Memecoins Yatırım Stratejisi Analizi: Risk ve Getirinin İnce Dengesi

Neden Memecoin'leri yatırım seçeneği olarak düşünmelisiniz?

Yüksek Beta Özelliğinin Değeri

Bazı memecoin'ler, esas olarak altta yatan L1 varlığına sergiledikleri yüksek beta doğası nedeniyle tercih edilir. Bu, Solana Ecocoin gibi uygun miktarda varlık tahsis ederek, yatırımcıların aslında kaldıraç kullanmadan L1 varlıkları üzerinde kaldıraç elde edebilecekleri ( böylece ) tasfiye riskinden kaçınabilecekleri anlamına gelir.

Dikkate aldığımız kilit sinyal, 30 günlük beta 90 günlük hareketli beta'yı aştığında (, bu 1 Nisan'da meydana geldi. Tarihsel veriler, bu durumun ortaya çıkması durumunda, belirli bir Solana ekosistem kültür parasının sonraki 30 ve 60 gün içinde sırasıyla ortalama %124 ve %413 getiri sağladığını göstermektedir; medyan ise sırasıyla %45 ve %57'dir ).

Veriler, piyasa risk iştahındaki değişimin genellikle hızlı bir şekilde gerçekleştiğini ve bu tür kültürel paraların kısa vadede belirgin bir şekilde piyasa değerinin üzerinde performans gösterebildiğini ortaya koyuyor. Bu, uygun bir zamanda alım yapmanın önemini vurguluyor.

Tarihsel olarak, bu tür kültürel paraların patlaması genellikle karşılık gelen L1 varlıklarının bir hafta içinde %5'ten fazla artması ile gerçekleşir. Bu durumda tipik getiriler şu şekilde ifade edilir:

• 1 haftalık ortalama getiri %26 ( medyan %14 )
• 30 günlük ortalama getiri %141 ( medyan %11 )
• 60 günlük ortalama getiri %512( medyan %27)

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, L1 varlıkları yükselse bile, bu tür kültürel paraların aslında düşebileceği durumların yaklaşık üçte birinin olduğu ve bu durumun L1 varlıklarının performansının kültürel paraların mükemmel performansını kesin olarak garanti etmediğini gösterdiğidir. Ancak, bu istisnaların çoğu, 2023 yılının sonlarında bu kültürel paranın patlayıcı şekilde yükselmesinden önce meydana gelmiştir.

İlişkilendirme Analizi

Genellikle, kültür tokenleri L1 varlıkları ile belirli bir ilişki içinde kalır. Ancak, kültür tokenlerinin özellikle öne çıktığı dönemlerde (, 2023'ün dördüncü çeyreği, 2024'ün birinci çeyreği ve dördüncü çeyreği ile bu yılın Nisan ayı ) gibi, bu ilişki genellikle zayıflar.

Temel Görüşler:

Bu tür üst düzey kültür tokenleri, farklı zaman dilimlerinde (30 gün, 60 gün ve 90 gün ) içinde L1 varlıklarına karşı yüksek beta özellikleri sergilemektedir, mutlak getiri açısından beta değeri daha yüksektir. Bu, yükseliş ve düşüş oranlarının genellikle L1 varlıklarını çok aşması anlamına gelmektedir, bu da onları yüksek risk/yüksek getiri yatırım seçeneği haline getirmektedir.

Yatırım stratejisi açısından bu kültürel paraları L1 varlıklarına karşı kaldıraçlı bir bahis olarak görebiliriz, ancak geleneksel kaldıraçlı işlemlerdeki tasfiye riskini üstlenmeden.

Her ne kadar analizimizi esas olarak Solana ekosistemine dayandırıyor olsak da, aynı kurallar diğer "mavi çip" memecoinler ve bunların ilgili L1 varlıklarıyla ilişkileri için de geçerlidir; örneğin PEPE ile ETH arasındaki ilişki.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Memecoin'in L1 varlıklarına kıyasla performansını anlamanın yanı sıra, zincir üzerindeki veri analizi de sahiplik tabanının kalitesini ve inanç yoğunluğunu değerlendirmemize yardımcı olan önemli nicel göstergeler sunar.

