Что делает Memecoin таким ценным?

Источник: Четыре столпа; Перевод: Байшуй, Золотая экономика

1. Состав стоимости токенов

! Mzx1pRUNberQ75dvYf4KJhMdZvMygoqSrPKLIZVw.jpeg

Источник: DeFiLlama(Pump.fun)

С начала года криптоиндустрия стала свидетелем ажиотажа мемкоинов, который знаменует собой то, что многие называют «суперциклом мемкоинов». Масштаб этого движения очевиден в успехе Pump.fun, Pump.fun представляет собой стартовую площадку для мемкоинов, которая приносит более 1 миллиона долларов дохода в день и способствует выпуску 20 000 токенов. Solana стала эпицентром этой революции мемкоинов, и объем транзакций на DEX в настоящее время превзошел Ethereum и другие крупные цепочки. Этот всплеск активности еще больше отразился в заметном успехе кошелька Phantom, который достиг пика в 700 миллионов MAU.

Влияние мемкоинов выходит далеко за рамки простого привлечения воображения криптоэнтузиастов — они стали самым мощным порталом для знакомства новичков с криптовалютой. Однако этот успех сопровождается сомнениями. Критики считают, что мемкоины предназначены исключительно для спекуляций, указывая на их высокую волатильность и явное отсутствие внутренней стоимости. Это вызывает важный вопрос в криптосообществе: как нам действительно понимать и оценивать ценность мемкоинов на сегодняшнем рынке?

В криптоэкосистеме стоимость токенов состоит из трех основных частей:

  • Хранение стоимости: Токены могут выполнять функцию хеджирования инфляции, подобно золоту или биткойну, сохраняя покупательную способность с течением времени. Это самая основная, но и самая сложная форма стоимости, так как она требует широкого доверия и консенсуса между пользователями. Денежный поток и спрос на транзакции: Эта ценность проистекает из полезности — будь то комиссии за транзакции (как показано в ETH и SOL), доход от комиссий (например, токены DeFi) или механизмы накопления стоимости, такие как сжигание токенов. Как и традиционные акции, эти токены можно оценить на основе их бизнес-модели и способности генерировать устойчивые денежные потоки.
  • Мемы, нарратив и ценность внимания: Этот компонент движим интересом и вовлеченностью сообщества. В крипторынке способность проектов привлекать внимание и строить сильное сообщество часто становится ключевыми факторами ценности. Нарратив варьируется от технологических инноваций до финансовой инфраструктуры, а также все больше включает культурные и социальные элементы, как показано на примере мем-криптовалют.

Важно отметить, что эти элементы не являются взаимоисключающими. Токены обычно воплощают в себе уникальную комбинацию этих трех элементов, и этот баланс может меняться по мере взросления и роста проекта. Вот несколько примечательных примеров того, как эти элементы ценности проявляются на практике:

  • Биткойн: отражает все три компонента ценности, но в основном признается за свои свойства хранения ценности. Кроме того, у него есть практическое применение для платежей и международных переводов, а также преданная сообщество, состоящее из экстремистов Биткойна, которые усиливают культурное значение Биткойна.
  • Эфириум/Солана: Ценность обоих в основном заключается в том, что они являются основной валютой для сетевых транзакций и операций, увеличение сетевой активности напрямую стимулирует спрос на токены. Их устойчивая экономика и сетевые эффекты также способствовали их развитию в надежное средство хранения ценности.
  • Догикоин: хотя он возник как токен, основанный на меме, его развитие вышло за пределы первоначальной привлекательности. Благодаря своей целеустремленной сообществу и постоянной актуальности он достиг определенной степени стабильности, что позволяет ему служить хранилищем ценности для его преданных держателей.
  • Bonk: Изначально это был мем-токен в экосистеме Solana, который позже расширил свою полезность через различные приложения, такие как BonkBot и Moonwalk. Эта эволюция помогла ему развить устойчивую ценность через реальный спрос на сделки и накопление ценности.

Среди существующих тысяч токенов менее 20 протоколов могут действительно получить признание в качестве стабильного средства хранения ценности или достичь необходимого уровня рыночной совместимости для создания постоянного спроса. Основная рыночная стоимость большинства токенов в обращении в значительной степени зависит от третьего элемента — меметического статуса, силы нарратива и способности привлекать внимание рынка.

2. В чем ценность Memecoin

! YMcT0XvrmHUWCTqtkX7fKVh8Iyg3cmR80JtlK68a.jpeg

Как мы обсуждали выше, основные факторы, определяющие ценность мемкойнов, имеют принципиальное сходство с другими криптотокенами. Кроме фактической полезности, включая использование стейблкоинов для платежей и переводов, истинный потенциал криптовалюты заключается в самой концепции токенизации. По сути, криптовалюта преуспевает в преобразовании участия сообщества и культурной ценности в осязаемую экономическую ценность, создавая новые рынки и устанавливая сети и сообщества, основанные на стимулировании.

