O Bitcoin (BTC) está mais uma vez batendo à porta de seu (ATH) mais alto de todos os tempos, sendo negociado em torno de US$ 109.500 na manhã desta quarta-feira, apenas 2% abaixo de seu pico de US$ 111.800 estabelecido há quase três semanas.
No entanto, sob a superfície deste impulso ascendente encontra-se um mercado definido pela volatilidade comprimida, pela realização de lucros a longo prazo pelos detentores e por uma divergência crescente entre os futuros e o sentimento on-chain.
Detentores de Longo Prazo Realizam Lucros, Mas Oferta Permanece Estável
O último relatório Week On-Chain da Glassnode descreve como o BTC se recuperou de um mínimo local de $100,400, onde a demanda reemergiu após uma breve, mas acentuada queda de 9%.
De acordo com a plataforma de análise, essa queda abalou a confiança dos investidores, com o Índice de Medo e Ganância entrando momentaneamente no território do "Medo". No entanto, a falta de vendas em massa de pânico, com apenas US$ 200 milhões em perdas on-chain realizadas, mostrou que a capitulação estava limitada aos mais novos e especulativos participantes do mercado.
Apesar da resiliência, a Glassnode alertou para um aumento da atividade de realização de lucros entre os detentores de longo prazo (LTHs). O grupo garantiu um pico de 930 milhões de dólares por dia em lucros realizados, um nível historicamente associado a mercados sobreaquecidos.
Curiosamente, este ciclo parece estar a desafiar a tradição: apesar da realização de lucros, a proporção de riqueza em Bitcoin detida por LTHs aumentou. O relatório atribuiu esta "dinâmica de mercado única" a intensas "pressões de maturação e acumulação" que superam a venda.
Um dos principais motores parece ser os ETFs de Bitcoin à vista e a participação institucional, efetivamente bloqueando a oferta em custódia de longo prazo e tornando a riqueza LTH "significativamente mais resistente".
De fato, apenas na segunda-feira, seis dos onze ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas de $386,2 milhões. Esses sinais também são refletidos por dados recentes da CryptoQuant, que confirmaram que os compradores dos EUA estão reafirmando a dominância, com o índice Coinbase Premium atingindo um pico de três meses e o Delta de Volume Cumulativo de 90 dias (CVD) virando verde pela primeira vez em quatro meses.
Níveis Críticos para o Caminho à Frente
Olhando para os mercados, no momento em que este artigo foi escrito, o BTC havia registrado um aumento quase insignificante de 0,1% nas últimas 24 horas. Nos últimos sete dias, os ganhos ficaram em 3,8%, com o ativo subindo 5,3% no mês. Enquanto isso, o volume diário de negociação fica em US$ 34 bilhões, com uma oferta circulante se aproximando de 19,9 milhões de BTC.
Com o Bitcoin situado logo abaixo do seu ATH, o relatório da Glassnode deixou claro os seguintes níveis técnicos e on-chain:
Suporte negativo: Os detentores de curto prazo de US$ 97.600 (STH) base de custo é o piso crítico. Segurar acima dele manterá uma estrutura de alta. No entanto, uma quebra abaixo corre o risco de mudar o sentimento. Além disso, o forte suporte está em torno do 111 DMA ($92,900) e 200 DMA ($95,400).
Resistência Superior: Superar o ATH de $111,814 é o primeiro obstáculo. Além disso, a próxima grande zona de resistência on-chain encontra-se em $115,400. Adicionalmente, o escasso volume on-chain acima dos preços atuais sugere que existe um potencial "vazio de ar" e, se a demanda for forte o suficiente, um movimento rápido para cima pode ocorrer uma vez que o ATH seja superado.
No entanto, a volatilidade continua sendo um curinga, com Glassnode alertando para um denso aglomerado de moedas adquiridas perto do preço atual que poderia potencialmente amplificar as reações aos movimentos, mesmo que os mercados de opções permaneçam estranhamente moderados. A volatilidade implícita no (ATM IV) ainda não refletiu essas tensões, potencialmente sinalizando risco subavaliado.
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BTC ATH Ao Alcance: Glassnode Mapeia Suporte, Alerta para Volatilidade Subvalorizada
O Bitcoin (BTC) está mais uma vez batendo à porta de seu (ATH) mais alto de todos os tempos, sendo negociado em torno de US$ 109.500 na manhã desta quarta-feira, apenas 2% abaixo de seu pico de US$ 111.800 estabelecido há quase três semanas.
No entanto, sob a superfície deste impulso ascendente encontra-se um mercado definido pela volatilidade comprimida, pela realização de lucros a longo prazo pelos detentores e por uma divergência crescente entre os futuros e o sentimento on-chain.
Detentores de Longo Prazo Realizam Lucros, Mas Oferta Permanece Estável
O último relatório Week On-Chain da Glassnode descreve como o BTC se recuperou de um mínimo local de $100,400, onde a demanda reemergiu após uma breve, mas acentuada queda de 9%.
De acordo com a plataforma de análise, essa queda abalou a confiança dos investidores, com o Índice de Medo e Ganância entrando momentaneamente no território do "Medo". No entanto, a falta de vendas em massa de pânico, com apenas US$ 200 milhões em perdas on-chain realizadas, mostrou que a capitulação estava limitada aos mais novos e especulativos participantes do mercado.
Apesar da resiliência, a Glassnode alertou para um aumento da atividade de realização de lucros entre os detentores de longo prazo (LTHs). O grupo garantiu um pico de 930 milhões de dólares por dia em lucros realizados, um nível historicamente associado a mercados sobreaquecidos.
Curiosamente, este ciclo parece estar a desafiar a tradição: apesar da realização de lucros, a proporção de riqueza em Bitcoin detida por LTHs aumentou. O relatório atribuiu esta "dinâmica de mercado única" a intensas "pressões de maturação e acumulação" que superam a venda.
Um dos principais motores parece ser os ETFs de Bitcoin à vista e a participação institucional, efetivamente bloqueando a oferta em custódia de longo prazo e tornando a riqueza LTH "significativamente mais resistente".
De fato, apenas na segunda-feira, seis dos onze ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas de $386,2 milhões. Esses sinais também são refletidos por dados recentes da CryptoQuant, que confirmaram que os compradores dos EUA estão reafirmando a dominância, com o índice Coinbase Premium atingindo um pico de três meses e o Delta de Volume Cumulativo de 90 dias (CVD) virando verde pela primeira vez em quatro meses.
Níveis Críticos para o Caminho à Frente
Olhando para os mercados, no momento em que este artigo foi escrito, o BTC havia registrado um aumento quase insignificante de 0,1% nas últimas 24 horas. Nos últimos sete dias, os ganhos ficaram em 3,8%, com o ativo subindo 5,3% no mês. Enquanto isso, o volume diário de negociação fica em US$ 34 bilhões, com uma oferta circulante se aproximando de 19,9 milhões de BTC.
Com o Bitcoin situado logo abaixo do seu ATH, o relatório da Glassnode deixou claro os seguintes níveis técnicos e on-chain:
No entanto, a volatilidade continua sendo um curinga, com Glassnode alertando para um denso aglomerado de moedas adquiridas perto do preço atual que poderia potencialmente amplificar as reações aos movimentos, mesmo que os mercados de opções permaneçam estranhamente moderados. A volatilidade implícita no (ATM IV) ainda não refletiu essas tensões, potencialmente sinalizando risco subavaliado.