Bitcoin mais teme um cenário: a dívida dos EUA ultrapassa 36,6 trilhões de dólares, a recessão econômica levará a uma correção do BTC?

Bitcoin atingiu um recorde histórico de 112.040 dólares esta semana, com um sentimento otimista pairando sobre o mercado, mas os fatores desfavoráveis da recessão econômica dos EUA não podem ser ignorados. Só na segunda-feira (7 de julho), a dívida pública dos EUA aumentou em 367 bilhões de dólares, alcançando impressionantes 36,6 trilhões de dólares, um novo recorde histórico. Antes disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou na semana passada o "Magnífico Ato", aumentando o teto da dívida em 5 trilhões de dólares. Essa série de números impressionantes não só levantou preocupações sobre as perspectivas econômicas dos EUA, mas também fez os investidores do mercado de ativos de criptografia começarem a refletir: isso significa que o Bitcoin está prestes a cair para 95.000 dólares? Sob a sombra da recessão, qual será o destino do Bitcoin?

Sinal de alerta do mercado imobiliário dos EUA: um indicador antecipado de recessão econômica?

Analistas, incluindo Kurt Altenrich, fundador da Ivory Hill Wealth e especialista em CRPS, emitiram um sério aviso sobre o mercado imobiliário dos EUA. Altenrich apontou que um forte indicador econômico, que normalmente costuma disparar durante períodos de recessão econômica, agora atingiu níveis preocupantes.

Ele se refere ao "volume mensal de novas casas unifamiliares", que atualmente atingiu 9,8. Altrich disse: "Historicamente, esse alto nível só ocorre durante períodos de recessão econômica ou à beira de uma recessão econômica." Isso significa que os construtores enfrentam não apenas preços elevados, mas também o problema da evaporação da demanda. Os sinais de fraqueza no mercado imobiliário tornaram-se cada vez mais evidentes.

(Fornecimento de novas casas unifamiliares nos EUA, fonte: X, Ivory Hill)

Atualmente, o estoque de novas casas unifamiliares nos Estados Unidos está próximo de 10 meses de oferta. Altrichter acredita que essa fraqueza não se deve apenas às altas taxas de juros, mas, mais importante, ao que ele chama de "demanda evaporada". Se o padrão histórico - a relação entre o excesso de oferta habitacional e a recessão econômica geral - continuar a se repetir, seu impacto pode ter efeitos negativos sobre ativos de risco elevado, incluindo Bitcoin. Embora os ativos de criptografia possam se beneficiar a longo prazo da desvalorização monetária, no curto prazo, a reação típica dos investidores é evitar riscos, optando por manter dinheiro e títulos de curto prazo. Isso também explica por que o mercado está preocupado com a tendência de curto prazo do Bitcoin.

Dois, a ativação da máquina de impressão? A crise financeira dos EUA e a teoria de "hedge" do Bitcoin

Diante da enorme dívida, Jack Mallers, cofundador e CEO da Strike, afirmou que a única opção viável para o Departamento do Tesouro dos EUA é expandir a base monetária - o que equivale a "imprimir mais dinheiro". Mallers acredita que o governo não pode inadimplir, o que significa que a desvalorização se tornará o último recurso. Ele afirmou que isso cria um ambiente ideal para o Bitcoin entrar em um novo ciclo de alta. Sob essa perspectiva, o Bitcoin, como um ativo de proteção contra a inflação, verá seu valor destacado no contexto da desvalorização da moeda fiduciária.

No entanto, também há vozes diferentes no mercado. Alguns investidores acreditam que a quebra do Bitcoin acima de 112,040 dólares na quarta-feira não está relacionada a problemas fiscais ou preocupações com a recessão econômica. Em vez disso, eles atribuem a alta do mercado de ações às expectativas de mudanças na política da Reserva Federal.

Três, o destino do Bitcoin: a dupla influência da Reserva Federal e das ações de tecnologia

A trajetória do Bitcoin depende, em grande parte, das ações do Federal Reserve. Ao mesmo tempo, crescem as especulações de que Trump pode impulsionar a substituição do presidente do Federal Reserve, Powell. Se isso acontecer, pode levar a uma política monetária mais dovish. Trump já pediu várias vezes ao Federal Reserve para cortar juros. De acordo com a Fox Business News, ele está atualmente avaliando possíveis candidatos para substituir Powell, cujo mandato termina em maio de 2026. Se o Federal Reserve mudar para uma política monetária mais acomodatícia, teoricamente isso beneficiará ativos de risco, incluindo Bitcoin.

Apesar do forte fluxo líquido para o ETF de Bitcoin e da crescente demanda institucional, o Bitcoin continua a estar intimamente relacionado com o desempenho do mercado em geral.

(A correlação de 40 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500, fonte: Trading View)

A correlação entre o Bitcoin e o índice S&P 500 é atualmente de 68%, indicando que as tendências de preços dos dois ativos são semelhantes. Isso significa que, se o mercado de ações dos EUA cair devido a uma recessão econômica ou a uma guerra comercial, será difícil para o Bitcoin se destacar. Novas tarifas de importação nos EUA também representam um risco iminente, que pode prejudicar os lucros das empresas, especialmente no setor de tecnologia, que depende fortemente do comércio global.

A NVIDIA tornou-se na quarta-feira a empresa com a maior capitalização de mercado do mundo, avaliando-se em 4 trilhões de dólares, e pode estar especialmente vulnerável a choques. Resta saber se a crescente tensão comercial levará a uma queda acentuada nas ações de tecnologia. Embora o aumento do teto da dívida normalmente beneficie ativos de risco, a ameaça de recessão econômica pode fazer com que o preço do Bitcoin retroceda para 95.000 dólares.

No entanto, Jack Mallers da Strike ainda acredita que a possibilidade de o Bitcoin manter um recorde histórico em 2025 ainda existe totalmente. Mas, por enquanto, os comerciantes parecem preocupados se a indústria tecnológica dominada pela inteligência artificial conseguirá suportar o teste da próxima guerra comercial.

Conclusão:

A contínua ascensão da dívida dos EUA, juntamente com os sinais de alerta do mercado imobiliário, sem dúvida lança uma sombra sobre a economia global. Nesse contexto, a tendência do Bitcoin torna-se mais complexa. Por um lado, seu potencial como ativo de proteção contra a inflação se torna mais atraente sob a expectativa de desvalorização da moeda fiduciária; por outro lado, sua alta correlação com os mercados financeiros tradicionais torna difícil escapar completamente dos efeitos da recessão econômica.

Se o Bitcoin cair de volta para 95 mil dólares, ou até mesmo mais baixo, ainda é uma incógnita. Isso dependerá da direção da política monetária do Federal Reserve, da profundidade e extensão da recessão econômica nos Estados Unidos, e da evolução da situação do comércio global. Para os investidores, manter a cautela, diversificar riscos e acompanhar de perto os dados macroeconômicos e as mudanças nas políticas será a chave para enfrentar os desafios em um mercado volátil.