Le chaos réglementaire éclate alors que la SEC envoie des signaux contradictoires sur la crypto, alimentant l'incertitude quant à l'avenir de la supervision des actifs numériques.
Le commissaire de la SEC critique les signaux contradictoires de l'agence sur les actifs numériques et met en garde contre le chaos réglementaire
La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC), la commissaire Caroline A. Crenshaw a publié une déclaration cinglante le 31 mai, critiquant ce qu'elle considère comme une incohérence croissante dans le traitement des actifs crypto par l'agence. S'exprimant au milieu de l'effort continu du Groupe de travail sur la crypto-monnaie de la SEC pour offrir une clarté réglementaire, Crenshaw a soutenu que les actions de la Commission ont plutôt créé plus de confusion, en particulier concernant la question de savoir si des jetons numériques comme ethereum ( ETH) et solana ( SOL) sont des valeurs mobilières.
Crenshaw a cité une série de déclarations du personnel de la SEC au début de 2025 – portant sur les pièces mèmes, le minage de preuve de travail et les stablecoins – qui ont déclaré qu’un large éventail d’actifs numériques ne sont pas des valeurs mobilières. Ces déclarations ont été publiées par la Division of Corporation Finance de la SEC entre février et avril, et M. Crenshaw a répondu à chacune d’entre elles par des opinions dissidentes du public mettant l’accent sur les risques de minimiser la surveillance réglementaire. Malgré ces affirmations antérieures, a-t-elle noté, la Commission ne s’est pas opposée aux nouveaux ETF déposés en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 qui reposent sur le fait que l’ETH et le SOL sont traités comme des valeurs mobilières. Le commissaire a déclaré :
Au nom de cette clarté, nous avons vu déclaration de personnel après déclaration de personnel, proclamant que toutes sortes d'actifs numériques ne sont pas des valeurs mobilières. Et pourtant, maintenant nous ne voyons aucune objection à l'efficacité des nouveaux fonds négociés en bourse qui affirment que certains actifs numériques— ETH et SOL—sont en réalité des valeurs mobilières.
«Cette Commission croit-elle vraiment que l'ETH et le SOL sont des valeurs mobilières ?» a-t-elle ajouté. Crenshaw a interrogé comment la SEC pouvait permettre à la fois l'enregistrement des ETP et des ETF sous différentes hypothèses concernant les mêmes actifs sous-jacents. Elle a exprimé son avis :
Comment se fait-il que ces actifs numériques ne soient soi-disant pas des titres lorsqu'il s'agit des exigences d'enregistrement, mais qu'ils soient commodément considérés comme des titres lorsqu'un inscrit voit une opportunité de vendre un nouveau produit ?
Elle a ajouté que plutôt que de promouvoir une réglementation cohérente, l’agence semble encourager une « approche agressive maximale pour entrer sur nos marchés », souvent en contradiction avec ses propres normes juridiques. En conclusion de ses remarques, Crenshaw a averti : « Jusqu’à présent, le voyage de la Commission et de la Crypto Task Force vers la clarté n’a fait que nous emmener de plus en plus loin dans des eaux de plus en plus boueuses de notre propre fabrication. » Les partisans des actifs numériques, tels que la commissaire Hester M. Peirce, ont défendu l’écosystème crypto au sens large, affirmant que « la plupart des actifs cryptographiques actuellement existants sur le marché » ne sont pas des valeurs mobilières.
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Chaos réglementaire : le commissaire de la SEC remet en question les règles conflictuelles sur les Crypto
Le chaos réglementaire éclate alors que la SEC envoie des signaux contradictoires sur la crypto, alimentant l'incertitude quant à l'avenir de la supervision des actifs numériques.
Le commissaire de la SEC critique les signaux contradictoires de l'agence sur les actifs numériques et met en garde contre le chaos réglementaire
La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC), la commissaire Caroline A. Crenshaw a publié une déclaration cinglante le 31 mai, critiquant ce qu'elle considère comme une incohérence croissante dans le traitement des actifs crypto par l'agence. S'exprimant au milieu de l'effort continu du Groupe de travail sur la crypto-monnaie de la SEC pour offrir une clarté réglementaire, Crenshaw a soutenu que les actions de la Commission ont plutôt créé plus de confusion, en particulier concernant la question de savoir si des jetons numériques comme ethereum ( ETH) et solana ( SOL) sont des valeurs mobilières.
Crenshaw a cité une série de déclarations du personnel de la SEC au début de 2025 – portant sur les pièces mèmes, le minage de preuve de travail et les stablecoins – qui ont déclaré qu’un large éventail d’actifs numériques ne sont pas des valeurs mobilières. Ces déclarations ont été publiées par la Division of Corporation Finance de la SEC entre février et avril, et M. Crenshaw a répondu à chacune d’entre elles par des opinions dissidentes du public mettant l’accent sur les risques de minimiser la surveillance réglementaire. Malgré ces affirmations antérieures, a-t-elle noté, la Commission ne s’est pas opposée aux nouveaux ETF déposés en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 qui reposent sur le fait que l’ETH et le SOL sont traités comme des valeurs mobilières. Le commissaire a déclaré :
«Cette Commission croit-elle vraiment que l'ETH et le SOL sont des valeurs mobilières ?» a-t-elle ajouté. Crenshaw a interrogé comment la SEC pouvait permettre à la fois l'enregistrement des ETP et des ETF sous différentes hypothèses concernant les mêmes actifs sous-jacents. Elle a exprimé son avis :
Elle a ajouté que plutôt que de promouvoir une réglementation cohérente, l’agence semble encourager une « approche agressive maximale pour entrer sur nos marchés », souvent en contradiction avec ses propres normes juridiques. En conclusion de ses remarques, Crenshaw a averti : « Jusqu’à présent, le voyage de la Commission et de la Crypto Task Force vers la clarté n’a fait que nous emmener de plus en plus loin dans des eaux de plus en plus boueuses de notre propre fabrication. » Les partisans des actifs numériques, tels que la commissaire Hester M. Peirce, ont défendu l’écosystème crypto au sens large, affirmant que « la plupart des actifs cryptographiques actuellement existants sur le marché » ne sont pas des valeurs mobilières.