Oportunidades e desafios de Hong Kong como centro global de Web3

Recentemente, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou um documento sobre a regulação de atividades relacionadas a stablecoins, o que está alinhado com a estratégia de Hong Kong de conectar a nova geração de ativos digitais ao seu sistema financeiro tradicional bem desenvolvido. Hong Kong tem feito progressos constantes na criação de um quadro claro e abrangente, e a regulação das stablecoins era esperada.

No entanto, apenas ter uma regulamentação sólida não é suficiente para que Hong Kong se destaque na competição global pelos centros Web3. Para obter uma vantagem sustentável em comparação com outros potenciais centros, Hong Kong também precisa se tornar um líder em infraestrutura digital que apoie a criação e negociação de ativos digitais, atraindo assim os melhores talentos do setor.

Hong Kong já foi a sede de muitas exchanges de criptomoedas conhecidas e agora ainda tem o maior número de caixas eletrônicos de Bitcoin entre as cidades asiáticas. No entanto, a partir de 2019, devido à pandemia e a políticas cautelosas, a posição de Hong Kong na indústria global de criptomoedas diminuiu.

Perder a loucura e a prosperidade do setor de criptomoedas talvez não seja uma coisa má. Algumas empresas de criptomoedas que foram fundadas em Hong Kong acabaram provocando enormes desastres financeiros, arrastando todo o setor para baixo. As empresas de mineração de criptomoedas que escolheram listar no exterior agora estão, na sua maioria, em dificuldades financeiras e estão a ser severamente criticadas pelo seu impacto ambiental negativo.

A indústria de criptomoedas entrou em modo de reinicialização, o que deu a Hong Kong uma excelente oportunidade para redefinir como um centro de Web3 deve funcionar. Este ano, vimos mais sinais de que o governo chinês considera a blockchain e os ativos digitais como uma fonte potencial de crescimento econômico. Hong Kong recebeu apoio para explorar um caminho de inovação e integração global que não está limitado pelas políticas da China continental. Ao mesmo tempo, após o colapso de algumas grandes empresas de criptomoedas, os EUA e a Europa estão endurecendo sua regulamentação sobre criptomoedas. Isso pode fazer com que mais atividades em torno dos ativos digitais se desloquem para o leste, criando uma boa oportunidade para Hong Kong recuperar sua influência.

Como um dos mercados de capitais mais poderosos do mundo, a estrutura regulatória financeira robusta de Hong Kong e o seu talentoso pessoal financeiro e tecnológico são vantagens significativas. Com o seu mercado de capitais maduro, a indústria de ativos digitais de Hong Kong também é uma combinação única de tecnologia e finanças. Isso torna Hong Kong um lugar ideal para criar aplicações de blockchain no mundo real, especialmente no que diz respeito à tokenização de ativos.

O objetivo do governo de Hong Kong é criar um ambiente favorável à cooperação entre o setor público e o privado. Quando instituições governamentais, instituições financeiras, gigantes da tecnologia e construtores nativos de criptomoedas colaboram, os ativos digitais têm o potencial de se integrar melhor à economia do mundo real e gerar um impacto que vai além do mundo virtual.

Hong Kong também pode aproveitar os recursos dos empreendedores de tecnologia da China continental. As empresas de internet chinesas que criaram produtos Web2 comparáveis aos das principais empresas ocidentais ainda possuem muito conhecimento especializado relacionado a ativos digitais e Web3. Os gigantes chineses do Web2 listados em Hong Kong já estão experimentando ativos digitais. Hong Kong pode ser exatamente o berço de desenvolvimento que eles precisam.

No entanto, Hong Kong enfrenta desafios no processo de se tornar um centro Web3. Primeiro, o atual quadro regulatório voltado para ativos tradicionais pode não ser aplicável a ativos digitais em rápido desenvolvimento e tecnologias de ponta. O princípio da "mesma atividade, mesmo risco, mesmas regras" na regulamentação de ativos digitais em Hong Kong significa que a regulamentação financeira tradicional também se aplica a ativos digitais. A dificuldade de obter licenças já tornaram o cenário mais favorável para instituições maduras. A inovação muitas vezes vem de classes "grassroots" imprevisíveis, portanto, como criar espaço para inovações de baixo para cima é uma questão que precisa ser resolvida urgentemente.

Além disso, essencialmente, o Web3 é um movimento tecnológico, mas Hong Kong não é um lugar que possui os mesmos recursos que outros centros tecnológicos. Portanto, Hong Kong também precisa de uma infraestrutura técnica diferenciada voltada para ativos digitais.

A segurança dos ativos digitais é diferente da dos ativos tradicionais. Suas características em blockchain significam que os ativos digitais não podem depender de um sistema de segurança fechado como as finanças tradicionais. Licenças ou auditorias periódicas não garantem a segurança dos fundos dos clientes em plataformas centralizadas. Tecnologias avançadas, como a computação multipartidária, são necessárias para que os proprietários de ativos tenham controle total ou co-gestão sobre seus ativos.

Que tipo de infraestrutura Web3 Hong Kong precisa desenvolver? Dado que os investidores de varejo sofreram grandes perdas no ano passado, 2023 será mais promissor para os negócios institucionais. Os ativos digitais são principalmente detidos por exchanges, pools de mineração, fundos de investimento e outras instituições. Para reduzir o risco das plataformas centralizadas, uma grande parte desses ativos acabará sendo transferida para plataformas de custódia que adotem soluções tecnológicas modernas.

Mais importante ainda, para cumprir com a nova regulamentação, as instituições também precisam de soluções que consigam implementar a gestão distribuída de chaves privadas e o isolamento de fundos. Custódia, carteiras institucionais e segurança digital são apenas alguns exemplos da infraestrutura necessária para o ecossistema de ativos digitais.

O ciclo de prosperidade e recessão da indústria de criptomoedas nos últimos três anos mostrou-nos os problemas que podem surgir. Hong Kong está numa posição favorável para absorver todas as lições aprendidas na construção de um centro Web3 com um ambiente regulatório adequado e infraestrutura tecnológica, promovendo a inovação enquanto gere bem os riscos.