Dünyanın İkinci Büyük Stablecoin Devlerinden Circle'ın Halka Arzının Ardında: Kurucunun 7 Yıllık Stablecoin Yolculuğu
Dünyanın en büyük ikinci stablecoin devi olan Circle, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelendi ve 2021'de bir borsanın listelenmesinin ardından kripto para birimi endüstrisinde ABD'de listelenen en büyük ikinci yerel şirket olan ticarete açıldı. Dört yıl önce, bir ticaret platformunun listelenmesi Bitcoin'in zirve anına tanık oldu ve dört yıl sonra, bir kripto para biriminin boğa ve ayı döngüsünün ardından, Circle'ın listelenmesi, endüstrinin yeni bir kripto para birimi anlatısı olan sabit paraları görmesine izin verdi.
Kısaca, stablecoin, Amerikan doları ile tokenleştirilmiş bir değerdir ve değeri dolara sabitlenmiştir, 1 token = 1 dolar.
Stablecoin'ler ve bunların arkasındaki RWA (gerçek dünya zincir üzerinde varlık) konsepti, bu yılın başından bu yana önceki yıllardan önemli ölçüde farklı oldu. Amerika Birleşik Devletleri'nin olumlu stablecoin politikası ve Hong Kong, Çin'in stablecoin politikası, Wall Street'in RWA projelerine olan ilgisi ve birçok geleneksel finans kurumunun stablecoin'lere girmesinin mevcut durumu ile birleştiğinde, RWA ve stablecoin kavramını hızla çemberden çıkardı. İlk başta iyimser olmayan Circle, birçok yatırım kuruluşunun halka arz hisselerini satın almak için çabalaması sayesinde değerlemesini 5,4 milyar dolardan şu anda yaklaşık 7 milyar dolara çıkardı.
Bitcoin beyaz kitabı Bitcoin'i "bir peer-to-peer elektronik nakit sistemi" olarak tanımlar. Ancak günümüzde Bitcoin finansal bir ürün haline geldi ve neredeyse kimse onu ödeme aracı olarak kullanmıyor. Gerçekten de peer-to-peer elektronik nakit sistemi olarak kullanılabilen tek şey artık stablecoin'lerdir ve bu da stablecoin'lerin gerçek hayal gücüdür.
Jeremy Allaire, Circle'ın kurucusu, 7 yıl önce her şeyi öngörmüştü.
Web 1.0 Çağında "Kürek Satıcısı"
"1990 yılında internete girmeye başladım, gerçekten ilgimi çeken şey, açık ağların, dağıtık sistemlerin, merkeziyetsiz mimarilerin, açık protokollerin ve açık kaynak yazılımlarının gücünü birebir deneyimlemek oldu, bunları sıklıkla 'internetin DNA'sı' olarak adlandırıyorum."
"O dönemde ben de Sovyetler Birliği'nin dağılma sürecine dikkat ediyordum, bu tür yapısal değişimlerden derin bir şekilde etkilendim ve aynı zamanda teknolojiye daha derinlemesine dalmaya başladım, giderek daha çok inanıyordum: internet dünyayı değiştirecek."
1994 yılında ilk grafiksel web tarayıcı teknolojisi tanıtıldı. Jeremy birdenbire nihayet web üzerinde içerik ve uygulamaları görüntüleyebilen bir yazılıma sahip olduğumuzu fark etti ve bu da "bir uygulama platformu olarak web" kavramını doğurdu.
Böylece, Jeremy ve kardeşi ile bazı arkadaşları Allaire şirketini kurdular ve ColdFusion'ı tanıttılar, bu da ticari olarak kullanılan ilk web programlama dilidir.
"O zamanlar Perl vardı ve bir web sunucusunda C'de dinamik sayfa mantığı yazan insanlar vardı, ancak ColdFusion web uygulaması geliştirmeyi gerçekten kolay hale getirdi - bir fikriniz ve yaklaşık bin dolarınız varsa, tarayıcıda etkileşimli olarak çalışacak bir web uygulaması yapabilirdiniz."
1995'te bu zaten büyük bir atılımdı. Web sitelerinin, e-ticaretin ve çevrimiçi içeriğin yükselişiyle Allaire, çoğunluğa atladı ve dünya çapında milyonlarca geliştirici tarafından kullanılan bir dizi araç geliştirdi.
Pazar olgunlaştıkça, Allaire 1999'un başlarında başarılı bir şekilde listelendi. Biraz "alternatif" idi çünkü kârlı bir şekilde halka açıldılar - dot-com balonuydu ve çoğu şirket kırmızıda halka açıldı. Ancak İnternet 1.0 çağında daha çok "kürek satıcıları" gibidirler ve tüm endüstri için temel araçlar sağlarlar.
Halka açıldıktan sonra Allaire, o zamanlar internet ve içerik geliştirme araçları oluşturmada da bir dev olan Macromedia ile birleşti. Birleşmeden sonra Jeremy, yeni şirketin CTO'su oldu ve web üzerinde daha karmaşık multimedya sunumları ve etkileşimli deneyimler sağlamak için Flash uygulamalarının geliştirilmesini yönlendirmeye başladı.
"Sofadaki Siyasi Ekonomist" Kripto Tavşan Deliğine Düştü
Jeremy, uluslararası politik ekonomi okuduğu, çeşitli ekonomik sistemlerin ve siyasi sistemlerin karşılaştırılmasına dikkat ettiği ve uluslararası ekonomik sistem gibi makro konulara çok ilgi duyduğu için İnternet ile ilk kez temasa geçti. Bilginin iletilme ve yazılımın İnternet'in açık ağı tarafından dağıtılma biçimindeki değişiklikler onu heyecanlandırıyor.
Macromedia döneminde, Mart 2002 gibi erken bir tarihte, Flash Player'da videoları sorunsuz bir şekilde oynatma özelliğini eklediler ve video oynatmayı İnternet'te her yerde kullanılabilir hale getirdiler. İlk kez, herkes bir videoyu bir tarayıcıya kolayca gömebilir. Daha sonra patlama yapan YouTube, bu teknoloji üzerine inşa edildi.
Sonrasında Jeremy, Brightcove şirketini kurdu. Fikri, hala internetin temel genleri üzerine: açık ağ, açık protokoller, dağıtık sistemler.
"O zaman düşündüğüm şey şuydu - herhangi bir şirketin, herhangi bir medya kuruluşunun doğrudan internet üzerinden video ve televizyon içeriği yayınlaması mümkün mü? Bilmelisiniz ki bu 2004'tü, geniş bant yeni yeni başlamıştı, Wi-Fi yeni yeni ortaya çıkıyordu, akıllı telefonlar yoktu ama insanlar 'bağlı cihazların' geleceğinden bahsediyordu."
"Açık bir nokta, gelecekte çok sayıda bağlı cihazın olacağını, Wi-Fi'nin, mobil geniş bantın bulunacağını ve video iletiminin tamamen özgürleşeceğini görebilmektir."
Bu nedenle, "çevrimiçi TV platformu" olarak anlaşılabilecek bir çevrimiçi video dağıtım sistemi kurdular. Bu, İnternet'in yeteneklerinin bir uzantısıdır: Web 2.0 çağında, Web 1.0'da hayal edilen şey nihayet gerçekleşti. Brightcove'un işi oldukça başarılıydı ve sonunda 2012'nin başlarında halka açıldı.
Neden Circle kuruldu?
2008 mali krizi Jeremy'nin erken akademik düşüncesini ateşlediğinde, paranın doğası, merkez bankaları, uluslararası para sistemi ve kısmi rezerv sistemi hakkında çılgınca okuyan bir "kanepede politik ekonomist" oldu. "Neler oluyor?" diye düşündü. ve "Daha iyi bir para sistemi var mı?" Uluslararası finansal sistemi yapılandırmanın daha iyi bir yolu var mı? "
2012 yılına geldiğimizde, yani Brightcove'un halka arzından kısa bir süre sonra, Jeremy kripto para ile tanıştı ve o günden itibaren bu tavşan deliğine daldı.
