【链文】16 de junho, notícias, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, alertou que a estratégia das empresas listadas em usar Bitcoin como ativo de tesouraria está enfrentando riscos. Quando o preço das ações se aproxima do valor líquido das participações em Bitcoin (NAV), continuar a financiar a compra de Bitcoin através da emissão de novas ações pode levar à diluição da participação dos acionistas. Tomando a empresa de tecnologia médica Semler Scientific como exemplo, apesar de possuir 3.808 BTC (cerca de 405 milhões de dólares), as ações caíram mais de 45% no ano, com uma capitalização de mercado atual de apenas 435 milhões de dólares, e a relação preço/NAV caiu para 0,82.
Sigel sugere que as empresas estabeleçam mecanismos de controle de risco: se o preço das ações cair por 10 dias consecutivos abaixo de 0,95 vezes o NAV, a captação de recursos deve ser suspensa, e deve ser realizada uma revisão estratégica do descolamento entre as Participações em Bitcoin e o preço das ações. Ele destacou especialmente que a remuneração dos executivos deve estar ligada ao crescimento do NAV por ação, e não à mera busca por Bitcoin.