Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid pada Mei 2025 telah menarik perhatian luas di bidang DeFi, saat ini versi paling sederhana yang layak telah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya peningkatan protokol yang sederhana, tetapi juga langkah kunci dalam peta jalan pengembangan Hyperliquid, yang dapat memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk sepenuhnya memahami pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami pemikiran desain keseluruhan Hyperliquid, yang dimulai dari tiga proposal inti nya.
Strategi pengembangan tiga langkah Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal peningkatan kunci.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing koin
Selama ini, proyek baru di platform perdagangan utama menghadapi masalah ketidaktransparanan, biaya tinggi, dan syarat yang ketat. HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek kripto. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot, yang secara signifikan menurunkan ambang masuk aset ke pasar publik.
HIP-2: otomatisasi pembuatan pasar
Tantangan lain yang dihadapi setelah peluncuran token baru adalah cold start likuiditas. HIP-2, juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Ini berfungsi sebagai robot pasar, menyediakan likuiditas yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: izin untuk membuat pasar perpetual terbuka
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto. HIP-3, yang juga dikenal sebagai "Perpetual yang Diterapkan oleh Pembuat", sepenuhnya membuka hak pembuatan pasar kontrak berkelanjutan. Setiap "pembuat" yang mempertaruhkan 1 juta HYPE dapat menerapkan kontrak berkelanjutan yang disesuaikan di Hyperliquid.
Pembangun dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dll. Selain itu, mereka juga dapat memperoleh 50% dari biaya transaksi pasar sebagai imbalan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah meningkat dari platform perdagangan terdesentralisasi yang hanya ditujukan untuk pengguna akhir menjadi lapisan infrastruktur keuangan, melampaui pesaing lainnya dalam narasi, dan melahirkan ekosistem bisnis dan cara bermain yang baru.
Potensi Dampak HIP-3
Sesuai dengan tren tokenisasi aset fisik
HIP-3 menetapkan persyaratan staking tinggi sebesar 1 juta token HYPE, mekanisme penyaringan ini memastikan bahwa hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Modal institusi kemungkinan akan mengincar pasar yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas, dan pasangan mata uang utama.
Sebagai contoh, dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, jika kontrak perpetual yang sesuai diterapkan di Hyperliquid, bahkan jika hanya mendapatkan 0,1% dari volume perdagangan CME, pendapatan harian pembangun dapat mencapai sekitar 250.000 USD. Ini sangat menarik bagi institusi yang mengejar pengembalian yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk lebih baik menyesuaikan diri dengan karakteristik berbagai jenis aset fisik, yang membangun fondasi untuk memperkenalkan berbagai aset fisik ke dalam on-chain dengan aman dan efisien.
Mendorong ekosistem token baru
Meskipun HIP-3 memiliki ambang staking yang tinggi dan masalah likuiditas awal, komunitas mungkin akan memanfaatkan keunggulan komposabilitas protokol Keuangan Desentralisasi, menyediakan solusi pihak ketiga. Misalnya, mungkin akan muncul protokol agregasi yang memungkinkan individu untuk mengumpulkan dana melalui cara crowdfunding untuk menerapkan kontrak perpetual, yang tidak hanya memungkinkan pengguna biasa berpartisipasi dalam keuntungan HIP-3, tetapi juga dapat menyelesaikan masalah likuiditas pasar baru melalui insentif token.
Dengan muncul dan berkembangnya "pengumpul likuiditas" seperti ini, mungkin akan terjadi "Perang Hyperliquid" untuk memperebutkan setoran HYPE pengguna, kolaborasi proyek, dan hak distribusi pendapatan yang nyata, mirip dengan "Perang Curve" di awal. Ini akan semakin memperluas skenario aplikasi dan permintaan pasar HYPE, memberikan dukungan yang kuat untuk harga koinnya.
Memenuhi kebutuhan perdagangan saham sebelum上市
Fungsi Hyperps dari Hyperliquid yang dipadukan dengan HIP-3 memberikan kemungkinan untuk memenuhi permintaan pasar terhadap perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar. Meskipun mekanisme ini menawarkan kontrak berjangka alih-alih saham yang sebenarnya, ini memberikan kesempatan bagi ritel untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan tersebut, dan yang lebih penting lagi, menyediakan fungsi penemuan harga.
Menghadapi persaingan bursa terpusat dengan fleksibilitas
Menghadapi tantangan dari bursa yang mematuhi regulasi seperti Coinbase dan Kraken yang mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka, keunggulan Hyperliquid terletak pada fleksibilitas dan kecepatan responsnya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi operasi "tanpa izin", yang lebih lanjut meningkatkan ketangkasan platform dalam merespons permintaan pasar, sesuatu yang sulit ditandingi oleh bursa terpusat.
Kesimpulan
HIP-3 mewakili langkah penting bagi Hyperliquid menuju menjadi infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, ekosistem inovatif, dan responsif terhadap permintaan pasar. Meskipun masih banyak tantangan di depan, seperti mengarahkan likuiditas pasar baru secara efektif dan menghadapi lingkungan regulasi global yang kompleks, HIP-3 tidak diragukan lagi menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
6
Bagikan
Komentar
0/400
FomoAnxiety
· 07-29 13:52
Akhirnya saya menunggu proyek yang baik.