"Ben de bir teknoloji ve ürün insanıyım ve bu alana teknik bir bakış açısıyla girdiğimde şok edici bir şey gördüm: bu gerçek bir teknolojik atılımdı. Bazı bilgisayar bilimi bulmacaları çözüldü ve bu çözümler son derece güçlü. İlk kez, Bitcoin blok zincirini dizüstü bilgisayarımda senkronize ettim ve tamamen açık protokollere güvenerek doğrudan internet üzerinden eşler arası bir işlemi tamamlamak için kullandım. Benim için ilk kez bir web sayfası açmak gibiydi - kendi kendime 'Aman Tanrım, bu gerçekten eksik olan internet altyapısı!' diye düşündüm. '"
Daha sonra, Jeremy ve kurucu ortakları, özellikle o zamanki teknoloji topluluğunda, blok zinciri ağlarında diğer dijital varlık türlerinin çıkarılmasıyla ilgili tartışmalara dahil oldukları daha da derine indiler. Sanal makineler ve programlama dilleri üzerinde çalışmış olan Jeremy, doğal olarak bu dijital varlıkların nasıl "programlanabilir" hale getirilebileceğini, "programlanabilir paranın" nasıl uygulanacağını ve akıllı sözleşmelerin nasıl oluşturulacağını düşünüyor.
"O zamanlar bunlar yalnızca peçetede bulunan tasarımlardı, bazı beyaz kağıtlar yeni ortaya çıkıyordu, ancak bunların hepsinin gerçekleşeceğini çok iyi biliyorduk, sadece bir zaman meselesiydi."
Bu fikirleri başka bir soruyla birleştirin: daha güvenli ve daha açık bir finansal sistem nasıl inşa edilir? Bu düşünceler birleşti ve Jeremy'nin aklındaki tek şey haline geldi, onu neredeyse takıntılı hale getirdi ve sonunda Circle'ı başlatmaya karar verdi.
"Asıl niyetimiz 'para' için HTTP benzeri bir protokol oluşturmak mıydı? ABD doları için açık bir İnternet protokolü oluşturmak mümkün müdür? Bu protokol açık, programlanabilir vb. "
"Bu, on yıl önceki hayalimizdi; şimdi gerçek oldu ve kripto alanında gerçekten bir 'katil uygulama' haline geldi. Bu sistemi inşa etmek uzun zaman aldı, ancak şimdi oldukça bir ölçeğe ulaştı, yine de erken aşamalarda bulunuyor."
USDC'nin yükselişi
2018 baharında, kripto piyasası keskin bir geri çekilme yaşadı, ardından tüm endüstri için şiddetli bir kış geldi ve neredeyse tüm piyasa keskin bir şekilde düştü. Circle'ın o zamanlar gelir ve kâr getirecek olan ürünleri ya zar zor kırıldı ya da para kaybetmeye başladı ve şirket baş döndürücü bir hızla para yakmaya başladı.
2019'da, o kışın en derin kısmında, finansman son derece zor hale geldi. Aynı zamanda, Circle'ın işletme maliyetleri kontrolden çıktı ve nakit tükeniyor - ve harekete geçmezse iflasla karşı karşıya kalacak.
Aynı zamanda, 2018 Ekim'inde USDC'yi resmi olarak başlattılar.
Büyük bir kumar
2019'da DeFi protokolleri USDC'ye büyük ölçekte erişmeye başladı ve piyasa da erken ürün piyasası uyumunu gördü. O zamanlar piyasa hala dalgalı olsa da, Ethereum teknik olarak bu uygulamaları gerçekten destekleyecek kadar olgundu ve geliştiriciler nihayet bu araçları gerçekten kullanmaya başlayabilirdi.
O zamanlar işlem hacmi hala küçük olsa da, USDC'nin geliştirici topluluğu tarafından kabulü çok yüksekti. Circle bunu gördü ve bunun şirketin orijinal vizyonu olduğunu, kim olduklarının özü olduğunu ve gerçekten yapmak istedikleri şeyin bu olduğunu fark etti.
Böylece, çok kısa bir süre içinde, bir borsa, OTC (tezgah üstü) ticaret işi ve perakende yatırım ürünleri olmak üzere üç işlerini hızla sattılar ve aynı zamanda daha önce piyasaya sürdükleri ödeme uygulamasını da kapatıp tasfiye ettiler.
Bu varlıkları satarak, şirket acil ihtiyaç duyduğu finansmanı sağladı ve iç yapısını tamamen yeniden düzenledi. Bir kısım çalışan, bu ayrılan işlere transfer edildi ve şirket genelinde köklü değişiklikler yapıldı.
2019 sonbaharına gelindiğinde, Circle iflasın eşiğine tekrar geldi, ancak o sırada USDC piyasada erken bir canlılık göstermeye başladı. Böylece şirket bir karar aldı - USDC'ye tüm gücünü yatırmak, tüm enerjisini buna harcamak ve etrafında tam bir platform inşa etmek, yaygın benimsenmesini teşvik etmek.
"Bu, 'yüksek bahisçi' bir karara eşdeğerdir, o zamanlar USDC'nin kendisi herhangi bir gelir getirmedi ve hatta tüm şirketin temelde hiçbir geliri yok. Ancak stablecoin çağının geldiğine, sonunda küresel para sisteminin temel bir bileşeni haline geleceklerine ve stablecoin'lerin internet çağı için en uygun parasal mimari olacağına çok ikna oldum. "
"Doğru ürüne sahiptik ve ısrar ettiğimiz sürece doğru yolu bulmuş ve değerli bir şey yapmış olacaktık. Bu yüzden onu ilerletmek için elimizden gelen her şeyi yaptık. "
Bu, USDC'nin gelişimindeki ilk gerçek büyük zorluktur. Daha önce birçok zorlukla karşılaşıldı, ancak bu an, tüm şirketin varlığı için kritik bir dönemdir. O dönemde USDC'nin erken bir büyüme ivmesi vardı, ancak bu, ölçeklenmiş bir şirketi desteklemek için yeterli değildi.
Circle, şirketin tüm kaynaklarını USDC'ye yönlendirir ve tüm fonlarını bunun üzerine yatırır. "Ocak 2020'de bu stratejiyi resmi olarak duyurduğumuzda, Circle'ın resmi web sitesinin ön sayfasının tamamen yenilendiğini ve 'stablecoin'lerin uluslararası finansal sistemin geleceğini' tanıtan dev bir reklam panosuna dönüştürüldüğünü çok iyi hatırlıyorum. Sayfadaki tek işlem düğmesi şudur: 'USDC Al'. İşte bu ve diğer her şey kaldırıldı. "
Daha sonra 10 Mart 2020'de, Circle platformu yükseltti ve USDC hesap sistemini tamamen yeniledi. Geliştiricilerin bankalar, banka kartları gibi ödeme sistemlerini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlamak için yeni bir API seti sundu. Bu, USDC'nin para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirmeyi kolaylaştırdı. Tüm platform, USDC etrafında inşa edilmiştir.
Ve sadece üç gün sonra, 13 Mart'ta dünya yeni taç salgını nedeniyle kilitlendi. İlginç bir şekilde, Şubat 2020'de, Circle'ın resmi lansmanından önce, USDC zaten büyümeye başlamıştı, çünkü muhtemelen Asya pazarındaki kullanıcılar salgının ciddiyetini fark etmiş ve önceden tepki vermeye başlamıştı.
O dönemde çok karmaşık bir fenomen meydana geldi: Birçok insan, kendi ülke finansal sistemine olan güvensizlik nedeniyle, fonlarını dijital dolara aktarırken; aynı zamanda, çeşitli hükümetler de ekonominin "Büyük Buhran"a girmesini önlemek amacıyla piyasaya likidite enjekte etmeye çalışarak büyük ölçekli acil teşvik politikaları uygulamaya koydu.
