirlenecek.
Eğer kısıtlamalar sıkı bir şekilde uygulanırsa, Amazon, Walmart gibi teknoloji devlerinin lisanslı émisyoncularla işbirliği yapması gerekebilir, kendi stabilcoinlerini çıkarmak yerine. Eyalet düzeyinde büyük uyum yatırımları yapmış mevcut émisyoncular için bu, federal yasalarla korunmuş bir düzenleyici engel haline gelebilir.
Küresel stablecoin piyasasının iki modeli
Dijital yuan dışında, Çin ve ABD global stablecoin pazarındaki gelişim yollarında iki farklı model sergilemektedir: biri, Jingdong'un temsil ettiği Asya modeli, ticari devlerin öncülüğünde "dikey entegrasyon" peşinde; diğeri ise ABD'yi temsil eden model, düzenleyici tarafından yönlendirilmekte, "ihraç ve dağıtımın ayrılması" eğilimindedir, ancak nihai kuralların belirsizliği pazara büyük bir alan bırakmaktadır.
jeopolitik finansın yeni düzeni
Bu gelişmeler, küresel para sistemi reformları ve SWIFT sistemine olan bağımlılığın yeniden değerlendirilmesi bağlamında gerçekleşmektedir. JD'nin stratejisi, yalnızca ticari verimlilik hesaplamalarının ötesine geçmiştir ve offshore yuan stablecoin'in çıkarılmasını desteklemekte ve teşvik etmektedir, ancak bunun nihai olarak gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, ana karadaki düzenlemelere bağlıdır. Bir kez kurulduğunda, bu çok para birimli stablecoin ağı, kendisi dolar hegemonyasına bağımlı olmayan verimli bir küresel ticaret likidite katmanı olacaktır.
Bu nedenle, JD.com'un stratejisi, piyasa tarafından yönlendirilen, aşağıdan yukarıya bir RMB uluslararasılaşma keşfi olarak görülebilir. Küresel ölçekte, düzenleyici ve ticari faktörlerin birlikte yönlendirdiği, bir sonraki nesil finansal altyapının biçimini belirleyebilecek büyük bir mücadeleye dikkatle bakılmaktadır.