Standar "ukuran dan berat" yang seragam? Lapisan abstraksi staking Solv memberikan "standarisasi" baru untuk BTCFi

Bitcoin dengan nilai 1,75 triliun dolar AS, dalam beberapa hal dapat dianggap sebagai "kolam dana yang terlelap" terbesar di dunia kripto. Selama bertahun-tahun, aset-aset ini tidak hanya gagal memberikan keuntungan bagi pemegangnya, tetapi juga tidak mampu menghidupkan ekosistem keuangan on-chain. Meskipun sejak DeFi Summer 2020, banyak upaya telah muncul di pasar untuk melepaskan likuiditas aset Bitcoin, sebagian besar hanya mengulangi roda, dengan total aliran dana BTC yang ditarik sangat terbatas, tidak mampu benar-benar memicu pasar BTCFi.

Jadi, di manakah medan perang utama BTCFi? Apa masalah yang perlu diselesaikan terlebih dahulu untuk staking Bitcoin? Ini adalah masalah yang bernilai setidaknya ratusan miliar dolar, dan juga merupakan pertanyaan yang harus dijawab oleh ekosistem Bitcoin, terutama proyek staking Bitcoin.

Sebagai proyek terkemuka di bidang Staking Bitcoin saat ini, Solv mengusulkan solusi yang visioner, dengan inti konsepnya tercermin dalam konsep "standarisasi" SAL (Staking Abstraction Layer).

Dilema "Fragmentasi Likuiditas" Bitcoin

Kita dapat meninjau kembali perkembangan ekosistem Staking Ethereum.

Hingga 12 November 2024, total ETH yang dipertaruhkan di Ethereum telah melebihi 34,55 juta ETH. Data menunjukkan bahwa proporsi ETH yang telah dipertaruhkan dari total pasokan ETH meningkat pesat dari 15% pada April 2023 menjadi sekitar 29%, hampir dua kali lipat, dengan total skala melebihi 100 miliar USD.

Namun, seiring dengan munculnya gelombang Ordinal, ekosistem Bitcoin memiliki tingkat penetrasi staking yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum. Meskipun ukuran kapitalisasi pasar BTC dan kenaikan harganya melebihi ETH, namun tetap tidak dapat mengejar kecepatan ekspansi ekosistem Staking Ethereum.

Perlu dicatat bahwa jika likuiditas BTC meningkat sebesar 10%, itu akan menciptakan pasar senilai 175 miliar dolar AS. Jika dapat mencapai tingkat staking yang mirip dengan ETH, itu akan melepaskan sekitar 500 miliar dolar AS likuiditas, mendorong BTCFi menjadi ekosistem super di atas rantai yang jauh melampaui jaringan EVM umum.

Kinerja luar biasa dari ekosistem Staking Ethereum, selain keuntungan dari kemampuan pemrograman, juga berkat Ethereum Foundation yang memimpin untuk menetapkan seperangkat standar yang jelas dan lengkap untuk staking ETH di tingkat protokol. Ini mencakup ambang staking 32 ETH, mekanisme hukuman Slash, serta pertimbangan komprehensif terhadap biaya perangkat keras dan jaringan, dari persyaratan modal pengguna biasa hingga keamanan ekonomi operasi node, semuanya dirancang dengan cermat.

Desain kerangka standar yang seragam ini tidak hanya meningkatkan desentralisasi dan keamanan jaringan, tetapi juga menurunkan ambang batas pengembangan dan partisipasi, mendorong proyek-proyek seperti Lido Finance, Rocket Pool, dan Frax Finance untuk berkembang dengan cepat, serta mendorong ekosistem Staking Ethereum untuk mencapai pertumbuhan yang signifikan dan beragam dalam waktu singkat.

