От розничного инвестора до финансового мятежника: Глубина анализа бизнес-империи Robinhood и будущих стратегий
30 июня 2025 года акции Robinhood выросли более чем на 12% в течение торгового дня, установив исторический максимум. Рыночный энтузиазм вызван не только впечатляющим финансовым отчетом, но и рядом значимых новостей, опубликованных на фестивале в Каннах: запуском продукта по токенизации акций, созданием собственных Layer 2 блокчейна на основе Arbitrum, предложением бессрочных контрактов для пользователей ЕС и др. Эти меры свидетельствуют о том, что восприятие Robinhood на рынке претерпевает кардинальные изменения — он больше не просто "приложение для розничных инвесторов", обслуживающее молодежь, а становится потенциальным "дискредитором финансовой инфраструктуры".
В этой статье будет глубоко проанализирована эволюция бизнес-модели Robinhood с трех измерений: "вчера, сегодня, завтра", основные стратегические логики, а также будет рассмотрено потенциальное влияние на рынок в будущем.
Один. Вчера: Быстрый рост и трансформационные боли от "нулевых комиссий" до "многообразия"
1. Начальные цели предпринимательства и позиционирование пользователей
Робинхуд был основан двумя основателями с физическим и математическим образованием из Стэнфордского университета — Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальной целью было "демократизация финансов", направленная на предоставление обычным людям тех же инвестиционных возможностей, что и учреждениям. В 2014 году они запустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств, с двумя основными инновациями:
Торговля без комиссий: разрушение традиционной модели комиссионных брокеров, значительное снижение инвестиционного порога.
Уникальный пользовательский опыт: простой и игривый дизайн интерфейса привлекает большое количество молодых людей без инвестиционного опыта
2. Установление и споры вокруг основной бизнес-модели
За "нулевой комиссией" Robinhood стоит тщательно построенная диверсифицированная модель доходов, наиболее ярким и спорным примером которой является PFOF (оплата за поток заказов).
Помимо PFOF, Robinhood постоянно расширяет свой бизнес, создавая три основных источника дохода:
Торговая деятельность: расширение от фондовой торговли до опционов и криптовалют
Процентный доход: через маржинальное кредитование и услуги управления наличными
Подписка на услуги: запуск услуги премиум Robinhood Gold
3. Проблемы роста: кризис и размышления
Быстрый рост Robinhood сопровождался рядом кризисных событий:
Технический и риск-кризис: сбои платформы, недостаток обучения пользователей и другие проблемы
Событие GME и кризис доверия: ограничение торговых операций пользователей вызвало огромные споры
Постоянное регуляторное давление: столкновение с штрафами от FINRA и расследованием SEC
Эти кризисы выявили потенциальные проблемы Robinhood в области технологической стабильности, контроля рисков и бизнес-модели, что побудило компанию искать новое стратегическое направление.
Два, сегодня: Все в криптовалюту — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему выбран RWA и токенизация акций?
Robinhood делает ставку на RWA (активы реального мира) и криптотехнологии в будущем, основываясь на следующих соображениях:
Финансовое управление: криптобизнес стал наиболее прибыльной бизнес-линией.
Наращивание нарратива: трансформация из спорного "розничного инвестора" в "мост" между традиционными финансами и миром на блокчейне
Основная цель: разрушить традиционную финансовую инфраструктуру, реализовать круглосуточную торговлю 24/7, почти мгновенные расчеты и другие инновации.
2. Стратегический комбинационный удар "Троица"
Robinhood представила стратегический комплекс от уровня приложения до уровня инфраструктуры:
Токенизация акций: запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение образовательных мероприятий и технической проверки
Самостоятельно построенная L2 блокчейн: Layer 2 сеть, оптимизированная для RWA, основанная на Arbitrum Orbit
Платформенность: создание "универсальной инвестиционной платформы" через приобретения и разработку новых продуктов
3. Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase и традиционных брокеров
Robinhood занимает уникальное положение в конкурентной среде:
vs. Coinbase: Robinhood является "брокером на блокчейне", цель которого состоит в том, чтобы перенести традиционные активы на блокчейн.
против традиционных брокеров: Robinhood обслуживает более молодых и активных розничных инвесторов, его доход больше зависит от торговых комиссий
Три. Завтра: "Первый вход" в перестройку финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют.
1. Потенциальное влияние на структуру финансовых рынков
Возможно, это сожмет ликвидность альткойнов
Пересмотр правил торговли акциями, влияющих на распределение глобальной ликвидности
Ускорение прихода традиционных финансовых гигантов в область блокчейна
2. Возможности и пересмотр оценки Robinhood
Ожидается, что станет "первым входом" в RWA, соединяющим триллионы долларов реальных активов и криптоэкосистему.
