2025 yılı Haziran ayında küresel finans piyasalarında destansı bir stres testi yaşanıyor: Ukrayna'nın insansız hava araçları 41 nükleer bombardıman uçağını imha ederek nükleer yayılma korkusunu tetikliyor, ABD-Çin gümrük savaşının dumanı yeniden yükseliyor, Orta Doğu'dan füzeler geceyi delip geçiyor...... Geleneksel güvenli varlık olan altın ons başına 3450 doları aşarak yeni zirvelere yaklaşırken, Bitcoin ise 105,000 dolarlık seviyede şaşırtıcı bir istikrar sergiliyor. Jeopolitik krizlere karşı "desensitize" olan bu performans, kripto pazarının altındaki derin değişimlerin bir yansıması. Bu makale, piyasa yapısı, makro döngü ve para düzeninin yeniden yapılandırılması gibi üç boyuttan yola çıkarak Bitcoin'in makro sarsıntılar arasındaki hayatta kalma kurallarını çözümleyecek.
Coğrafi şokların iletim mekanizmasının başarısızlığı: Panik büyütücüsünden risk ayrıştırıcısına
Çatışma darbesinin "pasifleşme etkisi"
13 Haziran'da İsrail'in İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırısı olayında, Bitcoin 2 saat içinde %2 düştükten sonra hızla istikrar kazandı. Bu durum, 2022'deki Rusya-Ukrayna çatışması sırasında bir günde %10'luk keskin düşüşle belirgin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılığın artışı, piyasa yapısındaki köklü değişimden kaynaklanıyor: Glassnode verileri, 2025 uzun vadeli sahiplerin (LTH) oranının %70'i aştığını ve spekülatif pozisyonların oranının son beş yılın en düşük seviyesine gerilediğini gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev piyasasında oluşturulan hedging sistemiyle, ani olayların anlık etkilerini etkili bir şekilde dengelemekte.
Riskten Kaçınma Mantığının Paradigma Değişimi
Geleneksel anlayışta Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirim döngüsü beklentisi altında, Bitcoin ile 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) önemli ölçüde artarak, onu yalnızca bir güvenli liman varlığı yerine "likidite koruma aracı"na daha yakın hale getiriyor. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvil ihalesinin soğuk geçmesiyle reel faiz oranlarının fırlaması, Bitcoin'in ters yönlü yükselişini doğruladı ve bu yeni özelliği pekiştirdi.
Jeopolitik primin "yönlendirilmiş emilimi"
Orta Doğu çatışmasının tetiklediği enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak dolarizasyon sürecini hızlandırdı. İran Merkez Bankası'nın Bitcoin ile yapılan petrol ihracatının oranı %15'i geçti, bu tür bir gerçek ekonomi sızıntısı, jeopolitik risklerin kısmen Bitcoin'in katı talebine dönüşmesine yol açtı. Blockchain analiz şirketi Chainalysis'in izlemelerine göre, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin blok zinciri üzerindeki işlem hacmi olaydan sonra %300 oranında patladı.
İkincisi, makro ekonomik döngülerin iç içe geçmiş oyunu: faiz indirim beklentileri ve enflasyonun hafifletilmesinin çift etkisi
Para politikası dönüşümünün kesinlik getirisi
CME Federal Reserve gözlem aracı, piyasanın Q3 faiz indirimine yönelik beklenti olasılığının %68'e ulaştığını gösteriyor, bu da doğrudan Bitcoin vadeli işlem yapısının dikleşmesine yansıyor: 15 Haziran tarihli vadeli işlem sözleşmesinin yıllık prim oranı %23'e çıkarak 2024 yarılanmasından bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsünün başlamasından 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 oranında yükseldiğini, altının ise %12 ile çok daha geride kaldığını gösteriyor.
Enflasyon yapısının yapısal çözümü
May core PCE price index fell to 2.8% year-on-year, and the Supply Chain Pressure Index (GSCPI) dropped to pre-pandemic levels. This weakened Bitcoin's anti-inflation narrative but unexpectedly released its "growth-sensitive asset" properties. MicroStrategy's latest financial report shows that the accounting treatment of corporate Bitcoin holdings has shifted from "intangible assets" to "strategic reserves," marking the beginning of institutions incorporating it into their growth stock valuation framework.