Jika dibandingkan, ekosistem Bitcoin memiliki "tanpa pendiri", "tanpa organisasi yang mendorong terdesentralisasi", yang membentuk "rasa rantai" yang sangat terdesentralisasi. Ini adalah keunggulan unik dari ekosistem Bitcoin, dan dalam beberapa hal juga merupakan "kutukan perkembangan":

Struktur yang sepenuhnya terdesentralisasi ini berarti bahwa pengaturan standar teknologi kunci seperti mekanisme stake tidak dapat dilakukan oleh entitas yang berperan sebagai "Ethereum Foundation", dan harus dilaksanakan dengan konsensus luas dari pengembang global dan operator node, sementara proses mencapai konsensus ini seringkali panjang dan kompleks.

Oleh karena itu, satu set kerangka standar yang jelas dalam ekosistem Ethereum telah meletakkan dasar yang kokoh untuk pertumbuhan cepat dalam ekosistem staking dan likuiditasnya. Sementara itu, untuk mencapai kemajuan serupa dalam pengembangan BTCFi, pasti diperlukan pengenalan mekanisme standar serupa di bidang staking, untuk mengatasi berbagai masalah likuiditas dan manajemen aset.

Terutama di saat likuiditas aset Bitcoin yang semakin terfragmentasi, membuat kebutuhan "kesatuan" menjadi sangat mendesak:

Di satu sisi, ketika BTC dijembatani ke jaringan kompatibel EVM seperti Ethereum dalam berbagai bentuk Bitcoin terbungkus seperti WBTC, cbBTC, meskipun memberikan pengguna kesempatan untuk menggunakan aset Bitcoin mereka untuk berpartisipasi dalam DeFi dan memperoleh keuntungan, hal ini juga menyebabkan likuiditas BTC semakin terdistribusi di berbagai rantai, membentuk "pulau likuiditas", yang sulit untuk dipindahkan dan digunakan secara bebas, sehingga sangat membatasi potensi perkembangan BTCFi.

Di sisi lain, seiring dengan peluncuran ETF Bitcoin dan penguatan konsensus aset di seluruh dunia, Bitcoin sedang mempercepat ekspansinya ke CeFi dan CeDeFi, semakin banyak BTC mulai mengalir ke layanan kustodian institusi, membentuk kumpulan dana yang besar.

Berdasarkan data yang ditampilkan, Bitcoin yang saat ini dapat menghasilkan keuntungan telah tersebar di 95 rantai, 448 protokol, dan 766 kolam likuiditas. Hanya karena kurangnya standar staking yang seragam dan mekanisme likuiditas lintas rantai, aset BTC yang lintas rantai, lintas platform, dan lintas institusi tidak hanya memiliki biaya gesekan yang tinggi, tetapi likuiditas yang terdistribusi juga tidak dapat diintegrasikan dan dimanfaatkan secara efisien.

Dalam konteks ini, jika BTCFi dan ekosistem staking Bitcoin ingin terus memperluas skala, sangat mendesak untuk membangun standar dan kerangka keamanan industri yang umum dan terstandarisasi, untuk mengintegrasikan sumber daya likuiditas Bitcoin yang tersebar di berbagai rantai dan platform secara efisien.

Oleh karena itu, secara objektif, BTCFi dan ekosistem Bitcoin saat ini membutuhkan peran pimpinan yang dapat mendominasi proses standardisasi ini, sehingga integrasi likuiditas Bitcoin lintas rantai dapat membentuk konsensus, membangun kerangka teknis dan norma yang seragam, sehingga membawa aplikasi, likuiditas, dan skalabilitas yang lebih luas bagi pasar staking Bitcoin, lebih lanjut mempromosikan proses finansialisasi aset staking, dan mendorong ekosistem BTCFi menuju kematangan.

Solv: "Gajah di Ruang" Stake Bitcoin

Sebagai platform staking Bitcoin terbesar di pasar saat ini, Solv telah dengan cepat memanfaatkan angin segar di bidang staking Bitcoin selama enam bulan terakhir. Sejak April tahun ini, telah menarik lebih dari 25.000 Bitcoin (termasuk BTCB, FBTC, WBTC, dll), dengan total aset yang dikelola lebih dari 2 miliar dolar AS.

