Com uma venda oficial que superou as expectativas, a Labubu está passando de uma compra com um prêmio de dezenas de vezes para um preço de segunda mão que caiu à metade da noite para o dia, e o sentimento do mercado em relação à Pop Mart também virou de uma adoração fervorosa para uma liquidação.
Apenas uma semana atrás, Labubu era "difícil de conseguir", os revendedores monopolizavam o fornecimento com software de compra rápida, revendendo com um preço 10 a 30 vezes superior e ainda assim não faltavam compradores. Porém, entre 18 e 19 de junho, a situação sofreu uma reviravolta dramática.
Na noite de 18 de junho, o mini-programa oficial da Pop Mart reabasteceu a série Labubu "Alta Energia à Frente" com uma força sem precedentes e abriu pela primeira vez o canal de pré-venda online.
A "generosidade" oficial desencadeou instantaneamente o mercado de segunda mão, de acordo com os dados da plataforma de troca de brinquedos de coleção em segunda mão, os preços da série Labubu caíram em média cerca de 50%.
O mercado também começou a questionar a sustentabilidade do hype em torno deste IP, e alguns investidores acreditam que Labubu pode repetir o destino do Urso Violento. Devido a essas notícias, as ações da Pop Mart caíram mais de 5% hoje!
Uma "reposição de rotina" que fez os especuladores passar do lucro à perda
No dia 18 de junho, uma "reposição de rotina" da Pop Mart provocou um terremoto no mercado de segunda mão.
Os dados mostram que esta reposição causou uma avalanche nos preços de segunda mão: de acordo com os dados da plataforma de troca de brinquedos de coleção, os preços da série Labubu caíram em média cerca de 50%. O preço de compra de uma caixa inteira (6 caixas blindadas), que anteriormente foi inflacionado para 1500 yuan ou até 2800 yuan, despencou para a faixa de 650-800 yuan. Mesmo o raro modelo escondido "Ben Wo" viu seu preço cair de 4600 yuan para cerca de 2800 yuan, uma queda superior a 38%.
Nas redes sociais, os consumidores que anteriormente imploravam sem sucesso começaram a compartilhar capturas de tela de pedidos bem-sucedidos. Um consumidor afirmou: "Sinto que a quantidade e a frequência do reabastecimento desta vez superam as anteriores, a empresa realmente quer que os fãs comprem."
No meio da agitada multidão de revendedores, a atmosfera caiu para o ponto de congelamento. Os pedidos de pré-venda a 1200 yuan que os vendedores anunciaram não atraíram ninguém, sendo substituídos por gritos de preços baixos de "700 yuan pode ser recebido".
Alguns especuladores perderam dezenas de milhares de yuans em um único dia devido à queda repentina dos preços, e essa reviravolta dramática deixou os internautas a rir-se da situação: ver os especuladores a perder dinheiro é mais gratificante do que eu ganhar.
Este "elfo feio e adorável" que fez estrelas globais como Rihanna e Beckham enlouquecerem, está passando pela primeira quebra de preço desde seu surgimento - e isso pode ser apenas o começo do teste do mito de 3500 bilhões de dólares de Hong Kong da Bubble Mart.
Discussão no mercado: "Topo" ou "uma recuperação rápida"?
As dúvidas que Labubu enfrenta vêm não apenas da volatilidade dos preços, mas também de uma dúvida fundamental sobre a continuidade do calor em torno do IP. Os investidores começaram a compará-lo com fenômenos IP históricos, em busca de sinais de declínio.
O artigo anterior apontou que, com base nos dados de popularidade da internet, essa preocupação não é infundada. A popularidade do Urso Violento durou de 2020 a 2022, mantendo-se por 2 anos; enquanto a popularidade de "Black Myth: Wukong", que foi um sucesso no ano passado, durou menos de 3 meses; e a popularidade do Nezha durante o Ano Novo Chinês também manteve-se apenas por cerca de 3 meses.
