A partir de fevereiro de 2025, a liquidez líquida do Federal Reserve dos Estados Unidos aumentou silenciosamente em cerca de 500 bilhões de dólares. Este aumento significativo decorre da retirada de capital da Conta Geral do Tesouro (TGA), que atua como uma conta de poupança do governo dos Estados Unidos. Com o teto da dívida já atingido, o governo não pode emitir mais dívida, em vez disso, utiliza os fundos do TGA para gastos, injetando assim liquidez no sistema financeiro, semelhante ao afrouxamento quantitativo.
Liquidez Está Sendo Injetada No Mercado
Apesar da liquidez do mercado ter aumentado significativamente, ativos de risco como ações e criptomoedas ainda não apresentaram uma forte reação. O analista de criptomoedas Tomas acredita que este fluxo de dinheiro aumenta as reservas bancárias e deveria apoiar os preços dos ativos. No entanto, as tensões geopolíticas, preocupações com a inflação e a instabilidade na política fiscal dos Estados Unidos tornam os investidores cautelosos.
Os Obstáculos Durante o Processo de Ascensão da Liquidez
No dia 12 de maio, Tomas previu que a liquidez do Fed continuará a ascender nas próximas semanas. No entanto, os fluxos de dinheiro para o sistema financeiro não serão suaves. Em abril, os fluxos de liquidez foram interrompidos quando os impostos foram devolvidos ao TGA, retirando dinheiro do sistema. Espera-se que, entre meados e o final de junho, os fluxos de dinheiro voltem a diminuir. Isso se deve a:
As empresas de liquidez trimestral, reabastecem o TGA e retiram dinheiro do mercado.
O banco ajusta o balanço no final do trimestre, utilizando a ferramenta "Reverse Repo", o que também reduz a liquidez temporária.
Estes fatores podem causar uma diminuição temporária da liquidez. No entanto, o governo continua a gastar a partir do fundo de reserva, a capacidade de dinheiro no sistema continua a aumentar até que haja um novo acordo sobre o teto da dívida.
Quando a Ascensão da Dívida Acontecerá?
Quando o novo acordo sobre o teto da dívida for aprovado, a situação será revertida. O Tesouro precisa reabastecer rapidamente o TGA, emitindo mais dívida que pode reduzir a liquidez e pressionar os preços dos ativos. Além disso, a "data-X", quando o governo oficialmente fica sem dinheiro, é esperada em agosto. O secretário do Tesouro, Scott Bessent alertou que o Parlamento precisa aumentar o teto da dívida antes de meados de julho para evitar uma crise orçamentária, especialmente quando os deputados estão prestes a entrar em recesso.
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Como a Bombagem de Liquidez do Fed Impacta as Criptomoedas?
Liquidez Ascensão nos Estados Unidos
A partir de fevereiro de 2025, a liquidez líquida do Federal Reserve dos Estados Unidos aumentou silenciosamente em cerca de 500 bilhões de dólares. Este aumento significativo decorre da retirada de capital da Conta Geral do Tesouro (TGA), que atua como uma conta de poupança do governo dos Estados Unidos. Com o teto da dívida já atingido, o governo não pode emitir mais dívida, em vez disso, utiliza os fundos do TGA para gastos, injetando assim liquidez no sistema financeiro, semelhante ao afrouxamento quantitativo.
Liquidez Está Sendo Injetada No Mercado
Apesar da liquidez do mercado ter aumentado significativamente, ativos de risco como ações e criptomoedas ainda não apresentaram uma forte reação. O analista de criptomoedas Tomas acredita que este fluxo de dinheiro aumenta as reservas bancárias e deveria apoiar os preços dos ativos. No entanto, as tensões geopolíticas, preocupações com a inflação e a instabilidade na política fiscal dos Estados Unidos tornam os investidores cautelosos.
Os Obstáculos Durante o Processo de Ascensão da Liquidez
No dia 12 de maio, Tomas previu que a liquidez do Fed continuará a ascender nas próximas semanas. No entanto, os fluxos de dinheiro para o sistema financeiro não serão suaves. Em abril, os fluxos de liquidez foram interrompidos quando os impostos foram devolvidos ao TGA, retirando dinheiro do sistema. Espera-se que, entre meados e o final de junho, os fluxos de dinheiro voltem a diminuir. Isso se deve a:
Estes fatores podem causar uma diminuição temporária da liquidez. No entanto, o governo continua a gastar a partir do fundo de reserva, a capacidade de dinheiro no sistema continua a aumentar até que haja um novo acordo sobre o teto da dívida.
Quando a Ascensão da Dívida Acontecerá?
Quando o novo acordo sobre o teto da dívida for aprovado, a situação será revertida. O Tesouro precisa reabastecer rapidamente o TGA, emitindo mais dívida que pode reduzir a liquidez e pressionar os preços dos ativos. Além disso, a "data-X", quando o governo oficialmente fica sem dinheiro, é esperada em agosto. O secretário do Tesouro, Scott Bessent alertou que o Parlamento precisa aumentar o teto da dívida antes de meados de julho para evitar uma crise orçamentária, especialmente quando os deputados estão prestes a entrar em recesso.
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