Fonte: Wall Street Journal
“Acidente de carro em câmera lenta” — Os gigantes da tecnologia vão se transformar em bancos?
O Senado dos Estados Unidos está a avançar com o primeiro projeto de lei sobre criptomoedas da história, denominado "Lei de Garantia de Padrões Uniformes para Stablecoins" (GENIUS), que visa estabelecer um padrão federal uniforme para a emissão e operação de "stablecoins de pagamento".
O que mais preocupa a indústria é que a lei GENIUS permitirá efetivamente que gigantes da tecnologia entrem no setor bancário, sem a supervisão adequada.
A professora de direito da universidade americana Hilary Allen, que participou do comitê designado pelo Congresso para investigar as causas da crise financeira de 2008, disse:
O que mais me preocupa é que este projeto de lei permitirá que as maiores plataformas tecnológicas se tornem, na prática, equivalentes a funções bancárias. A última crise foi provocada por instituições financeiras "grande demais para falir", no entanto, a escala de algumas plataformas tecnológicas faz com que aquelas (instituições financeiras) pareçam pequenas em comparação.
De acordo com relatos, o projeto de lei quase não impõe limites à emissão de stablecoins próprias por gigantes tecnológicos como Meta, Amazon e Google. Atualmente, a Meta está reiniciando sua estratégia de blockchain, explorando a construção de uma infraestrutura de pagamento baseada em stablecoins, com a intenção de integrar profundamente a moeda digital em seu ecossistema de plataforma.
Os riscos das stablecoins são surpreendentemente semelhantes à crise financeira de 2008
Os apoiantes acreditam que se uma stablecoin tiver 100% de reservas em dinheiro para a apoiar, não haverá corrida bancária. Mas Allen apontou que essa ideia se baseia em uma "suposição absurdamente otimista". Ela disse: "Os fundos de mercado monetário são estruturalmente muito semelhantes", e eles não estão imunes ao pânico que pode desencadear corridas bancárias.
Os fundos do mercado monetário enfrentaram resgates que necessitaram de resgate em 2008 e 2020, por isso acredito que um resgate de stablecoins é muito provável.
Na verdade, em 2023, quando o Silicon Valley Bank (SVB) entrou em colapso, o governo dos EUA teve que resgatar algum tipo de stablecoin – o banco detinha mais de US$ 3 bilhões em reservas de USDC como parte de seu grande número de depósitos não garantidos. Allen adverte:
Podemos nos colocar na posição de que essencialmente precisamos resgatar essas grandes plataformas de tecnologia.
Ela chamou a proposta GENIUS de um "acidente em câmera lenta".
A supervisão da proteção ao consumidor é meramente simbólica
O professor de comércio internacional da Universidade de Cornell e autor do livro "O Futuro da Moeda", Eswar Prasad, apontou que a proposta de lei é insuficiente em termos de proteção ao consumidor e de limitação da emissão de stablecoins pelas empresas. Ele acrescentou que:
Além disso, a promoção das criptomoedas e a atitude de leve regulamentação do governo Trump indicam que quaisquer garantias e restrições desse tipo não serão efetivamente aplicadas.
Apesar de os democratas inicialmente se oporem ao projeto de lei, em parte devido a preocupações sobre o impacto da família Trump na posse de criptomoedas, alguns democratas acabaram abandonando a oposição. O senador Mark Warner, da Virgínia, defendeu na segunda-feira a sua mudança de posição, afirmando:
A tecnologia blockchain é inevitável; se os legisladores americanos não a moldarem, outros países o farão.
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Gigantes da tecnologia tornam-se bancos: uma crise financeira em câmera lenta?
Fonte: Wall Street Journal “Acidente de carro em câmera lenta” — Os gigantes da tecnologia vão se transformar em bancos?
O Senado dos Estados Unidos está a avançar com o primeiro projeto de lei sobre criptomoedas da história, denominado "Lei de Garantia de Padrões Uniformes para Stablecoins" (GENIUS), que visa estabelecer um padrão federal uniforme para a emissão e operação de "stablecoins de pagamento".
O que mais preocupa a indústria é que a lei GENIUS permitirá efetivamente que gigantes da tecnologia entrem no setor bancário, sem a supervisão adequada.
A professora de direito da universidade americana Hilary Allen, que participou do comitê designado pelo Congresso para investigar as causas da crise financeira de 2008, disse:
De acordo com relatos, o projeto de lei quase não impõe limites à emissão de stablecoins próprias por gigantes tecnológicos como Meta, Amazon e Google. Atualmente, a Meta está reiniciando sua estratégia de blockchain, explorando a construção de uma infraestrutura de pagamento baseada em stablecoins, com a intenção de integrar profundamente a moeda digital em seu ecossistema de plataforma.
Os riscos das stablecoins são surpreendentemente semelhantes à crise financeira de 2008
Os apoiantes acreditam que se uma stablecoin tiver 100% de reservas em dinheiro para a apoiar, não haverá corrida bancária. Mas Allen apontou que essa ideia se baseia em uma "suposição absurdamente otimista". Ela disse: "Os fundos de mercado monetário são estruturalmente muito semelhantes", e eles não estão imunes ao pânico que pode desencadear corridas bancárias.
Na verdade, em 2023, quando o Silicon Valley Bank (SVB) entrou em colapso, o governo dos EUA teve que resgatar algum tipo de stablecoin – o banco detinha mais de US$ 3 bilhões em reservas de USDC como parte de seu grande número de depósitos não garantidos. Allen adverte:
Ela chamou a proposta GENIUS de um "acidente em câmera lenta".
A supervisão da proteção ao consumidor é meramente simbólica
O professor de comércio internacional da Universidade de Cornell e autor do livro "O Futuro da Moeda", Eswar Prasad, apontou que a proposta de lei é insuficiente em termos de proteção ao consumidor e de limitação da emissão de stablecoins pelas empresas. Ele acrescentou que:
Apesar de os democratas inicialmente se oporem ao projeto de lei, em parte devido a preocupações sobre o impacto da família Trump na posse de criptomoedas, alguns democratas acabaram abandonando a oposição. O senador Mark Warner, da Virgínia, defendeu na segunda-feira a sua mudança de posição, afirmando: