Bitcoin Finans ( BTCFi ) Panorama Analizi: Borç Vermeden Stake'e, Hareketli Bitcoin Bankası Oluşturma

Bitcoin'in finansal piyasalardaki konumu giderek güçlendikçe, BTCFi( Bitcoin finans) alanı hızla kripto para yeniliklerinin ön saflarında yer almaktadır. BTCFi, Bitcoin tabanlı finansal hizmetlerin bir diziini kapsamaktadır, bunlar arasında borç verme, stake etme, ticaret ve türev ürünler bulunmaktadır. Bu makale, BTCFi'nin birçok ana alanını derinlemesine analiz etmekte, stablecoinler, borç verme hizmetleri, stake hizmetleri, yeniden staking hizmetleri ve merkezi ile merkeziyetsiz finansın birleşimini (CeDeFi) incelemektedir.

BTCFi Yarışma Genel Görünümü

BTCFi(Bitcoin finansmanı), hareketli bir Bitcoin bankası gibi, Bitcoin etrafında dönen bir dizi finansal faaliyeti kapsamaktadır; bunlar arasında Bitcoin borç verme, Stake, ticaret, vadeli işlemler ve türev ürünler bulunmaktadır. İlgili verilere göre, 2023 yılında BTCFi pazarının büyüklüğü yaklaşık 10 milyar dolara ulaşmıştır. 2030 yılına kadar BTCFi pazarının 1.2 trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşması beklenmektedir; bu veri, Bitcoin'in merkeziyetsiz finans(DeFi) ekosistemindeki toplam kilitli miktar(TVL) ve Bitcoin ile ilgili finansal ürünler ve hizmetlerin pazar büyüklüğünü içermektedir.

Son on yılda, BTCFi pazarı giderek belirgin bir büyüme potansiyeli gösterdi ve Grayscale, BlackRock ve JPMorgan gibi giderek daha fazla kurumsal katılımcıyı çekti. Kurumsal yatırımcıların katılımı yalnızca büyük miktarda fon akışı sağlamakla kalmadı, aynı zamanda piyasa likiditesini ve istikrarını artırdı, aynı zamanda piyasanın olgunluğunu ve düzenliliğini geliştirdi, BTCFi pazarına daha yüksek bir tanınırlık ve güven getirdi.

BTCFi Yolu Segmentasyonu

1. Stablecoin stabil coin yarışı

Stablecoin, değeri istikrarlı tutmayı amaçlayan bir kripto para birimidir. Genellikle, fiyat dalgalanmalarını azaltmak için yasal para birimleri veya diğer değerli varlıklarla bağlantılıdır. Stablecoin, rezerv varlıklarla desteklenerek veya algoritmik olarak arz miktarını ayarlayarak fiyat istikrarını sağlar ve ticaret, ödeme ve uluslararası transfer gibi durumlarda yaygın olarak kullanılır, böylece kullanıcıların blockchain teknolojisinin avantajlarından yararlanırken geleneksel kripto paraların aşırı dalgalanmalarından kaçınmalarına olanak tanır.

Merkeziyet derecesine göre, merkezi stabilcoin ( USDT, USDC, FDUSD ile temsil edilir ), ve merkeziyetsiz stabilcoin ( DAI, FRAX, USDe ile temsil edilir ). Teminat türüne göre ise, fiat/gerçek varlık teminatı, kripto varlık teminatı ve yetersiz teminat olarak ayrılabilir.

BTC ekosisteminde, dikkat çekici stabil coin projeleri esas olarak merkeziyetsiz stabil coin'lerdir, örneğin Bitsmiley Protocol, Bamk.fi(NUSD), Yala Labs, Satoshi Protocol ve BTU gibi. Bu projeler, aşırı teminat, algoritmik ayarlama gibi farklı mekanizmalar kullanarak stabil coin'in basımını ve yönetimini gerçekleştirmektedir.

2. Lending kredi alanı

Bitcoin Kredisi ( BTC Lending ), Bitcoin'i teminat olarak kullanarak kredi almak veya Bitcoin'i ödünç vererek faiz kazanmak için bir finansal hizmettir. Borçlu, Bitcoin'i borç verme platformuna yatırır, platform Bitcoin'in değerine göre kredi sağlar, borçlu faiz öder, ödünç veren ise kazanç elde eder. Bu model, Bitcoin sahiplerine likidite sağlarken, yatırımcılara yeni bir gelir kanalı sunmaktadır.

