Morgan Stanley запускает предложение на $5B для xAI Маска

Американский инвестиционный банк Morgan Stanley запускает пакет финансирования в размере $5 млрд для xAI, стартапа Илона Маска в области искусственного интеллекта. Сделка включает в себя как облигации с фиксированной ставкой, так и кредиты с плавающей ставкой, предлагая инвесторам выбор между двумя структурами доходности. Тем не менее, энтузиазм начал охлаждаться — в основном из-за убытков xAI в первом квартале в размере 341 миллиона долларов и растущей политической напряженности.

🔹 Что именно предлагает Morgan Stanley? Предложение, которое началось на прошлой неделе, включает: 🔹 Ссуда на срок B – с плавающей ставкой, ценой 97 центов за доллар и доходностью 700 базисных пунктов выше SOFR.

🔹 Альтернативный пакет – предлагает облигации и кредиты с фиксированной ставкой и доходностью 12%. Источники сообщают, что эти условия могут быть изменены в зависимости от спроса со стороны инвесторов. Первоначальный интерес вызвал обязательства, превышающие 3,5 миллиарда долларов, но с тех пор интерес замедлился, что побудило банк обратиться к более мелким кредиторам, которые были исключены из предыдущих переговоров.

💸 Инвесторы насторожены: убытки xAI и разлад между Маском и Трампом бросают тень Согласно информации от инсайдеров, предложение в настоящее время соответствует своей целевой сумме в 5 миллиардов долларов, но не имеет переподписки, на которую обычно надеются банки. Ожидается окончательный список инвесторов к 17 июня. Morgan Stanley проявляет осторожность на этот раз, явно стремясь избежать повторения дебакла с поглощением Twitter в 2022 году, когда банк и другие финансировали приобретение Musk Twitter ( теперь X) с $13 миллиарда в долгах. После повышения ставок ФРС и смятения в реструктуризации платформы Маска, банки оказались с долговыми обязательствами на своих балансах более двух лет. Теперь банк выбирает подход «наилучших усилий» без обязательств по капиталу или гарантии андеррайтинга, формируя сделку вокруг фактического интереса инвесторов, а не вокруг предварительно согласованной структуры.

📉 xAI сообщает о убытке в 341 миллион долларов – Маск все еще видит прорыв вперед На встрече с инвесторами на прошлой неделе руководство xAI раскрыло убыток EBITDA в размере 341 миллиона долларов за первый квартал 2025 года. Несмотря на это, они выразили уверенность в том, что компания сможет достичь прибыльности в ближайшие годы. Инвесторы, которые вложили не менее 50 миллионов долларов, получили доступ к внутренним финансовым данным, включая прогнозы денежного потока, прогнозы доходов и оценки будущей прибыли. Несмотря на красные цифры, оценка xAI резко возросла. После слияния с социальной сетью Маска X компания теперь оценивается в 94 миллиарда долларов, что выше 51 миллиарда долларов на конец 2024 года. Новая сущность, XAI Holdings, была оценена в 113 миллиардов долларов в марте, при этом xAI составляет 80 миллиардов долларов, а X — 33 миллиарда долларов.

🔁 В тихом режиме происходит слияние и вторичная продажа акций Слияние было осуществлено с минимальными внешними консультациями, в которых участвовал только узкий круг доверенных советников Маска. Примерно неделю назад xAI объявила о планах по продаже вторичных акций на сумму 300 миллионов долларов, предоставив сотрудникам возможность продавать акции внешним инвесторам. Это не только создает ликвидность, но и укрепляет последнюю оценку компании. Источники, близкие к делу, говорят, что это может открыть путь для более крупного увеличения капитала через новое размещение акций.

⚠️ Политический риск: Маск против Трампа Пока аналитики изучают балансовые отчеты, еще одна угроза становится все более значительной — растущее напряжение между Илон Маском и Дональдом Трампом. Их недавняя публичная перепалка вызвала сомнения по поводу потенциальных федеральных контрактов, добавив слой политической неопределенности к инвестициям.

Одноминутное резюме: 🔹 Morgan Stanley запускает пакет облигаций и кредитов на сумму 5 миллиардов долларов для xAI.

🔹 Аппетит инвесторов ослаблен квартальным убытком в $341 миллион и политическими рисками.

🔹 Оценка xAI выросла до $94 миллиардов после слияния с социальной платформой Илон Маска X.

🔹 Банк использует осторожный подход, избегая чрезмерной уязвимости, как в сделке с Twitter в 2022 году.

📊 Что вы думаете? Является ли xAI следующей технологической революцией или просто ещё одним переоцененным провалом?

#ElonMusk , #XAI , #MorganStanley , #рынок , #УоллСтрит

Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и оставайтесь в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны восприниматься как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержание этих страниц не должно рассматриваться как финансовый, инвестиционный или какой-либо другой вид совета. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“