Lebih dari 70% SolvBTC telah diinvestasikan dalam berbagai skenario stake, menjadikan Solv sebagai protokol dengan TVL tertinggi dan efisiensi penggunaan dana tertinggi di bidang Bitcoin saat ini.

Dengan memegang likuiditas dan penetrasi pasar yang paling kuat, Solv menjadi yang pertama mengusulkan narasi baru tentang Staking Abstraction Layer (SAL), yang bertujuan untuk mengagregasi likuiditas BTC yang terdistribusi di seluruh rantai, menyediakan solusi terpadu yang dapat diskalakan dan transparan.

Untuk mencapai tujuan ini, Solv pertama-tama melakukan pemetaan sistematis terhadap ekosistem staking Bitcoin, dan membagi para peserta kuncinya menjadi empat peran kunci, dari bawah ke atas adalah:

• Protokol staking: memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset Bitcoin dan menghasilkan keuntungan melalui aktivitas staking, seperti Babylon, CoreDao, Botanix, dll;

• Validator staking: entitas yang bertanggung jawab untuk memverifikasi integritas staking dan proses transaksi, memastikan penerbit LST benar-benar melakukan staking, mencegah kesalahan atau penipuan, seperti Ceffu, Cobo, Fireblocks, dan Solv Guard;

• Pendistribusi hasil: Entitas yang mengelola distribusi hadiah staking, bertanggung jawab untuk mendistribusikan hadiah dengan efisien dan adil, seperti Pendle, Gauntlet, Antalpha, dan sebagian besar penerbit LST juga berperan sebagai pendistribusi hasil;

• Penerbit LST: Protokol yang mengubah aset staking Bitcoin pengguna menjadi token likuiditas (LST), sehingga para staker dapat memperoleh keuntungan sekaligus mempertahankan kontrol likuiditas atas aset, seperti Solv, BedRock, dan lain-lain;

Keempat peran ini saling melengkapi, membentuk struktur inti ekosistem staking Bitcoin—protokol staking sebagai dasar dari seluruh sistem, mengelola dan mendukung semua peran lainnya; validator staking beroperasi di atas protokol, menjaga keamanan di blockchain; pembagi hasil kemudian mendistribusikan hasil berdasarkan aturan protokol, memastikan mekanisme insentif sistem berjalan; penerbit LST memberikan likuiditas untuk aset staking melalui tokenisasi.

Oleh karena itu, desain SAL erat kaitannya dengan peran-peran ini, meluncurkan modul kunci yang mencakup seluruh proses, termasuk layanan pembuatan LST, layanan verifikasi stake, layanan pembuatan transaksi, dan layanan distribusi hasil, menggunakan teknologi kontrak pintar dan teknologi jaringan utama Bitcoin untuk integrasi yang efisien:

Secara khusus, SAL terdiri dari lima modul inti berikut:

• Matriks Parameter Staking (SPM): parameter inti yang diperlukan untuk proses staking yang terabstraksi, termasuk konfigurasi skrip Bitcoin, parameter transaksi staking, parameter kontrak LST, serta aturan distribusi pendapatan. Parameter ini tidak hanya dibagikan di antara berbagai modul SAL, tetapi juga mendukung kolaborasi lintas peran dalam proses staking;

• Layanan Verifikasi Stake: Berdasarkan algoritma jaringan utama Bitcoin, memastikan keakuratan dan integritas setiap transaksi stake, sekaligus memeriksa apakah jumlah LST yang diterbitkan sesuai dengan jumlah BTC yang mendasarinya, untuk menghindari perilaku jahat;

• Layanan Pembuatan LST: Bertanggung jawab atas penerbitan dan penebusan BTC LST, serta mendukung interaksi antara jaringan utama Bitcoin dan rantai EVM;