BTC Lending'deki teminatlı krediler, geleneksel finansal alandaki konut ipoteklerine benzer. Eğer borçlu temerrüde düşerse, platform teminat olarak gösterilen Bitcoin'i krediyi geri almak için açık artırmaya çıkarabilir. BTC Lending platformları genellikle teminat oranını ve kredi değer oranını kontrol etmek gibi risk yönetim önlemleri alır (LTV), teminat ekleme ve ek teminat talep etme, zorunlu tasfiye mekanizmaları gibi.

Popüler BTC Lending projeleri arasında Liquidium ve Shell Finance gibi projeler bulunmaktadır. Bu projeler, PSBT( kısmi imzalı Bitcoin işlemleri ) ve DLC( ayrık günlük sözleşmeleri ) gibi teknolojileri kullanarak güvenli, yönetimsiz Bitcoin kredi hizmetleri sunmaktadır.

3. Staking Stake yarışı

Stake ( Staking ) genellikle güvenli, istikrarlı bir gelir sağlama özelliği ile tanınır. "Stake" token'ları zamanla kullanıcılar genellikle kilitli coin'leri karşılığında belirli bir erişim hakkı, ayrıcalık veya ödül token'ı alırlar ve istedikleri zaman token'larını çekebilirler. Stake, ağ düzeyinde gerçekleşir ve tamamen ağı korumak için kullanılır.

BTCFi alanında, Babylon tipik bir Bitcoin stake protokolüdür. Cosmos IBC ile uyumlu bir POS halka açık blok zinciridir, Bitcoin ana ağında Bitcoin kilitleyerek diğer POS tüketim zincirlerine güvenlik sağlayabilirken, aynı zamanda Babylon ana ağında veya POS tüketim zincirinde stake getirisi elde etmeyi mümkün kılar. Babylon, Bitcoin'in kendine özgü güvenlik ve merkeziyetsizlik özelliklerini kullanarak diğer POS zincirlerine ekonomik güvenlik sunarak diğer projelerin hızlı bir şekilde başlatılmasını sağlar.

4. Restaking yeniden Stake etme alanı

Restaking, likit stake token varlıklarını diğer ağlarda ve blok zincirlerindeki doğrulayıcılara stake etmek için kullanmaktır, böylece daha fazla kazanç elde edilirken yeni ağın güvenliğini ve merkeziyetsizliğini artırmaya da yardımcı olur. Restaking aracılığıyla, yatırımcılar hem orijinal ağdan hem de Restaking ağından iki kat kazanç elde edebilirler.

BTCFi alanında, Chakra ve Bedrock dikkat çekici iki Restaking projesidir. Chakra, güvenilirliğin güvenliğini ve verimliliğini sağlamak için sıfır bilgi kanıtı teknolojisi kullanan yenilikçi bir modüler düzenleme altyapısıdır. Bedrock ise RockX ile işbirliği yapılarak tasarlanan, yönetilmeyen bir çözüm tarafından desteklenen çok varlıklı likidite yeniden staking protokolüdür.

5. Merkeziyetsiz Yönetim

wBTC'nin arkasındaki ana kuruluş BitGO'nun wBTC kontrolünü teslim etme duyurusunun yapılmasıyla, piyasada WBTC'nin güvenliği üzerine tartışmalar artış göstermeye başladı. Bu bağlamda, tBTC, FBTC ve dlcBTC gibi bazı yeni merkeziyetsiz saklama çözümleri dikkat çekmeye başladı. Bu çözümler, daha güvenli ve daha merkeziyetsiz Bitcoin paketleme ve saklama hizmetleri sunmayı amaçlıyor.

6. CeDeFi

CeDeFi, merkezi finans ( CeFi ) ve merkeziyetsiz finans ( DeFi ) özelliklerini birleştiren finansal hizmettir. BTCFi alanında, Solv Protokolü ve Bouncebit, iki temsilci CeDeFi projesidir.

