【Chain News】Pada 16 Juni, Matthew Sigel, Kepala Penelitian Aset Digital VanEck, memperingatkan bahwa strategi perusahaan yang mencantumkan Bitcoin sebagai aset kas sedang menghadapi risiko. Ketika harga saham mendekati nilai bersih kepemilikan Bitcoin (NAV) mereka, melanjutkan pembiayaan melalui penerbitan saham untuk membeli Bitcoin dapat menyebabkan pengenceran saham pemegang saham. Sebagai contoh, perusahaan teknologi medis Semler Scientific, meskipun memiliki 3.808 BTC (sekitar 4,05 juta USD), tetapi harga sahamnya telah turun lebih dari 45% tahun ini, dan kapitalisasi pasar saat ini hanya 4,35 juta USD, rasio harga/saham NAV turun menjadi 0,82 kali.
Sigel menyarankan perusahaan untuk mendirikan mekanisme pengendalian risiko: jika harga saham terus-menerus di bawah 0,95 kali NAV selama 10 hari berturut-turut, harus menghentikan pembiayaan, dan melakukan tinjauan strategis terhadap fenomena pemisahan antara holding Bitcoin dan harga saham. Dia secara khusus menunjukkan bahwa remunerasi eksekutif harus terkait dengan pertumbuhan NAV per saham, bukan semata-mata mengejar Bitcoin.