Вот почему в первую очередь существовали другие криптоинфраструктуры или платформы — от протоколов DeFi, таких как Uniswap и Jupiter, до промежуточного программного обеспечения, таких как оракулы и рестакинг, и даже базовой инфраструктуры, такой как роллапы и уровни DA. Они оба помогают облегчить экономическую деятельность, основанную на токенах, и взаимодействие, связанное с ней.

! dt1jfzuuec8Om2p4QENnhxd22NhC6XHVkO3F9Rwk.jpeg

Источник информации: Понимание роста Memecoin

Большинство инфраструктурных и DeFi проектов подчеркивают технологические и финансовые инновации через свои токены, но их ценность в основном исходит из нарратива и экономики внимания, а не как хранилище стоимости или генератор денежного потока. Уникальность мем-криптовалют заключается в том, что они намеренно избавляются от этих традиционных нарративных игр криптовалют, вместо этого принимая основные ценности сообщества и развлечений. Делая это, они иронизируют над ограничениями венчурного капитала и рынка, управляемого инсайдером, а также над их обычно поверхностными утверждениями об эффективности.

«В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, но в долгосрочной перспективе он — это машина для взвешивания.» — Бенджамин Грэм

Рынковые события и настроение инвесторов влияют на краткосрочные колебания цен, но с течением времени активы, как правило, возвращаются к своей истинной основной стоимости. Этот принцип не является уникальным для акций — он применяется ко всем активам, включая физические активы, токены и мемкоины.

! oYf6DyWEGMXN7bhTvmSrAglhJcTWvRMd4Il48Xg9.jpeg

Источник: memecoinrace.xyz

Да, по сравнению с другими активами, мем-криптовалюты обладают большей волатильностью и более сильной реакцией на рыночные события. Но их успех или неудача не могут быть объяснены только краткосрочной торговлей и спекуляциями. Из тысяч мем-криптовалют лишь немногие смогли создать устойчивое сообщество и поддерживать свою ценность. Остальные, как правило, исчезают вскоре после того, как первоначальный ажиотаж утих.

Что вызывает это различие? Ключевым моментом является понимание того, что мем-коины не просто инструменты спекуляции — они являются токенизированным выражением ценностей сообщества и культуры. Чтобы лучше понять это, давайте рассмотрим три ключевых фактора, влияющих на ценность мем-коинов, или, более широко, на мем-ценность токенов:

1.Фон и повествование

Сильная история происхождения и увлекательный нарратив являются ключевыми факторами, способствующими первоначальному успеху мемкойнов. Подобно генам, мемы распространяются через копирование и эволюцию — но среди бесчисленных возникших мемов только те, у которых действительно сильный нарратив, могут получить влияние и заразительность.

Самая успешная мемкойн обладает исключительной способностью читать рынок и привлекать внимание к увлекательным вещам. PEPE был запущен в начале 2023 года в темные времена криптовалютного рынка, он принес необходимый юмор и легкость, помогая изменить рыночные настроения и вызвав более широкое возрождение мемкойнов. После краха FTX, BONK стал маяком надежды в экосистеме Solana, воплощая сопротивление централизованной власти и стойкость сообщества. Недавно GOAT установил свою уникальную позицию, создавая нарратив вокруг мемкойна на основе AI, поддерживаемого Марком Андриссеном.

Эти успешные мемкойны выделяются не только своей развлекательной ценностью, но и способностью создавать истории, которые резонируют с рыночными настроениями и привлекают общественное воображение с помощью увлекательного повествования.

Влиятельные личности обычно играют ключевую роль в формировании истории и успеха memecoin. Например, DOGE и Илон Маск, WIF и Ansem или SPX и Мурат. Эти ключевые фигуры не просто сторонники; они становятся опорами сообщества, поддерживая как рост токенов, так и формируя их основное видение и ценности.

Тем не менее, даже самые захватывающие истории и самое мощное руководство не могут гарантировать длительный успех. Посмотрите на суперцикл мемкойнов в начале 2024 года — несмотря на первоначальное волнение, подавляющее большинство выпусков быстро стало неактуальным. Хотя первоначальный ажиотаж и FOMO могут временно поднять цены, то, что происходит дальше, часто предсказуемо: как только импульс затихает, это превращается в отчаянную гонку на выход, где держатели спешат продать раньше других, что обычно заканчивается резким падением стоимости токена до нуля. Этот цикл взлетов и падений стал довольно распространенной моделью в сфере мемкойнов.

2. Сообщество и бренд

В "Сапиенс: Краткая история человечества" Юваль Ной Харари указывает на одну из решающих черт человека: нашу способность верить в вымышленные вещи. С тем, как все больше людей начинают верить в эти вымышленные вещи, они становятся все более мощными и реальными. Механизм работы мемов и сообществ в целом схож. Они распространяются через наиболее вирусные формы идей (развлечение и культуру), и с увеличением числа участников они формируют мощные сетевые эффекты и настоящую культурную ценность.