ABD-Çin politikaları arasındaki arbitraj fırsatları
Çin Merkez Bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine çıkararak 6 ay boyunca sürekli artırdı, ABD Hazine Bakanlığı ise "kontrollü devalüasyon" stratejisi ile dolar endeksini bu yıl %12 düşürdü. Bu para politikalarının ters yönlü olması, sınır ötesi sermayenin Bitcoin aracılığıyla arbitraj yapabileceği gri bir koridorun ortaya çıkmasına yol açtı. Chainalysis, ABD-Çin ticaret koridorundaki Bitcoin OTC işlem hacminin gümrük çatışmaları sırasında %470 arttığını tespit etti.
Üç, Pazar yapısında derin değişimler: Bireysel yatırımcı coşkusundan kurumsal fiyatlamaya geçiş
Pozisyon yapısının "kaldıraç azaltılması"
2025 yılındaki vadeli işlem açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı aştı; sürekli sözleşmelerin finansman maliyet oranı ise günde %0,01'in altında istikrarlı bir şekilde devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraç fonlarına dayanmadığı anlamına geliyor ve 2021'de sıkça görülen "boğa ve ayı patlaması" olayı neredeyse ortadan kalktı. BlackRock'un Bitcoin ETF yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı; günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemleniyor.
Likidite yapısının "katmanlı güçlendirilmesi"
Coinbase kurumsal saklama hesap bakiyesi 4 milyon Bitcoin'i aştı ve bu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %21'ine denk geliyor. Bu tür "soğuk depolama" tokenları, doğal bir fiyat istikrarı oluşturuyor ve kısa vadeli satış baskısının kritik destek seviyelerini aşmasını zorlaştırıyor. 14 Haziran'daki İran roket saldırısının neden olduğu panik satışları sırasında, 100.000 dolar seviyesinde 3 milyar doları aşan bir alım gerçekleşti ve bunun %90'ı kurumsal OTC masalarından geldi.
Değerleme sisteminin "geleneksel entegrasyonu"
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 90 günlük korelasyon, 2021'de 0.85'ten 0.32'ye düşerken, Russell 2000 küçük sermayeli hisselerle olan korelasyon ise 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlama modelleri ile değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45), 2021'deki %128'in çok altında, teknoloji büyüme hisseleri seviyesine yaklaşıyor.
Dört, kısa dönem fiyat analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalamada (103,604 dolar) destek buldu, ancak boğalar fiyatı 20 günlük üssel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarma konusunda zorluk çekiyor. Bu, yüksek seviyelerde alım talebinin eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafik. Kaynak: TradingView
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama düzleşiyor ve göreceli güç endeksi (RSI) orta nokta civarında bulunuyor; bu durum boğalar veya ayılar için belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatı 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarmayı başarırsa, BTC/USDT paritesi 110,530 ile 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu parite 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönde, 50 günlük hareketli ortalama olan (SMA) seviyesinin altına düşmek, 100,000 dolar olan kritik psikolojik seviyeyi zorlayabilir. Eğer bu seviye altında kapanış olursa, bu döviz çifti 93,000 dolara kadar düşebilir.
BTC/USDT 4 saat grafiği. Kaynak: TradingView
Satıcı, fiyatın 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) etrafında bir sıçramayı engellemeye çalışıyor. Fiyat önemli ölçüde düşer ve 104,000 doları aşarsa, kısa vadeli avantaj boğalardan ayılara geçecek. Parite, 102,664 dolara ve ardından 100,000 dolara kadar düşebilir. Alıcıların 100,000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Boğalar, fiyatın 50 günlük hareketli ortalama (SMA) seviyesini aşmasını sağlamalıdır ki kontrolü ele geçirebilsinler. Daha sonra, bu döviz çiftinin 110,530 dolara fırlaması mümkün olabilir.
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uykusu ve Sonbahar Saldırısı
6-8 Ay: Dalgalanma ve Birikim Dönemi
Fed'in politika boşluğu, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına yol açabilir. Ana gözlem noktası, Temmuz FOMC toplantısının net bir faiz indirim sinyali verip vermeyeceği olacak; teknik olarak 200 günlük ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturacak. Jeopolitik çatışmaların dalgalı etkisi hâlâ mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her 1% fiyat dalgalanması için gereken fon miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını gösteriyor.
