Предложение по улучшению HIP-3, представленное Hyperliquid в мае 2025 года, вызвало широкий интерес в области Децентрализованных финансов, и в настоящее время его минимальная жизнеспособная версия запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление протокола, но и ключевой шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, нам нужно сначала понять общую концепцию дизайна Hyperliquid, начиная с его трех основных предложений.
Трехступенчатая стратегия развития Hyperliquid
Hyperliquid построил многоуровневую, полнофункциональную финансовую экосистему через три ключевых предложения по улучшению.
HIP-1: Снижение барьеров для листинга монет
На протяжении долгого времени новые проекты на основных торговых платформах сталкивались с проблемами непрозрачности, высоких затрат и жестких условий. HIP-1 предоставляет командам криптопроектов другой выбор. Он позволяет любому создавать новые токены на Hyperliquid без необходимости получения разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов нужно всего лишь оплатить определенную сумму, чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовых ордеров, значительно снижая барьеры для выхода активов на публичный рынок.
HIP-2: Автоматизированный маркет-мейк
Другим вызовом, с которым сталкиваются новые токены после их запуска, является холодный старт ликвидности. HIP-2, также известный как "Hyperliquidity", является нативной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. Он выступает в качестве маркет-мейкера, обеспечивая базовую ликвидность для новых рынков, эффективно решая проблему холодного старта на начальном этапе выхода новых активов.
HIP-3: Права на создание открытого бессрочного рынка
Постоянные контракты являются самой крупной областью объемов торгов на крипторынке. HIP-3, также известный как "Builder-Deployed Perpetuals", полностью открывает права на создание рынка постоянных контрактов. Любой "строитель", который заложит 1 миллион HYPE, сможет развернуть индивидуальные постоянные контракты на Hyperliquid.
Создатели могут самостоятельно определять различные ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, лимита плеча и параметров маржи. Кроме того, они могут получать 50% от торговых сборов на этом рынке в качестве дохода.
После выполнения этих трех шагов Hyperliquid преобразуется из децентрализованной торговой платформы, ориентированной исключительно на конечных пользователей, в уровень финансовой инфраструктуры, превосходя других конкурентов в нарративе и порождая новую бизнес-экосистему и игровые механики.
Потенциальное влияние HIP-3
Соответствие тенденции токенизации физических активов
HIP-3 установил высокие требования к залогу в 1 миллион токенов HYPE, этот механизм фильтрации обеспечивает участие только обеспеченных и серьезных игроков. Институциональные капиталы, вероятно, будут нацелены на традиционные финансовые рынки с высоким и стабильным объемом торгов, такие как основные мировые фондовые индексы, сырьевые товары и основные валютные пары.
Например, если развернуть соответствующий бессрочный контракт на фьючерсы S&P 500 на Hyperliquid, даже если получить всего 0,1% объема торгов CME, доход создателя может достигать около 250 000 долларов в день. Это очень привлекательно для институтов, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, модульный дизайн HIP-3 позволяет Hyperliquid лучше адаптироваться к характеристикам различных типов реальных активов, закладывая основу для безопасного и эффективного внедрения различных реальных активов в блокчейн.
Создание новой экосистемы токенов
Несмотря на высокие пороги стейкинга и проблемы с первоначальной ликвидностью в HIP-3, сообщество может воспользоваться преимуществами компоновки Децентрализованных финансов (DeFi) для предоставления сторонних решений. Например, могут появиться агрегированные протоколы, позволяющие розничным инвесторам собирать средства через краудфандинг для развертывания бессрочных контрактов, что не только позволит обычным пользователям участвовать в доходах HIP-3, но и может решить проблемы ликвидности на новом рынке с помощью токенов-стимулов.
С появлением и развитием таких "агрегаторов ликвидности" может развернуться "гиперликвидная война" за привлечение пользователей к депозитам HYPE, сотрудничество с проектами и распределение реальных доходов, аналогично ранним "войнам Curve". Это further расширит сферы применения HYPE и рыночный спрос, обеспечивая стабильную поддержку его цены.
Удовлетворить потребности в торговле акциями до上市.
Функция Hyperps Hyperliquid в сочетании с HIP-3 предоставляет возможность удовлетворить спрос рынка на торговлю акциями непубличных компаний. Хотя этот механизм предлагает фьючерсные контракты, а не настоящие акции, он предоставляет розничным инвесторам возможность получать прибыль от колебаний цен этих компаний, и что более важно, обеспечивает функцию ценообразования.
Адаптация к конкуренции со стороны централизованных бирж с гибкостью
С учетом вызовов со стороны таких регулируемых бирж, как Coinbase и Kraken, которые начали предоставлять услуги фьючерсной торговли, преимущество Hyperliquid заключается в его гибкости и скорости реакции. HIP-3 превратит рынок контрактов в "безлицензионный" режим, что еще больше повысит скорость реакции платформы на рыночный спрос, с чем централизованные биржи не могут сравниться.