Mais análises afirmam que quatro tipos de jovens que especulam sobre ativos apresentam quatro grandes sinais comuns de pico: primeiro, a cobertura da mídia e a taxa de busca atingem o pico antes; segundo, os produtores aproveitam os altos preços para liberar grandes quantidades; terceiro, a diferença de preço entre "alta resistência - colapso médio" se amplia; quarto, a liquidez está estagnada. É extremamente provável que LABUBU repita no futuro de 6 a 12 meses os caminhos de AJ, Urso Violento, etc., apresentando uma retração ≥50% após o preço ser superestimado pelas emoções, com uma probabilidade objetiva de cerca de 95% (±10 pontos percentuais).
Mas os apoiantes apresentaram um referencial diferente, comparando a Bubble Mart com outra empresa que também depende de fãs centrais e de um ecossistema de IP - a Nintendo.
Análise comparativa entre a Pop Mart e a gigante dos jogos Nintendo: a Nintendo tem 106 milhões de usuários ativos por ano, um valor de mercado de cerca de 850 bilhões de RMB, receitas de 78 bilhões de RMB e um índice preço/lucro de 61 vezes; enquanto a Pop Mart possui 46,08 milhões de membros registrados, uma taxa de recompra de membros de 49,4%, um índice preço/lucro previsto de 56 vezes para 2025, e um crescimento de lucros esperado de mais de 100%.
A análise acredita que Labubu, assim como os jogos, não precisa ser "amado por todos". Sua base comercial reside em um grande grupo de fãs com alta lealdade e taxa de recompra. A taxa de recompra de quase 50% dos membros da Pop Mart é exatamente a "muralha" de seu modelo de negócios.
Sob essa perspectiva, a avaliação da Pop Mart parece não ser absurda. A chave está em saber se Labubu conseguirá se tornar um IP clássico atemporal como o Super Mario, e não um produto de moda passageira.
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Labubu começou a cair! O preço de recompra do bull caiu 50%
Escrito por: Zhao Ying
Fonte: Wall Street Journal
Com uma venda oficial que superou as expectativas, a Labubu está passando de uma compra com um prêmio de dezenas de vezes para um preço de segunda mão que caiu à metade da noite para o dia, e o sentimento do mercado em relação à Pop Mart também virou de uma adoração fervorosa para uma liquidação.
Apenas uma semana atrás, Labubu era "difícil de conseguir", os revendedores monopolizavam o fornecimento com software de compra rápida, revendendo com um preço 10 a 30 vezes superior e ainda assim não faltavam compradores. Porém, entre 18 e 19 de junho, a situação sofreu uma reviravolta dramática.
Na noite de 18 de junho, o mini-programa oficial da Pop Mart reabasteceu a série Labubu "Alta Energia à Frente" com uma força sem precedentes e abriu pela primeira vez o canal de pré-venda online.
A "generosidade" oficial desencadeou instantaneamente o mercado de segunda mão, de acordo com os dados da plataforma de troca de brinquedos de coleção em segunda mão, os preços da série Labubu caíram em média cerca de 50%.
O mercado também começou a questionar a sustentabilidade do hype em torno deste IP, e alguns investidores acreditam que Labubu pode repetir o destino do Urso Violento. Devido a essas notícias, as ações da Pop Mart caíram mais de 5% hoje!
Uma "reposição de rotina" que fez os especuladores passar do lucro à perda
No dia 18 de junho, uma "reposição de rotina" da Pop Mart provocou um terremoto no mercado de segunda mão.
Os dados mostram que esta reposição causou uma avalanche nos preços de segunda mão: de acordo com os dados da plataforma de troca de brinquedos de coleção, os preços da série Labubu caíram em média cerca de 50%. O preço de compra de uma caixa inteira (6 caixas blindadas), que anteriormente foi inflacionado para 1500 yuan ou até 2800 yuan, despencou para a faixa de 650-800 yuan. Mesmo o raro modelo escondido "Ben Wo" viu seu preço cair de 4600 yuan para cerca de 2800 yuan, uma queda superior a 38%.