• Layanan pembuatan transaksi: Menghasilkan transaksi staking secara otomatis, memperkirakan biaya transaksi terbaik, dan menyiarkan transaksi ke jaringan utama Bitcoin;

• Layanan distribusi pendapatan: Menghitung pendapatan staking secara transparan, melalui mekanisme oracle atau layanan penukaran pendapatan, mendistribusikan pendapatan kepada pengguna secara proporsional;

Melalui modul-modul ini, SAL tidak hanya secara efektif mengintegrasikan perbedaan teknis dari berbagai protokol dalam ekosistem Bitcoin, tetapi juga menyediakan kerangka operasional yang jelas untuk berbagai peran, membangun sistem kolaborasi baru yang efisien:

• Untuk pengguna stake: SAL menyediakan proses stake yang mudah dan aman, mengurangi risiko aset yang disebabkan oleh kesalahan operasional dan ketidaktransparanan protokol;

• Untuk protokol staking: Antarmuka standar SAL memungkinkan protokol terhubung dengan cepat ke pasar staking Bitcoin, memperpendek siklus pengembangan dan mewujudkan peluncuran ekosistem yang dingin;

• Untuk penerbit LST: SAL menyediakan alat perhitungan dan verifikasi pendapatan yang komprehensif, meningkatkan kepercayaan pengguna, sekaligus menyederhanakan proses penerbitan, sehingga mereka dapat fokus pada inovasi produk;

• Untuk penyedia layanan kustodian: SAL telah membuka model bisnis baru untuk berpartisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, memberikan peluang pendapatan tambahan bagi penyedia layanan kustodian.

Ini sangat menyederhanakan ambang partisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, menyediakan solusi terpadu yang dapat secara efektif memenuhi kebutuhan dan membangun serta berbagi bersama.

Hingga saat ini, sudah ada beberapa protokol dan penyedia layanan yang bergabung dengan ekosistem protokol SAL, termasuk BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, dan lain-lain, yang tidak hanya membuktikan luasnya penerapan SAL, tetapi juga membawa lebih banyak skenario aplikasi untuk BTC stake, serta mempercepat pengembangan model bisnis yang berkelanjutan di bidang ini.

Menghidupkan ekosistem pendapatan yang beragam dari staking Bitcoin

Data menunjukkan bahwa dalam jalur LSD Ethereum, Lido Finance menduduki peringkat pertama dengan pangsa pasar 68,53% (9,81 juta ETH). Meskipun kekhawatiran tentang sentralisasi sering dipertanyakan, tidak dapat disangkal bahwa Lido, melalui desain inovatif LST, telah mendorong integrasi mendalam antara aset yang di-stake dan ekosistem hasil DeFi, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan aset yang di-stake.

Staking Bitcoin juga memerlukan kerangka dasar yang dapat memfasilitasi penggunaan aset secara efisien, dan SAL (Staking Abstraction Layer) diciptakan untuk tujuan ini: mengurangi hambatan partisipasi bagi semua pihak, menyediakan pengalaman penggunaan yang konsisten untuk ekosistem staking Bitcoin, serta melalui mekanisme manajemen likuiditas yang terintegrasi, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, sehingga aset Bitcoin dapat bergerak bebas antar rantai, meletakkan dasar bagi berbagai inovasi keuangan dalam ekosistem DeFi.

Oleh karena itu, ruang imajinasi yang lebih diharapkan adalah bahwa SAL pada dasarnya dapat menghasilkan satu set solusi pendapatan yang terdiversifikasi berbasis BTC di seluruh rantai, memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendapatkan aliran pendapatan yang beragam dan dinamis tanpa mempengaruhi likuiditas, membuka ruang pengembangan baru untuk BTCFi (finansialisasi Bitcoin).

di mana utama adalah fungsi lintas rantai berbasis SAL, mendukung pengguna untuk membuka berbagai peluang menghasilkan pendapatan, mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai yang pasif menjadi aset yang menghasilkan & produktif, dapat berpartisipasi dalam DeFi dan