区块链分析加密货币：如何使用

链上分析 (on-chain analysis) 是一种基于区块链公开数据的加密市场研究方法。由于每笔交易都记录在区块链上并且无法更改，任何用户都可以查看网络，了解资金流向和资产在钱包之间的分配。这种透明度使区块链成为一个巨大的基础数据仓库，有助于识别需求、评估风险，甚至预测价格变化。在这方面，市场参与者可以借助链上分析。

目录* 链上分析的原则

• 主要指标及其显示内容
• 如何在实践中应用指标
• 限制与陷阱
• 链上分析的工具和平台
• 链上分析的工作示例
• 结论

链上分析原则

• 数据的开放性。区块链是一个分布式账本，日志的副本存储在成千上万的节点(网络节点)上。数据并不隐藏在银行秘密或企业服务器后面：可以通过公共浏览器或API获取。
• 不可更改的记录。一旦区块被确认，就无法进行修改。这意味着统计数据无法被修饰，交易伪造在技术层面上被排除。
• 时间线和完整性。在区块链上可以追踪任何货币从创建时刻到当前区块的历史。这为研究者提供了资产的整个生命周期，没有空白。

主要指标及其显示内容

| 指标 | 测量内容 | 传达的信息 | 实际结论 | | --- | --- | --- | --- | | 活跃地址 | 在此期间至少进行过一次交易的独特钱包数量 | 增长反映了用户的涌入和对网络的需求 | 证明了对项目的有机兴趣 | | 交易量 | 每日、每周、每月的转账总价值 | 高交易量指示网络的实际经济使用 | 有助于区分价格的投机性增长与基础性增长 | | 哈希率 | 整个工作量证明网络的计算能力 | 不断增长的哈希率使网络更可靠，并确认矿工的兴趣 | 下降可能预示着技术风险和信任下降 | | 交易所钱包余额 | 集中交易所的热钱包和冷钱包中的币数量 | 进入交易所的币流入 — 潜在的出售供应；流出 — 积累 | 有助于评估短期价格压力 | | TVL (总锁定价值) | 在DeFi智能合约中锁定的资产价值 | 用户对生态系统的信任和参与度 | 不同网络的TVL比较显示了流动性集中在哪里 | | NVT (网络价值与交易) | 市场资本ization / 日交易量 | 高值通常与超买阶段相吻合 | 基本面高估的指标，类似于P/E | | MVRV (市场价值与实现价值) | 市值/按最后一次移动的价格计算的币值 | 值小于1表示超卖，大于3表示过热 | 有助于捕捉周期的底部和顶部 | | HODL Waves | UTXO 分布 (未花费的交易余额) 按照币龄 | «老» 币的比例在积累期间增加，在分配时减少 | 有助于评估投资者的长期信心 |

如何在实践中应用指标

趋势确认。比特币价格的上涨伴随活跃地址和交易量的增加，确认了健康的牛市。如果价格上涨而活跃度下降，则有很大可能出现修正。

比特币活跃地址统计。资料来源：CryptoQuant 早期发现主要参与者的销售。向交易所进行大额 BTC 转账会在可能的销售之前发出警告 - 您可以降低杠杆或锁定部分利润。

加油资产流入加密货币交易所的图表。来源：CryptoQuant 根据MVRV确定市场阶段。历史上，MVRV低于1与矿工的资本化相吻合(2018年12月，2022年6月)。在这样的时期进行购买，从统计上看，长期收益更好。

比特币 MVRV。来源：CryptoQuant 生态系统 TVL 比较。在2023年，Arbitrum 和 Optimism 的 TVL 增长超过了它们的本地代币的增长：流动性在网络中流出，早于价格的反映。关注 TVL 的分析师能够在价格上涨前进入仓位。

