# ビットコインはドルの世界的地位に挑戦できるのか?資産トークン化が未来の金融高速道路になるかもしれない3月31日、世界のトップ資産管理会社の一つのCEOが27ページにわたる年次投資家向けの手紙を発表しました。この手紙の中で、彼はまれに警告しました:アメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できない場合、数十年にわたるドルの「グローバルリザーブ通貨」としての地位は、ビットコインなどの新興デジタル資産に最終的に取って代わられる可能性があります。## ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱める可能性があるこのCEOは報告書の20ページで考えさせられる質問を提起しました:"ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱めるのでしょうか?"彼は、アメリカが長期間ドルを世界の基軸通貨として利用して利益を得てきたが、その利点は永続的ではないと指摘した。1989年以降、アメリカの国債の増加速度はGDPの3倍である。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、防衛支出を上回る見込みである。2030年までに、強制的な政府支出と債務サービスはすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を形成することになる。伝統的な金融リスクを警告する一方で、このCEOはデジタル資産の発展に反対していないことを明確に示しました。彼は次のように書いています:"明確にしておく必要がありますが、私はデジタル資産に反対していません。しかし、2つのことが同時に成り立つことがあります:分散型金融は素晴らしい革新であり、市場をより迅速に、より低コストで、より透明にします。しかし、この革新が、投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始める場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があります。"業績を振り返る中で、彼は、同社がアメリカで発売したビットコインETFが歴史上最大規模の上場投資商品として登場し、1年も経たないうちに資産運用規模が500億ドルを突破したと指摘しました。これは、全ETF業界において資産の魅力ランキングで3位の製品であり、標準普及500指数ファンドに次ぐものです。その中で、半分以上の需要は個人投資家から来ており、4分の3は以前に同社の製品を保有したことのない投資家からです。今年、同社はそのビットコイン製品をカナダとヨーロッパの上場投資商品(ETP)に拡大しました。彼はさらに、ETFがアメリカで大成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化の発展を促進する重要なツールになりつつあることを指摘しました。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち、資本市場に投資しているのはわずか3分の1であり、この割合はアメリカの60%以上を大きく下回っています。この割合を引き上げるために、企業はヨーロッパの多くの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資のハードルを下げ、地域の金融リテラシーを向上させることに取り組んでいます。! [ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ca6e1b3ca6f575ab13106071618c9a66)## RWAに期待し、トークン化が金融の未来の"高速道路"であると考えています。ETFから現在の人気の暗号技術に至るまで、このCEOは、トークン化が金融インフラを再構築する重要な力となっていると考えています。彼は、今日の世界の資金の流通は、いまだにあの取引ホールでの人声での注文や、ファックスが革命的なツールと見なされていた時代に確立された「金融パイプライン」に依存していると書いています。例えば、国際銀行間通信協会(SWIFT)——それは毎日数兆ドルのグローバルトランザクションを支え、その運営方式はリレーのようです:銀行が順番に指示を伝え、各ステップで細部を注意深く確認します。市場規模が小さく、取引頻度が低い1970年代には、このリレー式の方法は合理的でした。しかし今や、SWIFTに依存し続けることは、電子メールを郵便局に送って転送してもらうような非効率的なことです。彼にとって、トークン化の出現はこの非効率を根本的に変えるだろう。もしSWIFTが郵便サービスであるなら、トークン化は電子メールそのものであり、資産はすべての仲介者を迂回して直接、リアルタイムで流通できる。彼は、トークン化が金融エコシステムをどのように深く変えるかをさらに描写し、間違いなくRWA市場に対する期待を示しました。"それは、現実世界の資産(株式、債券、不動産など)をオンラインで取引可能なデジタルトークンに変換することです。各トークンは特定の資産に対するあなたの所有権を表し、デジタルの所有権証明書のようなものです。従来の紙の証明書とは異なり、これらのトークンはブロックチェーン上に安全に存在し、売買や譲渡が即座に行え、煩雑な書類や待機時間は不要です。すべての株式、すべての債券、すべてのファンド——すべての資産がトークン化されることが可能です。一度実現すれば、投資方法を根本的に革新します。市場はもはや閉じる必要がなく、数日かかる取引が数秒で決済できるようになります。現在、決済遅延により凍結されている数千億ドルの資金は、即座に経済に再投入され、さらなる成長を促進するでしょう。"彼は、最も重要なのは、トークン化が投資をより"民主化"することだと述べました。トークン化は、アクセスの民主化を実現します。トークン化は、資産の断片化保有を可能にします——資産は無数の小さな部分に分割できます。これは、元々高い敷居のある資産(例えば、プライベート不動産やプライベートエクイティ)がより広範な投資家層に開放され、参加の敷居が大幅に下がることを意味します。トークン化は、株主投票の民主化を実現することができます。株式を持つことは、会社の株主提案に投票する権利を持つことを意味します。トークン化により、投票がより便利になります。なぜなら、あなたの所有権と投票権がデジタル方式で記録され、どこからでも安全に、障害なく投票に参加できるからです。トークン化も収益の民主化を実現することができます。いくつかの投資のリターンは他のものよりも遥かに高いですが、しばしば大規模な投資家だけが参加できるのです。その理由の一つは、法律、運営、官僚などの"摩擦"が存在するからです。そしてトークン化はこれらの壁を取り除くことができ、より多くの人々に高収益分野へのアクセスの機会を与えます。しかし、彼はトークン化の普及が依然として重要な技術的および規制上の課題に直面していることを率直に指摘しました。「未来のある日、私はトークン化ファンドがETFのように投資家の日常的なポートフォリオの一部になると信じていますが、そのためには重要な問題である本人確認を克服する必要があります。」彼は、金融取引には厳格な身分確認が必要だと述べました。現在、主流の支払いおよび取引プラットフォームは、毎日数十億回の身分確認を障害なく行うことができます。しかし、トークン化された資産はこれらの従来のチャネルを通過しなくなるため、全く新しいデジタル身分確認システムが必要です。"複雑に聞こえますが、世界で最も人口の多い国であるインドは、この目標を達成しました。現在、90%以上のインド人がスマートフォンを通じて安全に取引の検証を行うことができます。"! [ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融ハイウェイです](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b1f0780e4e6c719348c3f63484e885d0)この年次書簡の中で、彼は資本市場の歴史的な発展を振り返り、社会の繁栄を促進し、個人が投資を通じて富を蓄積するのに重要な役割を果たしていることを指摘しました。彼は、現在もなお公募市場と私募市場の間のギャップを埋めるために、金融イノベーションをさらに推進する必要があると語り、特に中小投資家が本来は最も裕福な人々にのみ開かれている資産クラスに参加できるように、投資機会の拡大の重要性を強調しました。彼も現在広く存在する経済的な不安を認めているが、それでも投資家を安心させようとし、このような時期は新しいものではないと述べた——歴史的な状況と同様に、人間のレジリエンスと資本市場の力に依存して、経済は最終的に安定を取り戻すだろう。総じて、この年次投資家への手紙は、ドルの世界的な準備通貨としての地位のリスクを警告するものであり、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネックを突破することまで、既存のシステムの不合理さを明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新たな方向性を指摘しています。! [ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4c6ed4cf954e8a7730c4b3a84cbe1aed)
ビットコインがドルのグローバルな地位に挑戦 资产トークン化は未来の金融基盤となるかもしれません
ビットコインはドルの世界的地位に挑戦できるのか?資産トークン化が未来の金融高速道路になるかもしれない
3月31日、世界のトップ資産管理会社の一つのCEOが27ページにわたる年次投資家向けの手紙を発表しました。この手紙の中で、彼はまれに警告しました:アメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できない場合、数十年にわたるドルの「グローバルリザーブ通貨」としての地位は、ビットコインなどの新興デジタル資産に最終的に取って代わられる可能性があります。
ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱める可能性がある
このCEOは報告書の20ページで考えさせられる質問を提起しました:"ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱めるのでしょうか?"
彼は、アメリカが長期間ドルを世界の基軸通貨として利用して利益を得てきたが、その利点は永続的ではないと指摘した。1989年以降、アメリカの国債の増加速度はGDPの3倍である。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、防衛支出を上回る見込みである。2030年までに、強制的な政府支出と債務サービスはすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を形成することになる。
伝統的な金融リスクを警告する一方で、このCEOはデジタル資産の発展に反対していないことを明確に示しました。彼は次のように書いています:"明確にしておく必要がありますが、私はデジタル資産に反対していません。しかし、2つのことが同時に成り立つことがあります:分散型金融は素晴らしい革新であり、市場をより迅速に、より低コストで、より透明にします。しかし、この革新が、投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始める場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があります。"
業績を振り返る中で、彼は、同社がアメリカで発売したビットコインETFが歴史上最大規模の上場投資商品として登場し、1年も経たないうちに資産運用規模が500億ドルを突破したと指摘しました。これは、全ETF業界において資産の魅力ランキングで3位の製品であり、標準普及500指数ファンドに次ぐものです。その中で、半分以上の需要は個人投資家から来ており、4分の3は以前に同社の製品を保有したことのない投資家からです。今年、同社はそのビットコイン製品をカナダとヨーロッパの上場投資商品(ETP)に拡大しました。