Lihat AsliBalas0
CommunitySlacker
· 07-29 13:46
Segera pergi ke Mars dan menjadi kaya
Lihat AsliBalas0
FUD_Whisperer
· 07-29 13:37
Jangan terburu-buru, itu masih sebuah lubang besar.
Reformasi Hyperliquid HIP-3: Bagaimana Pasar Abadi Terbuka Akan Mentransformasi Lanskap Keuangan Desentralisasi
Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid pada Mei 2025 telah menarik perhatian luas di bidang DeFi, saat ini versi paling sederhana yang layak telah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya peningkatan protokol yang sederhana, tetapi juga langkah kunci dalam peta jalan pengembangan Hyperliquid, yang dapat memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk sepenuhnya memahami pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami pemikiran desain keseluruhan Hyperliquid, yang dimulai dari tiga proposal inti nya.
Strategi pengembangan tiga langkah Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal peningkatan kunci.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing koin
Selama ini, proyek baru di platform perdagangan utama menghadapi masalah ketidaktransparanan, biaya tinggi, dan syarat yang ketat. HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek kripto. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot, yang secara signifikan menurunkan ambang masuk aset ke pasar publik.
HIP-2: otomatisasi pembuatan pasar
Tantangan lain yang dihadapi setelah peluncuran token baru adalah cold start likuiditas. HIP-2, juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Ini berfungsi sebagai robot pasar, menyediakan likuiditas yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: izin untuk membuat pasar perpetual terbuka
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto. HIP-3, yang juga dikenal sebagai "Perpetual yang Diterapkan oleh Pembuat", sepenuhnya membuka hak pembuatan pasar kontrak berkelanjutan. Setiap "pembuat" yang mempertaruhkan 1 juta HYPE dapat menerapkan kontrak berkelanjutan yang disesuaikan di Hyperliquid.
Pembangun dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dll. Selain itu, mereka juga dapat memperoleh 50% dari biaya transaksi pasar sebagai imbalan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah meningkat dari platform perdagangan terdesentralisasi yang hanya ditujukan untuk pengguna akhir menjadi lapisan infrastruktur keuangan, melampaui pesaing lainnya dalam narasi, dan melahirkan ekosistem bisnis dan cara bermain yang baru.
Potensi Dampak HIP-3
HIP-3 menetapkan persyaratan staking tinggi sebesar 1 juta token HYPE, mekanisme penyaringan ini memastikan bahwa hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Modal institusi kemungkinan akan mengincar pasar yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas, dan pasangan mata uang utama.
Sebagai contoh, dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, jika kontrak perpetual yang sesuai diterapkan di Hyperliquid, bahkan jika hanya mendapatkan 0,1% dari volume perdagangan CME, pendapatan harian pembangun dapat mencapai sekitar 250.000 USD. Ini sangat menarik bagi institusi yang mengejar pengembalian yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk lebih baik menyesuaikan diri dengan karakteristik berbagai jenis aset fisik, yang membangun fondasi untuk memperkenalkan berbagai aset fisik ke dalam on-chain dengan aman dan efisien.
Meskipun HIP-3 memiliki ambang staking yang tinggi dan masalah likuiditas awal, komunitas mungkin akan memanfaatkan keunggulan komposabilitas protokol Keuangan Desentralisasi, menyediakan solusi pihak ketiga. Misalnya, mungkin akan muncul protokol agregasi yang memungkinkan individu untuk mengumpulkan dana melalui cara crowdfunding untuk menerapkan kontrak perpetual, yang tidak hanya memungkinkan pengguna biasa berpartisipasi dalam keuntungan HIP-3, tetapi juga dapat menyelesaikan masalah likuiditas pasar baru melalui insentif token.
Dengan muncul dan berkembangnya "pengumpul likuiditas" seperti ini, mungkin akan terjadi "Perang Hyperliquid" untuk memperebutkan setoran HYPE pengguna, kolaborasi proyek, dan hak distribusi pendapatan yang nyata, mirip dengan "Perang Curve" di awal. Ini akan semakin memperluas skenario aplikasi dan permintaan pasar HYPE, memberikan dukungan yang kuat untuk harga koinnya.
Fungsi Hyperps dari Hyperliquid yang dipadukan dengan HIP-3 memberikan kemungkinan untuk memenuhi permintaan pasar terhadap perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar. Meskipun mekanisme ini menawarkan kontrak berjangka alih-alih saham yang sebenarnya, ini memberikan kesempatan bagi ritel untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan tersebut, dan yang lebih penting lagi, menyediakan fungsi penemuan harga.
Menghadapi tantangan dari bursa yang mematuhi regulasi seperti Coinbase dan Kraken yang mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka, keunggulan Hyperliquid terletak pada fleksibilitas dan kecepatan responsnya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi operasi "tanpa izin", yang lebih lanjut meningkatkan ketangkasan platform dalam merespons permintaan pasar, sesuatu yang sulit ditandingi oleh bursa terpusat.
Kesimpulan
HIP-3 mewakili langkah penting bagi Hyperliquid menuju menjadi infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, ekosistem inovatif, dan responsif terhadap permintaan pasar. Meskipun masih banyak tantangan di depan, seperti mengarahkan likuiditas pasar baru secara efektif dan menghadapi lingkungan regulasi global yang kompleks, HIP-3 tidak diragukan lagi menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.