Аукционы, основанные на потоке ордеров, и предварительные меры по их оптимизации

Переход от монолитных предложителей к модульным билдерам

Исторически предложители блоков — майнеры (в системах proof-of-work) или валидаторы (в proof-of-stake) — полностью контролировали выбор и порядок транзакций в блоке. Это давало им существенное преимущество: они могли извлекать MEV напрямую или передавать это право третьим лицам. Слияние Ethereum и переход на proof-of-stake открыли новые возможности — в частности, отделение процесса предложения блока от его формирования.

Этот подход впервые был реализован Flashbots с помощью MEV-Boost — промежуточного слоя, предоставившего валидаторам возможность передавать построение блоков на открытый рынок билдерам. Вместо самостоятельного построения блоков валидаторы принимают готовые блоки от конкурирующих билдеров и выбирают вариант с самой высокой выплатой. Такая схема мотивирует билдеров формировать максимально ценные блоки и делиться вознаграждением с валидаторами.

Разделение функций создало более модульную архитектуру консенсуса. Валидаторы потеряли монополию на порядок транзакций, а к производству блоков получили доступ новые участники — сёрчеры, билдеры, релееры. Выросла прозрачность извлечения MEV и началась стандартизация этических практик в индустрии.

Роль сёрчеров, билдеров и релееров

С внедрением MEV-Boost цепочка ценности MEV стала более специализированной. На первом уровне работают сёрчеры — участники, которые анализируют мемпул, выявляют возможности MEV и формируют бандлы транзакций. Эти наборы направляются билдерам, которые собирают из них блоки вместе с обычными транзакциями пользователей и используют оптимизационные стратегии для максимизации дохода. Билдеры затем отправляют свои блоки валидаторам через релееров.

Релееры выполняют роль посредников, проверяя соответствие блоков протоколу и гарантируя выплаты валидаторам. Они выступают звеном доверия, особенно в случаях, когда билдерам не удаётся выполнить платёжные обязательства. Однако централизованный характер релееров несёт риски централизации: лишь немногие крупные релееры обслуживают значительную долю валидаторов.

Эта цепочка повысила прозрачность и профессионализм, но открыла новые узкие места и проблемы доверия. Билдеры получили больше контроля над тем, чьи бандлы сёрчеров попадут в блок. Релееры могут подвергать блоки цензуре или отключаться. Валидаторы, хотя и лишены прямого доступа к MEV, сохраняют стимул сотрудничать с надёжными билдерами для стабильного дохода. Всё это продемонстрировало, что MEV-Boost не устраняет проблему, а лишь видоизменяет и перераспределяет её.

Ограничения MEV-Boost и частных order-flow

MEV-Boost показал, что конкурентное построение блоков способно ослабить централизацию среди валидаторов, однако это породило новые вызовы. Билдеры стали консолидировать рынок, и возникла их доминация вместо прежней гегемонии валидаторов. Некоторые билдеры регулярно выигрывали самые прибыльные блоки, другие оставались позади — теоретическая децентрализация среди билдеров снизилась.

Кроме того, MEV-Boost продолжал зависеть от публичного мемпула, где большинство транзакций пользователей были видимыми и уязвимыми до попадания в блок. В ответ часть пользователей и протоколов начала использовать приватные способы отправки транзакций. Такие проекты, как Eden Network и Taichi, предлагали защищённые каналы, позволяющие доставлять транзакции напрямую билдерам или валидаторам, минуя публичный мемпул.

Эти решения имеют свои компромиссы. Да, они снижают риск фронтраннинга и сэндвич-атак, но требуют доверия к централизованным операторам и зачастую взимают комиссию за защиту. Кроме того, приватные транзакции теряют композируемость: они не могут взаимодействовать с публичными транзакциями мемпула предсказуемым образом. Таким образом, пользователи получают защиту, но ценой снижения прозрачности и координации на уровне протокола.

Приватные мемпулы, например в Shutter Network или Gnosis Chain, пошли дальше: транзакции шифруются до момента их включения в блок. Это задерживает раскрытие данных, снижает возможности MEV, но требует сложной координации и увеличивает задержки. Кроме того, такие решения снижают удобство использования для приложений, которым требуется актуальное состояние сети в реальном времени — например, для арбитражных ботов и менеджеров портфелей.

Рост аукционов order-flow (OFA)

Обнадёживающее развитие связано с появлением аукционов order-flow (OFA). В этой модели транзакции пользователей не просто публикуются в мемпуле или отправляются на приватные адреса, а выставляются на аукцион — пользователь или его кошелёк продаёт право на включение своей транзакции. Билдеры или солверы борются за возможность выполнить такую транзакцию, а пользователь получает часть MEV, которую иначе бы извлекли из его операции.

Этот механизм переводит фокус с извлечения MEV на его совместное распределение. Так признаётся ценность пользовательских транзакций и справедливое вознаграждение за них. Проекты вроде CowSwap и MEV-Share (прототип Flashbots) позволяют пользователям формировать намерение и взамен получать котировку или возврат. Механизм основывается на доверенных средах исполнения, криптографических коммитментах и аукционах с закрытыми ставками для исключения фронтраннинга.

Аукционы order-flow создают программируемый рынок для приёма транзакций. Отказ от централизованных защит открывает permissionless и прозрачный путь для получения честного исполнения. Модель поощряет конкуренцию среди солверов и билдеров, а стимулы пользователей и инфраструктурных провайдеров выравниваются.

Но OFA пока развиваются. Необходимо интегрировать их на уровне кошельков, стандартизировать между цепями и обеспечить криптографическую надёжность. Для массового внедрения важно, чтобы пользователи понимали выгодность продажи своего order-flow, а протоколы могли безопасно направлять транзакции через аукционные слои без ущерба существующим возможностям.

Почему этих мер недостаточно

Несмотря на ощутимый прогресс, ни ранние средства снижения MEV, ни аукционы order-flow пока не создают полной устойчивости к MEV. MEV-Boost решает только часть проблемы, оставляя остальные аспекты незатронутыми. Приватные транзакции обеспечивают защиту лишь локально и не масштабируются для всех пользователей. Аукционы order-flow перспективны, но пока несогласованные и не обладают совместимостью.

Всем этим подходам не хватает единой, децентрализованной, программируемой инфраструктуры, которая может стать универсальным слоем исполнения для MEV-ориентированных приложений на разных блокчейнах. Нужна система, объединяющая шифрованную обработку транзакций, честные аукционные механизмы и программируемую логику исполнения, при этом сохраняя композируемость, предсказуемые задержки и пользовательский контроль.

Эта задача привела к появлению архитектуры SUAVE — масштабируемого решения для поглощения, децентрализации и переосмысления order-flow. SUAVE не борется с симптомами MEV, а предлагает фундаментально новую инфраструктуру, делающую саму технологию MEV прозрачной и справедливой для всех участников.