Preço do BTC em queda, como será a evolução do mercado Web3? | TrendX Research Institute

Após um período de baixa nos primeiros dois meses, o mercado de criptomoedas em julho não conseguiu se recuperar como esperado e, ao contrário, enfrentou uma queda ainda maior. A venda do governo alemão e o plano de compensação da Mt.Gox, entre outros fatores negativos, intensificaram as preocupações dos investidores, levando a uma queda acentuada no preço do Bitcoin e arrastando todo o mercado de criptomoedas para baixo. Apesar do golpe severo que o mercado sofreu, alguns fatores positivos, como um grande plano de reembolso, aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros e os resultados das eleições nos Estados Unidos, fazem com que muitos esperem uma possível reviravolta no mercado no quarto trimestre de 2024.

Principais fatores desfavoráveis no mercado atual

A compensação do Mt. Gox provoca agitação no mercado: o preço do Bitcoin despenca

O problema da compensação do caso Mt. Gox atraiu uma atenção significativa do mercado. A pressão de potencial venda de mais de 280.000 criptomoedas gerou pânico no mercado em 24 de Junho, fazendo com que o preço do BTC caísse para cerca de 60.000 dólares.

Com o início oficial dos pagamentos em 5 de julho, o BTC caiu abaixo do suporte de 60000 dólares sob imensa pressão. Durante este processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de capitulação. A experiência histórica indica que isso geralmente significa que o preço já atingiu o fundo. A última queda semelhante na taxa de hash ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17000 dólares.

Um especialista do setor acredita que a maioria dos participantes do mercado pode subestimar a magnitude da queda do Bitcoin que pode ocorrer em quatro meses. A situação mais semelhante foi em maio de 2021, quando o Bitcoin e outras criptomoedas também passaram por um aumento parabólico. Atualmente, a alavancagem das criptomoedas está próxima do nível máximo histórico (excluindo algumas plataformas específicas), mas nas circunstâncias atuais, nosso intervalo de tempo é mais longo (18 semanas em comparação com 13 semanas), e ainda não houve uma liquidação extrema. Durante o mercado em alta de 2020 a 2021, passamos por situações semelhantes várias vezes.

Especialistas preveem que o ponto baixo de 50.000 dólares, anteriormente estimado, pode ser demasiado conservador, e o mercado pode sofrer uma correção mais extrema para a faixa dos 40.000 dólares. Tal correção pode causar danos consideráveis ao mercado e pode exigir meses de volatilidade ou tendência de baixa (período de recuperação) antes que seja possível uma reversão para uma tendência de alta.

Governo da Alemanha vende: liquida quase metade da posição

No início de julho, o governo alemão transferiu em lotes mais de 10.000 Bitcoins que possuía para bolsas de criptomoedas e market makers. Esta ação fez com que o preço do Bitcoin caísse temporariamente abaixo dos 55.000 dólares. No entanto, de acordo com informações de uma determinada plataforma de dados, no período de fechamento do mercado de ações dos EUA (por volta da 01:56 AM, horário de Pequim na terça-feira), o endereço do governo alemão recuperou 2.898 Bitcoins, no valor aproximado de 163 milhões de dólares, principalmente de várias plataformas de negociação principais.

Os dados mostram que o plano de venda do governo alemão já foi concluído em quase metade. Desde que começou a venda no mês passado, a sua quantidade de Bitcoin caiu de quase 50000 para 27461, com um valor atual de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.

Apesar da queda do mercado, os dados divulgados por uma empresa de gestão de ativos mostram que, na semana passada, o montante de entradas em produtos de investimento em ativos digitais atingiu 441 milhões de dólares. Destes, os produtos de investimento em BTC representaram a maior parte do total de entradas em produtos de cripto (398 milhões de dólares), com uma participação de 90%. Em termos regionais, os fundos entrantes vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares. Outras compras significativas vieram de Hong Kong (32 milhões de dólares), Suíça (24 milhões de dólares) e Canadá (12 milhões de dólares), enquanto a saída de fundos da Alemanha foi de 23 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin está formando um fundo.