Aşağıda birkaç temel gösterge için karşılaştırmalı analiz yer almaktadır:

Token sahiplerinin artışı (90 gün )

Sahip sayısındaki artış, token'ın son zamanlardaki popülaritesini ve viral yayılma durumunu göstermektedir. Karşılaştırma verileri, farklı memecoin'ler arasında belirgin farklar olduğunu ortaya koymaktadır.

Sahip Olma Miktarının Medyanı ve Ortalaması

Bu gösterge, token sahiplerinin tipik tutma miktarını ve ortalama tutma güvenini anlamaya yardımcı olur. Dikkate değer olan, bazı memecoin topluluklarının daha merkezi bir dağılıma sahip olmasıdır; bu tokenlerin medyan tutma miktarı daha düşüktür, çünkü birçok cüzdan adresine büyük miktarda küçük hava dağıtımları yapılmıştır.

Büyük Miktar Sahipleri Oranı

• $1000'den fazla değere sahip kullanıcı oranı: Bu gösterge, sahiplik tabanının kalitesini değerlendirmeye yardımcı olur. Daha yüksek oranlar, genellikle daha büyük token'lara sahip cüzdanların bulunduğunu ve bunun da daha güçlü bir ilgi ve güveni gösterdiğini belirtir.
• $100,000'dan fazla değere sahip kullanıcı oranı: Bu, toplam sahip sayısına göre büyük fonların tokenlere olan ilgisini yansıtır.

Büyük Balina Saklama Oranı

Bu gösterge, daha önce $100,000'tan fazla token bulunduran cüzdanlar içindeki, hâlâ zirve sahiplik miktarının %50'sinden fazlasını koruyan oranı ( fiyat dalgalanmalarının etkisini hariç tutarak ) izlemektedir. Bu, en büyük sahiplerin inanç yoğunluğunu ölçmeye yardımcı olur.

Büyük Balina Ticaret Davranışı

Merkeziyetsiz borsa üzerindeki 100.000 $'dan fazla token tutan cüzdanların net akış/çıkış durumunu analiz ederek, büyük paranın projeye yatırım yapıp yapmadığını anlayabiliriz.

Diğer Dikkate Alınacak Faktörler

On-chain verilerin yanı sıra, işlem likiditesi bol ve %50'nin üzerinde birden fazla geri çekilme yaşamış memecoin'leri tercih etme eğilimindeyiz.

Dikkat edilmesi gereken, zincir üzerindeki analizimizin merkezi borsa tarafından tutulan tokenleri içermediğidir; bu, bazı tokenler için %20'ye kadar çıkabilir.

Ana borsa platformlarında listelenen tokenler için açık pozisyon hacmi de dikkate değer bir göstergedir.

Topluluk ve İnanç Faktörleri

Bu bağlamda, kripto pazarının sezgisi devreye girmeye başlıyor; sosyal medya etkinliklerini ve piyasa ruh halini izlemeyi içeriyor.

Memecoin'un "potansiyel hedef kitle ilgisi" yoluyla filtrelenmesini tercih ediyoruz. Örneğin, global kullanıcıların anlayabileceği ve kabul edebileceği bir kavram olmalıdır; "borsayı altüst etmek" gibi bir tema, basit görünse de geniş bir ilgi çekme ve topluluk hareketi oluşturma potansiyeline sahiptir.

Aradığımız nitelikler şunlardır:

• Etkileyici anlatım ve topluluk sloganı
• Topluluk üyelerinin güçlü bir inanç ve aidiyet hissinin belirtileri ( bu, sahipleri tanıtıcılara dönüştürebilir )
• Açık topluluk liderliği ve koordinasyonu
• Geniş kültürel unsurların entegrasyonu

Dikkate değer bir nokta, bazı toplulukların projeleri tanıtmak için kısa video platformlarını kullanarak daha genç potansiyel kripto kullanıcılarına ulaşmaya başlamış olmalarıdır. En başarılı memecoin toplulukları genellikle mükemmel pazarlama organizasyonlarıdır.

