ステーブルコイン企業であるCircleはどのようにお金を稼いでいますか?

普通の人がステーブルコインを使ってお金を稼ぐのは難しい、その理由について今回は話します。

前回の動画を公開した後、友人からダイレクトメッセージで、どうやってステーブルコインでお金を稼ぐか質問されました。実際、ステーブルコインでお金を稼ぐことは、普通の人には向いていません。それは大機関のゲームです。

しかし、これがトランプ家族さえも飛びつくビジネスがどのように機能しているのかを理解することを妨げるものではありません。

ちょうど最近、ステーブルコイン会社のCircleが米国株式市場に上場しましたので、私たちは直接その報告書を見てみましょう。Circleは主に準備金の利息で利益を上げています。

私がそれを言うとすぐに、ユーザーがCircleからUSDCを購入し、USDCと米ドルの比率が1:1であり、ユーザーがUSDCのUSDCを1USDC購入するごとに、CircleはUSDCの米ドル準備金と呼ばれる1USDCを取得し、Circleはこのお金を米国債などの低リスク資産に投資して利息を得ることを理解します。

金融に精通している友人は間違いなく少し親しみを感じるでしょう、これは第三者が支払う準備金ではありませんか? はい、もちろんです。 誰もがまた、準備金管理措置が導入される前に、Alipayなどの支払い会社が銀行に準備金を預けて利息を得ることができたことを知っていますが、これは実際には非常に良いビジネスです。

2024年、Circleの総収入は約167.6億ドル、純利益は約15.6億ドルで、その99%は準備金からの利息収入です。

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したがって、Circleがどれだけのお金を稼ぐことができるかは、米ドルのステーブルコインであるUSDCのネットワークをどれだけ広く拡大できるか、そして準備金のサイズを決定するUSDCを使用する人の数に依存します。 一方、それは米国への関心のレベルにもよります。 高金利環境はサークルの収益を増幅させ、2022年から2024年にかけて、FRBの利上げは短期国債利回りの上昇につながり、サークルの準備利回りの大幅な増加につながりました。

Circleについて話した後、私たちは市場全体に目を向けましょう。ドルステーブルコイン市場に関して言えば、現在は二つの寡頭独占時代にあります。現在、1位はTetherが発行したUSDTで、市場総額は約1550億ドル、市場占有率は60%以上です。Circleが発行したUSDCは、2番目に大きいドルステーブルコインで、市場総額は約615億ドル、市場占有率は26%です。

また、新規参入者もいます。 例えば、トランプ家のワールド・リバティ・ファイナンシャルは、米ドルのステーブルコイン市場に参入したばかりで、USD1を発行し、2025年の総時価総額は約22億ドルで3位にランクされていますが、USDTとUSDCには大きな差があります。

したがって、この市場はまだ限られた寡占競争の状態にあり、利子のあるこのような優れたビジネスは単純ですが、参入のしきい値が高く、強力で強力な資本に適しているため、私たち一般の人々は他の機会に目を向けるべきです。