Solv Protocol, SolvBTC aracılığıyla Bitcoin'in dağınık trilyon dolarlık likiditesini birleştirmeyi amaçlayan birleşik bir Bitcoin likidite matrisidir. Bouncebit ise tamamen EVM ile uyumlu, CeDeFi ürün tasarımı olan bir BTC Restaking zinciridir ve LCT( likidite yönetim tokeni ) kullanarak yeniden staking ve zincir üzeri Farming gerçekleştirmektedir.

7. DEX AMM Değişimi

DEX AMM Swap( merkeziyetsiz borsa otomatik piyasa yapıcı değişimi), blockchain üzerinde çalışan merkeziyetsiz bir ticaret mekanizmasıdır. BTCFi alanında, Bitflow, Dotswap ve Unisat AMM Swap dikkat edilmesi gereken üç projedir.

Bitflow, sürdürülebilir BTC getirilerine odaklanarak PSBT, atomik takas, AMM gibi teknolojiler ve Stacks gibi Layer-2 çözümleri ile BTC, stabil coin gibi işlemler gerçekleştirmektedir. Dotswap, BTC ana ağına ait yerel AMM DEX'dir ve desteklenen varlıklar arasında Runes, BRC 20, ARC 20 ve en son CAT 20 bulunmaktadır. Unisat ise Ordinals ve brc-20'ye odaklanan bir cüzdan uygulamasıdır ve emir defteri aracılığıyla yazı pazarında işlem yapmaktadır.

Farklı Varlık Sınıflarının Karşılaştırması

Güvenlik, getiri oranı ve ekosistem zenginliği açısından, BTCFi'nin ETHFi ve SolFi ile kendine özgü özellikleri vardır:

• Güvenlik: BTC ekosisteminin "güvenliğe" olan dikkati diğer ekosistemlerden çok daha yüksektir, bu BTC ekosistemindeki bireylerin özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Fonların cüzdanda saklanmasından, FI'ye katılımın somut aşamalarına kadar güvenli bir garantiye ihtiyaç vardır, "varlık mülkiyeti"nin etkin kontrolü en önemli noktadır.

• Getiri oranı: BTCFi, ETHFi ve SolFi'ye kıyasla daha büyük bir potansiyele sahip çünkü son ikisi TVL'nin patlayıcı büyüme aşamasını geride bıraktı, oysa BTCFi hala bir mavi okyanus. Bu açıdan bakıldığında BTCFi ürünlerinin daha yüksek bir getiri beklentisi var.

• Ekosistem çeşitliliği: ETH'nin ekosistemi Defi, NFT, RWA ve Restake gibi alanları içermektedir. Solana'da, DEX Raydium ve likidite çözümü Kamino Finance'ın toplam TVL'si yaklaşık $1B'ye yaklaşmaktadır. BTCFi içinse, BTC'nin kendisi dışında, BTC ağına dayalı birinci katman varlıkları olan铭文, 符文 gibi çok çeşitli varlık türleri de bulunmaktadır; rgb++, taproot asset gibi BTC ağına dayalı ikinci katman varlıkları ve çeşitli Stake edilen BTC'yi temsil eden LST veya LRT sertifikaları gibi varlıklar da mevcuttur.

Sonuç

Küresel kurumlar ve teknoloji devlerinin sahneye çıkmasıyla birlikte, BTCFi kripto finans alanında bir yenilik motoru haline gelerek Bitcoin ağını daha yüksek finansal uygulamalara ve küresel katılıma doğru ilerletiyor. BTCFi, sadece piyasanın BTC likiditesine olan özlemini karşılamakla kalmayıp, aynı zamanda Bitcoin'in kullanım senaryolarını artırarak BTC ağının aktivitesini daha da artırmıştır.

Geleceğe baktığımızda, teknoloji sürekli ilerledikçe ve pazar genişledikçe, BTCFi'nin geleneksel finans ile kripto para dünyası arasında bir köprü olma potansiyeline sahip olduğu ve küresel kullanıcılara daha zengin, güvenli ve verimli finansal hizmetler sunacağı umulmaktadır. BTCFi'nin gelişimi, Bitcoin ekosisteminin olgunlaşmasını ve çeşitlenmesini teşvik etmeye devam edecek ve Bitcoin'in finans alanındaki uygulamaları için yeni olasılıkların kapılarını açacaktır.