Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor, todos estão discutindo a mesma coisa...
"Um ciclo de quatro anos" esta teoria está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com a "oportunidade de ganhar dez ou cem vezes durante um mercado em alta", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo, o Crypto atual não se aplica a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a operar ao mesmo tempo:
O ritmo, as regras e a lógica de lucro de cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos Investidores Saem de Cena, Um Lento Mercado de Alta por Dez Anos Pode Tornar-se uma Realidade
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente falido! O BTC já evoluiu de "ativo de especulação" para "ativo de alocação institucional"; o volume e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com o jogo de "mudança de touros e ursos" dos pequenos investidores.
Quais são as mudanças chave? As participações dos investidores individuais estão sendo entregues em larga escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando em massa. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os investidores individuais enfrentam? A pressão dupla dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar ciclos de detenção de 3 a 5 anos para aguardar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os investidores individuais? É evidente que não têm essa paciência e capacidade de investimento.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, até onde pode chegar? Do ponto de vista dos pequenos investidores de agora, é até difícil prever.
MEME Ciclo de Atenção de Curto Prazo: Do Paraíso das Favelas ao Campo Profissional de Cortar Grama
A teoria do touro MEME também se aplica. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, dos fundos e da atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roteiro, apenas precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere empatia. Desde a cultura de gatos e cães até MEMEs políticos, desde o embrulho do conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
O que é pior, a característica "rápida e direta" do MEME fez dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último refúgio da especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado de MEME está evoluindo de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente.
As histórias do P Xiaojiang sentado em solidão forjando lendas podem se tornar cada vez mais raras, a entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "paraíso dos favelados" entre em intensa rivalidade.
Narrativa técnica de avanço em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer 2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de construção para ver resultados reais. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma desfasagem temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é criticada pelo mercado, principalmente porque os projetos recebem avaliações excessivamente altas enquanto ainda estão na fase de conceito, e depois, durante a fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação de seu valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, é preciso suportar períodos longos de espera e as provações do mercado, assim como possíveis zombarias.
Pequenos pontos quentes de inovação com ciclo de curto prazo: período de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da tendência de alta.
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A 2 A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis fases: "validação de conceito → teste de fundos → amplificação da opinião pública → entrada FOMO → sobrevalorização → retirada de fundos". Quer lucrar nesse tipo de modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos", e sair no pico de "FOMO".
A competição entre narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem interconexões técnicas e relações de progresso conceitual entre as narrativas. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação A 2 A (Agent-to-Agent) no AI Infra são, na verdade, uma reestruturação técnica da base das narrativas de AI Agent. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa de nível semelhante ao DeFi Summer.
A partir da atual estrutura narrativa, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA consiga realizar avanços primeiro. Se tecnologias subjacentes como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A 2 A, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
Acima.
De um modo geral, é essencial entender a essência destes quatro ciclos de jogo paralelos para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que a mentalidade única do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos com múltiplas jogadas" pode ser a chave para obter lucros reais nesta ronda de mercado em alta.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A teoria do ciclo de quatro anos está ultrapassada? As regras de sobrevivência na nova normalidade da encriptação.
Autor original: Haotian（X：@tmel0211）
Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor, todos estão discutindo a mesma coisa...
"Um ciclo de quatro anos" esta teoria está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com a "oportunidade de ganhar dez ou cem vezes durante um mercado em alta", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo, o Crypto atual não se aplica a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a operar ao mesmo tempo:
O ritmo, as regras e a lógica de lucro de cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos Investidores Saem de Cena, Um Lento Mercado de Alta por Dez Anos Pode Tornar-se uma Realidade
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente falido! O BTC já evoluiu de "ativo de especulação" para "ativo de alocação institucional"; o volume e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com o jogo de "mudança de touros e ursos" dos pequenos investidores.
Quais são as mudanças chave? As participações dos investidores individuais estão sendo entregues em larga escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando em massa. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os investidores individuais enfrentam? A pressão dupla dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar ciclos de detenção de 3 a 5 anos para aguardar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os investidores individuais? É evidente que não têm essa paciência e capacidade de investimento.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, até onde pode chegar? Do ponto de vista dos pequenos investidores de agora, é até difícil prever.
MEME Ciclo de Atenção de Curto Prazo: Do Paraíso das Favelas ao Campo Profissional de Cortar Grama
A teoria do touro MEME também se aplica. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, dos fundos e da atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roteiro, apenas precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere empatia. Desde a cultura de gatos e cães até MEMEs políticos, desde o embrulho do conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
O que é pior, a característica "rápida e direta" do MEME fez dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último refúgio da especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado de MEME está evoluindo de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente.
As histórias do P Xiaojiang sentado em solidão forjando lendas podem se tornar cada vez mais raras, a entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "paraíso dos favelados" entre em intensa rivalidade.
Narrativa técnica de avanço em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer 2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de construção para ver resultados reais. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma desfasagem temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é criticada pelo mercado, principalmente porque os projetos recebem avaliações excessivamente altas enquanto ainda estão na fase de conceito, e depois, durante a fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação de seu valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, é preciso suportar períodos longos de espera e as provações do mercado, assim como possíveis zombarias.
Pequenos pontos quentes de inovação com ciclo de curto prazo: período de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da tendência de alta.
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A 2 A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis fases: "validação de conceito → teste de fundos → amplificação da opinião pública → entrada FOMO → sobrevalorização → retirada de fundos". Quer lucrar nesse tipo de modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos", e sair no pico de "FOMO".
A competição entre narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem interconexões técnicas e relações de progresso conceitual entre as narrativas. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação A 2 A (Agent-to-Agent) no AI Infra são, na verdade, uma reestruturação técnica da base das narrativas de AI Agent. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa de nível semelhante ao DeFi Summer.
A partir da atual estrutura narrativa, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA consiga realizar avanços primeiro. Se tecnologias subjacentes como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A 2 A, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
Acima.
De um modo geral, é essencial entender a essência destes quatro ciclos de jogo paralelos para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que a mentalidade única do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos com múltiplas jogadas" pode ser a chave para obter lucros reais nesta ronda de mercado em alta.
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