9-11 Aylar: Ana Yükseliş Dalgası Başladı
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayında ortalama %21,89'luk bir artış gösteriyor ve Fed'in olası ilk faiz indirimi ile birlikte, Bitcoin 150.000 dolara ulaşma yolculuğuna başlayabilir. O dönemde, ABD tahvillerinin vade dolum zirvesi (6,5 trilyon dolar) Fed'in bilançosunu genişletmesini zorlayabilir, dolar likiditesinin ikinci bir salınımı en iyi katalizör haline gelecektir. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı vade sonu ve 140.000 dolarlık kullanım fiyatına sahip çok sayıda alım opsiyonu birikimi görülmektedir.
Risk uyarısı: Düzenleyici gri gergedan
SEC'nin stablecoin ihraççısı Paxos'a yönelik hukukî işlemleri kısa vadede dalgalanmalara yol açabilir; ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşmiş onayı 200 milyar dolardan fazla geleneksel varlık yönetimi fonunu çekecektir. Yatırımcılar, Kasım ayında yaşanacak yükseliş sonrası "Noel düzeltmesi" konusunda dikkatli olmalıdır; tarihî veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamanın ortalama geri çekilmesinin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni para düzenindeki Bitcoin'in konumu
Altının 3.500 doları kırmanın eşiğinde olması, ABD Hazine getiri eğrisinin tersine dönmeye devam etmesi ve renminbi'nin sınır ötesi yerleşimlerde ABD dolarını geride bırakmasıyla, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin parasal devrime tanık oluyoruz. Bitcoin'in bu dönüşümde oynayacağı ikili bir rol var: hem eski sistemin çöküşünden yararlanan hem de yeni düzenin altyapısının kurucusu olarak. Fiyat istikrarı artık oynaklığın azaltılmasından değil, spekülatif bir sembolden reel ekonomiyi birbirine bağlayan bir likidite köprüsüne kadar temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından geliyor. Belki de Bridgewater Fund'dan Dalio'nun dediği gibi, "İtibari para birimi düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin dona karşı en dayanıklı fide olduğunu kanıtlıyor."
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto piyasası, İsrail-İran çatışmasının olumsuz etkilerini sindirdi mi?
Yazı: White55
Giriş: Sarsıntılı Dönemlerin Dijital Varlık Dayanıklılığı İkilemi
2025 yılı Haziran ayında küresel finans piyasalarında destansı bir stres testi yaşanıyor: Ukrayna'nın insansız hava araçları 41 nükleer bombardıman uçağını imha ederek nükleer yayılma korkusunu tetikliyor, ABD-Çin gümrük savaşının dumanı yeniden yükseliyor, Orta Doğu'dan füzeler geceyi delip geçiyor...... Geleneksel güvenli varlık olan altın ons başına 3450 doları aşarak yeni zirvelere yaklaşırken, Bitcoin ise 105,000 dolarlık seviyede şaşırtıcı bir istikrar sergiliyor. Jeopolitik krizlere karşı "desensitize" olan bu performans, kripto pazarının altındaki derin değişimlerin bir yansıması. Bu makale, piyasa yapısı, makro döngü ve para düzeninin yeniden yapılandırılması gibi üç boyuttan yola çıkarak Bitcoin'in makro sarsıntılar arasındaki hayatta kalma kurallarını çözümleyecek.
Coğrafi şokların iletim mekanizmasının başarısızlığı: Panik büyütücüsünden risk ayrıştırıcısına
Çatışma darbesinin "pasifleşme etkisi"
13 Haziran'da İsrail'in İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırısı olayında, Bitcoin 2 saat içinde %2 düştükten sonra hızla istikrar kazandı. Bu durum, 2022'deki Rusya-Ukrayna çatışması sırasında bir günde %10'luk keskin düşüşle belirgin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılığın artışı, piyasa yapısındaki köklü değişimden kaynaklanıyor: Glassnode verileri, 2025 uzun vadeli sahiplerin (LTH) oranının %70'i aştığını ve spekülatif pozisyonların oranının son beş yılın en düşük seviyesine gerilediğini gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev piyasasında oluşturulan hedging sistemiyle, ani olayların anlık etkilerini etkili bir şekilde dengelemekte.