Dünya genelinde son derece koordineli bir ultra gevşek politika var ve bu da piyasaya para akışına yol açtı. İnsanlar devlet tarafından verilen sübvansiyon çekleriyle evde oturuyor ve "Bu parayla ne yapacağım?" diye düşünmeye başlıyorlar. "
O dönemde dünya dijitalleşmede ani bir ivmelenme yaşadı. Metaverse kavramı popüler hale geldi ve insanlar bir gecede "çevrimiçi" oldu. Video konferans yazılımından ev fitness ürünlerine, e-ticarete, dijital ödemelere, çevrimiçi pazarlara kadar tüm dijital ürünler patlayıcı bir büyüme sağladı - hemen hemen her dijital endüstri bu aşamada beş yıllık bir büyüme ivmesi gördü.
Bu arada, blockchain teknolojisinin benimsenmesi ve dijital varlık piyasası da patlama aşamasına girdi. 2020 yazı "DeFi Yazı" olarak adlandırıldı ve USDC, 2020 yılının başındaki 400 milyon dolarlık dolaşım miktarından bir yıl içinde 40 milyar dolara fırlayarak şiddetli ve patlayıcı bir büyüme yaşadı.
Yıllar boyunca, insanlar sık sık "Bu şey nasıl büyük ölçekte gerçekten popüler hale getirilebilir?" diye sordular. Jeremy'nin cevabı, ele alınması gereken üç temel konu olduğudur. Buradaki "biz" sadece Circle değil, teşvik etmek için birlikte çalışması gereken tüm endüstridir.
İlk sorun altyapıdır, yani blok zinciri ağıdır.
"Blok zinciri ağları hakkında düşünmek için modelim, onların 'internet için işletim sistemleri' gibi olmalarıdır. İhtiyacımız olan şey, daha yüksek performansa ve daha yüksek verime sahip işletim sistemi tabanlı bir blok zinciri ağıdır. Son birkaç yılda bu alanda çok ilerleme kaydedilmiştir. Artık 'üçüncü nesil blok zinciri ağı' çağına girdik - yani, yüksek performanslı Katman 1 genel zinciri ve Katman 2 genişletilmiş ağ. "
Bu, daha yüksek işlem hacminin elde edilebileceği ve tek bir işlemin maliyetinin son derece düşük olduğu anlamına gelir, bu da bir kuruştan az veya hatta bir kuruştan daha az olabilir. Bu yüksek performanslı ağların ilerlemesi, tüm ekosistemin büyümesini de sağlıyor. Çünkü birim maliyeti, marjinal maliyeti düşürürsünüz ve aynı zamanda işlem hızını artırırsınız - bu, çevirmeli İnternet çağından geniş bant İnternet'e, Web 1.0'dan Web 2.0'a geçiş gibidir.
İkinci sorun ağ etkileridir. USDC gibi sabit coinler aslında geliştiricilerin üzerinde uygulamalar oluşturduğu web tabanlı ürün platformlarıdır. Ne kadar çok uygulama bağlanırsa, tüm ağ o kadar pratik olur, o kadar çok kullanıcı sabit paralara sahip olur ve ağın faydası o kadar büyük olur, bu da olumlu bir döngü oluşturur.
Ardından, altyapı yükseltmeleriyle de yakından ilgili olan "kullanılabilirlik" iyileştirmeleri olarak da bilinen üçüncü sorun var. İki veya üç yıl öncesini hala hatırlıyorum, sabit coin kullanmak istiyorsanız, önce satın almak için belirli bir platforma gitmeniz ve ardından bir tarayıcı eklenti cüzdanı yüklemeniz gerekiyor, cüzdanı kullanmak için önce Ethereum satın almanız, pahalı işlem ücretleri ödemeniz ve ardından ETH'yi kendi emanet cüzdanınıza aktarmanız gerekiyor, tüm süreç yedi veya sekiz dakikadan bahsetmiyorum bile ve özellikle zahmetli ve tüm sürecin tamamen mantıksız olduğu söylenebilir.
"O zamanlar, biri 'Bunu kim kullanmak isteyecek?' deseydi. Aslında, bu tamamen anlaşılabilir bir durum. Ancak artık cüzdan sistemine doğrudan web arayüzü veya mobil uygulama üzerinden girebilirsiniz ve tüm deneyim, yalnızca bir cep telefonu numarası, yüz tanıma veya biyometrik kod gerektirebilen, anımsatıcıları ezberlemeye gerek olmayan ve bir dizi karmaşık ayar yapmaya gerek olmayan anlık mesajlaşma yazılımına kaydolmak gibidir. "
Tüm bu değişiklikler bir araya geldiğinde, stabilcoinlerin kabul edilmesi ve kullanılması daha kolay hale getiren iyi bir kullanım ortamı oluşturuyor.
Son nihai aşama hükümet düzenlemeleridir.
"En heyecan verici şey, Japonya, Hong Kong ve Singapur'dan tüm Avrupa, Birleşik Krallık, Birleşik Arap Emirlikleri ve Amerika Birleşik Devletleri'ne kadar dünyadaki neredeyse tüm büyük yargı bölgelerinin, stablecoin'leri yasal elektronik para birimleri olarak netleştirmek ve bunları resmi finansal sisteme entegre etmek için yasalar çıkarmasıdır."
"Bu yasalar yürürlüğe girdikten sonra, stablecoin'lerin kullanımı, erken kripto yerlilerinin ötesine geçerek daha geniş bir genel nüfusa genişleyecektir. Bu nedenle, 2025'in sonuna kadar, stablecoin'lerin küresel finansal sistemdeki geniş bir yasal konsolidasyonun parçası olacağına inanıyoruz. "
Tabii ki, bu hala çok erken bir aşama. Mevcut duruma bakmak için "uçurumu geçme" teorisini kullanabiliriz: havadaki "uçurumdan" atlama sürecinde olduğu gibidir ve gerçekten inmemiştir ve hala başarısız olmak ve düşmek mümkündür. Ancak Jeremy, endüstrinin atlayacağına inanıyor.
"Artık giderek daha fazla 'FinTech dostu banka' ya da 'yeni dijital bankalar' stabilcoin kullanımını yerel olarak desteklemeye başladığını görebiliyoruz. Örneğin, Latin Amerika'daki NuBank, Avrupa'daki Revolut veya Robinhood gibi aracı kurum uygulamaları."
"Tabii ki, aslında bir şekilde 'finansal süper uygulamalar' haline gelen büyük kripto şirketleri de var: bakiye yatırabilir, maaş alabilir, harcamak için kart bağlayabilirsiniz ve USDC edinme ve kullanma süreci çok sorunsuz hale geldi."
Jeremy, insanların "doları" bir değer deposu olarak düşünmeye başladığı bir eğilimi gözlemliyor, ancak bunun altında yatan biçim aslında USDC.
Artık ödeme devleri ile işbirlikleri var ve kart çıkaran kuruluşların bir kart çıkarmasına izin veriyor: yüzeyde geleneksel bir ödeme kartı gibi görünüyor, ancak gerçek harcamalar yapılırken stabilcoin kullanılıyor, örneğin USDC.
Bu model, kullanıcıların neobank tarzı bir dijital cüzdan uygulaması aracılığıyla stablecoin bakiyelerine bağlı fiziksel veya sanal bir kart aldıkları gelişmekte olan pazarlarda zaten ortaya çıkıyor. Çünkü birçok insan ABD doları tutmak istiyor ve bu kartlar geleneksel kart ağında harcama yapmaya devam etmelerine izin veriyor, ancak arka uç takasının yolu USDC haline geldi.
Hatta bu kart çıkarıcıları için, ödeme ağlarına ödedikleri likidite fonları artık doğrudan USDC ile tamamlanabiliyor. USDC, aslında finansal kurumlar ile kart ağları arasında bir likidite kanalı olarak kullanılmaya başlandı.
Bu arada, işletmelerin ödeme alma tarafı da katılmaya başladı ve birçok ödeme işleme şirketi, işletmelere USDC ile hesaplama seçeneği sunuyor.
"Bu yılın başında çok havalı bir örnek gördük: Bir ödeme şirketinin kurucu ortağı, yıllık konferanslarında yeni ürünlerini tanıtırken şunları söyledi: 'Kripto geri döndü, ama bu sefer Bitcoin değil, USDC, bir stablecoin.'"
Tüccarların ödeme portallarını doğrudan web sitelerine veya uygulamalarına yerleştirmelerine olanak tanıyan ödeme ürünlerindeki yeni özelliği göstermek için hazırdı. Demoda, bir ödeme yöntemi olarak USDC zaten kredi kartlarıyla yan yana görüntüleniyor ve satıcılar USDC almayı seçebiliyor.
Stablecoin'ların yasal statüsünün giderek netleşmesi ile birlikte, daha fazla finansal kurum bunu temel likidite katmanı olarak görecektir. Tüccarlar şöyle diyebilir: "USDC almak istiyorum çünkü parayı hemen alabiliyorum ve işlem ücreti tasarrufu sağlayabiliyorum, bu benim için daha iyi bir seçim."
Kullanıcı tarafında, geleneksel bankalar, yeni dijital bankalar veya kripto süper uygulamalar olsun, giderek daha fazla türde terminal ürün ortaya çıkıyor. Hepsi, kullanıcıların yalnızca bir QR kodunu tarayarak ödeme yapabilmesini sağlayan kesintisiz bir deneyim yaratıyor.
"Bu yılın başlarında sosyal medyada bahsettiğim bir diğer büyük şey de iOS'un NFC'yi üçüncü taraf cüzdanlara açmaya başlaması. Bu, Web3 cüzdanlarının gelecekte 'cep telefonu' ödemesini destekleyebileceği ve kullanıcıların fiziksel satıcı terminalinde ödemeyi tamamlamak için cep telefonlarında USDC ile cüzdanı doğrudan kullanabilecekleri anlamına gelir. "
Elbette bunu başarmak, zincir içi işlemleri desteklemek için ödeme işlemcileri ve satın alanlar gibi birden fazla tarafın işbirliğini ve cüzdan geliştiricilerinin NFC işlevlerini ürünlerine entegre etmelerini gerektirir ve bunların da Apple tarafından onaylanması gerekir. Ancak bunlar zaten planlanıyor ve 2025 yılında daha büyük bir ölçeğin görülmesi bekleniyor.
Politika ortamı olumlu olmaya devam ediyor
Circle'ın kuruluşunun ilk gününden itibaren felsefesi, geleneksel finans sistemleri ile blockchain'in yeni dünyası arasındaki kesişim noktasında durmak olmuştur. Bunu başarmak için, ABD hükümeti 2013 yılının Mart ayında hukuki duruşunu açıkça belirtmiştir:
Eğer bir banka sistemi ile sanal para dünyasını aynı anda bağlayan bir şirketseniz, "elektronik para aktarım kuruluşu" sayılırsınız. Federal kayıt olmak zorundasınız, kapsamlı bir kara para aklama karşıtı programa sahip olmalısınız ve ilgili yasal gerekliliklerin bulunduğu her eyalette lisans başvurusu yapmalısınız.
"Kripto endüstrisinde en başından tam uyumluluk lisanslarına geçen ilk şirketiz, Avrupa'da elektronik para kurumu lisansı alan ilk kripto şirketiyiz ve New York'ta 'BitLicense' olarak adlandırılan lisansı alan ilk şirketiz – kripto endüstrisi için özel olarak kurulan ilk düzenleyici lisans. Bundan neredeyse bir yıl sonra, bu lisansa sahip olan sadece bizdik. "
Circle her zaman "regülasyon öncelikli" anlayışını benimsemekte ve "ön kapı" yolunu seçerek iyi ve sağlam bir uyum sistemi sağlamaktadır. İşte bu uyum temeli sayesinde başka bir önemli hedefe ulaşabilmektedirler: likidite.
Jeremy şöyle açıklıyor: "Likidite nedir? Yani, aslında sabit paralar oluşturabilir ve kullanabilir, gerçek banka hesaplarına bağlanabilir ve fiat para birimi ile sabit paralar satın alabilir ve kullanabilirsiniz. Şüpheli bir denizaşırı şirketseniz ve kimse sizin için bir banka hesabı açmak istemiyorsa, bunu yapamazsınız. Bankanızın nerede olduğunu bile bilmiyorsunuz. "
"Yüksek kaliteli bir bankacılık ortaklığı kuran ilk şirketiz ve ayrıca USDC'yi perakende tarafında geniş ölçekte dağıtmak için stratejik ortaklar kurduk, böylece banka hesabı olan herhangi bir sıradan kullanıcı USDC'yi kolayca satın alabilir ve kullanabilir. Ayrıca kurumsal düzeyde hizmetler de sunuyoruz. Yani, şeffaflık, uyumluluk, düzenleyici çerçeveden gerçek likiditeye kadar her şeyi yapıyoruz. "
Teknolojik yenilik açısından, Circle da protokolün kendisinin neler yapabileceğini keşfetmeye devam ediyor. Onlar USDC'yi bir stablecoin ağ protokolü olarak görüyor ve geliştiricilerle işbirliği yaparak entegrasyonunu ve uygulamalarını teşvik etmenin yollarını düşünmeye devam ediyorlar. Bu temel ilkeler, onların bugünlere gelmelerinin temel nedenidir.
Ödeme stablecoin'leri söz konusu olduğunda ABD'de çok fazla çalışma yapıldı ve Ödeme Stablecoin Yasası, Temsilciler Meclisi'nde iki partinin desteği ve Senato liderliğine aktif katılım ile oldukça olgun. Bu konu, birkaç yıldır Hükümetin önceliklerinden biri olarak listelenmiştir.
Amerikan Senatosu, 19 Mayıs'ta, doların bağlı olduğu stablecoin'ler için federal düzenleme sağlamayı amaçlayan "2025 Amerika Stabilcoin İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası"nın usul oylamasını geçirdi.
Finans sistemi kendisi son derece düzenlenmiş bir sektördür, enerji sistemi son derece düzenlenmiştir, ulaşım sistemi son derece düzenlenmiştir, havacılık sistemi son derece düzenlenmiştir, ilaç üretimi de son derece düzenlenmiştir. Toplumda çoğu kritik teknoloji veya altyapı yoğun bir düzenleme altındadır.
"Yazılım endüstrisi muhtemelen son 30 yıldır bir istisna olmuştur, çok az düzenlemeye sahipti. Ancak şu anda, yapay zeka, otonom sürüşle birleştirilmiş donanım gibi gerçekten büyük, çok modern bir şey yapıyorsanız veya küresel bir dijital para birimi sistemi inşa ediyorsanız - bu alanlar geleneksel, yüksek düzeyde düzenlenmiş endüstrilerle kesişmeye başlıyor ve toplum üzerinde büyük bir potansiyel etkiye sahipler, düzenlenmek mantıklı. "
"'İnovasyonun düzenlenmemesi gerektiğini' düşünmüyorum." Bir şey bir bütün olarak toplum için son derece önemli hale gelirse, o zaman sözleşmenin ruhuna ve gerçek bir sistem olan sosyal sorumluluk çerçevesine uyması gerekir. Düzenleme hem hafif hem de ağır olabilir - örneğin, küresel sistemik olarak önemli bankalar, yerel bir topluluk bankasından çok daha fazla düzenlemeye tabidir. "
Circle'ın şu anda gerçekten odaklandığı şey, İnternet finansal sisteminin vizyonunun nasıl gerçekleştirileceği ve "açık, programlanabilir ve birleştirilebilir paranın" nasıl gerçeğe dönüştürüleceğidir. Bu yeniliğin boğulmasını değil, gerçekten uygulanmasını umuyorlar. Bunu yapmak, politika yapıcılar ve hükümetler için yenilik yapmak için daha fazla özgürlük gerektirecektir.
Circle'ın İş Modeli
"Circle'ın tarihin en şeffaf finansal kuruluşlarından biri olduğuna inanıyorum. Eğer sen
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Circle kurucusunun 7 yıllık stablecoin yolculuğu: iflasın eşiğinden New York borsasına上市
Dünyanın İkinci Büyük Stablecoin Devlerinden Circle'ın Halka Arzının Ardında: Kurucunun 7 Yıllık Stablecoin Yolculuğu
Dünyanın en büyük ikinci stablecoin devi olan Circle, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelendi ve 2021'de bir borsanın listelenmesinin ardından kripto para birimi endüstrisinde ABD'de listelenen en büyük ikinci yerel şirket olan ticarete açıldı. Dört yıl önce, bir ticaret platformunun listelenmesi Bitcoin'in zirve anına tanık oldu ve dört yıl sonra, bir kripto para biriminin boğa ve ayı döngüsünün ardından, Circle'ın listelenmesi, endüstrinin yeni bir kripto para birimi anlatısı olan sabit paraları görmesine izin verdi.
Kısaca, stablecoin, Amerikan doları ile tokenleştirilmiş bir değerdir ve değeri dolara sabitlenmiştir, 1 token = 1 dolar.
Stablecoin'ler ve bunların arkasındaki RWA (gerçek dünya zincir üzerinde varlık) konsepti, bu yılın başından bu yana önceki yıllardan önemli ölçüde farklı oldu. Amerika Birleşik Devletleri'nin olumlu stablecoin politikası ve Hong Kong, Çin'in stablecoin politikası, Wall Street'in RWA projelerine olan ilgisi ve birçok geleneksel finans kurumunun stablecoin'lere girmesinin mevcut durumu ile birleştiğinde, RWA ve stablecoin kavramını hızla çemberden çıkardı. İlk başta iyimser olmayan Circle, birçok yatırım kuruluşunun halka arz hisselerini satın almak için çabalaması sayesinde değerlemesini 5,4 milyar dolardan şu anda yaklaşık 7 milyar dolara çıkardı.
Bitcoin beyaz kitabı Bitcoin'i "bir peer-to-peer elektronik nakit sistemi" olarak tanımlar. Ancak günümüzde Bitcoin finansal bir ürün haline geldi ve neredeyse kimse onu ödeme aracı olarak kullanmıyor. Gerçekten de peer-to-peer elektronik nakit sistemi olarak kullanılabilen tek şey artık stablecoin'lerdir ve bu da stablecoin'lerin gerçek hayal gücüdür.
Jeremy Allaire, Circle'ın kurucusu, 7 yıl önce her şeyi öngörmüştü.
Web 1.0 Çağında "Kürek Satıcısı"
"1990 yılında internete girmeye başladım, gerçekten ilgimi çeken şey, açık ağların, dağıtık sistemlerin, merkeziyetsiz mimarilerin, açık protokollerin ve açık kaynak yazılımlarının gücünü birebir deneyimlemek oldu, bunları sıklıkla 'internetin DNA'sı' olarak adlandırıyorum."
"O dönemde ben de Sovyetler Birliği'nin dağılma sürecine dikkat ediyordum, bu tür yapısal değişimlerden derin bir şekilde etkilendim ve aynı zamanda teknolojiye daha derinlemesine dalmaya başladım, giderek daha çok inanıyordum: internet dünyayı değiştirecek."
1994 yılında ilk grafiksel web tarayıcı teknolojisi tanıtıldı. Jeremy birdenbire nihayet web üzerinde içerik ve uygulamaları görüntüleyebilen bir yazılıma sahip olduğumuzu fark etti ve bu da "bir uygulama platformu olarak web" kavramını doğurdu.
Böylece, Jeremy ve kardeşi ile bazı arkadaşları Allaire şirketini kurdular ve ColdFusion'ı tanıttılar, bu da ticari olarak kullanılan ilk web programlama dilidir.
"O zamanlar Perl vardı ve bir web sunucusunda C'de dinamik sayfa mantığı yazan insanlar vardı, ancak ColdFusion web uygulaması geliştirmeyi gerçekten kolay hale getirdi - bir fikriniz ve yaklaşık bin dolarınız varsa, tarayıcıda etkileşimli olarak çalışacak bir web uygulaması yapabilirdiniz."
1995'te bu zaten büyük bir atılımdı. Web sitelerinin, e-ticaretin ve çevrimiçi içeriğin yükselişiyle Allaire, çoğunluğa atladı ve dünya çapında milyonlarca geliştirici tarafından kullanılan bir dizi araç geliştirdi.
Pazar olgunlaştıkça, Allaire 1999'un başlarında başarılı bir şekilde listelendi. Biraz "alternatif" idi çünkü kârlı bir şekilde halka açıldılar - dot-com balonuydu ve çoğu şirket kırmızıda halka açıldı. Ancak İnternet 1.0 çağında daha çok "kürek satıcıları" gibidirler ve tüm endüstri için temel araçlar sağlarlar.
Halka açıldıktan sonra Allaire, o zamanlar internet ve içerik geliştirme araçları oluşturmada da bir dev olan Macromedia ile birleşti. Birleşmeden sonra Jeremy, yeni şirketin CTO'su oldu ve web üzerinde daha karmaşık multimedya sunumları ve etkileşimli deneyimler sağlamak için Flash uygulamalarının geliştirilmesini yönlendirmeye başladı.
"Sofadaki Siyasi Ekonomist" Kripto Tavşan Deliğine Düştü
Jeremy, uluslararası politik ekonomi okuduğu, çeşitli ekonomik sistemlerin ve siyasi sistemlerin karşılaştırılmasına dikkat ettiği ve uluslararası ekonomik sistem gibi makro konulara çok ilgi duyduğu için İnternet ile ilk kez temasa geçti. Bilginin iletilme ve yazılımın İnternet'in açık ağı tarafından dağıtılma biçimindeki değişiklikler onu heyecanlandırıyor.
Macromedia döneminde, Mart 2002 gibi erken bir tarihte, Flash Player'da videoları sorunsuz bir şekilde oynatma özelliğini eklediler ve video oynatmayı İnternet'te her yerde kullanılabilir hale getirdiler. İlk kez, herkes bir videoyu bir tarayıcıya kolayca gömebilir. Daha sonra patlama yapan YouTube, bu teknoloji üzerine inşa edildi.
Sonrasında Jeremy, Brightcove şirketini kurdu. Fikri, hala internetin temel genleri üzerine: açık ağ, açık protokoller, dağıtık sistemler.
"O zaman düşündüğüm şey şuydu - herhangi bir şirketin, herhangi bir medya kuruluşunun doğrudan internet üzerinden video ve televizyon içeriği yayınlaması mümkün mü? Bilmelisiniz ki bu 2004'tü, geniş bant yeni yeni başlamıştı, Wi-Fi yeni yeni ortaya çıkıyordu, akıllı telefonlar yoktu ama insanlar 'bağlı cihazların' geleceğinden bahsediyordu."
"Açık bir nokta, gelecekte çok sayıda bağlı cihazın olacağını, Wi-Fi'nin, mobil geniş bantın bulunacağını ve video iletiminin tamamen özgürleşeceğini görebilmektir."
Bu nedenle, "çevrimiçi TV platformu" olarak anlaşılabilecek bir çevrimiçi video dağıtım sistemi kurdular. Bu, İnternet'in yeteneklerinin bir uzantısıdır: Web 2.0 çağında, Web 1.0'da hayal edilen şey nihayet gerçekleşti. Brightcove'un işi oldukça başarılıydı ve sonunda 2012'nin başlarında halka açıldı.
Neden Circle kuruldu?
2008 mali krizi Jeremy'nin erken akademik düşüncesini ateşlediğinde, paranın doğası, merkez bankaları, uluslararası para sistemi ve kısmi rezerv sistemi hakkında çılgınca okuyan bir "kanepede politik ekonomist" oldu. "Neler oluyor?" diye düşündü. ve "Daha iyi bir para sistemi var mı?" Uluslararası finansal sistemi yapılandırmanın daha iyi bir yolu var mı? "
2012 yılına geldiğimizde, yani Brightcove'un halka arzından kısa bir süre sonra, Jeremy kripto para ile tanıştı ve o günden itibaren bu tavşan deliğine daldı.
"Ben de bir teknoloji ve ürün insanıyım ve bu alana teknik bir bakış açısıyla girdiğimde şok edici bir şey gördüm: bu gerçek bir teknolojik atılımdı. Bazı bilgisayar bilimi bulmacaları çözüldü ve bu çözümler son derece güçlü. İlk kez, Bitcoin blok zincirini dizüstü bilgisayarımda senkronize ettim ve tamamen açık protokollere güvenerek doğrudan internet üzerinden eşler arası bir işlemi tamamlamak için kullandım. Benim için ilk kez bir web sayfası açmak gibiydi - kendi kendime 'Aman Tanrım, bu gerçekten eksik olan internet altyapısı!' diye düşündüm. '"
Daha sonra, Jeremy ve kurucu ortakları, özellikle o zamanki teknoloji topluluğunda, blok zinciri ağlarında diğer dijital varlık türlerinin çıkarılmasıyla ilgili tartışmalara dahil oldukları daha da derine indiler. Sanal makineler ve programlama dilleri üzerinde çalışmış olan Jeremy, doğal olarak bu dijital varlıkların nasıl "programlanabilir" hale getirilebileceğini, "programlanabilir paranın" nasıl uygulanacağını ve akıllı sözleşmelerin nasıl oluşturulacağını düşünüyor.
"O zamanlar bunlar yalnızca peçetede bulunan tasarımlardı, bazı beyaz kağıtlar yeni ortaya çıkıyordu, ancak bunların hepsinin gerçekleşeceğini çok iyi biliyorduk, sadece bir zaman meselesiydi."
Bu fikirleri başka bir soruyla birleştirin: daha güvenli ve daha açık bir finansal sistem nasıl inşa edilir? Bu düşünceler birleşti ve Jeremy'nin aklındaki tek şey haline geldi, onu neredeyse takıntılı hale getirdi ve sonunda Circle'ı başlatmaya karar verdi.
"Asıl niyetimiz 'para' için HTTP benzeri bir protokol oluşturmak mıydı? ABD doları için açık bir İnternet protokolü oluşturmak mümkün müdür? Bu protokol açık, programlanabilir vb. "
"Bu, on yıl önceki hayalimizdi; şimdi gerçek oldu ve kripto alanında gerçekten bir 'katil uygulama' haline geldi. Bu sistemi inşa etmek uzun zaman aldı, ancak şimdi oldukça bir ölçeğe ulaştı, yine de erken aşamalarda bulunuyor."
USDC'nin yükselişi
2018 baharında, kripto piyasası keskin bir geri çekilme yaşadı, ardından tüm endüstri için şiddetli bir kış geldi ve neredeyse tüm piyasa keskin bir şekilde düştü. Circle'ın o zamanlar gelir ve kâr getirecek olan ürünleri ya zar zor kırıldı ya da para kaybetmeye başladı ve şirket baş döndürücü bir hızla para yakmaya başladı.
2019'da, o kışın en derin kısmında, finansman son derece zor hale geldi. Aynı zamanda, Circle'ın işletme maliyetleri kontrolden çıktı ve nakit tükeniyor - ve harekete geçmezse iflasla karşı karşıya kalacak.
Aynı zamanda, 2018 Ekim'inde USDC'yi resmi olarak başlattılar.
Büyük bir kumar
2019'da DeFi protokolleri USDC'ye büyük ölçekte erişmeye başladı ve piyasa da erken ürün piyasası uyumunu gördü. O zamanlar piyasa hala dalgalı olsa da, Ethereum teknik olarak bu uygulamaları gerçekten destekleyecek kadar olgundu ve geliştiriciler nihayet bu araçları gerçekten kullanmaya başlayabilirdi.
O zamanlar işlem hacmi hala küçük olsa da, USDC'nin geliştirici topluluğu tarafından kabulü çok yüksekti. Circle bunu gördü ve bunun şirketin orijinal vizyonu olduğunu, kim olduklarının özü olduğunu ve gerçekten yapmak istedikleri şeyin bu olduğunu fark etti.
Böylece, çok kısa bir süre içinde, bir borsa, OTC (tezgah üstü) ticaret işi ve perakende yatırım ürünleri olmak üzere üç işlerini hızla sattılar ve aynı zamanda daha önce piyasaya sürdükleri ödeme uygulamasını da kapatıp tasfiye ettiler.
Bu varlıkları satarak, şirket acil ihtiyaç duyduğu finansmanı sağladı ve iç yapısını tamamen yeniden düzenledi. Bir kısım çalışan, bu ayrılan işlere transfer edildi ve şirket genelinde köklü değişiklikler yapıldı.
2019 sonbaharına gelindiğinde, Circle iflasın eşiğine tekrar geldi, ancak o sırada USDC piyasada erken bir canlılık göstermeye başladı. Böylece şirket bir karar aldı - USDC'ye tüm gücünü yatırmak, tüm enerjisini buna harcamak ve etrafında tam bir platform inşa etmek, yaygın benimsenmesini teşvik etmek.
"Bu, 'yüksek bahisçi' bir karara eşdeğerdir, o zamanlar USDC'nin kendisi herhangi bir gelir getirmedi ve hatta tüm şirketin temelde hiçbir geliri yok. Ancak stablecoin çağının geldiğine, sonunda küresel para sisteminin temel bir bileşeni haline geleceklerine ve stablecoin'lerin internet çağı için en uygun parasal mimari olacağına çok ikna oldum. "
"Doğru ürüne sahiptik ve ısrar ettiğimiz sürece doğru yolu bulmuş ve değerli bir şey yapmış olacaktık. Bu yüzden onu ilerletmek için elimizden gelen her şeyi yaptık. "
Bu, USDC'nin gelişimindeki ilk gerçek büyük zorluktur. Daha önce birçok zorlukla karşılaşıldı, ancak bu an, tüm şirketin varlığı için kritik bir dönemdir. O dönemde USDC'nin erken bir büyüme ivmesi vardı, ancak bu, ölçeklenmiş bir şirketi desteklemek için yeterli değildi.
Circle, şirketin tüm kaynaklarını USDC'ye yönlendirir ve tüm fonlarını bunun üzerine yatırır. "Ocak 2020'de bu stratejiyi resmi olarak duyurduğumuzda, Circle'ın resmi web sitesinin ön sayfasının tamamen yenilendiğini ve 'stablecoin'lerin uluslararası finansal sistemin geleceğini' tanıtan dev bir reklam panosuna dönüştürüldüğünü çok iyi hatırlıyorum. Sayfadaki tek işlem düğmesi şudur: 'USDC Al'. İşte bu ve diğer her şey kaldırıldı. "
Daha sonra 10 Mart 2020'de, Circle platformu yükseltti ve USDC hesap sistemini tamamen yeniledi. Geliştiricilerin bankalar, banka kartları gibi ödeme sistemlerini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlamak için yeni bir API seti sundu. Bu, USDC'nin para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirmeyi kolaylaştırdı. Tüm platform, USDC etrafında inşa edilmiştir.
Ve sadece üç gün sonra, 13 Mart'ta dünya yeni taç salgını nedeniyle kilitlendi. İlginç bir şekilde, Şubat 2020'de, Circle'ın resmi lansmanından önce, USDC zaten büyümeye başlamıştı, çünkü muhtemelen Asya pazarındaki kullanıcılar salgının ciddiyetini fark etmiş ve önceden tepki vermeye başlamıştı.
O dönemde çok karmaşık bir fenomen meydana geldi: Birçok insan, kendi ülke finansal sistemine olan güvensizlik nedeniyle, fonlarını dijital dolara aktarırken; aynı zamanda, çeşitli hükümetler de ekonominin "Büyük Buhran"a girmesini önlemek amacıyla piyasaya likidite enjekte etmeye çalışarak büyük ölçekli acil teşvik politikaları uygulamaya koydu.
Dünya genelinde son derece koordineli bir ultra gevşek politika var ve bu da piyasaya para akışına yol açtı. İnsanlar devlet tarafından verilen sübvansiyon çekleriyle evde oturuyor ve "Bu parayla ne yapacağım?" diye düşünmeye başlıyorlar. "
O dönemde dünya dijitalleşmede ani bir ivmelenme yaşadı. Metaverse kavramı popüler hale geldi ve insanlar bir gecede "çevrimiçi" oldu. Video konferans yazılımından ev fitness ürünlerine, e-ticarete, dijital ödemelere, çevrimiçi pazarlara kadar tüm dijital ürünler patlayıcı bir büyüme sağladı - hemen hemen her dijital endüstri bu aşamada beş yıllık bir büyüme ivmesi gördü.
Bu arada, blockchain teknolojisinin benimsenmesi ve dijital varlık piyasası da patlama aşamasına girdi. 2020 yazı "DeFi Yazı" olarak adlandırıldı ve USDC, 2020 yılının başındaki 400 milyon dolarlık dolaşım miktarından bir yıl içinde 40 milyar dolara fırlayarak şiddetli ve patlayıcı bir büyüme yaşadı.
! Circle Kurucusu: 7 Yıl Önce Stablecoin'de Nasıl Her Şeye Sahip Oldum
Stabilcoinlerin Yaygınlaşması İçin Gerekenler
Yıllar boyunca, insanlar sık sık "Bu şey nasıl büyük ölçekte gerçekten popüler hale getirilebilir?" diye sordular. Jeremy'nin cevabı, ele alınması gereken üç temel konu olduğudur. Buradaki "biz" sadece Circle değil, teşvik etmek için birlikte çalışması gereken tüm endüstridir.
İlk sorun altyapıdır, yani blok zinciri ağıdır.
"Blok zinciri ağları hakkında düşünmek için modelim, onların 'internet için işletim sistemleri' gibi olmalarıdır. İhtiyacımız olan şey, daha yüksek performansa ve daha yüksek verime sahip işletim sistemi tabanlı bir blok zinciri ağıdır. Son birkaç yılda bu alanda çok ilerleme kaydedilmiştir. Artık 'üçüncü nesil blok zinciri ağı' çağına girdik - yani, yüksek performanslı Katman 1 genel zinciri ve Katman 2 genişletilmiş ağ. "
Bu, daha yüksek işlem hacminin elde edilebileceği ve tek bir işlemin maliyetinin son derece düşük olduğu anlamına gelir, bu da bir kuruştan az veya hatta bir kuruştan daha az olabilir. Bu yüksek performanslı ağların ilerlemesi, tüm ekosistemin büyümesini de sağlıyor. Çünkü birim maliyeti, marjinal maliyeti düşürürsünüz ve aynı zamanda işlem hızını artırırsınız - bu, çevirmeli İnternet çağından geniş bant İnternet'e, Web 1.0'dan Web 2.0'a geçiş gibidir.
İkinci sorun ağ etkileridir. USDC gibi sabit coinler aslında geliştiricilerin üzerinde uygulamalar oluşturduğu web tabanlı ürün platformlarıdır. Ne kadar çok uygulama bağlanırsa, tüm ağ o kadar pratik olur, o kadar çok kullanıcı sabit paralara sahip olur ve ağın faydası o kadar büyük olur, bu da olumlu bir döngü oluşturur.
Ardından, altyapı yükseltmeleriyle de yakından ilgili olan "kullanılabilirlik" iyileştirmeleri olarak da bilinen üçüncü sorun var. İki veya üç yıl öncesini hala hatırlıyorum, sabit coin kullanmak istiyorsanız, önce satın almak için belirli bir platforma gitmeniz ve ardından bir tarayıcı eklenti cüzdanı yüklemeniz gerekiyor, cüzdanı kullanmak için önce Ethereum satın almanız, pahalı işlem ücretleri ödemeniz ve ardından ETH'yi kendi emanet cüzdanınıza aktarmanız gerekiyor, tüm süreç yedi veya sekiz dakikadan bahsetmiyorum bile ve özellikle zahmetli ve tüm sürecin tamamen mantıksız olduğu söylenebilir.
"O zamanlar, biri 'Bunu kim kullanmak isteyecek?' deseydi. Aslında, bu tamamen anlaşılabilir bir durum. Ancak artık cüzdan sistemine doğrudan web arayüzü veya mobil uygulama üzerinden girebilirsiniz ve tüm deneyim, yalnızca bir cep telefonu numarası, yüz tanıma veya biyometrik kod gerektirebilen, anımsatıcıları ezberlemeye gerek olmayan ve bir dizi karmaşık ayar yapmaya gerek olmayan anlık mesajlaşma yazılımına kaydolmak gibidir. "
Tüm bu değişiklikler bir araya geldiğinde, stabilcoinlerin kabul edilmesi ve kullanılması daha kolay hale getiren iyi bir kullanım ortamı oluşturuyor.
Son nihai aşama hükümet düzenlemeleridir.
"En heyecan verici şey, Japonya, Hong Kong ve Singapur'dan tüm Avrupa, Birleşik Krallık, Birleşik Arap Emirlikleri ve Amerika Birleşik Devletleri'ne kadar dünyadaki neredeyse tüm büyük yargı bölgelerinin, stablecoin'leri yasal elektronik para birimleri olarak netleştirmek ve bunları resmi finansal sisteme entegre etmek için yasalar çıkarmasıdır."
"Bu yasalar yürürlüğe girdikten sonra, stablecoin'lerin kullanımı, erken kripto yerlilerinin ötesine geçerek daha geniş bir genel nüfusa genişleyecektir. Bu nedenle, 2025'in sonuna kadar, stablecoin'lerin küresel finansal sistemdeki geniş bir yasal konsolidasyonun parçası olacağına inanıyoruz. "
Tabii ki, bu hala çok erken bir aşama. Mevcut duruma bakmak için "uçurumu geçme" teorisini kullanabiliriz: havadaki "uçurumdan" atlama sürecinde olduğu gibidir ve gerçekten inmemiştir ve hala başarısız olmak ve düşmek mümkündür. Ancak Jeremy, endüstrinin atlayacağına inanıyor.
"Artık giderek daha fazla 'FinTech dostu banka' ya da 'yeni dijital bankalar' stabilcoin kullanımını yerel olarak desteklemeye başladığını görebiliyoruz. Örneğin, Latin Amerika'daki NuBank, Avrupa'daki Revolut veya Robinhood gibi aracı kurum uygulamaları."
"Tabii ki, aslında bir şekilde 'finansal süper uygulamalar' haline gelen büyük kripto şirketleri de var: bakiye yatırabilir, maaş alabilir, harcamak için kart bağlayabilirsiniz ve USDC edinme ve kullanma süreci çok sorunsuz hale geldi."
Jeremy, insanların "doları" bir değer deposu olarak düşünmeye başladığı bir eğilimi gözlemliyor, ancak bunun altında yatan biçim aslında USDC.
Artık ödeme devleri ile işbirlikleri var ve kart çıkaran kuruluşların bir kart çıkarmasına izin veriyor: yüzeyde geleneksel bir ödeme kartı gibi görünüyor, ancak gerçek harcamalar yapılırken stabilcoin kullanılıyor, örneğin USDC.
Bu model, kullanıcıların neobank tarzı bir dijital cüzdan uygulaması aracılığıyla stablecoin bakiyelerine bağlı fiziksel veya sanal bir kart aldıkları gelişmekte olan pazarlarda zaten ortaya çıkıyor. Çünkü birçok insan ABD doları tutmak istiyor ve bu kartlar geleneksel kart ağında harcama yapmaya devam etmelerine izin veriyor, ancak arka uç takasının yolu USDC haline geldi.
Hatta bu kart çıkarıcıları için, ödeme ağlarına ödedikleri likidite fonları artık doğrudan USDC ile tamamlanabiliyor. USDC, aslında finansal kurumlar ile kart ağları arasında bir likidite kanalı olarak kullanılmaya başlandı.
Bu arada, işletmelerin ödeme alma tarafı da katılmaya başladı ve birçok ödeme işleme şirketi, işletmelere USDC ile hesaplama seçeneği sunuyor.