 限制和陷阱

链外交易。交易所内的转账、在闪电网络上或通过桥接的转账不会立即可见，因此实际的资本流动可能与链上情况有所不同。

活动扭曲。该项目能够通过分发代币或在相关钱包之间进行内部“乒乓”转账来膨胀活跃地址的指标。

需要上下文。稳定币的大量流入交易所可能意味着准备购买，也可能是想要转向稳定资产。链上数据很重要，但没有宏观经济、新闻和代币经济学，情况就不完整。

高级数据的费用。大多数平台只提供基本统计数据免费。扩展请求、历史导出和通知是收费的，这限制了散户投资者的可能性。

用于链上分析的工具和平台

| 平台 | 重点和功能 | 网络 | 基础计划费用 | 适合谁 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Glassnode | 数百个指标，便捷的图表， 每周报告 | BTC, ETH, 大型替代币 | 免费 / 高级版从 $39 起 | 零售投资者，基金 | | CryptoQuant | 交易所流入，矿工数据，市场情绪指数 | BTC, ETH, 稳定币 | 免费 / 高级版从 $39 起 | 日内交易者 | | Dune | 自定义 SQL 查询，成千上万的社区仪表板 | EVM 兼容网络 | 免费 / Pro 从 $349 起 | 分析师和开发者 | | Nansen | 智能钱包、NFT 和 DeFi 流的标记 | EVM 集合 | 从 $150 起 | 专业基金 | | Arkham | 资产流动跟踪，钱包标记 | 大多数大型网络 | 从 $99/月 ###起始计划( | 私人和机构交易者，链上分析师 | | DeFi Llama | 跟踪DeFi链上指标 | 大多数主要网络 | 免费/ PRO模式每月$300 | 投资者，交易者 |

) 链上分析的工作示例

• 2021年春季。在价格从$64,000回调至$30,000之前，比特币在交易所的余额急剧增长，而MVRV超过了3。这两个信号共同警告了市场的过热。
• 2022年的熊市。在6月，MVRV降至0.85以下，而恐惧与贪婪指数仍处于“极度恐惧”区域。采用“MVRV<1时积累”策略的投资者在市场恢复至2023年春季时获利。
• NFT领域。Nansen的分析师注意到，在个别收藏品价格急剧上涨之前，顶级钱包手中集中了一些代币。跟踪“聪明”资本的地址帮助在热潮之前进入市场。

结论

链上分析利用区块链的独特透明性，将“原始”交易转化为基本信号。像交易所余额或MVRV这样的指标为经典的技术和新闻分析方法增加了深度，使投资者能够看到资本实际上是如何流动的。然而，数据需要正确的上下文和对限制的理解，否则错误的相关性可能导致错误。最佳方法是从基本指标开始，逐步添加复杂工具，并始终将结论与整体市场情况进行对比。

< 实用建议： 将免费的Glassnode和CryptoQuant仪表板收藏以获取即时信号，当需要定制分析时，转到Dune或Nansen的付费计划。这样，您将逐渐从观察者转变为全面的区块链研究者，能够根据数据而非情感做出决策。

.aff-primary { 显示：无; } .aff-secondary { 显示：块; } .aff 三元 { 显示：无; }

Web3 和加密货币：从哪里开始？

![]###http://img.gateio.im/social/moments-0f504fec1e7f3e71e2ce7a4252b8f7ae( 关于区块链 阅读

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于Web3 阅读

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币 阅读

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密钱包 阅读

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币交易所 阅读

Web3 和加密货币：从哪里开始？

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于区块链 阅读

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于Web3 阅读

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币 阅读

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密钱包 阅读

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币交易所 阅读

Web3 和加密货币：从哪里开始？

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于区块链

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于Web3

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币

![])http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密钱包

![](http://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2022/09/cropped-bic_favic.png019283746574839201 关于加密货币交易所

免责声明

根据Trust Project的规则，本网站的教育内容仅供一般参考。BeInCrypto的政策是提供高质量和真实的信息，进行自己的研究，并为读者创建信息丰富和有用的内容。BeInCrypto可能会根据双方协议在其材料中提及其合作伙伴，但这些协议并不会使内容变得偏颇或误导。读者基于我们网站上发布的信息所采取的任何行动，完全由读者自己承担责任。同时，请注意，我们的“条款和条件”、“隐私政策”和“免责声明”已被更新。