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54.000 dólares (já se recuperou para 57.000 dólares), o que torna a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores, que já enfrentavam uma queda dramática nos lucros devido à redução pela metade. De acordo com a pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54.000 dólares, apenas as máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguirão ser lucrativas, e apenas alguns modelos de mineradores conseguem se manter à tona.

O comportamento de venda dos mineradores também é considerado uma das razões para a queda de preço desta vez. Para enfrentar os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as empresas de mineração continuam a vender, tendo apenas em junho, 30.000 BTC vindo dos mineradores entrado no mercado.

Os dados de um pool de mineração mostram que, com um custo energético estimado de 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas as máquinas de mineração ASIC com uma potência unitária de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin é de 54000 dólares. Especificamente, alguns modelos populares alcançam o ponto de equilíbrio quando o preço é de 39581 dólares, 43292 dólares e 48240 dólares, respectivamente. Outros modelos populares precisam que o preço do Bitcoin ultrapasse 51456 dólares, 53187 dólares e 54424 dólares para serem lucrativos.

Neste contexto, com a retira das inscrições, seja para reservas de fluxo de caixa ou para migração e saída da indústria, as empresas de mineração naturalmente escolhem vender Bitcoin para sobreviver.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, pequenas e médias mineradoras estão gradualmente parando, e a dificuldade de mineração de Bitcoin está a diminuir rapidamente, com a rendição dos mineiros prestes a terminar. No dia 9 de julho, uma plataforma de dados mostrou que a dificuldade de mineração de Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, com a taxa de hash média da rede nos últimos sete dias em 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoin enviada pelos mineiros para as exchanges para venda diminuiu acentuadamente, e o volume de negociação de balcão (OTC) caiu claramente. Em 29 de junho, todo o volume de negociação OTC das empresas de mineração já havia sido esgotado, mostrando que a pressão de venda havia aliviado.

De um modo geral, a volatilidade do preço do BTC teve um grande impacto na sobrevivência dos mineradores, mas à medida que o mercado se ajusta, as vendas por parte dos mineradores estão gradualmente a diminuir, e a indústria pode estar a caminho de um novo equilíbrio.

Fatores Positivos a Serem Observados

O plano de reembolso em grande escala pode impulsionar novos máximos no mercado.

De acordo com o plano de reestruturação revisado e a declaração de divulgação submetidos por uma plataforma de negociação ao tribunal de falências do estado de Delaware, EUA, em maio deste ano, o valor total dos ativos que se espera ter sido coletado e convertido em dinheiro, e que está disponível para distribuição, estará entre 14,5 bilhões e 16,3 bilhões de dólares, superando os 11 bilhões de dólares devidos a clientes e outros credores não governamentais. O excesso de caixa será utilizado para pagar juros a mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a plataforma já obteve aprovação do tribunal, e os credores podem optar por votar no plano de compensação em criptomoeda, que pode ser pago em dinheiro ou em espécie. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a plataforma reembolsará os credores dentro de dois meses, com previsão para o quarto trimestre de 2024 até o primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de compensação final ainda não ter sido determinado, um analista de criptomoedas acredita que, dado que a maioria dos clientes são entusiastas de criptomoedas, esses fundos que chegam a 16 mil milhões de dólares irão entrar no mercado de criptomoedas e se tornarão um catalisador principal para o aumento dos preços. O BTC deverá ultrapassar os 120 mil dólares, o Ethereum deverá ultrapassar os 12 mil dólares, e outras criptomoedas deverão aumentar entre 10 a 50 vezes.

Expectativa de corte de juros clara

As decisões de aumento e diminuição das taxas de juros da Reserva Federal são um dos fatores importantes que influenciam o preço do Bitcoin, e a diminuição das taxas geralmente impulsiona o mercado.

Recentemente, o presidente da Reserva Federal afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas a Reserva Federal precisa de mais dados para comprovar que o risco de inflação passou antes de decidir baixar as taxas de juros. Se a redução das taxas ocorrer cedo demais, a inflação pode ressurgir; se acontecer tarde demais, pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico ou até mesmo provocar uma recessão.

