Макроэкономический еженедельный отчет: Рынок под давлением, сохраняйте осторожность до введения пошлин
1. Макрообзор на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок рисковых активов в целом демонстрирует колебания, продолжая наблюдательную атмосферу прошлой недели. За исключением того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и рынок сырьевых товаров показывают слабые результаты. С учетом того, что один из политиков стал жестче в отношении автомобильных пошлин, настроение на рынке во второй половине недели явно ухудшилось.
Криптовалютный рынок на этой неделе в целом спокоен, но слабо активен. Несмотря на то, что Палата представителей США представила новый законопроект о регулировании стейблкоинов, направление политики остается мягким, что не смогло немедленно изменить низкую активность на рынке. В условиях общего нехватки ликвидности и продолжающейся макроэкономической неопределенности рынок все еще ожидает, когда будут введены новые тарифные меры для определения нового направления.
2. Анализ экономических данных
На этой неделе экономические данные сосредоточены на рынке труда США и показателях PCE. Модель GDPNow прогнозирует рост ВВП в первом квартале на уровне -1,8%, что соответствует уровню на прошлой неделе. По нескольким данным наблюдается явная тенденция к ослаблению экономики США, но четких сигналов о рецессии пока нет.
На рынке труда, несмотря на то что количество первичных заявлений на пособие по безработице в начале недели оказалось немного ниже ожиданий, долгосрочные данные показывают значительное ослабление трудового рынка. В 290 из 387 крупных городских районов страны наблюдается рост уровня безработицы. В некоторых регионах число продолжающих получать пособие по безработице достигло максимума за последние два года, что отражает нарастающее давление на рынок труда.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, годовой и месячный темпы роста обоих оказались выше прогнозных значений. В то же время рост личных расходов замедлился, что отражает текущее состояние экономики, характеризующееся "слабым ростом + высокой инфляцией". В данных PCE стоимость услуг является основным фактором, способствующим повышению инфляции, и не подвержена влиянию тарифов, что показывает, что последние шаги к снижению инфляции все еще сталкиваются с проблемами.
3. Ликвидность и процентные ставки
Индекс широкой ликвидности Федеральной резервной системы на этой неделе немного улучшился и по-прежнему остается на уровне около 6 триллионов долларов. Кривая доходности госдолга демонстрирует "медвежий наклон", при этом темп роста длинных сроков превышает темп роста коротких. Торговля процентными деривативами показывает, что вероятность снижения процентных ставок в июне снизилась по сравнению с прошлой неделей, а спред по облигациям, защищенным от инфляции на 10 лет, немного увеличился, что отражает обеспокоенность рынка по поводу инфляции.
Увеличивается давление на кредитном рынке, кредитный спред высокодоходных облигаций продолжает расширяться. Это контрастирует с динамикой доходности государственных облигаций, что указывает на растущие опасения инвесторов по поводу давления на микросреду предприятий. Если кредитный спред продолжит расширяться, это может привести к увеличению стоимости рефинансирования для компаний и сжать их прибыльные пространства, что является предварительным сигналом о повышении рисков рецессии в экономике США.
II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Ключевые переменные
Основным фактором, влияющим на рынок на следующей неделе, будет вступление в силу политики взаимных тарифов 2 апреля. Если тарифы превысят ожидания или будут приняты меры возмездия, это может оказать значительное воздействие на текущий слабый рынок.
2. Важные данные
Необходимо внимательно следить за уровнем безработицы в США в марте и данными по внештатной занятости, чтобы дальше оценить риски экономической рецессии.
3. Инвестиционные рекомендации
В текущей макроэкономической среде "слабая экономика + высокая инфляция + колебания политики" рекомендуется принять следующие стратегии:
Основной акцент на защиту, избегание покупки на росте и продажи на падении
Умеренное распределение арбитражных количественных фондов, золота, облигаций США и других активов-убежищ
Будьте осторожны с высоко оцененными технологическими акциями и криптоактивами, рекомендуется снизить позиции или переместить уровень фиксирования прибыли вниз.
Если влияние тарифов окажется ниже ожидаемого, рискованное настроение на рынке может временно улучшиться, но это не означает разворот тренда, требуется больше макроэкономических положительных факторов для поддержки.
