Bitcoin Finance ( BTC Fi ) Análise Panorama: De Empréstimos a Stake, Construindo um Banco Móvel de Bitcoin

Com o reforço da posição do Bitcoin no mercado financeiro, o BTCFi( no campo das finanças em Bitcoin) está rapidamente se tornando a vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, stake, negociações e derivativos. Este artigo analisa profundamente várias pistas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de stake, serviços de re-stake, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas(CeDeFi).

Visão Geral do Setor BTCFi

BTCFi( Bitcoin Finance) é como um banco de Bitcoin móvel, é uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos em Bitcoin, stake, negociação, futuros e produtos derivados. De acordo com dados relevantes, o tamanho do mercado BTCFi em 2023 já atingiu cerca de 10 bilhões de dólares. Espera-se que até 2030 o mercado BTCFi atinja um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, este dado inclui o total de valor bloqueado( TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas( DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin.

Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi começou a mostrar um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições, como a Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não só trouxe um fluxo significativo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a regulamentação do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança ao mercado BTCFi.

Segmentação do setor BTCFi

1. Stablecoin moeda estável

As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável. Elas geralmente estão atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos para reduzir a volatilidade dos preços. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços por meio do suporte de ativos em reserva ou pela regulação algorítmica da oferta, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências transfronteiriças, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas tradicionais.

Classificados por grau de centralização, podem ser divididos em stablecoins centralizadas, representadas por USDT, USDC, FDUSD, e stablecoins descentralizadas, representadas por DAI, FRAX, USDe. Classificados por tipo de colateral, podem ser divididos em colateral em moeda fiduciária/bens físicos, colateral em ativos criptográficos e colateral insuficiente.

No ecossistema BTC, os projetos de stablecoins que merecem atenção são principalmente stablecoins descentralizadas, como Bitsmiley Protocol, Bamk.fi(NUSD), Yala Labs, Satoshi Protocol e BTU. Esses projetos adotam diferentes mecanismos para a emissão e gestão de stablecoins, como sobrecolateralização, ajustes algorítmicos, etc.

( 2. Lending moeda

Bitcoin Lending)BTC Lending( é um serviço financeiro que permite obter empréstimos ao usar Bitcoin como colateral ou ganhar juros ao emprestar Bitcoin. O mutuário deposita Bitcoin na plataforma de empréstimo, que oferece empréstimos com base no valor do Bitcoin; o mutuário paga juros, enquanto o credor ganha rendimento. Este modelo oferece liquidez aos detentores de Bitcoin, ao mesmo tempo que proporciona novas oportunidades de rendimento para os investidores.

Os empréstimos colaterais em BTC Lending são semelhantes aos empréstimos hipotecários no setor financeiro tradicional. Se o mutuário falhar, a plataforma pode leiloar o Bitcoin que foi dado como colateral para recuperar o empréstimo. As plataformas de BTC Lending geralmente adotam medidas de gestão de risco, como controlar a taxa de colateral e a razão de valor do empréstimo )LTV###, adicionar colateral e margem de garantia adicional, mecanismos de liquidação forçada, entre outros.

Os populares projetos de empréstimo de BTC incluem Liquidium e Shell Finance. Estes projetos utilizam técnicas como transações de Bitcoin com assinatura parcial PSBT( e contratos de logaritmo discreto DLC) para proporcionar serviços de empréstimo de Bitcoin seguros e não custodiados.

( 3. Stakingstake赛道

Stake)Staking( é geralmente reconhecido por suas características de segurança e rendimento estável. Ao "stake" tokens, ao longo do tempo, os usuários geralmente recebem algum tipo de acesso, privilégios ou tokens de recompensa em troca de seus tokens bloqueados, podendo retirar seus tokens a qualquer momento e em qualquer lugar. O staking ocorre no nível da rede, totalmente para proteger a rede.

No setor de BTCFi, Babylon é um protocolo típico de staking de Bitcoin. É uma blockchain POS compatível com Cosmos IBC, que permite o bloqueio de Bitcoin na mainnet do Bitcoin para fornecer segurança a outras cadeias de consumo POS, enquanto obtém rendimentos de staking na mainnet da Babylon ou nas cadeias de consumo POS. Babylon permite que o Bitcoin utilize sua segurança única e características de descentralização para fornecer segurança econômica a outras cadeias POS, facilitando o rápido lançamento de outros projetos.

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) 4. Restaking nova stake

Restaking é o uso de ativos de tokens de staking líquidos para realizar staking em validadores de outras redes e blockchains, a fim de obter mais rendimentos, ao mesmo tempo que ajuda a aumentar a segurança e a descentralização da nova rede. Através do Restaking, os investidores podem obter rendimentos duplicados, tanto da rede original quanto da rede de Restaking.