Değer Değerlendirmesi

"Adil değer" ile alım yapılıp yapılmadığını nasıl anlayabilirsiniz? Net bir yöntem, gerçekleştirilen değer ( ile piyasadaki değeri arasındaki ilişkiyi analiz etmektir; bu, dolaşımdaki tüm tokenlerin maliyet tabanının gösterge ölçütüdür ).

MVRV oranı 1'in altına düştüğünde, sahiplerin ortalama olarak gerçekleşmemiş zarar durumunda olduğunu gösterir, bu da yerel dip seviyelerine yaklaşabileceğimizi ve boğa piyasası ortamının devam edeceğini düşündürebilir.

Örneğin, bir Solana eko-kültür madeni parasının gerçekleşme fiyatı 0,0002 dolar civarındadır ve bu yazının yazıldığı sırada 0,0000145 dolardan işlem görmektedir, bu da o sırada ideal bir giriş fiyatı olduğunu gösterebilir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, fiyat hesaplamasının işlem platformunun elindeki token arzını dikkate almadığıdır. Pazar verilerine göre, bu tür token arzının yaklaşık %20'sinin merkezi işlem platformlarında tutulduğunu tahmin ediyoruz.

Momentum Göstergesi

Geleneksel temelin eksik olduğu durumlarda, "adil değer" değerlendirmek için başka bir yöntem momentum göstergelerine odaklanmaktır:

Göreceli Güç Endeksi ( RSI )

RSI, bir tokenin aşırı alım mı yoksa aşırı satım mı durumda olduğunu belirlemeye yardımcı olur:

• RSI'nin 30'a yakın veya altında olması "aşırı satım" olarak kabul edilir.
• RSI 70'e yakın veya 70'i aşarsa "aşırı alım" anlamına gelir.

Hareketli Ortalama

Fiyatın önemli hareketli ortalamalara göre konumunu analiz etmek, yakın zamandaki momentumun gözlemlenmesi için etkili bir yöntemdir. İdeal strateji, fiyatın önemli destek bölgesini kırdıktan sonra alım yapmaktır, bununla birlikte 3-6 aylık bir yatırım dönemine güven duyulmalıdır.

Arama Trendleri

Arama motoru trendlerini ve diğer sosyal duygu göstergelerini analiz etmek, uygun alım/satım zamanlarını belirlemeye yardımcı olabilir.

Makro Çevresel Faktörler

Vurgulanması gereken bir nokta, memecoinlerin risk spektrumunun uç noktasında yer aldığıdır. Bitcoin'in performansının likidite koşullarına bağlı olduğu herkesçe bilinmektedir ve memecoinler buna daha duyarlıdır. Olumlu likidite ortamı, pozitif risk iştahı ve "hayvan ruhu"nun geri dönüşü, memecoinlerin tahsis edilmesi için anahtar ön koşullardır.

Yatırım Çerçevesi Özeti

Yukarıdaki analize dayanarak, aşağıdaki unsurları içeren bir Memecoin yatırım çerçevesi oluşturabiliriz:

1. Neden belirli memecoin'leri portföyün küçük bir parçası olarak seçelim (beta özellikleri )
2. Güçlü "temel" verilere sahip memecoin'leri nasıl tanıyabilirsiniz ( zincir üzerindeki veriler )
3. "Adil Değer" Nasıl Değerlendirilir? ( MVRV Analizi )
4. ( piyasasında ne zaman alınır? Dönüm noktası/ Makro çevre/ Momentum göstergeleri )
5. Ne zaman satılır ( momentum/RSI göstergesi )

Elbette, bu kesin bir yöntem değil. Yatırım dünyasında kolay kâr yoktur, aşırı getiri her zaman daha yüksek bir riskle birlikte gelir.

Yine de, sistematik bir çerçevenin, belirsizlikle dolu memecoin alanında yatırımcıların daha akıllıca kararlar almasına yardımcı olacağına inanılmaktadır.