Geleneksel anlayışta Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirim döngüsü beklentisi altında, Bitcoin ile 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) önemli ölçüde artarak, onu yalnızca bir güvenli liman varlığı yerine "likidite koruma aracı"na daha yakın hale getiriyor. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvil ihalesinin soğuk geçmesiyle reel faiz oranlarının fırlaması, Bitcoin'in ters yönlü yükselişini doğruladı ve bu yeni özelliği pekiştirdi.
Orta Doğu çatışmasının tetiklediği enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak dolarizasyon sürecini hızlandırdı. İran Merkez Bankası'nın Bitcoin ile yapılan petrol ihracatının oranı %15'i geçti, bu tür bir gerçek ekonomi sızıntısı, jeopolitik risklerin kısmen Bitcoin'in katı talebine dönüşmesine yol açtı. Blockchain analiz şirketi Chainalysis'in izlemelerine göre, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin blok zinciri üzerindeki işlem hacmi olaydan sonra %300 oranında patladı.
İkincisi, makro ekonomik döngülerin iç içe geçmiş oyunu: faiz indirim beklentileri ve enflasyonun hafifletilmesinin çift etkisi
CME Federal Reserve gözlem aracı, piyasanın Q3 faiz indirimine yönelik beklenti olasılığının %68'e ulaştığını gösteriyor, bu da doğrudan Bitcoin vadeli işlem yapısının dikleşmesine yansıyor: 15 Haziran tarihli vadeli işlem sözleşmesinin yıllık prim oranı %23'e çıkarak 2024 yarılanmasından bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsünün başlamasından 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 oranında yükseldiğini, altının ise %12 ile çok daha geride kaldığını gösteriyor.
May core PCE price index fell to 2.8% year-on-year, and the Supply Chain Pressure Index (GSCPI) dropped to pre-pandemic levels. This weakened Bitcoin's anti-inflation narrative but unexpectedly released its "growth-sensitive asset" properties. MicroStrategy's latest financial report shows that the accounting treatment of corporate Bitcoin holdings has shifted from "intangible assets" to "strategic reserves," marking the beginning of institutions incorporating it into their growth stock valuation framework.
Çin Merkez Bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine çıkararak 6 ay boyunca sürekli artırdı, ABD Hazine Bakanlığı ise "kontrollü devalüasyon" stratejisi ile dolar endeksini bu yıl %12 düşürdü. Bu para politikalarının ters yönlü olması, sınır ötesi sermayenin Bitcoin aracılığıyla arbitraj yapabileceği gri bir koridorun ortaya çıkmasına yol açtı. Chainalysis, ABD-Çin ticaret koridorundaki Bitcoin OTC işlem hacminin gümrük çatışmaları sırasında %470 arttığını tespit etti.
Üç, Pazar yapısında derin değişimler: Bireysel yatırımcı coşkusundan kurumsal fiyatlamaya geçiş
2025 yılındaki vadeli işlem açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı aştı; sürekli sözleşmelerin finansman maliyet oranı ise günde %0,01'in altında istikrarlı bir şekilde devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraç fonlarına dayanmadığı anlamına geliyor ve 2021'de sıkça görülen "boğa ve ayı patlaması" olayı neredeyse ortadan kalktı. BlackRock'un Bitcoin ETF yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı; günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemleniyor.
Coinbase kurumsal saklama hesap bakiyesi 4 milyon Bitcoin'i aştı ve bu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %21'ine denk geliyor. Bu tür "soğuk depolama" tokenları, doğal bir fiyat istikrarı oluşturuyor ve kısa vadeli satış baskısının kritik destek seviyelerini aşmasını zorlaştırıyor. 14 Haziran'daki İran roket saldırısının neden olduğu panik satışları sırasında, 100.000 dolar seviyesinde 3 milyar doları aşan bir alım gerçekleşti ve bunun %90'ı kurumsal OTC masalarından geldi.
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 90 günlük korelasyon, 2021'de 0.85'ten 0.32'ye düşerken, Russell 2000 küçük sermayeli hisselerle olan korelasyon ise 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlama modelleri ile değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45), 2021'deki %128'in çok altında, teknoloji büyüme hisseleri seviyesine yaklaşıyor.
Dört, kısa dönem fiyat analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalamada (103,604 dolar) destek buldu, ancak boğalar fiyatı 20 günlük üssel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarma konusunda zorluk çekiyor. Bu, yüksek seviyelerde alım talebinin eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafik. Kaynak: TradingView
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama düzleşiyor ve göreceli güç endeksi (RSI) orta nokta civarında bulunuyor; bu durum boğalar veya ayılar için belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatı 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarmayı başarırsa, BTC/USDT paritesi 110,530 ile 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu parite 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönde, 50 günlük hareketli ortalama olan (SMA) seviyesinin altına düşmek, 100,000 dolar olan kritik psikolojik seviyeyi zorlayabilir. Eğer bu seviye altında kapanış olursa, bu döviz çifti 93,000 dolara kadar düşebilir.
BTC/USDT 4 saat grafiği. Kaynak: TradingView
Satıcı, fiyatın 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) etrafında bir sıçramayı engellemeye çalışıyor. Fiyat önemli ölçüde düşer ve 104,000 doları aşarsa, kısa vadeli avantaj boğalardan ayılara geçecek. Parite, 102,664 dolara ve ardından 100,000 dolara kadar düşebilir. Alıcıların 100,000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Boğalar, fiyatın 50 günlük hareketli ortalama (SMA) seviyesini aşmasını sağlamalıdır ki kontrolü ele geçirebilsinler. Daha sonra, bu döviz çiftinin 110,530 dolara fırlaması mümkün olabilir.
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uykusu ve Sonbahar Saldırısı
Fed'in politika boşluğu, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına yol açabilir. Ana gözlem noktası, Temmuz FOMC toplantısının net bir faiz indirim sinyali verip vermeyeceği olacak; teknik olarak 200 günlük ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturacak. Jeopolitik çatışmaların dalgalı etkisi hâlâ mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her 1% fiyat dalgalanması için gereken fon miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını gösteriyor.
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayında ortalama %21,89'luk bir artış gösteriyor ve Fed'in olası ilk faiz indirimi ile birlikte, Bitcoin 150.000 dolara ulaşma yolculuğuna başlayabilir. O dönemde, ABD tahvillerinin vade dolum zirvesi (6,5 trilyon dolar) Fed'in bilançosunu genişletmesini zorlayabilir, dolar likiditesinin ikinci bir salınımı en iyi katalizör haline gelecektir. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı vade sonu ve 140.000 dolarlık kullanım fiyatına sahip çok sayıda alım opsiyonu birikimi görülmektedir.
SEC'nin stablecoin ihraççısı Paxos'a yönelik hukukî işlemleri kısa vadede dalgalanmalara yol açabilir; ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşmiş onayı 200 milyar dolardan fazla geleneksel varlık yönetimi fonunu çekecektir. Yatırımcılar, Kasım ayında yaşanacak yükseliş sonrası "Noel düzeltmesi" konusunda dikkatli olmalıdır; tarihî veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamanın ortalama geri çekilmesinin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni para düzenindeki Bitcoin'in konumu
Altının 3.500 doları kırmanın eşiğinde olması, ABD Hazine getiri eğrisinin tersine dönmeye devam etmesi ve renminbi'nin sınır ötesi yerleşimlerde ABD dolarını geride bırakmasıyla, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin parasal devrime tanık oluyoruz. Bitcoin'in bu dönüşümde oynayacağı ikili bir rol var: hem eski sistemin çöküşünden yararlanan hem de yeni düzenin altyapısının kurucusu olarak. Fiyat istikrarı artık oynaklığın azaltılmasından değil, spekülatif bir sembolden reel ekonomiyi birbirine bağlayan bir likidite köprüsüne kadar temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından geliyor. Belki de Bridgewater Fund'dan Dalio'nun dediği gibi, "İtibari para birimi düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin dona karşı en dayanıklı fide olduğunu kanıtlıyor."