No campo do BTCFi, Chakra e Bedrock são dois projetos de Restaking que merecem atenção. Chakra é uma infraestrutura de liquidação modular inovadora que utiliza tecnologia de prova de conhecimento zero, garantindo segurança e eficiência descentralizadas. Bedrock, por sua vez, é um protocolo de re-stake de liquidez multi-ativo, apoiado por uma solução não custodiada projetada em colaboração com a RockX.

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) 5. Custódia descentralizada

Com a BitGO, a entidade por trás do wBTC, a anunciar a entrega do controle do wBTC, as discussões sobre a segurança do WBTC estão a aumentar. Neste contexto, algumas novas soluções de custódia descentralizada começaram a receber atenção, como tBTC, FBTC e dlcBTC. Essas soluções visam fornecer serviços de embalagem e custódia de Bitcoin mais seguros e mais descentralizados.

6. CeDeFi

CeDeFi é um serviço financeiro que combina características de finanças centralizadas ( CeFi ) e finanças descentralizadas ### DeFi (. No campo do BTCFi, o Solv Protocol e o Bouncebit são dois projetos representativos de CeDeFi.

O Solv Protocol é uma matriz de liquidez unificada para Bitcoin, destinada a unir a liquidez dispersa de trilhões de dólares em Bitcoin através do SolvBTC. O Bouncebit é uma cadeia de Restaking de BTC, totalmente compatível com EVM, com design de produtos CeDeFi, utilizando tokens de custódia de liquidez LCT) para re-stake e Farming on-chain.

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) 7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap( troca de market maker automático de exchange descentralizada) é um mecanismo de troca descentralizada que opera na blockchain. No campo BTCFi, Bitflow, Dotswap e Unisat AMM Swap são três projetos a ter em conta.

Bitflow foca em rendimentos sustentáveis em BTC, utilizando tecnologias como PSBT, trocas atômicas, AMM e soluções Layer-2 como Stacks para transações de BTC, moedas estáveis e outros. Dotswap é um DEX AMM nativo da mainnet BTC, suportando ativos como Runes, BRC 20, ARC 20 e o mais recente CAT 20. Unisat é um aplicativo de carteira focado em Ordinals e brc-20, que realiza transações no mercado de inscrições com base em livro de ordens.

Comparação de diferentes classes de ativos

Em termos de segurança, rentabilidade e riqueza ecológica, o BTCFi, ETHFi e SolFi têm suas características distintas:

• Segurança: A atenção do ecossistema BTC à "segurança" é muito maior do que a de outros ecossistemas, isso é determinado pelas características dos participantes do ecossistema BTC. Desde o armazenamento de fundos na carteira até as etapas específicas de participação em planos de FI, é necessária uma garantia de segurança, e o controle efetivo da "propriedade dos ativos" é o foco.

• Taxa de rendimento: BTCFi tem um potencial maior em comparação com ETHFi e SolFi, pois os dois últimos já passaram pela primeira fase de crescimento explosivo do TVL, enquanto BTCFi ainda é um mar azul. Sob esta perspectiva, os produtos de BTCFi apresentam uma expectativa de rendimento mais elevada.

• Ecossistema rico: O ecossistema do ETH inclui Defi, NFT, RWA e Restake. Na Solana, o DEX Raydium e a solução de liquidez Kamino Finance têm um TVL total próximo de $1B. Quanto ao BTCFi, além do BTC em si, já existem muitos tipos de ativos disponíveis para participação, como inscrições, runas e outros ativos de camada um baseados na rede BTC, rgb++, ativos taproot e outros ativos de camada dois baseados na rede BTC, bem como vários certificados LST ou LRT que representam a staking do BTC.

Conclusão

Com a entrada de instituições globais e gigantes da tecnologia, o BTCFi está se tornando o motor de inovação no campo das finanças criptográficas, impulsionando a rede Bitcoin em direção a aplicações financeiras de nível mais avançado e maior participação global. O BTCFi não apenas satisfaz o desejo do mercado por liquidez de BTC, mas também aumenta os cenários de uso do Bitcoin, promovendo ainda mais a atividade da rede BTC.

Olhando para o futuro, com o contínuo avanço da tecnologia e a expansão do mercado, o BTCFi tem potencial para se tornar uma ponte entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, proporcionando aos usuários globais serviços financeiros mais ricos, seguros e eficientes. O desenvolvimento do BTCFi continuará a impulsionar a maturidade e a diversificação do ecossistema Bitcoin, abrindo novas possibilidades para a aplicação do Bitcoin no setor financeiro.

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