! 8Jqb9ibVqBplTN8La4HDauUUYjhQaeSJP1DbEeFU.jpeg

Источник: Milady Maker

Чтобы превратить первоначальную популярность и капитал мемкоина в реальный успех — устойчивую ценность — он должен создать сильное сообщество и основу бренда. Токены, такие как Bonk и WIF, а также NFT, такие как Pudgy Penguins, CryptoPunk и Milady, превратились из простых мемов в культурные символы и известные бренды. Подобно тому, как люксовые и модные бренды представляют определенный образ жизни и ценности, эти цифровые активы дают держателям уникальную идентичность и чувство принадлежности. Когда люди владеют этими токенами и участвуют в жизни своих сообществ, они не просто строят догадки — они участвуют в новой форме культурного потребления.

В отличие от традиционных брендов или культурных сообществ, уникальность криптосообщества заключается в том, как они объединяют культурные ценности и экономические стимулы. Например, Degen — он напрямую вознаграждает создание контента и социальное участие раннего сообщества Farcaster. Участники не просто потребители; они активные создатели ценностей. Это создает положительный обратный цикл, где более раннее и активное участие приносит большую отдачу, что поощряет ранние усыновления и долгосрочную преданность сообществу.

3. Органический рост и справедливость

! yqM9Eero2hE1sNfSrmwDoWK67QfNg65tYNa3gFMR.jpeg

Источник: на основе принципа доверительной нейтральности

Децентрализация не только имеет решающее значение для блокчейн-сетей, но и является основным требованием для создания органических сообществ мемкоинов. Это соответствует тому, что сказал Виталик Бутерин: "доверительная нейтральность". Люди весьма чувствительны к дискриминационным условиям или выгодам, которые благоприятствуют определенным группам или индивидуумам. Например, когда социальные медиа-платформы цензурируют определенные политические идеологии или контент, люди испытывают гнев, но когда приложения для доставки еды фильтруют рестораны с низкими оценками, они не жалуются.

Как упоминалось ранее, истинная ценность memecoin зависит от того, сколько людей резонирует с его мем-культурой и сообществом и хочет участвовать в этом. Поэтому органический рост и справедливость являются не только моральными требованиями, но и практической необходимостью. То, как токены выпускаются и распределяются справедливо и прозрачно, становится ключевым критерием для завоевания доверия людей и побуждения их к участию.

Это особенно важно для мемкоинов, которые имеют решающее значение для участия сообщества. Успех платформ по выпуску токенов, таких как Pump.fun, заключается не только в снижении барьера для выпуска токенов, но и в ответе на рыночный спрос на справедливость и прозрачность ранних инвестиций в токены.

! UB62ZgadNM7gVPSCiWnRKGEEASbMGC9qtoYXQ4iI.jpeg

Источник: X(@MustStopMurad)

Потребность в справедливости и органическом росте может быть измерена с помощью количественных показателей здоровья токен-сообщества. Мурат подчеркивает аспект сообщества мемкойнов, акцентируя внимание на таких показателях, как медианная позиция держателей и HHI (индекс Херфиндаля-Хиршмана) для оценки справедливого распределения токенов и лояльности держателей. HHI изначально предназначался для оценки уровня монополии на рынке и используется для определения степени концентрации среди держателей токенов.

Резюме

Те, кто по-прежнему скептически относится к Web3 и криптовалютам, могут рассматривать блокчейны и токены как средства для азартных игр и спекуляций. Однако под этой поверхностью скрывается идеология, направленная на построение децентрализованной, более совершенной финансовой системы и новой структуры интернета. Какими бы благими ни были намерения, спекулятивный спрос, несомненно, стал мощным катализатором для рождения и роста отрасли. После бесчисленных проб и ошибок мы достигли этапа, когда рынки предсказаний могут заменить традиционные медиа, стейблкоины набирают обороты в качестве следующего поколения платежных сетей, а блокчейн-приложения становятся доступными для всех. **

Memecoins имеют более глубокий смысл под своей кажущейся бесполезностью и нездоровым азартом и спекуляциями — они представляют собой слияние токенов, сообществ и культуры. Memecoins воплощают самую чистую форму идеалов децентрализации и справедливости криптоэкосистемы. Они показывают, что можно создать устойчивую ценность только с помощью участия сообщества и прозрачной деятельности, без необходимости в сложных технологиях или финансовых продуктах. Это указывает на то, что помимо чисто спекулятивного ажиотажа, существуют и другие возможности, которые блокчейн-технологии могут реализовать в новых социальных сетях и формах услуг.

Больше мемкойнов будет продолжать появляться и исчезать. Через эти инновации и циклы неудач мы постепенно понимаем, почему цифровое сообщество процветает, а также как токеномика может лучше согласовываться с человеческим поведением и социальными динамиками. Несмотря на то, что это постоянное эволюция имеет волатильность, она уверенно направляет нас к более сложным и устойчивым моделям создания ценности, управляемым сообществом, в цифровую эпоху.

Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
  • Награда
  • комментарий
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить