O Ethereum parece estar em processo de recuperação.
Acabou de receber uma grande atualização, e os investidores estão mantendo seu capital na cadeia.
O ambiente macroeconômico também parece favorável no momento.
10 ações que gostamos mais do que Ethereum ›
O mercado adora uma boa história de retorno, e neste momento Ethereum (CRYPTO: ETH) está se apresentando para o papel principal. Depois de passar a maior parte de 2023 e 2024 ficando atrás de outras criptomoedas importantes, o Ethereum subiu cerca de 30% nos últimos 90 dias. Há razões para acreditar que este movimento não é apenas mais um estouro especulativo.
Há quatro catalisadores que parecem feitos para durar. Se essas forças continuarem a puxar na mesma direção, o rali pode ser apenas o ato de abertura.
Vamos dar uma olhada neles e entender como se encaixam na imagem de longo prazo da moeda.
1. A inflação em desaquecimento altera a maré macroeconómica
O Ethereum, como todas as criptomoedas, é muito sensível a fenômenos macroeconômicos como a inflação e a oferta monetária.
Nesse aspecto, as coisas estão a correr bastante bem neste momento.
O índice de preços ao consumidor de maio (CPI) mostrou inflação em 2,4%, a menor leitura desde o início de 2023. Essa leitura aumenta as chances de que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) reduza as taxas de juros ainda este ano, o que tornará mais barato para os bancos pedir dinheiro emprestado e, portanto, mais provável que os investidores precisem olhar mais para baixo na curva de risco, em direção às criptomoedas, para obter um retorno além do custo dos empréstimos.
Fonte da imagem: Getty Images. Em resumo, taxas mais baixas historicamente tendem a empurrar os investidores para fora do dinheiro e para apostas de maior duração, como criptomoedas.
Os mercados já estão a inclinar-se para essa direção. O índice do dólar dos EUA, que acompanha a força do dólar em relação a outras moedas, acabou de cair para o nível mais baixo em três anos devido a expectativas de dinheiro mais fácil.
Dólares mais baratos tornam os ativos denominados em dólares com suprimentos fixos mais atraentes, e o Ethereum se encaixa nessa descrição.
2. O dinheiro institucional está a acumular-se
Quando as maiores carteiras começam a comprar, os movimentos de preços podem aumentar exponencialmente. E não há jogadores com carteiras maiores do que os investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos de hedge.
Durante a semana de 13 de maio, $205 milhões fluiram para produtos ligados ao Ethereum, marcando a maior arrecadação desde o início de 2024, e cerca de 25% de todos os fluxos de produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETP). O ímpeto continuou; até meados de junho, os fundos negociados em bolsa de Ethereum (ETFs) registraram uma sequência de 16 dias de captação que totalizava quase $900 milhões.
Os fundos de pensões e os patrocinadores de ETFs não são traders de curto prazo. As suas alocações normalmente permanecem estacionadas durante vários trimestres ou mesmo anos, removendo efetivamente a oferta do mercado e sinalizando que o medo que dominou o final de 2024 está a desaparecer. E isso é otimista para o Ethereum, porque agora o detêm.
A história continua## 3. A Pectra tem como objetivo tornar o Ethereum mais barato e mais fácil de usar
Prevista para ativação no final de 2025, a Pectra é a maior renovação tecnológica do Ethereum nos últimos anos.
O pacote agrupa 11 propostas de melhoria em uma única versão que simplifica as carteiras e suaviza a volatilidade das taxas de gas (user) através de uma variedade de mecanismos.
A Pectra aborda três pontos problemáticos persistentes de uma só vez: facilidade de uso, segurança da conta e custos de transação imprevisíveis. Se a sua segunda fase tiver os efeitos pretendidos quando for lançada mais tarde este ano, como planeado, também pode ajudar a rede a escalar, mantendo os custos mais baixos e melhorando os tempos de transação.
A história sugere que toda vez que o Ethereum reduz a fricção, a atividade dos desenvolvedores e a demanda na cadeia aumentam logo em seguida, ambos tendendo a elevar os preços.
4. Os depósitos de staking estão a bloquear cada vez mais moedas
Enquanto a Pectra cozinha, o staking de Ethereum já está pressionando a oferta.
No dia 11 de junho, os coins de Ethereum em staking atingiram um recorde de 34,6 milhões, representando cerca de 29% da oferta circulante, e subindo de 26% há um ano. Importante, a participação do staking na oferta total continua a aumentar mesmo com a alta do preço da moeda, sugerindo que os detentores preferem rendimento à especulação. Isso significa que os investidores percebem que podem obter um retorno mais atraente ao deixar seu capital estacionado em coins staked em vez de transferi-lo para outro lugar, o que, por sua vez, garante que mais valor seja armazenado na blockchain, aumentando o preço da moeda.
A razão para isso é que as moedas em stake não podem ser vendidas sem antes sair de uma fila de validadores, o que pode levar dias. Com as simplificações de validadores da Pectra, que se espera que tornem o staking mais barato e fácil, é plausível que 35% ou até 40% de todas as moedas Ethereum possam ser vinculadas para rendimento dentro de um ano.
Uma moeda flutuante em diminuição ( disponível para negociação pública) emparelhada com uma demanda crescente é uma receita clássica para uma força de preço sustentada, pois força os compradores a competirem entre si na forma de oferecer preços mais altos para garantir moedas para si próprios.
No entanto, os investidores devem ter em mente que nenhuma das quatro forças que mencionei garante uma ascensão em linha reta.
Um choque macroeconômico ou um bug inesperado no Pectra poderia destruir a confiança rapidamente. No entanto, se a inflação continuar a diminuir, as instituições continuarem a alocar, a atualização continuar a acontecer sem problemas e o staking continuar a crescer, o perfil de risco-retorno do Ethereum parece muito mais forte do que há seis meses.
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Alex Carchidi tem posições em Ethereum. The Motley Fool tem posições em Ethereum e recomenda Ethereum. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
4 razões pelas quais a alta de 44% do Ethereum pode estar apenas a começar foi publicada originalmente pelo The Motley Fool
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Pontos Chave
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Vamos dar uma olhada neles e entender como se encaixam na imagem de longo prazo da moeda.
1. A inflação em desaquecimento altera a maré macroeconómica
O Ethereum, como todas as criptomoedas, é muito sensível a fenômenos macroeconômicos como a inflação e a oferta monetária.
Nesse aspecto, as coisas estão a correr bastante bem neste momento.
O índice de preços ao consumidor de maio (CPI) mostrou inflação em 2,4%, a menor leitura desde o início de 2023. Essa leitura aumenta as chances de que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) reduza as taxas de juros ainda este ano, o que tornará mais barato para os bancos pedir dinheiro emprestado e, portanto, mais provável que os investidores precisem olhar mais para baixo na curva de risco, em direção às criptomoedas, para obter um retorno além do custo dos empréstimos.
Fonte da imagem: Getty Images. Em resumo, taxas mais baixas historicamente tendem a empurrar os investidores para fora do dinheiro e para apostas de maior duração, como criptomoedas.
Os mercados já estão a inclinar-se para essa direção. O índice do dólar dos EUA, que acompanha a força do dólar em relação a outras moedas, acabou de cair para o nível mais baixo em três anos devido a expectativas de dinheiro mais fácil.
Dólares mais baratos tornam os ativos denominados em dólares com suprimentos fixos mais atraentes, e o Ethereum se encaixa nessa descrição.
2. O dinheiro institucional está a acumular-se
Quando as maiores carteiras começam a comprar, os movimentos de preços podem aumentar exponencialmente. E não há jogadores com carteiras maiores do que os investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos de hedge.
Durante a semana de 13 de maio, $205 milhões fluiram para produtos ligados ao Ethereum, marcando a maior arrecadação desde o início de 2024, e cerca de 25% de todos os fluxos de produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETP). O ímpeto continuou; até meados de junho, os fundos negociados em bolsa de Ethereum (ETFs) registraram uma sequência de 16 dias de captação que totalizava quase $900 milhões.
Os fundos de pensões e os patrocinadores de ETFs não são traders de curto prazo. As suas alocações normalmente permanecem estacionadas durante vários trimestres ou mesmo anos, removendo efetivamente a oferta do mercado e sinalizando que o medo que dominou o final de 2024 está a desaparecer. E isso é otimista para o Ethereum, porque agora o detêm.
A história continua## 3. A Pectra tem como objetivo tornar o Ethereum mais barato e mais fácil de usar
Prevista para ativação no final de 2025, a Pectra é a maior renovação tecnológica do Ethereum nos últimos anos.
O pacote agrupa 11 propostas de melhoria em uma única versão que simplifica as carteiras e suaviza a volatilidade das taxas de gas (user) através de uma variedade de mecanismos.
A Pectra aborda três pontos problemáticos persistentes de uma só vez: facilidade de uso, segurança da conta e custos de transação imprevisíveis. Se a sua segunda fase tiver os efeitos pretendidos quando for lançada mais tarde este ano, como planeado, também pode ajudar a rede a escalar, mantendo os custos mais baixos e melhorando os tempos de transação.
A história sugere que toda vez que o Ethereum reduz a fricção, a atividade dos desenvolvedores e a demanda na cadeia aumentam logo em seguida, ambos tendendo a elevar os preços.
4. Os depósitos de staking estão a bloquear cada vez mais moedas
Enquanto a Pectra cozinha, o staking de Ethereum já está pressionando a oferta.
No dia 11 de junho, os coins de Ethereum em staking atingiram um recorde de 34,6 milhões, representando cerca de 29% da oferta circulante, e subindo de 26% há um ano. Importante, a participação do staking na oferta total continua a aumentar mesmo com a alta do preço da moeda, sugerindo que os detentores preferem rendimento à especulação. Isso significa que os investidores percebem que podem obter um retorno mais atraente ao deixar seu capital estacionado em coins staked em vez de transferi-lo para outro lugar, o que, por sua vez, garante que mais valor seja armazenado na blockchain, aumentando o preço da moeda.
A razão para isso é que as moedas em stake não podem ser vendidas sem antes sair de uma fila de validadores, o que pode levar dias. Com as simplificações de validadores da Pectra, que se espera que tornem o staking mais barato e fácil, é plausível que 35% ou até 40% de todas as moedas Ethereum possam ser vinculadas para rendimento dentro de um ano.
Uma moeda flutuante em diminuição ( disponível para negociação pública) emparelhada com uma demanda crescente é uma receita clássica para uma força de preço sustentada, pois força os compradores a competirem entre si na forma de oferecer preços mais altos para garantir moedas para si próprios.
No entanto, os investidores devem ter em mente que nenhuma das quatro forças que mencionei garante uma ascensão em linha reta.
Um choque macroeconômico ou um bug inesperado no Pectra poderia destruir a confiança rapidamente. No entanto, se a inflação continuar a diminuir, as instituições continuarem a alocar, a atualização continuar a acontecer sem problemas e o staking continuar a crescer, o perfil de risco-retorno do Ethereum parece muito mais forte do que há seis meses.
Deveria investir 1.000 $ em Ethereum agora?
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Considere quando a Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, você teria $658,297!* Ou quando a Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, você teria $883,386!*
Agora, é importante notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 992% — um desempenho que supera o mercado em comparação com 172% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente dos 10 melhores, disponível quando você se junta ao Stock Advisor.
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Alex Carchidi tem posições em Ethereum. The Motley Fool tem posições em Ethereum e recomenda Ethereum. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
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