Заключение
HIP-3 представляет собой важный шаг для Hyperliquid на пути к становлению核心金融基础设施, соединяющей реальные активы, инновационные экосистемы и стремительно реагирующей на рыночные потребности. Несмотря на то, что впереди все еще стоят многочисленные проблемы, такие как эффективное привлечение ликвидности новых рынков и решение сложной глобальной регуляторной среды, HIP-3, безусловно, очерчивает для нас более открытое, комбинируемое и полное воображения будущее в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Гиперликвидность HIP-3 реформы: как открытый бессрочный рынок изменит ландшафт Децентрализованных финансов
Предложение по улучшению HIP-3, представленное Hyperliquid в мае 2025 года, вызвало широкий интерес в области Децентрализованных финансов, и в настоящее время его минимальная жизнеспособная версия запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление протокола, но и ключевой шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, нам нужно сначала понять общую концепцию дизайна Hyperliquid, начиная с его трех основных предложений.
Трехступенчатая стратегия развития Hyperliquid
Hyperliquid построил многоуровневую, полнофункциональную финансовую экосистему через три ключевых предложения по улучшению.
HIP-1: Снижение барьеров для листинга монет
На протяжении долгого времени новые проекты на основных торговых платформах сталкивались с проблемами непрозрачности, высоких затрат и жестких условий. HIP-1 предоставляет командам криптопроектов другой выбор. Он позволяет любому создавать новые токены на Hyperliquid без необходимости получения разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов нужно всего лишь оплатить определенную сумму, чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовых ордеров, значительно снижая барьеры для выхода активов на публичный рынок.
HIP-2: Автоматизированный маркет-мейк
Другим вызовом, с которым сталкиваются новые токены после их запуска, является холодный старт ликвидности. HIP-2, также известный как "Hyperliquidity", является нативной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. Он выступает в качестве маркет-мейкера, обеспечивая базовую ликвидность для новых рынков, эффективно решая проблему холодного старта на начальном этапе выхода новых активов.
HIP-3: Права на создание открытого бессрочного рынка
Постоянные контракты являются самой крупной областью объемов торгов на крипторынке. HIP-3, также известный как "Builder-Deployed Perpetuals", полностью открывает права на создание рынка постоянных контрактов. Любой "строитель", который заложит 1 миллион HYPE, сможет развернуть индивидуальные постоянные контракты на Hyperliquid.
Создатели могут самостоятельно определять различные ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, лимита плеча и параметров маржи. Кроме того, они могут получать 50% от торговых сборов на этом рынке в качестве дохода.
После выполнения этих трех шагов Hyperliquid преобразуется из децентрализованной торговой платформы, ориентированной исключительно на конечных пользователей, в уровень финансовой инфраструктуры, превосходя других конкурентов в нарративе и порождая новую бизнес-экосистему и игровые механики.
Потенциальное влияние HIP-3
HIP-3 установил высокие требования к залогу в 1 миллион токенов HYPE, этот механизм фильтрации обеспечивает участие только обеспеченных и серьезных игроков. Институциональные капиталы, вероятно, будут нацелены на традиционные финансовые рынки с высоким и стабильным объемом торгов, такие как основные мировые фондовые индексы, сырьевые товары и основные валютные пары.
Например, если развернуть соответствующий бессрочный контракт на фьючерсы S&P 500 на Hyperliquid, даже если получить всего 0,1% объема торгов CME, доход создателя может достигать около 250 000 долларов в день. Это очень привлекательно для институтов, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, модульный дизайн HIP-3 позволяет Hyperliquid лучше адаптироваться к характеристикам различных типов реальных активов, закладывая основу для безопасного и эффективного внедрения различных реальных активов в блокчейн.
Несмотря на высокие пороги стейкинга и проблемы с первоначальной ликвидностью в HIP-3, сообщество может воспользоваться преимуществами компоновки Децентрализованных финансов (DeFi) для предоставления сторонних решений. Например, могут появиться агрегированные протоколы, позволяющие розничным инвесторам собирать средства через краудфандинг для развертывания бессрочных контрактов, что не только позволит обычным пользователям участвовать в доходах HIP-3, но и может решить проблемы ликвидности на новом рынке с помощью токенов-стимулов.
С появлением и развитием таких "агрегаторов ликвидности" может развернуться "гиперликвидная война" за привлечение пользователей к депозитам HYPE, сотрудничество с проектами и распределение реальных доходов, аналогично ранним "войнам Curve". Это further расширит сферы применения HYPE и рыночный спрос, обеспечивая стабильную поддержку его цены.
Функция Hyperps Hyperliquid в сочетании с HIP-3 предоставляет возможность удовлетворить спрос рынка на торговлю акциями непубличных компаний. Хотя этот механизм предлагает фьючерсные контракты, а не настоящие акции, он предоставляет розничным инвесторам возможность получать прибыль от колебаний цен этих компаний, и что более важно, обеспечивает функцию ценообразования.
С учетом вызовов со стороны таких регулируемых бирж, как Coinbase и Kraken, которые начали предоставлять услуги фьючерсной торговли, преимущество Hyperliquid заключается в его гибкости и скорости реакции. HIP-3 превратит рынок контрактов в "безлицензионный" режим, что еще больше повысит скорость реакции платформы на рыночный спрос, с чем централизованные биржи не могут сравниться.
Заключение
HIP-3 представляет собой важный шаг для Hyperliquid на пути к становлению核心金融基础设施, соединяющей реальные активы, инновационные экосистемы и стремительно реагирующей на рыночные потребности. Несмотря на то, что впереди все еще стоят многочисленные проблемы, такие как эффективное привлечение ликвидности новых рынков и решение сложной глобальной регуляторной среды, HIP-3, безусловно, очерчивает для нас более открытое, комбинируемое и полное воображения будущее в блокчейне.