Apesar de o Federal Reserve ter afirmado que o momento para uma redução das taxas de juro ainda não está definido, as mais recentes indicações económicas dos EUA mostram um abrandamento no crescimento, como a revisão acentuada dos dados de emprego não agrícola de junho, que elevaram a taxa de desemprego para 4,1%, o nível mais alto desde novembro de 2021. As expectativas do mercado em relação à redução das taxas aumentaram. De acordo com uma ferramenta de observação de taxas de uma determinada exchange, até 9 de julho, o mercado prevê que a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas na reunião de setembro subiu para 73,6%, enquanto a probabilidade de não haver mudança é de 22,9%.

O sistema de contabilidade criptográfica entrará em vigor em breve.

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA divulgou a primeira versão das regras contábeis para criptomoedas, exigindo que as empresas que detêm BTC ou Ethereum registem as variações no valor das suas moedas ao valor justo e as reflitam na receita líquida. As novas regras entrarão em vigor para o exercício fiscal que começa após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se a empresas cotadas e não cotadas em 2025.

Para ativos criptográficos, essa mudança na norma contábil significa que várias grandes empresas de tecnologia e financeiras poderão registrar os altos e baixos de suas participações em criptomoedas. Isso impulsionará uma maior conformidade no mercado de criptomoedas e permitirá a injeção de liquidez nos mercados financeiros tradicionais.

Evolução do preço do Bitcoin após cada halving

O movimento do mercado pode ser resumido em três tipos: alta, baixa e lateral. Independentemente de como o mercado se comporta no futuro, ele não escapará dessas três modalidades. Tentar prever a direção do mercado é um comportamento tolo; o que precisamos saber é que, se o mercado se mover em uma certa direção, é suficiente saber como reagir.

Se o mercado romper a atual resistência e se estabilizar acima dos 69000 pontos, pode ser visto como o início de uma tendência de alta.

As duas situações em que pode ocorrer uma subida:

1. Impactar o máximo anterior mas não ultrapassar: O mercado pode estar próximo do máximo anterior mas não conseguiu ultrapassá-lo, ou apenas ultrapassou ligeiramente e depois recuou. Nesse caso, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado, não compre a preços altos. Você nem precisa sair do mercado, apenas reduza a sua posição, especialmente se achar que está demasiado exposto.

2. Romper o máximo anterior e continuar a novos máximos: Se o mercado romper o máximo anterior e continuar a novos máximos, e se manter por pelo menos 3 dias ou mais. Nesse momento, deve-se prestar atenção à força do rompimento, observando se dentro de 3 dias a 1 semana há uma forte alta ou um movimento de alta em oscilação. Se a tendência for forte, com uma rápida alta após o rompimento, pode-se manter a posição e esperar uma grande correção (pelo menos 10% de correção) para aumentar a posição. Se a tendência não for forte, com um aumento lento, é aconselhável reduzir a posição quando atingir novos máximos, para evitar um falso rompimento. Atualmente, a probabilidade de continuar a subir é baixa. Se ocorrer a segunda situação e a tendência após o rompimento não for suficientemente forte, deve-se ficar atento ao risco de uma grande queda. Referência dos mercados antes e depois das últimas reduções pela metade:

Segunda redução (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês, e após a implementação dos benefícios da redução pela metade, houve uma correção acentuada, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Depois, começou a subir constantemente, passando de menos de 500 dólares para perto de 20.000 dólares. Após a redução pela metade, o preço da moeda corrigiu 30%.

Terceira redução pela metade (2020.05.12)

Em 2020, devido ao evento raro e histórico do cisne negro 312, o mercado caiu drasticamente antes da redução pela metade. Sem considerar esse fator negativo, o Bitcoin também teve uma correção de 20% na semana anterior à redução pela metade. Houve uma recuperação após a redução, mas não subiu, e o mercado passou por períodos de flutuação. Desde o pico antes da redução no início de maio, houve flutuações até o final de julho, quando finalmente rompeu para cima, sendo que houve flutuações durante 3 meses, com duas correções superiores a 10% no meio desse período.

A partir das duas últimas reduções pela metade, podemos ver que o Bitcoin tende a ter correções antes e depois da redução pela metade. Agora, o mercado geralmente espera que o Bitcoin suba após a redução pela metade, mas como será desta vez? Pode ser necessário observar mais de perto.

Investir tem riscos, e os projetos são apenas para referência; os riscos devem ser assumidos por você.