"Bu yılın başında çok havalı bir örnek gördük: Bir ödeme şirketinin kurucu ortağı, yıllık konferanslarında yeni ürünlerini tanıtırken şunları söyledi: 'Kripto geri döndü, ama bu sefer Bitcoin değil, USDC, bir stablecoin.'"
Tüccarların ödeme portallarını doğrudan web sitelerine veya uygulamalarına yerleştirmelerine olanak tanıyan ödeme ürünlerindeki yeni özelliği göstermek için hazırdı. Demoda, bir ödeme yöntemi olarak USDC zaten kredi kartlarıyla yan yana görüntüleniyor ve satıcılar USDC almayı seçebiliyor.
Stablecoin'ların yasal statüsünün giderek netleşmesi ile birlikte, daha fazla finansal kurum bunu temel likidite katmanı olarak görecektir. Tüccarlar şöyle diyebilir: "USDC almak istiyorum çünkü parayı hemen alabiliyorum ve işlem ücreti tasarrufu sağlayabiliyorum, bu benim için daha iyi bir seçim."
Kullanıcı tarafında, geleneksel bankalar, yeni dijital bankalar veya kripto süper uygulamalar olsun, giderek daha fazla türde terminal ürün ortaya çıkıyor. Hepsi, kullanıcıların yalnızca bir QR kodunu tarayarak ödeme yapabilmesini sağlayan kesintisiz bir deneyim yaratıyor.
"Bu yılın başlarında sosyal medyada bahsettiğim bir diğer büyük şey de iOS'un NFC'yi üçüncü taraf cüzdanlara açmaya başlaması. Bu, Web3 cüzdanlarının gelecekte 'cep telefonu' ödemesini destekleyebileceği ve kullanıcıların fiziksel satıcı terminalinde ödemeyi tamamlamak için cep telefonlarında USDC ile cüzdanı doğrudan kullanabilecekleri anlamına gelir. "
Elbette bunu başarmak, zincir içi işlemleri desteklemek için ödeme işlemcileri ve satın alanlar gibi birden fazla tarafın işbirliğini ve cüzdan geliştiricilerinin NFC işlevlerini ürünlerine entegre etmelerini gerektirir ve bunların da Apple tarafından onaylanması gerekir. Ancak bunlar zaten planlanıyor ve 2025 yılında daha büyük bir ölçeğin görülmesi bekleniyor.
Politika ortamı olumlu olmaya devam ediyor
Circle'ın kuruluşunun ilk gününden itibaren felsefesi, geleneksel finans sistemleri ile blockchain'in yeni dünyası arasındaki kesişim noktasında durmak olmuştur. Bunu başarmak için, ABD hükümeti 2013 yılının Mart ayında hukuki duruşunu açıkça belirtmiştir:
Eğer bir banka sistemi ile sanal para dünyasını aynı anda bağlayan bir şirketseniz, "elektronik para aktarım kuruluşu" sayılırsınız. Federal kayıt olmak zorundasınız, kapsamlı bir kara para aklama karşıtı programa sahip olmalısınız ve ilgili yasal gerekliliklerin bulunduğu her eyalette lisans başvurusu yapmalısınız.
"Kripto endüstrisinde en başından tam uyumluluk lisanslarına geçen ilk şirketiz, Avrupa'da elektronik para kurumu lisansı alan ilk kripto şirketiyiz ve New York'ta 'BitLicense' olarak adlandırılan lisansı alan ilk şirketiz – kripto endüstrisi için özel olarak kurulan ilk düzenleyici lisans. Bundan neredeyse bir yıl sonra, bu lisansa sahip olan sadece bizdik. "
Circle her zaman "regülasyon öncelikli" anlayışını benimsemekte ve "ön kapı" yolunu seçerek iyi ve sağlam bir uyum sistemi sağlamaktadır. İşte bu uyum temeli sayesinde başka bir önemli hedefe ulaşabilmektedirler: likidite.
Jeremy şöyle açıklıyor: "Likidite nedir? Yani, aslında sabit paralar oluşturabilir ve kullanabilir, gerçek banka hesaplarına bağlanabilir ve fiat para birimi ile sabit paralar satın alabilir ve kullanabilirsiniz. Şüpheli bir denizaşırı şirketseniz ve kimse sizin için bir banka hesabı açmak istemiyorsa, bunu yapamazsınız. Bankanızın nerede olduğunu bile bilmiyorsunuz. "
"Yüksek kaliteli bir bankacılık ortaklığı kuran ilk şirketiz ve ayrıca USDC'yi perakende tarafında geniş ölçekte dağıtmak için stratejik ortaklar kurduk, böylece banka hesabı olan herhangi bir sıradan kullanıcı USDC'yi kolayca satın alabilir ve kullanabilir. Ayrıca kurumsal düzeyde hizmetler de sunuyoruz. Yani, şeffaflık, uyumluluk, düzenleyici çerçeveden gerçek likiditeye kadar her şeyi yapıyoruz. "
Teknolojik yenilik açısından, Circle da protokolün kendisinin neler yapabileceğini keşfetmeye devam ediyor. Onlar USDC'yi bir stablecoin ağ protokolü olarak görüyor ve geliştiricilerle işbirliği yaparak entegrasyonunu ve uygulamalarını teşvik etmenin yollarını düşünmeye devam ediyorlar. Bu temel ilkeler, onların bugünlere gelmelerinin temel nedenidir.
Ödeme stablecoin'leri söz konusu olduğunda ABD'de çok fazla çalışma yapıldı ve Ödeme Stablecoin Yasası, Temsilciler Meclisi'nde iki partinin desteği ve Senato liderliğine aktif katılım ile oldukça olgun. Bu konu, birkaç yıldır Hükümetin önceliklerinden biri olarak listelenmiştir.
Amerikan Senatosu, 19 Mayıs'ta, doların bağlı olduğu stablecoin'ler için federal düzenleme sağlamayı amaçlayan "2025 Amerika Stabilcoin İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası"nın usul oylamasını geçirdi.
Finans sistemi kendisi son derece düzenlenmiş bir sektördür, enerji sistemi son derece düzenlenmiştir, ulaşım sistemi son derece düzenlenmiştir, havacılık sistemi son derece düzenlenmiştir, ilaç üretimi de son derece düzenlenmiştir. Toplumda çoğu kritik teknoloji veya altyapı yoğun bir düzenleme altındadır.
"Yazılım endüstrisi muhtemelen son 30 yıldır bir istisna olmuştur, çok az düzenlemeye sahipti. Ancak şu anda, yapay zeka, otonom sürüşle birleştirilmiş donanım gibi gerçekten büyük, çok modern bir şey yapıyorsanız veya küresel bir dijital para birimi sistemi inşa ediyorsanız - bu alanlar geleneksel, yüksek düzeyde düzenlenmiş endüstrilerle kesişmeye başlıyor ve toplum üzerinde büyük bir potansiyel etkiye sahipler, düzenlenmek mantıklı. "
"'İnovasyonun düzenlenmemesi gerektiğini' düşünmüyorum." Bir şey bir bütün olarak toplum için son derece önemli hale gelirse, o zaman sözleşmenin ruhuna ve gerçek bir sistem olan sosyal sorumluluk çerçevesine uyması gerekir. Düzenleme hem hafif hem de ağır olabilir - örneğin, küresel sistemik olarak önemli bankalar, yerel bir topluluk bankasından çok daha fazla düzenlemeye tabidir. "
Circle'ın şu anda gerçekten odaklandığı şey, İnternet finansal sisteminin vizyonunun nasıl gerçekleştirileceği ve "açık, programlanabilir ve birleştirilebilir paranın" nasıl gerçeğe dönüştürüleceğidir. Bu yeniliğin boğulmasını değil, gerçekten uygulanmasını umuyorlar. Bunu yapmak, politika yapıcılar ve hükümetler için yenilik yapmak için daha fazla özgürlük gerektirecektir.
Circle'ın İş Modeli
"Circle'ın tarihin en şeffaf finansal kuruluşlarından biri olduğuna inanıyorum. Eğer sen