В целом, текущая уязвимость рынка высока, рекомендуется инвесторам проявить терпение и дождаться более ясных сигналов. Строго следуйте стратегиям управления рисками, избегая агрессивных действий. Внимательно следите за ситуацией с взаимными тарифами и данными по занятости в США, чтобы подготовиться к следующему этапу инвестиционных решений.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
DeFiCaffeinator
· 17ч назад
Цена на золото может еще вырасти, мертвых больше не будет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoNomics
· 17ч назад
лол, представь себе, что торговля без предварительной байесовской регрессии... ngmi
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUDwatcher
· 17ч назад
Тарифы пришли, зачем паниковать? Если должно быть падение, то пусть будет падение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenBeginner'sGuide
· 17ч назад
Вежливое напоминание: согласно последним данным Bloomberg, в настоящее время волатильность достигла 12-месячного максимума, рекомендуется новичкам временно избегать рисков.
Рынок осторожно наблюдает за ситуацией с рисковыми активами перед вступлением в силу тарифной политики.
Макроэкономический еженедельный отчет: Рынок под давлением, сохраняйте осторожность до введения пошлин
1. Макрообзор на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок рисковых активов в целом демонстрирует колебания, продолжая наблюдательную атмосферу прошлой недели. За исключением того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и рынок сырьевых товаров показывают слабые результаты. С учетом того, что один из политиков стал жестче в отношении автомобильных пошлин, настроение на рынке во второй половине недели явно ухудшилось.
Криптовалютный рынок на этой неделе в целом спокоен, но слабо активен. Несмотря на то, что Палата представителей США представила новый законопроект о регулировании стейблкоинов, направление политики остается мягким, что не смогло немедленно изменить низкую активность на рынке. В условиях общего нехватки ликвидности и продолжающейся макроэкономической неопределенности рынок все еще ожидает, когда будут введены новые тарифные меры для определения нового направления.
2. Анализ экономических данных
На этой неделе экономические данные сосредоточены на рынке труда США и показателях PCE. Модель GDPNow прогнозирует рост ВВП в первом квартале на уровне -1,8%, что соответствует уровню на прошлой неделе. По нескольким данным наблюдается явная тенденция к ослаблению экономики США, но четких сигналов о рецессии пока нет.
На рынке труда, несмотря на то что количество первичных заявлений на пособие по безработице в начале недели оказалось немного ниже ожиданий, долгосрочные данные показывают значительное ослабление трудового рынка. В 290 из 387 крупных городских районов страны наблюдается рост уровня безработицы. В некоторых регионах число продолжающих получать пособие по безработице достигло максимума за последние два года, что отражает нарастающее давление на рынок труда.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, годовой и месячный темпы роста обоих оказались выше прогнозных значений. В то же время рост личных расходов замедлился, что отражает текущее состояние экономики, характеризующееся "слабым ростом + высокой инфляцией". В данных PCE стоимость услуг является основным фактором, способствующим повышению инфляции, и не подвержена влиянию тарифов, что показывает, что последние шаги к снижению инфляции все еще сталкиваются с проблемами.
3. Ликвидность и процентные ставки
Индекс широкой ликвидности Федеральной резервной системы на этой неделе немного улучшился и по-прежнему остается на уровне около 6 триллионов долларов. Кривая доходности госдолга демонстрирует "медвежий наклон", при этом темп роста длинных сроков превышает темп роста коротких. Торговля процентными деривативами показывает, что вероятность снижения процентных ставок в июне снизилась по сравнению с прошлой неделей, а спред по облигациям, защищенным от инфляции на 10 лет, немного увеличился, что отражает обеспокоенность рынка по поводу инфляции.
Увеличивается давление на кредитном рынке, кредитный спред высокодоходных облигаций продолжает расширяться. Это контрастирует с динамикой доходности государственных облигаций, что указывает на растущие опасения инвесторов по поводу давления на микросреду предприятий. Если кредитный спред продолжит расширяться, это может привести к увеличению стоимости рефинансирования для компаний и сжать их прибыльные пространства, что является предварительным сигналом о повышении рисков рецессии в экономике США.
II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Ключевые переменные
Основным фактором, влияющим на рынок на следующей неделе, будет вступление в силу политики взаимных тарифов 2 апреля. Если тарифы превысят ожидания или будут приняты меры возмездия, это может оказать значительное воздействие на текущий слабый рынок.
2. Важные данные
Необходимо внимательно следить за уровнем безработицы в США в марте и данными по внештатной занятости, чтобы дальше оценить риски экономической рецессии.
3. Инвестиционные рекомендации
В текущей макроэкономической среде "слабая экономика + высокая инфляция + колебания политики" рекомендуется принять следующие стратегии:
В целом, текущая уязвимость рынка высока, рекомендуется инвесторам проявить терпение и дождаться более ясных сигналов. Строго следуйте стратегиям управления рисками, избегая агрессивных действий. Внимательно следите за ситуацией с взаимными тарифами и данными по занятости в США, чтобы подготовиться к следующему этапу инвестиционных решений.