彼はさらに、ETFがアメリカで大成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化の発展を促進する重要なツールになりつつあることを指摘しました。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち、資本市場に投資しているのはわずか3分の1であり、この割合はアメリカの60%以上を大きく下回っています。この割合を引き上げるために、企業はヨーロッパの多くの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資のハードルを下げ、地域の金融リテラシーを向上させることに取り組んでいます。
! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です
RWAに期待し、トークン化が金融の未来の"高速道路"であると考えています。
ETFから現在の人気の暗号技術に至るまで、このCEOは、トークン化が金融インフラを再構築する重要な力となっていると考えています。
彼は、今日の世界の資金の流通は、いまだにあの取引ホールでの人声での注文や、ファックスが革命的なツールと見なされていた時代に確立された「金融パイプライン」に依存していると書いています。例えば、国際銀行間通信協会(SWIFT)——それは毎日数兆ドルのグローバルトランザクションを支え、その運営方式はリレーのようです:銀行が順番に指示を伝え、各ステップで細部を注意深く確認します。市場規模が小さく、取引頻度が低い1970年代には、このリレー式の方法は合理的でした。しかし今や、SWIFTに依存し続けることは、電子メールを郵便局に送って転送してもらうような非効率的なことです。
彼にとって、トークン化の出現はこの非効率を根本的に変えるだろう。もしSWIFTが郵便サービスであるなら、トークン化は電子メールそのものであり、資産はすべての仲介者を迂回して直接、リアルタイムで流通できる。
彼は、トークン化が金融エコシステムをどのように深く変えるかをさらに描写し、間違いなくRWA市場に対する期待を示しました。"それは、現実世界の資産(株式、債券、不動産など)をオンラインで取引可能なデジタルトークンに変換することです。各トークンは特定の資産に対するあなたの所有権を表し、デジタルの所有権証明書のようなものです。従来の紙の証明書とは異なり、これらのトークンはブロックチェーン上に安全に存在し、売買や譲渡が即座に行え、煩雑な書類や待機時間は不要です。すべての株式、すべての債券、すべてのファンド——すべての資産がトークン化されることが可能です。一度実現すれば、投資方法を根本的に革新します。市場はもはや閉じる必要がなく、数日かかる取引が数秒で決済できるようになります。現在、決済遅延により凍結されている数千億ドルの資金は、即座に経済に再投入され、さらなる成長を促進するでしょう。"
彼は、最も重要なのは、トークン化が投資をより"民主化"することだと述べました。トークン化は、アクセスの民主化を実現します。トークン化は、資産の断片化保有を可能にします——資産は無数の小さな部分に分割できます。これは、元々高い敷居のある資産(例えば、プライベート不動産やプライベートエクイティ)がより広範な投資家層に開放され、参加の敷居が大幅に下がることを意味します。
トークン化は、株主投票の民主化を実現することができます。株式を持つことは、会社の株主提案に投票する権利を持つことを意味します。トークン化により、投票がより便利になります。なぜなら、あなたの所有権と投票権がデジタル方式で記録され、どこからでも安全に、障害なく投票に参加できるからです。
トークン化も収益の民主化を実現することができます。いくつかの投資のリターンは他のものよりも遥かに高いですが、しばしば大規模な投資家だけが参加できるのです。その理由の一つは、法律、運営、官僚などの"摩擦"が存在するからです。そしてトークン化はこれらの壁を取り除くことができ、より多くの人々に高収益分野へのアクセスの機会を与えます。
しかし、彼はトークン化の普及が依然として重要な技術的および規制上の課題に直面していることを率直に指摘しました。「未来のある日、私はトークン化ファンドがETFのように投資家の日常的なポートフォリオの一部になると信じていますが、そのためには重要な問題である本人確認を克服する必要があります。」
彼は、金融取引には厳格な身分確認が必要だと述べました。現在、主流の支払いおよび取引プラットフォームは、毎日数十億回の身分確認を障害なく行うことができます。しかし、トークン化された資産はこれらの従来のチャネルを通過しなくなるため、全く新しいデジタル身分確認システムが必要です。
"複雑に聞こえますが、世界で最も人口の多い国であるインドは、この目標を達成しました。現在、90%以上のインド人がスマートフォンを通じて安全に取引の検証を行うことができます。"
! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融ハイウェイです
この年次書簡の中で、彼は資本市場の歴史的な発展を振り返り、社会の繁栄を促進し、個人が投資を通じて富を蓄積するのに重要な役割を果たしていることを指摘しました。彼は、現在もなお公募市場と私募市場の間のギャップを埋めるために、金融イノベーションをさらに推進する必要があると語り、特に中小投資家が本来は最も裕福な人々にのみ開かれている資産クラスに参加できるように、投資機会の拡大の重要性を強調しました。
彼も現在広く存在する経済的な不安を認めているが、それでも投資家を安心させようとし、このような時期は新しいものではないと述べた——歴史的な状況と同様に、人間のレジリエンスと資本市場の力に依存して、経済は最終的に安定を取り戻すだろう。
総じて、この年次投資家への手紙は、ドルの世界的な準備通貨としての地位のリスクを警告するものであり、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネックを突破することまで、既存のシステムの不合理さを明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新たな方向性を指摘しています。
! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です