【链文】16 июня сообщение, руководитель исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел предупредил, что стратегия компаний по использованию Биткойна в качестве активов казначейства сталкивается с рисками. Когда цена акций приближается к их чистой стоимости активов Биткойна (NAV), продолжение финансирования покупки Биткойна через дополнительную эмиссию акций может привести к размыванию долей акционеров. В качестве примера можно привести медицинскую технологическую компанию Semler Scientific, которая, несмотря на то, что владеет 3,808 BTC (примерно 405 миллионов долларов), за год потеряла более 45% своей стоимости акций, а текущая рыночная капитализация составляет всего 435 миллионов долларов, соотношение цена/NAV упало до 0.82.
Sigel предлагает компаниям установить механизмы управления рисками: если цена акций непрерывно в течение 10 дней будет ниже 0,95 от NAV, необходимо приостановить финансирование и провести стратегический обзор отделения активов Биткойн от цены акций. Он особенно отметил, что зарплата руководителей должна быть связана с ростом NAV на акцию, а не просто с погоней за Битом.