Логика оценки изменяется: от циклических брокеров к комбинированным финансово-технологическим компаниям
3. Риски и вызовы
Неопределенность регулирования: в существующей системе существует множество юридических препятствий
Исполнительные и конкурентные риски: создание собственной блокчейн-сети, планы глобальной экспансии и т.д. испытывают исполнительскую способность.
Внутренняя уязвимость бизнес-модели: доходы по-прежнему сильно зависят от высоковолатильной торговой деятельности.
Резюме
Robinhood пытается с помощью стратегии, основанной на RWA и криптотехнологиях, перейти из периферии финансовой системы в ее центр, став "дизайнером институтов" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Его цель - реконструировать базовые институты выпуска, торговли и расчета активов, преобразовав закрытые и неэффективные правила традиционных финансов в открытую, программируемую и комбинируемую логику нового финансового мира. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для судьбы Robinhood, но и глубоко повлияет на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
BlockImposter
· 08-01 12:21
Снова весело! Мир криптовалют снова попадает в ловушку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 07-31 10:37
Бычий рынок подготовка
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllTalkLongTrader
· 07-31 10:23
Розничные инвесторы стали играть для лохов более высоко и стильно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CascadingDipBuyer
· 07-31 10:20
розничный инвестор通道撒豆子
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerMiner
· 07-31 10:14
Розничный инвестор пришел разыгрывать людей как лохов.
Трансформация Robinhood: от платформы для розничных инвесторов до реконструктора финансовой инфраструктуры
От розничного инвестора до финансового мятежника: Глубина анализа бизнес-империи Robinhood и будущих стратегий
30 июня 2025 года акции Robinhood выросли более чем на 12% в течение торгового дня, установив исторический максимум. Рыночный энтузиазм вызван не только впечатляющим финансовым отчетом, но и рядом значимых новостей, опубликованных на фестивале в Каннах: запуском продукта по токенизации акций, созданием собственных Layer 2 блокчейна на основе Arbitrum, предложением бессрочных контрактов для пользователей ЕС и др. Эти меры свидетельствуют о том, что восприятие Robinhood на рынке претерпевает кардинальные изменения — он больше не просто "приложение для розничных инвесторов", обслуживающее молодежь, а становится потенциальным "дискредитором финансовой инфраструктуры".
В этой статье будет глубоко проанализирована эволюция бизнес-модели Robinhood с трех измерений: "вчера, сегодня, завтра", основные стратегические логики, а также будет рассмотрено потенциальное влияние на рынок в будущем.
Один. Вчера: Быстрый рост и трансформационные боли от "нулевых комиссий" до "многообразия"
1. Начальные цели предпринимательства и позиционирование пользователей
Робинхуд был основан двумя основателями с физическим и математическим образованием из Стэнфордского университета — Байджу Бхаттом и Владимиром Теневым. Их первоначальной целью было "демократизация финансов", направленная на предоставление обычным людям тех же инвестиционных возможностей, что и учреждениям. В 2014 году они запустили приложение, специально разработанное для мобильных устройств, с двумя основными инновациями:
2. Установление и споры вокруг основной бизнес-модели
За "нулевой комиссией" Robinhood стоит тщательно построенная диверсифицированная модель доходов, наиболее ярким и спорным примером которой является PFOF (оплата за поток заказов).
Помимо PFOF, Robinhood постоянно расширяет свой бизнес, создавая три основных источника дохода:
3. Проблемы роста: кризис и размышления
Быстрый рост Robinhood сопровождался рядом кризисных событий:
Эти кризисы выявили потенциальные проблемы Robinhood в области технологической стабильности, контроля рисков и бизнес-модели, что побудило компанию искать новое стратегическое направление.
Два, сегодня: Все в криптовалюту — стратегические амбиции и бизнес-логика Robinhood
1. Ядро стратегического поворота: почему выбран RWA и токенизация акций?
Robinhood делает ставку на RWA (активы реального мира) и криптотехнологии в будущем, основываясь на следующих соображениях:
2. Стратегический комбинационный удар "Троица"
Robinhood представила стратегический комплекс от уровня приложения до уровня инфраструктуры:
3. Сравнительный анализ: Robinhood против Coinbase и традиционных брокеров
Robinhood занимает уникальное положение в конкурентной среде:
Три. Завтра: "Первый вход" в перестройку финансового порядка? Возможности и риски сосуществуют.
1. Потенциальное влияние на структуру финансовых рынков
2. Возможности и пересмотр оценки Robinhood
3. Риски и вызовы
Резюме
Robinhood пытается с помощью стратегии, основанной на RWA и криптотехнологиях, перейти из периферии финансовой системы в ее центр, став "дизайнером институтов" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Его цель - реконструировать базовые институты выпуска, торговли и расчета активов, преобразовав закрытые и неэффективные правила традиционных финансов в открытую, программируемую и комбинируемую логику нового финансового мира. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для судьбы Robinhood, но и глубоко повлияет на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.