Nas redes sociais, os consumidores que anteriormente imploravam sem sucesso começaram a compartilhar capturas de tela de pedidos bem-sucedidos. Um consumidor afirmou: "Sinto que a quantidade e a frequência do reabastecimento desta vez superam as anteriores, a empresa realmente quer que os fãs comprem."
No meio da agitada multidão de revendedores, a atmosfera caiu para o ponto de congelamento. Os pedidos de pré-venda a 1200 yuan que os vendedores anunciaram não atraíram ninguém, sendo substituídos por gritos de preços baixos de "700 yuan pode ser recebido".
Alguns especuladores perderam dezenas de milhares de yuans em um único dia devido à queda repentina dos preços, e essa reviravolta dramática deixou os internautas a rir-se da situação: ver os especuladores a perder dinheiro é mais gratificante do que eu ganhar.
Este "elfo feio e adorável" que fez estrelas globais como Rihanna e Beckham enlouquecerem, está passando pela primeira quebra de preço desde seu surgimento - e isso pode ser apenas o começo do teste do mito de 3500 bilhões de dólares de Hong Kong da Bubble Mart.
Discussão no mercado: "Topo" ou "uma recuperação rápida"?
As dúvidas que Labubu enfrenta vêm não apenas da volatilidade dos preços, mas também de uma dúvida fundamental sobre a continuidade do calor em torno do IP. Os investidores começaram a compará-lo com fenômenos IP históricos, em busca de sinais de declínio.
O artigo anterior apontou que, com base nos dados de popularidade da internet, essa preocupação não é infundada. A popularidade do Urso Violento durou de 2020 a 2022, mantendo-se por 2 anos; enquanto a popularidade de "Black Myth: Wukong", que foi um sucesso no ano passado, durou menos de 3 meses; e a popularidade do Nezha durante o Ano Novo Chinês também manteve-se apenas por cerca de 3 meses.
Mais análises afirmam que quatro tipos de jovens que especulam sobre ativos apresentam quatro grandes sinais comuns de pico: primeiro, a cobertura da mídia e a taxa de busca atingem o pico antes; segundo, os produtores aproveitam os altos preços para liberar grandes quantidades; terceiro, a diferença de preço entre "alta resistência - colapso médio" se amplia; quarto, a liquidez está estagnada. É extremamente provável que LABUBU repita no futuro de 6 a 12 meses os caminhos de AJ, Urso Violento, etc., apresentando uma retração ≥50% após o preço ser superestimado pelas emoções, com uma probabilidade objetiva de cerca de 95% (±10 pontos percentuais).
Mas os apoiantes apresentaram um referencial diferente, comparando a Bubble Mart com outra empresa que também depende de fãs centrais e de um ecossistema de IP - a Nintendo.
Análise comparativa entre a Pop Mart e a gigante dos jogos Nintendo: a Nintendo tem 106 milhões de usuários ativos por ano, um valor de mercado de cerca de 850 bilhões de RMB, receitas de 78 bilhões de RMB e um índice preço/lucro de 61 vezes; enquanto a Pop Mart possui 46,08 milhões de membros registrados, uma taxa de recompra de membros de 49,4%, um índice preço/lucro previsto de 56 vezes para 2025, e um crescimento de lucros esperado de mais de 100%.
A análise acredita que Labubu, assim como os jogos, não precisa ser "amado por todos". Sua base comercial reside em um grande grupo de fãs com alta lealdade e taxa de recompra. A taxa de recompra de quase 50% dos membros da Pop Mart é exatamente a "muralha" de seu modelo de negócios.
Sob essa perspectiva, a avaliação da Pop Mart parece não ser absurda. A chave está em saber se Labubu conseguirá se tornar um IP clássico atemporal como o Super Mario, e não um produto de moda passageira.